Acciones de Koninklijke Philips N.V. (PHG): análisis fundamental y ratios clave

Resumen de Kaplio: Koninklijke Philips N.V.

Capitalización 26 mil M$; rango de 52 semanas 23,81 $ a 32,91 $; PER 20,8×; PER 2027 esperado 14,3×; rentabilidad por dividendo 3,5 %; próximos resultados el 3 de noviembre de 2026. Precio al cierre del 29 oct.

• Valoración: PER 20,8× (en precio). Un 9 % por encima de su mediana de diez años
• Negocio: ROIC 7 % (flojo). Rentable por encima del 10 % en 0 de los últimos 10 ejercicios; margen operativo del 10 % en 12 meses; crece al −5,8 % anual, por…
• Balance: Deuda neta/EBITDA 2,0× (sólido). Deuda neta de 2,0× el EBITDA; en el sector se tolera hasta 2,5×
• Resultados: 5 de 8 (irregulares). 5 de 8 sobre el consenso · BPA +224 % interanual · próximos el 3 de noviembre de 2026

A favor y en contra

• A favor: Deuda neta/EBITDA 2,0×: Deuda neta de 2,0× el EBITDA; en el sector se tolera hasta 2,5×
• A favor: Caja libre sobre beneficio neto 99,8 %: Convierte en caja libre el 99,8 % del beneficio; sano desde el 90 %
• A favor: PER 20,8×: Cotiza a 20,8×, frente a 19,8× de media en 10 años: en línea con su historia
• En contra: ROIC 7 %: Rentable por encima del 10 % en 0 de los últimos 10 ejercicios; margen operativo del 10 % en 12 meses; crece al −5,8 % anual, por…
• En contra: I+D sobre ingresos 9,5 %: Invierte en I+D el 9,5 % de los ingresos; en farma, sano desde el 15 %
• En contra: Crecimiento anual del beneficio por acción −5,8 %: El beneficio por acción crece un −5,8 % al año; sano desde el 8 % anual

A su PER mediano de la década (19,1×) valdría unos 25 $ (un 8 % menos); a la mediana de su sector (30,4×) valdría unos 39 $ (un 47 % más). Precio implícito al aplicar al beneficio (o valor contable, o FFO) por acción actual los múltiplos de referencia. No es un valor razonable: es dónde cotizaría a sus múltiplos habituales.

Lo que importa en salud: 3 de 7 cumplen

• I+D sobre ingresos: 9,5 %, no cumple. Invierte en I+D el 9,5 % de los ingresos; en farma, sano desde el 15 %
• Crecimiento anual del beneficio por acción: −5,8 %, no cumple. El beneficio por acción crece un −5,8 % al año; sano desde el 8 % anual
• Margen bruto: 45,2 %, no cumple. Margen bruto del 45,2 %; la farma de marca supera el 70 %
• ROIC: 6,6 %, no cumple. Gana un 6,6 % sobre el capital que invierte en el negocio; sano desde el 12 %
• Caja libre sobre beneficio neto: 99,8 %, cumple. Convierte en caja libre el 99,8 % del beneficio; sano desde el 90 %
• Deuda neta sobre EBITDA: 2,0×, cumple. Deuda neta de 2,0× el EBITDA anual; sano por debajo de 2,5×
• PER: 20,8×, cumple. Cotiza a 20,8×, frente a 19,8× de media en 10 años: en línea con su historia

En farmacia el negocio de hoy lo sostiene la I+D de hace diez años: se miran el gasto en I+D, el margen bruto de los productos de marca y cuánto beneficio se convierte en caja.

Frente a sus pares — Koninklijke Philips N.V.: PER 20,8×; EV/EBITDA 9,6×; ROIC 6,6 %. Pares: GE HealthCare Technologies Inc. (PER 22,1×; EV/EBITDA 13,1×; ROIC 7,5 %), Smith & Nephew plc (PER 19,8×; EV/EBITDA 9,4×; ROIC 8,8 %), Boston Scientific Corporation (PER 18,1×; EV/EBITDA 12,7×; ROIC 10,6 %).

Ha estado más barata que hoy el 65 % del tiempo en diez años (PER semanal).

Dividendo justo (lo sube desde hace poco): rentabilidad del 3,5 %; crece un 218 % al año en cinco ejercicios; la caja libre de los tres últimos ejercicios lo cubre 12,8×.

Con 1000 $ invertidos hoy cobrarías 35,00 $ al año (2,92 $ al mes).