Acciones de SM Energy Company (SM): análisis fundamental y ratios clave

Resumen de Kaplio: SM Energy Company

Capitalización 9 mil M$; rango de 52 semanas 17,57 $ a 41,29 $; PER 10,3×; PER 2027 esperado 4,6×; rentabilidad por dividendo 2,2 %; próximos resultados el 3 de noviembre de 2026. Precio al cierre del 28 oct.

• Valoración: PER 10,3× (sin veredicto). En las cíclicas el PER engaña; sobre su beneficio medio de 10 años paga 29,4 veces
• Negocio: ROIC 5 años 46,7 % (excelente). Media de cinco ejercicios; sano desde el 10 %
• Balance: Deuda neta/EBITDA 1,1× (sólido). Deuda neta de 1,1× el EBITDA; en el sector se tolera hasta 2×
• Resultados: 7 de 8 (irregulares). 7 de 8 sobre el consenso · pero el beneficio por acción cae un 15 % interanual · próximos el 3 de noviembre de 2026

A favor y en contra

• A favor: ROIC 5 años 46,7 %: Media de cinco ejercicios; sano desde el 10 %
• A favor: Deuda neta/EBITDA 1,1×: Deuda neta de 1,1× el EBITDA; en el sector se tolera hasta 2×
• A favor: Cobertura del dividendo con caja libre 6,2×: La caja libre cubre 6,2× el dividendo que paga; sano desde 1,2×
• En contra: Rentabilidad por caja libre −5,3 %: Caja libre anual del −5,3 % sobre el precio de la acción; sano desde el 8 %
• En contra: Ejercicios con caja libre positiva 5 de 10 ejercicios: Caja libre positiva en 5 de 10 ejercicios; disciplina de ciclo desde 8 de cada 10
• En contra: Capex sobre ingresos 45,6 %: Reinvierte el 45,6 % de sus ingresos; sano entre el 10 % y el 20 %

Sin veredicto de valoración: es cíclica y su PER de hoy (10,3) no dice si está barata.

Lo que importa en energía: 4 de 8 cumplen

• Rentabilidad por caja libre: −5,3 %, no cumple. Caja libre anual del −5,3 % sobre el precio de la acción; sano desde el 8 %
• Ejercicios con caja libre positiva: 5 de 10 ejercicios, no cumple. Caja libre positiva en 5 de 10 ejercicios; disciplina de ciclo desde 8 de cada 10
• Capex sobre ingresos: 45,6 %, no cumple. Reinvierte el 45,6 % de sus ingresos; sano entre el 10 % y el 20 %
• PER cíclico: 10,3×, no cumple. PER de 10,3× frente a 23,4× de media: bajo, cuidado, puede ser el pico del ciclo
• ROIC medio: 46,7 %, cumple. Gana de media un 46,7 % sobre el capital invertido en cinco años; sano desde el 10 %
• Cobertura del dividendo con caja libre: 6,2×, cumple. La caja libre cubre 6,2× el dividendo que paga; sano desde 1,2×
• Deuda neta sobre EBITDA: 1,1×, cumple. Deuda neta de 1,1× el EBITDA de hoy, no del ciclo; sano por debajo de 2×
• EV/EBITDA: 4,4×, cumple. Cotiza a 4,4×, frente a 4,2× de media en 8 años: en línea con su historia

En energía manda el ciclo de la materia prima: caja libre en todo el ciclo, cobertura del dividendo y deuda baja en el pico, no el PER de un buen año.

Frente a sus pares — SM Energy Company: PER 10,3×; EV/EBITDA 4,4×; ROIC 6,8 %. Pares: Matador Resources Company (PER 10,3×; EV/EBITDA 4,4×; ROIC 9,8 %), Magnolia Oil & Gas Corporation (PER 11,6×; EV/EBITDA 7,1×; ROIC 17,5 %), APA Corporation (PER 10,8×; EV/EBITDA 3,8×; ROIC 14,7 %).

Dividendo justo: rentabilidad del 2,2 %; 5 ejercicios seguidos subiéndolo; crece un 109 % al año en cinco ejercicios; la caja libre de los tres últimos ejercicios solo cubre -2,4× de lo repartido; el beneficio sí lo cubre (payout del 14 %).

Con 1000 $ invertidos hoy cobrarías 22,00 $ al año (1,83 $ al mes).