Acciones de Trustmark Corporation (TRMK): análisis fundamental y ratios clave

Resumen de Kaplio: Trustmark Corporation

Capitalización 3 mil M$; rango de 52 semanas 36,74 $ a 48,52 $; PER 11,1×; PER 2027 esperado 10,3×; rentabilidad por dividendo 2,2 %; próximos resultados el 26 de enero de 2027. Precio al cierre del 30 oct.

• Valoración: P/VC 1,2× (justificada). Con ROTCE del 12 % pagaríamos hasta 1,3× y se admite hasta 1,8×; cotiza a 1,2×
• Negocio: ROTCE 12,5 % (sólido). Cumple, cerca del umbral. Lo que gana sobre el capital tangible; excelente desde el 15 %
• Balance: Capital/activos 11,2 % (sólido). Colchón de capital sobre activos; robusto desde el 8 %
• Resultados: 7 de 8 (acompañan). 7 de 8 sobre el consenso · BPA +2 % interanual · próximos el 26 de enero de 2027

A favor y en contra

• A favor: P/VC 1,2×: Con ROTCE del 12 % pagaríamos hasta 1,3× y se admite hasta 1,8×; cotiza a 1,2×
• A favor: ROTCE 12,5 %: Cumple, cerca del umbral. Lo que gana sobre el capital tangible; excelente desde el 15 %
• A favor: Capital/activos 11,2 %: Colchón de capital sobre activos; robusto desde el 8 %

A un P/VC tope de Kaplio para su ROTCE del 12,5 % (1,3×) valdría unos 47 $ (un 6 % más); a la mediana de sus pares (NBTB, OFG y PRK) (1,6×) valdría unos 57 $ (un 29 % más). Precio implícito al aplicar al valor contable por acción el P/VC que justifica su rentabilidad (ROTCE del 12,5 %) y el P/VC mediano de sus pares. La década de múltiplos queda como historia en el medidor, no como veredicto.

Lo que importa en banca: 5 de 5 cumplen

• ROA: 1,2 %, cumple. Gana un 1,2 % sobre sus activos totales; en banca, sano desde el 1 %
• ROTCE: 12,5 %, cumple. Gana un 12,5 % sobre su capital tangible; cumple desde el 12 % y excelente desde el 15 %
• Capital sobre activos: 11,2 %, cumple. Su capital propio cubre el 11,2 % de los activos; colchón robusto desde el 8 %
• Precio sobre valor contable: 1,2×, cumple. Paga 1,2× el valor contable; con ROTCE del 12,5 % es sano hasta 1,3×
• Rentabilidad por dividendo: 2,2 %, cumple. Rentabilidad por dividendo del 2,2 %; en banca es sostenible entre el 2 % y el 8 %

Un banco no se analiza solo con el PER: su balance es el negocio. Importan la rentabilidad sobre el capital tangible, el colchón de capital y el precio que se paga por el valor en libros; el ROIC y los márgenes no dicen nada.

Frente a sus pares — Trustmark Corporation: PER 11,1×; P/VC 1,2×; ROE 11,1 %. Pares: NBT Bancorp Inc. (PER 12,6×; P/VC 1,4×; ROE 11,3 %), OFG Bancorp (PER 9,7×; P/VC 1,6×; ROE 16,4 %), Park National Corporation (PER 15,4×; P/VC 1,9×; ROE 12,3 %).

Ha estado más cara que hoy el 51 % del tiempo en diez ejercicios (precio sobre valor contable).

Dividendo sólido: rentabilidad del 2,2 %; 3 ejercicios seguidos subiéndolo; crece un 1 % al año en cinco ejercicios; payout del 26 %.

Con 1000 $ invertidos hoy cobrarías 22,40 $ al año (1,87 $ al mes).