Acciones de Construction Partners, Inc. (ROAD): análisis fundamental y ratios clave

Resumen de Kaplio: Construction Partners, Inc.

Capitalización 5 mil M$; rango de 52 semanas 89,85 $ a 140,48 $; PER 35,6×; PER 2027 esperado 23,8×; rentabilidad por dividendo 0,00 %; próximos resultados el 19 de noviembre de 2026.

• Valoración: PER 35,6× (en precio). Un 12 % por debajo de su mediana de diez años
• Negocio: ROIC 8 % (flojo). Rentable por encima del 10 % en 2 de los últimos 10 ejercicios; margen operativo del 9 % en 12 meses; el ejercicio 2025, el mejor…
• Balance: Deuda neta/EBITDA 4,1× (frágil). Deuda neta de 4,1× el EBITDA; en el sector se tolera hasta 3×
• Resultados: 6 de 8 (acompañan). 6 de 8 sobre el consenso · BPA +40 % interanual · próximos el 19 de noviembre de 2026

A favor y en contra

• A favor: 6 de 8: 6 de 8 sobre el consenso · BPA +40 % interanual · próximos el 19 de noviembre de 2026
• A favor: Crecimiento anual de los ingresos por acción 27,4 %: Los ingresos por acción crecen un 27,4 % al año; sano desde el 6 % anual
• A favor: Caja libre sobre beneficio neto 150,7 %: Convierte en caja libre el 150,7 % del beneficio; sano desde el 85 %
• En contra: ROIC 8 %: Rentable por encima del 10 % en 2 de los últimos 10 ejercicios; margen operativo del 9 % en 12 meses; el ejercicio 2025, el mejor…
• En contra: Margen operativo 8,5 %: Margen operativo del 8,5 %; en industriales, sano desde el 12 %
• En contra: Deuda neta/EBITDA 4,1×: Deuda neta de 4,1× el EBITDA; en el sector se tolera hasta 3×

A su PER mediano de la década (40,4×) valdría unos 104 $ (un 14 % más); a la mediana de su sector (26,0×) valdría unos 67 $ (un 27 % menos). Precio implícito al aplicar al beneficio (o valor contable, o FFO) por acción actual los múltiplos de referencia. No es un valor razonable: es dónde cotizaría a sus múltiplos habituales.

Lo que importa en industriales: 7 de 10 cumplen

• Margen operativo: 8,5 %, no cumple. Margen operativo del 8,5 %; en industriales, sano desde el 12 %
• ROIC: 7,6 %, no cumple. Gana un 7,6 % sobre el capital que invierte en el negocio; sano desde el 15 %
• Deuda neta sobre EBITDA: 4,1×, no cumple. Deuda neta de 4,1× el EBITDA anual; sano por debajo de 3×
• Crecimiento anual de los ingresos por acción: 27,4 %, cumple. Los ingresos por acción crecen un 27,4 % al año; sano desde el 6 % anual
• Caja libre sobre beneficio neto: 150,7 %, cumple. Convierte en caja libre el 150,7 % del beneficio; sano desde el 85 %
• Capex sobre ingresos: 4,9 %, cumple. Reinvierte el 4,9 % de sus ingresos en maquinaria; sano entre el 4 % y el 8 %
• Altman Z: 3,2, cumple. Puntuación de 3,2: zona segura, sin señales de quiebra (por encima de 2,99)
• Piotroski: 5 de 9, cumple. Pasa 5 de 9 pruebas de salud financiera: zona media, entre 4 y 6
• PER: 35,6×, cumple. Cotiza a 35,6×, frente a 41,1× de media en 10 años: barato, por debajo de 37,0×
• EV/EBITDA ciclo-ajustado: 16,4×, cumple. Cotiza a 16,4×, frente a 16,2× de media en 7 años: en línea con su historia

En industriales se mira cómo se convierte el margen en caja y a qué múltiplo del ciclo cotiza, además de la solidez del balance (Altman Z, Piotroski).

Frente a sus pares — Construction Partners, Inc.: PER 35,6×; EV/EBITDA 16,4×; ROIC 7,6 %. Pares: Granite Construction Incorporated (PER n/d; EV/EBITDA 12,3×; ROIC 6,8 %), MYR Group Inc. (PER 28,7×; EV/EBITDA 15,7×; ROIC 17,9 %), Tutor Perini Corporation (PER 36,6×; EV/EBITDA 13,5×; ROIC 9,3 %).

Si en 2029 gana los 4,18 $ por acción que espera el consenso y cotiza a su PER actual (35,6×, más prudente que el mediano de su década, 40,4×), valdría unos 149 $, un 62 % más que hoy: un 17,4 % anual. BPA del consenso × el menor entre su PER mediano de los últimos diez ejercicios y su PER actual: mide lo que aporta el crecimiento del beneficio sin suponer que el mercado pague más que hoy. No es un valor razonable.

Ha estado más cara que hoy el 58 % del tiempo en 8 años (PER semanal).