Acciones de TPG Inc. (TPG): análisis fundamental y ratios clave

Resumen de Kaplio: TPG Inc.

Capitalización 17 mil M$; rango de 52 semanas 37,93 $ a 69,66 $; PER 36,6×; PER 2027 esperado 12,1×; rentabilidad por dividendo 5,01 %; próximos resultados el 29 de octubre de 2026.

• Valoración: PER 36,6× (cara). Solo frente a su sector (sin diez años de historia propia): un 181 % por encima de su mediana. Sobre el beneficio ajustado que esperan los analistas para 2027 serían 12,1×, pero es beneficio ajustado y futuro: no lo comparamos con su historia contable
• Negocio: ROE 15,6 % (sólido). Cumple, cerca del umbral. Rentabilidad sobre el patrimonio; sano desde el 15 %
• Balance: Deuda/patrimonio 2,42 (frágil). Deuda sobre patrimonio; prudente por debajo de 0,5
• Resultados: 7 de 8 (acompañan). 7 de 8 sobre el consenso · próximos el 29 de octubre de 2026

A favor y en contra

• A favor: ROE 15,6 %: Cumple, cerca del umbral. Rentabilidad sobre el patrimonio; sano desde el 15 %
• A favor: 7 de 8: 7 de 8 sobre el consenso · próximos el 29 de octubre de 2026
• A favor: Caja libre sobre beneficio neto 543,7 %: Convierte en caja libre el 543,7 % del beneficio; sano desde el 90 %
• En contra: PER 36,6×: Solo frente a su sector: un 181 % por encima de su mediana
• En contra: Crecimiento anual de los ingresos por acción 0,5 %: Los ingresos por acción crecen un 0,5 % al año; sano desde el 6 % anual
• En contra: Margen operativo 14,7 %: Margen operativo del 14,7 %; en gestoras y brókeres, sano desde el 30 %

A la mediana de su sector (13,0×) valdría unos 15 $ (un 64 % menos). Precio implícito al aplicar al beneficio (o valor contable, o FFO) por acción actual los múltiplos de referencia. No es un valor razonable: es dónde cotizaría a sus múltiplos habituales.

Lo que importa en servicios financieros: 3 de 6 cumplen

• Crecimiento anual de los ingresos por acción: 0,5 %, no cumple. Los ingresos por acción crecen un 0,5 % al año; sano desde el 6 % anual
• Margen operativo: 14,7 %, no cumple. Margen operativo del 14,7 %; en gestoras y brókeres, sano desde el 30 %
• Deuda sobre patrimonio: 2,42, no cumple. Debe 2,42 veces su patrimonio; prudente por debajo de 0,5
• ROE: 15,6 %, cumple. Gana un 15,6 % sobre el patrimonio de los accionistas; sano desde el 15 %
• Caja libre sobre beneficio neto: 543,7 %, cumple. Convierte en caja libre el 543,7 % del beneficio; sano desde el 90 %
• PER: 36,6×, cumple. Cotiza a 36,6×, frente a 79,1× de media en 5 años: barato, por debajo de 71,2×

Gestoras, brókeres y pagos son negocios escalables: importan el margen operativo, el ROE y que la deuda no dispare el riesgo.

Frente a sus pares — TPG Inc.: PER 36,6×; EV/EBITDA 27,5×; ROIC 7,6 %. Pares: Corebridge Financial, Inc. (PER 19,9×; EV/EBITDA 47,1×; ROIC −0,1 %), Blue Owl Capital Inc. (PER 76,4×; EV/EBITDA 19,0×; ROIC 5,7 %), T. Rowe Price Group, Inc. (PER 10,5×; EV/EBITDA 6,9×; ROIC 12,7 %).

Dividendo frágil: rentabilidad del 5,0 %; crece un 15 % al año en cinco ejercicios; la caja libre de los tres últimos ejercicios solo cubre 0,8× de lo repartido.

Con 1000 $ invertidos hoy cobrarías 50,10 $ al año (4,17 $ al mes).