Estados financieros detallados de TPG Inc. (TPG): cuenta de resultados, balance general y flujo de caja. Sigue la evolución de márgenes, deuda, liquidez y rentabilidad año a año: diez ejercicios gratis y hasta 20 con Premium.
Resumen del Análisis
TPG Inc. registró ingresos de 4,67 B$ en el último ejercicio fiscal, con un CAGR de 5 años del 15,5 %. El beneficio neto alcanzó 184,6 M$, con un CAGR a 5 años del -27,6 %.
Márgenes de los últimos 12 meses: margen bruto 95,9 %, margen operativo 17,7 %, margen neto 4,7 %.
Al precio actual de 44,50 $, TPG cotiza a un PER de 36,61 y un ROE del 15,57 %. La capitalización bursátil es de 17,1 B$, lo que la sitúa entre las empresas large-cap.
Cuenta de Resultados (10 años)
| Año | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Ingresos | 1,58 B$ | 2,15 B$ | 2,27 B$ | 5,58 B$ | 1,50 B$ | 1,86 B$ | 2,62 B$ | 4,67 B$ |
| Coste de Ventas | 11,4 M$ | 17,8 M$ | 19,7 M$ | 17,0 M$ | 21,6 M$ | 38,5 M$ | 87,5 M$ | 144,5 M$ |
| Beneficio Bruto | 1,57 B$ | 2,14 B$ | 2,25 B$ | 5,56 B$ | 1,48 B$ | 1,82 B$ | 2,54 B$ | 4,52 B$ |
| I+D | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Generales y Administrativos | 360,6 M$ | 356,7 M$ | 268,0 M$ | 298,6 M$ | 372,2 M$ | 483,6 M$ | 583,7 M$ | 702,2 M$ |
| Gastos Operativos | 853,7 M$ | 950,7 M$ | 797,8 M$ | 899,5 M$ | 1,51 B$ | 1,73 B$ | 2,56 B$ | 3,84 B$ |
| Beneficio Operativo | 719,1 M$ | 1,19 B$ | 1,45 B$ | 4,67 B$ | -23,8 M$ | 83,7 M$ | -24,8 M$ | 685,1 M$ |
| EBITDA | 730,3 M$ | 1,20 B$ | 1,46 B$ | 4,69 B$ | 9,2 M$ | 131,3 M$ | 110,6 M$ | 825,5 M$ |
| Gastos por Intereses | 11,4 M$ | 17,8 M$ | 19,7 M$ | 17,0 M$ | 21,6 M$ | 38,5 M$ | 87,5 M$ | 112,1 M$ |
| Beneficio Antes de Impuestos | 719,1 M$ | 1,19 B$ | 1,45 B$ | 4,67 B$ | -23,8 M$ | 83,7 M$ | -24,8 M$ | 666,6 M$ |
| Impuestos | 8,2 M$ | 5,7 M$ | 9,8 M$ | 9,0 M$ | 32,5 M$ | 60,3 M$ | 52,1 M$ | 67,0 M$ |
| Beneficio Neto | 264,5 M$ | 480,5 M$ | 927,6 M$ | 2,18 B$ | 92,4 M$ | 80,1 M$ | 23,5 M$ | 184,6 M$ |
| BPA | 3,42 $ | 17,10 $ | 20,84 $ | 65,75 $ | 1,10 $ | 0,89 $ | 0,23 $ | 1,33 $ |
| BPA Diluido | 3,42 $ | 17,10 $ | 20,84 $ | 65,75 $ | -0,19 $ | 0,22 $ | 0,06 $ | 1,21 $ |
| Acciones en Circulación (Diluidas) | 69,0 M$ | 69,0 M$ | 69,0 M$ | 70,8 M$ | 308,9 M$ | 317,9 M$ | 364,7 M$ | 381,0 M$ |
Cuenta de Resultados (Trimestral)
| Año | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Ingresos | 840,0 M$ | 1,49 B$ | 496,2 M$ | 1,84 B$ |
| Beneficio Bruto | 807,7 M$ | 1,45 B$ | 412,6 M$ | 1,81 B$ |
| Beneficio Operativo | 228,1 M$ | 296,4 M$ | -120,3 M$ | 421,6 M$ |
| EBITDA | 269,2 M$ | 337,6 M$ | -66,2 M$ | 463,0 M$ |
| Beneficio Neto | 49,3 M$ | 77,1 M$ | -1,5 M$ | 93,4 M$ |
| BPA | 0,33 $ | 0,50 $ | -0,05 $ | 0,44 $ |
| BPA Diluido | 0,20 $ | 0,50 $ | -0,22 $ | 0,39 $ |
Balance (10 años)
| Año | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Caja y Equivalentes | 655,4 M$ | 861,9 M$ | 978,1 M$ | 1,11 B$ | 665,2 M$ | 808,0 M$ | 826,1 M$ |
| Inversiones a Corto | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Cuentas por Cobrar | 485,1 M$ | 220,1 M$ | 185,3 M$ | 202,6 M$ | 419,0 M$ | 447,0 M$ | 0 |
| Inventario | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Activos Corrientes | 1,16 B$ | 1,11 B$ | 1,19 B$ | 1,34 B$ | 1,14 B$ | 1,33 B$ | 826,1 M$ |
| Inmovilizado Material | 243,0 M$ | 213,6 M$ | 183,8 M$ | 154,4 M$ | 309,3 M$ | 298,0 M$ | 0 |
| Fondo de Comercio | 26,5 M$ | 26,5 M$ | 230,2 M$ | 230,2 M$ | 436,1 M$ | 436,1 M$ | 0 |
| Activos Intangibles | 1,2 M$ | 1,1 M$ | 164,6 M$ | 136,2 M$ | 649,5 M$ | 533,7 M$ | 1,16 B$ |
| Activos Totales | 5,51 B$ | 7,00 B$ | 8,96 B$ | 7,94 B$ | 9,37 B$ | 10,54 B$ | 13,49 B$ |
| Cuentas por Pagar | 71,5 M$ | 72,0 M$ | 134,4 M$ | 44,2 M$ | 42,6 M$ | 45,6 M$ | 0 |
| Deuda a Corto | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Pasivos Corrientes | 71,5 M$ | 72,0 M$ | 134,4 M$ | 44,2 M$ | 42,6 M$ | 45,6 M$ | 5,40 B$ |
| Deuda a Largo | 462,3 M$ | 490,6 M$ | 621,4 M$ | 592,5 M$ | 1,26 B$ | 1,58 B$ | 1,72 B$ |
| Pasivos Totales | 1,25 B$ | 1,48 B$ | 1,70 B$ | 4,86 B$ | 6,01 B$ | 6,94 B$ | 9,36 B$ |
| Reservas | 0 | 0 | 0 | 2,7 M$ | -34,7 M$ | -187,0 M$ | -291,6 M$ |
| Patrimonio Neto | 2,02 B$ | 2,46 B$ | 1,61 B$ | 509,7 M$ | 579,2 M$ | 784,1 M$ | 1,19 B$ |
| Deuda Total | 462,3 M$ | 490,6 M$ | 621,4 M$ | 592,5 M$ | 1,26 B$ | 1,58 B$ | 1,72 B$ |
| Deuda Neta | -193,1 M$ | -371,3 M$ | -356,7 M$ | -520,1 M$ | 598,7 M$ | 775,3 M$ | 896,4 M$ |
| Capital Circulante | 1,09 B$ | 1,03 B$ | 1,05 B$ | 1,29 B$ | 1,10 B$ | 1,28 B$ | -4,57 B$ |
Balance (Trimestral)
| Año | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Caja y Equivalentes | 1,08 B$ | 826,1 M$ | 864,6 M$ | 944,7 M$ |
| Activos Totales | 13,02 B$ | 13,49 B$ | 13,31 B$ | 14,03 B$ |
| Pasivos Totales | 9,25 B$ | 9,36 B$ | 9,58 B$ | 10,29 B$ |
| Patrimonio Neto | 1,14 B$ | 1,19 B$ | 1,13 B$ | 1,24 B$ |
| Deuda Total | 2,49 B$ | 1,72 B$ | 2,98 B$ | 2,99 B$ |
Flujo de Caja (10 años)
| Año | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Beneficio Neto | 710,9 M$ | 1,18 B$ | 1,44 B$ | 4,66 B$ | -56,2 M$ | 71,2 M$ | -76,9 M$ | 599,6 M$ |
| Amortizaciones | 11,2 M$ | 9,3 M$ | 7,7 M$ | 45,1 M$ | 33,0 M$ | 47,7 M$ | 135,4 M$ | 144,5 M$ |
| Compensación en Acciones | 0 | 0 | 0 | 0 | 634,8 M$ | 654,9 M$ | 0 | 0 |
| Cambio en Capital Circulante | 858,5 M$ | 700,7 M$ | -676,2 M$ | 1,36 B$ | 1,02 B$ | -288,0 M$ | -720,6 M$ | -936,5 M$ |
| Flujo de Caja Operativo | 874,9 M$ | 828,1 M$ | 95,4 M$ | 1,47 B$ | 1,38 B$ | 720,5 M$ | 532,1 M$ | 1,03 B$ |
| Inversiones (CapEx) | -4,6 M$ | -8,2 M$ | -115,5 M$ | -1,8 M$ | -2,4 M$ | -16,7 M$ | -28,1 M$ | -28,8 M$ |
| Adquisiciones | 0 | 0 | -7,5 M$ | 24,8 M$ | 0 | -356,8 M$ | -16,3 M$ | -235,2 M$ |
| Recompra de Acciones | 0 | 0 | 0 | -304,8 M$ | -352,0 M$ | -661,0 M$ | -67,7 M$ | -190,6 M$ |
| Dividendos Pagados | -214,9 M$ | -248,3 M$ | -298,6 M$ | -1,07 B$ | -662,8 M$ | -643,2 M$ | -832,5 M$ | -1,23 B$ |
| Flujo de Caja Libre | 870,3 M$ | 820,0 M$ | -20,2 M$ | 1,47 B$ | 1,37 B$ | 703,8 M$ | 504,0 M$ | 1,00 B$ |
Flujo de Caja (Trimestral)
| Año | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Flujo de Caja Operativo | 492,0 M$ | -43,7 M$ | 176,5 M$ | 347,7 M$ |
| Inversiones (CapEx) | -10,0 M$ | -9,3 M$ | -16,3 M$ | -19,5 M$ |
| Flujo de Caja Libre | 482,0 M$ | -53,0 M$ | 160,3 M$ | 328,2 M$ |
| Dividendos Pagados | -495,4 M$ | -251,3 M$ | -326,9 M$ | -256,6 M$ |
| Compensación en Acciones | 0 | 0 | 255,1 M$ | 231,7 M$ |
Crecimiento y Márgenes (10 años)
| Año | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Crecimiento Ingresos (anual) | +36,0 % | +5,2 % | +146,3 % | -73,0 % | +23,3 % | +41,4 % | +77,9 % | |
| Crecimiento Beneficio Neto (anual) | +81,6 % | +93,0 % | +135,1 % | -95,8 % | -13,3 % | -70,7 % | +686,0 % | |
| Crecimiento BPA (anual) | +400,0 % | +21,9 % | +215,5 % | -98,3 % | -19,1 % | -74,2 % | +478,3 % | |
| Cambio en Acciones (anual) | +0,0 % | +0,0 % | +2,6 % | +336,2 % | +2,9 % | +14,7 % | +4,5 % | |
| Crecimiento FCF (anual) | -5,8 % | -102,5 % | +7408,5 % | -6,8 % | -48,8 % | -28,4 % | +99,1 % | |
| Margen Bruto | 99,3 % | 99,2 % | 99,1 % | 99,7 % | 98,6 % | 97,9 % | 96,7 % | 96,9 % |
| Margen Operativo | 45,4 % | 55,1 % | 63,9 % | 83,6 % | -1,6 % | 4,5 % | -0,9 % | 14,7 % |
| Margen EBITDA | 46,1 % | 55,5 % | 64,2 % | 84,0 % | 0,6 % | 7,1 % | 4,2 % | 17,7 % |
| Margen Neto | 16,7 % | 22,3 % | 40,9 % | 39,1 % | 6,1 % | 4,3 % | 0,9 % | 4,0 % |
| Margen FCF | 54,9 % | 38,1 % | -0,9 % | 26,4 % | 91,3 % | 37,9 % | 19,2 % | 21,5 % |
| Tasa Impositiva Efectiva | 1,1 % | 0,5 % | 0,7 % | 0,2 % | -136,8 % | 72,0 % | -209,8 % | 10,1 % |
Datos por Acción (10 años)
| Año | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FCF por Acción | 12,61 $ | 11,88 $ | -0,29 $ | 20,80 $ | 4,45 $ | 2,21 $ | 1,38 $ | 2,63 $ |
| Dividendo por Acción | 3,11 $ | 3,60 $ | 4,33 $ | 15,06 $ | 2,15 $ | 2,02 $ | 2,28 $ | 3,23 $ |
| Acciones en Circulación (Básicas) | 69,0 M$ | 69,0 M$ | 69,0 M$ | 70,8 M$ | 79,3 M$ | 80,3 M$ | 100,2 M$ | 138,9 M$ |
Qué mirar en Servicios Financieros
Asset managers, brokers, fintech, bolsas. No son bancos — mira AUM, comisiones y calidad del FCF.
- Crecimiento ingresos 5y — Sin crecimiento, no hay creación de valor a largo plazo
- Margen operativo — Los buenos asset managers tienen márgenes >30% por escalabilidad
- ROE — Servicios financieros de calidad tienen ROE >15% consistente
- FCF / Net Income — Calidad del beneficio — >90% esperado en negocios ligeros en capital
- Debt / Equity — Fintech y brokers con D/E alto son bombas de relojería en crisis
- PER vs 5y propio — Asset managers tienen múltiplos estables en rangos conocidos
- Rentabilidad por dividendo + recompras — Estos negocios devuelven mucho capital — mirar yield total (div + recompras)
Rentabilidad
| Rentabilidad sobre capital | 15,57 % |
| Rentabilidad sobre capital invertido | 7,61 % |
| Rentabilidad sobre activos | 1,37 % |
| Margen bruto | 95,86 % |
| Margen operativo | 17,69 % |
| Margen neto | 4,68 % |
Salud financiera
| Deuda / Patrimonio | 2,42 |
| Ratio corriente | -98,17 |
| Piotroski F-Score | 7 |
| Altman Z-Score | 1,48 |
Ratios Clave (10 años)
| Año | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| PER | 9,94 | 1,99 | 1,63 | 0,52 | 25,30 | 48,51 | 273,22 | 48,00 |
| P/VC | 0,00 | 1,16 | 0,95 | 1,50 | 4,33 | 5,99 | 8,03 | 7,48 |
| P/V | 1,48 | 1,09 | 1,04 | 0,43 | 1,47 | 1,87 | 2,40 | 1,90 |
| Margen Bruto | 99,3 % | 99,2 % | 99,1 % | 99,7 % | 98,6 % | 97,9 % | 96,7 % | 96,9 % |
| Margen Operativo | 45,4 % | 55,1 % | 63,9 % | 83,6 % | -1,6 % | 4,5 % | -0,9 % | 14,7 % |
| Margen Neto | 16,7 % | 22,3 % | 40,9 % | 39,1 % | 6,1 % | 4,3 % | 0,9 % | 4,0 % |
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