Acciones de Constellation Brands, Inc. (STZ): análisis fundamental y ratios clave

Lectura de Kaplio: Constellation Brands, Inc.

Actualizada el 7 de octubre de 2026 · cuentas publicadas el 6 de octubre de 2026

Lectura del 6 de octubre de 2026: Negocio muy rentable y de márgenes estables, con una deuda que pesa más de lo sano

Constellation Brands cotiza a PER 10,8, un 49 % por debajo de su mediana de diez años y de la de su sector, con un margen operativo del 31 %.

• ¿Está cara o barata Constellation Brands? PER 10,8, un 49 % por debajo de su mediana de diez años; solo cotizó más barata el 11 % del tiempo de la década.
• ¿Cómo va el negocio? Ventas casi un 11 % menores en 12 meses, con un margen operativo del 31 %, en línea con su media del 32 % desde 2015.
• ¿Es tan estable como promete el sector? Cumple 7 de las 8 pruebas del consumo defensivo; falla la deuda: 3,5× EBITDA frente al máximo sano de 2,5×.
• ¿Cómo está el balance? Deuda neta de 65,29 $ por acción, el 58 % del precio actual, con un dividendo del 3,5 % que lleva 5 ejercicios subiendo.
• ¿Qué esperar de los próximos resultados? Publica el 6 de enero de 2027; se esperan 2,82 $ por acción y ha batido el consenso en 6 de los últimos 8 trimestres.

¿Está cara o barata Constellation Brands?

Constellation Brands cotiza a PER 10,8 en los últimos 12 meses, un 49 % por debajo de su mediana de diez años (20,9) y también un 49 % por debajo de la mediana de su sector (21,1). En la última década solo estuvo más barata el 11 % del tiempo, con un mínimo de 6,6 y un máximo de 33,3. El resto de múltiplos va en la misma dirección: EV/EBITDA de 6,3× y rentabilidad por flujo de caja libre del 8,6 %. El mercado descuenta algo, porque la acción cae un 15 % en un año y está un 30 % por debajo de su máximo de 52 semanas. El descuento existe. Falta ver si el negocio lo justifica.

¿Cómo va el negocio?

Las ventas de Constellation Brands retroceden casi un 11 % en los últimos 12 meses, pero la rentabilidad aguanta: margen operativo del 31 %, prácticamente igual a la media de los ejercicios 2015-2026 (32 %), y margen neto del 21 %. El ROIC del 14 % supera en casi 5 puntos la mediana de su sector (9 %). El beneficio por acción se dispara más de un 2.000 % interanual, una cifra que parte de una base muy baja y que conviene no extrapolar. El punto débil es la irregularidad: el ROIC solo superó el 10 % en 3 de los últimos 10 ejercicios, con un −1,3 % en 2023.

¿Es tan estable como promete el sector?

En consumo defensivo se busca estabilidad y un dividendo que suba año tras año, por eso se miran los márgenes, la conversión del beneficio en caja y la disciplina en el reparto. Constellation Brands aprueba casi todo: margen bruto del 52 % en el ejercicio 2026 (estable a partir del 35 %), ROE del 23 %, caja libre equivalente al 106 % del beneficio neto y un dividendo que crece un 12,8 % anual desde 2016. El beneficio por acción crece un 6,0 % anual en la década, justo en el umbral sano. El suspenso está en la deuda neta, de 3,5× EBITDA, por encima del 2,5× que se considera sano.

¿Cómo está el balance?

El balance es lo que más hay que vigilar. Al cierre del ejercicio 2026, la deuda neta de Constellation Brands equivale a 65,29 $ por acción (deuda de 65,87 $ menos 0,58 $ de caja), un 58 % del precio actual, y a 3,5× EBITDA. La liquidez va justa, con un ratio corriente de 1,0, y el Altman Z de 3,0 la deja en zona gris. A favor tiene un Piotroski de 7 sobre 9 y un dividendo con una rentabilidad del 3,5 %, que lleva 5 ejercicios consecutivos subiendo y se paga con un payout del 42 % del beneficio, un nivel cómodo para el sector.

¿Qué esperar de los próximos resultados?

Constellation Brands presentó resultados el 6 de octubre de 2026 con un beneficio por acción de 3,74 $, un 5 % por encima de los 3,55 $ esperados, y ya suma 6 sorpresas positivas en los últimos 8 trimestres. Para el próximo trimestre, que publicará el 6 de enero de 2027, los analistas esperan 2,82 $ por acción. El consenso para 2027 apenas se mueve: el BPA estimado bajó un 0,6 % en 22 días, de 11,80 a 11,72 $, y la previsión de ingresos sigue casi igual. De los 46 analistas que la cubren, 24 recomiendan comprar, 20 mantener y 1 vender.

Cómo se ha elaborado: los datos proceden de las cuentas oficiales de las empresas, recogidas por un proveedor profesional, y del motor de análisis de Kaplio (ratios de los últimos 12 meses, 10 años de historial y medianas sectoriales calculadas sobre las empresas cotizadas en EE. UU.). El texto se redacta a partir de esos datos, cada cifra se verifica contra ellos antes de publicarse y se revisa cuando la empresa publica resultados. No es una recomendación de inversión.