Acciones de Northern Trust Corporation (NTRS): análisis fundamental y ratios clave

Lectura de Kaplio: Northern Trust Corporation

Actualizada el 31 de octubre de 2026 · cuentas publicadas el 21 de octubre de 2026

Negocio rentable y generador de caja, con márgenes por debajo de su media histórica

Northern Trust cotiza a PER 13,4, un 8 % por debajo de su mediana de 10 años, con ROE del 18 % y 8 de 8 trimestres batiendo estimaciones.

• ¿Está cara o barata Northern Trust? PER 13,4, un 8 % por debajo de su mediana de 10 años y apenas un 4 % por encima de la mediana de su sector
• ¿Cómo va el negocio? Ingresos −9,9 % y BPA −10,5 % en 12 meses; margen operativo del 21 %, por debajo del 25 % medio de 2014-2025
• ¿Cómo está el balance? Deuda sobre patrimonio de 1,19, más del doble del 0,5 prudente en su sector; dividendo del 1,9 % con payout del 36 %
• ¿Qué esperar de los próximos resultados? Presenta el 21 de enero de 2027 con 3,06 $ por acción esperados; el consenso de BPA 2026 subió un 3,2 % en 30 días
• ¿Es un negocio escalable y poco apalancado? Escala bien, con ingresos por acción al 20 % anual en 2020-2025, pero su deuda sobre patrimonio de 1,19 supera el 0,5 prudente

¿Está cara o barata Northern Trust?

Northern Trust cotiza a PER 13,4 en los últimos 12 meses, un 8 % por debajo de su mediana de diez años (PER 14,5) y también por debajo de su media de cinco ejercicios (PER 14,7). En la última década solo estuvo más barata el 38 % del tiempo, dentro de un rango que fue de 8,5 a 24,4 veces beneficios. Frente a la mediana de su sector (PER 12,9, 321 empresas) va prácticamente en línea, con una prima del 4 %. El precio sobre valor contable es de 2,3×. Después de subir un 35 % en 12 meses, la acción queda un 12 % por debajo de su máximo de 52 semanas.

¿Cómo va el negocio?

El último año ha sido de retroceso: en los últimos 12 meses los ingresos caen un 9,9 % y el beneficio por acción un 10,5 %. El margen operativo se queda en el 21 %, unos cuatro puntos por debajo de la media del 25 % de los ejercicios 2014-2025, aunque mejora frente al 16 % del ejercicio 2025. Con un margen neto del 16 % y un ROE del 18 %, el negocio sigue siendo rentable. La foto larga sale mejor que la corta: entre 2020 y 2025 los ingresos por acción crecieron un 20 % anual, muy por encima del 6 % que se considera sano en su sector.

¿Cómo está el balance?

Northern Trust tiene una deuda sobre patrimonio de 1,19 en los últimos 12 meses, más del doble del 0,5 que en servicios financieros se considera prudente. Es el dato que más pesa en contra en el chequeo de su sector. La parte del accionista va más holgada: la rentabilidad por dividendo es del 1,9 % y en el ejercicio 2025 repartió el 36 % del beneficio, un reparto moderado que deja margen para sostener el dividendo si el beneficio sigue flojo durante un tiempo.

¿Qué esperar de los próximos resultados?

Northern Trust ha batido las estimaciones de beneficio por acción en los últimos 8 trimestres. El 21 de octubre de 2026 presentó 3,20 $ por acción frente a 2,87 $ esperados, un 11,5 % más. En los últimos 30 días el consenso de BPA para 2026 ha subido un 3,2 %, de 11,48 a 11,85 $ (10 analistas), y el de ingresos un 0,9 %. Para el próximo trimestre, que se publica el 21 de enero de 2027, los analistas esperan 3,06 $ por acción. De los 35 que la siguen, 12 recomiendan comprar, 18 mantener y 5 vender: un consenso más prudente que entusiasta.

¿Es un negocio escalable y poco apalancado?

En servicios financieros se miran el crecimiento de ingresos, la rentabilidad del capital y la calidad de la caja, porque son negocios de comisiones donde el margen y la conversión del beneficio en caja dicen más que el tamaño del balance. Northern Trust cumple en tres frentes: ingresos por acción al 20 % anual entre 2020 y 2025 (sano a partir del 6 %), ROE del 18 % frente al 15 % exigido y caja libre del 314 % del beneficio neto en 2025 (sano a partir del 90 %). Falla en dos: el margen operativo del ejercicio 2025, un 16 % frente al 30 % que se considera sano, y la deuda, por encima del 0,5 prudente.

Cómo se ha elaborado: los datos proceden de las cuentas oficiales de las empresas, recogidas por un proveedor profesional, y del motor de análisis de Kaplio (ratios de los últimos 12 meses, 10 años de historial y medianas sectoriales calculadas sobre las empresas cotizadas en EE. UU.). El texto se redacta a partir de esos datos, cada cifra se verifica contra ellos antes de publicarse y se revisa cuando la empresa publica resultados. No es una recomendación de inversión.