Acciones de Rh (RH): análisis fundamental y ratios clave

Resumen de Kaplio: Rh

Capitalización 3 mil M$; rango de 52 semanas 110,99 $ a 232,90 $; PER 25,8×; PER 2027 esperado 28,8×; rentabilidad por dividendo 0,00 %; próximos resultados el 10 de diciembre de 2026. Precio al cierre del 28 oct.

• Valoración: PER 25,8× (cara). Solo frente a su sector: un 45 % por encima de su mediana. Los analistas esperan que su beneficio por acción caiga un 11 % en 2027: a este precio, su PER de 2027 sería 28,8×
• Negocio: ROIC 5 años 11,6 % (justo). Media de cinco ejercicios; sano desde el 12 %
• Balance: Deuda neta/EBITDA 7,3× (frágil). Deuda neta de 7,3× el EBITDA; en el sector se tolera hasta 3×
• Resultados: 3 de 8 (decepcionan). 3 de 8 sobre el consenso · BPA +74 % interanual · próximos el 10 de diciembre de 2026

A favor y en contra

• A favor: Margen operativo medio 16,1 %: Margen operativo medio del 16,1 % en el ciclo, con años buenos y malos; sano desde el 8 %
• A favor: EV/ventas 2,2×: Cotiza a 2,2×, frente a 2,5× de media en 10 años: en línea con su historia
• En contra: PER 25,8×: Solo frente a su sector: un 45 % por encima de su mediana
• En contra: Los analistas esperan que su beneficio por acción caiga un 11 % en 2027: a este precio, su PER de 2027 sería 28,8×
• En contra: Rotación de inventarios 2,4×: Vende y repone el inventario 2,4× al año (su media es 2,2×); sano desde 4×

A la mediana de su sector (17,9×) valdría unos 100 $ (un 31 % menos). Ojo: estos precios usan el beneficio de los últimos doce meses, y los analistas esperan que caiga un 11 % en 2027; a este precio, su PER de 2027 sería 28,8×. Precio implícito al aplicar al beneficio (o valor contable, o FFO) por acción actual los múltiplos de referencia. No es un valor razonable: es dónde cotizaría a sus múltiplos habituales.

Lo que importa en consumo cíclico: 2 de 8 cumplen

• Rotación de inventarios: 2,4×, no cumple. Vende y repone el inventario 2,4× al año (su media es 2,2×); sano desde 4×
• Deuda neta sobre EBITDA: 7,3×, no cumple. Deuda neta de 7,3× el EBITDA de hoy, no del ciclo; sano por debajo de 3×
• Ratio corriente: 1,12, no cumple. Tiene 1,12 $ a corto plazo por cada dólar que vence en el año; sano desde 1,5
• Altman Z: 1,4, no cumple. Puntuación de 1,4: zona de peligro, por debajo de 1,81; riesgo de quiebra
• PER cíclico: 25,8×, no cumple. PER de 25,8× frente a 40,5× de media: bajo, cuidado, puede ser el pico del ciclo
• ROIC medio: 11,6 %, en el límite. Gana de media un 11,6 % sobre el capital invertido en cinco años; sano desde el 12 %
• Margen operativo medio: 16,1 %, cumple. Margen operativo medio del 16,1 % en el ciclo, con años buenos y malos; sano desde el 8 %
• EV/ventas: 2,2×, cumple. Cotiza a 2,2×, frente a 2,5× de media en 10 años: en línea con su historia

En consumo cíclico el ciclo lo es todo: márgenes medios de cinco años, inventarios que rotan y un balance que aguante una recesión.

Frente a sus pares — Rh: PER 25,8×; EV/EBITDA 13,1×; ROIC 6,0 %. Pares: Advance Auto Parts, Inc. (PER 34,0×; EV/EBITDA 6,6×; ROIC 3,5 %), Academy Sports and Outdoors, Inc. (PER 9,8×; EV/EBITDA 7,4×; ROIC 10,4 %), CarGurus, Inc. (PER 17,0×; EV/EBITDA 10,9×; ROIC 42,0 %).