Acciones de Pelagos Insurance Capital Limit (PLGO): análisis fundamental y ratios clave

Resumen de Kaplio: Pelagos Insurance Capital Limit

Capitalización 2 mil M$; rango de 52 semanas 20,14 $ a 26,21 $; PER 6,3×; PER 2027 esperado 6,5×; rentabilidad por dividendo 2,3 %; próximos resultados el 11 de noviembre de 2026. Precio al cierre del 28 oct.

• Valoración: P/VC 1,0× (justificada). Con ROE del 17 % pagaríamos hasta 2,0× y se admite hasta 2,5×; cotiza a 1,0×
• Negocio: Margen op. 5 años 18,4 % (excelente). Margen medio de cinco ejercicios; sano desde el 10 %
• Balance: Deuda/patrimonio 0,32 (vigilar). Deuda sobre patrimonio; prudente por debajo de 0,3
• Resultados: 6 de 8 (acompañan). 6 de 8 sobre el consenso · BPA +115 % interanual · próximos el 11 de noviembre de 2026

A favor y en contra

• A favor: P/VC 1,0×: Con ROE del 17 % pagaríamos hasta 2,0× y se admite hasta 2,5×; cotiza a 1,0×
• A favor: Margen op. 5 años 18,4 %: Margen medio de cinco ejercicios; sano desde el 10 %
• A favor: 6 de 8: 6 de 8 sobre el consenso · BPA +115 % interanual · próximos el 11 de noviembre de 2026
• En contra: Racha de subidas del dividendo 2 años: Lleva 2 años seguidos subiendo el dividendo; aristócrata desde 10 años

A un P/VC justificado por su ROE del 17,3 % (2,0×) valdría unos 52 $ (un 104 % más); a la mediana de sus pares (GNW, WTM y AXS) (1,0×) valdría unos 26 $ (un 1 % más). Precio implícito al aplicar al valor contable por acción el P/VC que justifica su rentabilidad (ROE del 17,3 %) y el P/VC mediano de sus pares. La década de múltiplos queda como historia en el medidor, no como veredicto.

Lo que importa en seguros: 2 de 4 cumplen

• Racha de subidas del dividendo: 2 años, no cumple. Lleva 2 años seguidos subiendo el dividendo; aristócrata desde 10 años
• Deuda sobre patrimonio: 0,32, en el límite. Debe 0,32 veces su patrimonio; prudente por debajo de 0,3
• Margen operativo medio: 18,4 %, cumple. Margen operativo medio del 18,4 % en cinco ejercicios; sano desde el 10 %
• Precio sobre valor contable: 1,0×, cumple. Paga 1,0× el valor contable; con ROE del 17,3 % está justificado hasta 2,0×

Una aseguradora gana de dos formas: suscribiendo con disciplina e invirtiendo el float. Se mira el margen de suscripción, cómo acumula valor en libros y cuánto se paga por ese valor.

Frente a sus pares — Pelagos Insurance Capital Limit: PER 6,3×; P/VC 1,0×; ROE 17,2 %. Pares: Genworth Financial, Inc. (PER 16,6×; P/VC 0,4×; ROE 2,4 %), White Mountains Insurance Group, Ltd. (PER 5,0×; P/VC 1,0×; ROE 21,3 %), AXIS Capital Holdings Limited (PER 6,5×; P/VC 1,2×; ROE 15,8 %).

Ha estado más barata que hoy el 60 % del tiempo en diez ejercicios (precio sobre valor contable).

Dividendo justo (lo sube desde hace poco): rentabilidad del 2,3 %; payout del 23 %.

Con 1000 $ invertidos hoy cobrarías 23,40 $ al año (1,95 $ al mes).