Acciones de POSCO Holdings Inc. (PKX): análisis fundamental y ratios clave

Resumen de Kaplio: POSCO Holdings Inc.

Capitalización 15 mil M$; rango de 52 semanas 48,68 $ a 91,72 $; PER 15,0×; PER 2027 esperado 8,6×; rentabilidad por dividendo 3,4 %; próximos resultados el 2 de noviembre de 2026. Precio al cierre del 30 oct.

• Valoración: PER 15,0× (sin veredicto). En las cíclicas el PER engaña: el beneficio de hoy no es el normal
• Negocio: ROIC 2 % (flojo). Rentable por encima del 10 % en 0 de los últimos 10 ejercicios; margen operativo del 3 % en 12 meses; el ejercicio 2025, el peor…
• Balance: Deuda neta/EBITDA 3,4× (frágil). Deuda neta de 3,4× el EBITDA; en el sector se tolera hasta 3×
• Resultados: 3 de 7 (decepcionan). 3 de 7 sobre el consenso · BPA −100 % interanual · próximos el 2 de noviembre de 2026

A favor y en contra

• A favor: Altman Z 2,0: Puntuación de 2,0: zona gris, entre 1,81 y 2,99; conviene vigilar el balance
• A favor: Precio sobre valor contable 0,4×: Paga 0,4× el valor contable; en materias primas, razonable por debajo de 2×
• En contra: ROIC 2 %: Rentable por encima del 10 % en 0 de los últimos 10 ejercicios; margen operativo del 3 % en 12 meses; el ejercicio 2025, el peor…
• En contra: Rentabilidad por caja libre −7,7 %: Caja libre anual del −7,7 % sobre el precio de la acción; sano desde el 8 %
• En contra: Margen bruto 7,4 %: Margen bruto del 7,4 %; sano desde el 30 %

Sin veredicto de valoración: es cíclica y su PER de hoy (15,0) no dice si está barata.

Lo que importa en materiales básicos: 2 de 8 cumplen

• Rentabilidad por caja libre: −7,7 %, no cumple. Caja libre anual del −7,7 % sobre el precio de la acción; sano desde el 8 %
• Margen bruto: 7,4 %, no cumple. Margen bruto del 7,4 %; sano desde el 30 %
• Deuda neta sobre EBITDA: 3,4×, no cumple. Deuda neta de 3,4× el EBITDA de hoy, no del ciclo; sano por debajo de 3×
• Cobertura del dividendo con caja libre: −1,8×, no cumple. La caja libre cubre −1,8× el dividendo que paga; sano desde 1,3×
• EV/EBITDA ciclo-ajustado: 7,0×, no cumple. Cotiza a 7,0×, frente a 5,7× de media en 7 años: caro, por encima de 6,3×
• Capex sobre depreciación: 1,5×, en el límite. Reinvierte 1,5× lo que se deprecian sus activos cada año; sano entre 0,8× y 1,5×
• Altman Z: 2,0, cumple. Puntuación de 2,0: zona gris, entre 1,81 y 2,99; conviene vigilar el balance
• Precio sobre valor contable: 0,4×, cumple. Paga 0,4× el valor contable; en materias primas, razonable por debajo de 2×

Materiales básicos viven del ciclo de precios: caja libre, balance que aguante el valle y múltiplos ajustados al ciclo, no el margen de un año bueno.

Frente a sus pares — POSCO Holdings Inc.: PER 15,0×; EV/EBITDA 7,0×; ROIC 1,6 %. Pares: Ternium S.A. (PER 14,6×; EV/EBITDA 6,1×; ROIC 3,8 %), Gerdau S.A. (PER 15,6×; EV/EBITDA 5,3×; ROIC 4,8 %), Steel Dynamics, Inc. (PER 18,5×; EV/EBITDA 11,1×; ROIC 12,9 %).

Ha estado más barata que hoy el 59 % del tiempo en diez años (PER semanal).

Dividendo frágil: rentabilidad del 3,4 %; crece un 8 % al año en cinco ejercicios; la caja libre de los tres últimos ejercicios solo cubre -1,6× de lo repartido.

Con 1000 $ invertidos hoy cobrarías 33,70 $ al año (2,81 $ al mes).