Acciones de Rogers Corporation (ROG): análisis fundamental y ratios clave

Resumen de Kaplio: Rogers Corporation

Capitalización 2 mil M$; rango de 52 semanas 75,56 $ a 167,09 $; PER 53,0×; PER 2027 esperado 29,5×; rentabilidad por dividendo 0,00 %; próximos resultados el 16 de febrero de 2027. Precio al cierre del 30 oct.

• Valoración: PER 53,0× (cara). Un 35 % por encima de su mediana de diez años
• Negocio: ROIC 4 % (flojo). Rentable por encima del 10 % en 0 de los últimos 10 ejercicios; margen operativo del 10 % en 12 meses; crece al −5,2 % anual, por…
• Balance: Caja neta/EBITDA 22,5× (sólido). Caja neta de 22,5× el EBITDA: tiene más caja que deuda
• Resultados: 6 de 8 (irregulares). 6 de 8 sobre el consenso · pero el beneficio por acción cae un 340 % interanual · próximos el 16 de febrero de 2027

A favor y en contra

• A favor: Caja neta/EBITDA 22,5×: Caja neta de 22,5× el EBITDA: tiene más caja que deuda
• A favor: Retribución en acciones sobre ingresos 0,0 %: Reparte en acciones el 0,0 % de los ingresos; por encima del 10 % diluye al accionista
• A favor: EV/EBITDA 16,9×: Cotiza a 16,9×, frente a 55,9× de media en 5 años: barato, por debajo de 50,3×
• En contra: PER 53,0×: Un 35 % por encima de su mediana de diez años
• En contra: ROIC 4 %: Rentable por encima del 10 % en 0 de los últimos 10 ejercicios; margen operativo del 10 % en 12 meses; crece al −5,2 % anual, por…
• En contra: Crecimiento anual de los ingresos por acción −5,2 %: Los ingresos por acción crecen un −5,2 % al año; en tecnología, sano desde el 15 % anual

A su PER mediano de la década (39,4×) valdría unos 99 $ (un 26 % menos); a la mediana de su sector (32,0×) valdría unos 80 $ (un 40 % menos). Precio implícito al aplicar al beneficio (o valor contable, o FFO) por acción actual los múltiplos de referencia. No es un valor razonable: es dónde cotizaría a sus múltiplos habituales.

Lo que importa en tecnología: 3 de 7 cumplen

• Crecimiento anual de los ingresos por acción: −5,2 %, no cumple. Los ingresos por acción crecen un −5,2 % al año; en tecnología, sano desde el 15 % anual
• Caja libre sobre ingresos: 8,8 %, no cumple. Convierte en caja libre el 8,8 % de lo que ingresa; sano desde el 20 %
• ROIC: 3,8 %, no cumple. Gana un 3,8 % sobre el capital que invierte en el negocio; sano desde el 15 %
• Margen bruto: 31,7 %, en el límite. Margen bruto del 31,7 %; en hardware se considera sano desde el 35 %
• Retribución en acciones sobre ingresos: 0,0 %, cumple. Reparte en acciones el 0,0 % de los ingresos; por encima del 10 % diluye al accionista
• Deuda neta sobre EBITDA: −22,5×, cumple. Caja neta de 22,5× el EBITDA: tiene más caja que deuda
• EV/EBITDA: 16,9×, cumple. Cotiza a 16,9×, frente a 55,9× de media en 5 años: barato, por debajo de 50,3×

Los beneficios contables de las tecnológicas se maquillan con métricas no GAAP y con retribución en acciones que no pasa por caja. Por eso se miran la caja libre sobre ingresos, la dilución y el múltiplo frente a la propia historia.

Frente a sus pares — Rogers Corporation: PER 53,0×; EV/EBITDA 16,9×; ROIC 3,8 %. Pares: Benchmark Electronics, Inc. (PER 44,1×; EV/EBITDA 16,1×; ROIC 5,4 %), PC Connection, Inc. (PER 21,4×; EV/EBITDA 13,8×; ROIC 10,0 %), Knowles Corporation (PER 40,1×; EV/EBITDA 22,6×; ROIC 8,5 %).

Ha estado más barata que hoy el 71 % del tiempo en diez años (PER semanal).