Acciones de Knowles Corporation (KN): análisis fundamental y ratios clave

Resumen de Kaplio: Knowles Corporation

Capitalización 3 mil M$; rango de 52 semanas 20,67 $ a 42,80 $; PER 40,1×; PER 2027 esperado 19,6×; rentabilidad por dividendo 0,00 %; próximos resultados el 4 de febrero de 2027. Precio al cierre del 30 oct.

• Valoración: PER 40,1× (cara). Solo frente a su sector: un 25 % por encima de su mediana
• Negocio: ROIC 9 % (justo). Rentable por encima del 10 % en 0 de los últimos 10 ejercicios; margen operativo del 15 % en 12 meses; crece al 9,8 % anual, por…
• Balance: Deuda neta/EBITDA 0,9× (sólido). Deuda neta de 0,9× el EBITDA; en el sector se tolera hasta 2,0×
• Resultados: 4 de 8 (irregulares). 4 de 8 sobre el consenso · BPA +119 % interanual · próximos el 4 de febrero de 2027

A favor y en contra

• A favor: Deuda neta/EBITDA 0,9×: Deuda neta de 0,9× el EBITDA; en el sector se tolera hasta 2,0×
• A favor: Margen bruto 41,2 %: Margen bruto del 41,2 %; en hardware se considera sano desde el 35 %
• A favor: Retribución en acciones sobre ingresos 4,8 %: Reparte en acciones el 4,8 % de los ingresos; por encima del 10 % diluye al accionista
• En contra: PER 40,1×: Solo frente a su sector: un 25 % por encima de su mediana
• En contra: Crecimiento anual de los ingresos por acción 9,8 %: Los ingresos por acción crecen un 9,8 % al año; en tecnología, sano desde el 15 % anual
• En contra: Caja libre sobre ingresos 13,8 %: Convierte en caja libre el 13,8 % de lo que ingresa; sano desde el 20 %

A la mediana de su sector (32,0×) valdría unos 26 $ (un 20 % menos). Precio implícito al aplicar al beneficio (o valor contable, o FFO) por acción actual los múltiplos de referencia. No es un valor razonable: es dónde cotizaría a sus múltiplos habituales.

Lo que importa en tecnología: 3 de 7 cumplen

• Crecimiento anual de los ingresos por acción: 9,8 %, no cumple. Los ingresos por acción crecen un 9,8 % al año; en tecnología, sano desde el 15 % anual
• Caja libre sobre ingresos: 13,8 %, no cumple. Convierte en caja libre el 13,8 % de lo que ingresa; sano desde el 20 %
• ROIC: 8,5 %, no cumple. Gana un 8,5 % sobre el capital que invierte en el negocio; sano desde el 15 %
• EV/EBITDA: 22,6×, no cumple. Cotiza a 22,6×, frente a 17,2× de media en 5 años: caro, por encima de 18,9×
• Margen bruto: 41,2 %, cumple. Margen bruto del 41,2 %; en hardware se considera sano desde el 35 %
• Retribución en acciones sobre ingresos: 4,8 %, cumple. Reparte en acciones el 4,8 % de los ingresos; por encima del 10 % diluye al accionista
• Deuda neta sobre EBITDA: 0,9×, cumple. Deuda neta de 0,9× el EBITDA anual; en hardware se tolera hasta 2,0×

Los beneficios contables de las tecnológicas se maquillan con métricas no GAAP y con retribución en acciones que no pasa por caja. Por eso se miran la caja libre sobre ingresos, la dilución y el múltiplo frente a la propia historia.

Frente a sus pares — Knowles Corporation: PER 40,1×; EV/EBITDA 22,6×; ROIC 8,5 %. Pares: Bel Fuse Inc. (PER 57,2×; EV/EBITDA 17,9×; ROIC 9,6 %), NetScout Systems, Inc. (PER 23,2×; EV/EBITDA 11,4×; ROIC 6,0 %), Teradata Corporation (PER 7,2×; EV/EBITDA 4,1×; ROIC 11,6 %).

Dividendo justo (lo sube desde hace poco): rentabilidad del 0,00 %; la caja libre de los tres últimos ejercicios lo cubre 13,2×.