Acciones de Tractor Supply Company (TSCO): análisis fundamental y ratios clave

Lectura de Kaplio: Tractor Supply Company

Actualizada el 31 de octubre de 2026 · cuentas publicadas el 22 de octubre de 2026

Minorista rentable que crece despacio, con un balance apalancado

Tractor Supply cotiza a PER 18,9×, solo un 3 % sobre la mediana de su sector, tras caer un 34 % en 12 meses, con un ROIC del 11 % que supera al sector.

• ¿Está cara o barata Tractor Supply? PER de 18,9× en los últimos 12 meses, solo un 3 % por encima de la mediana de 18,4× de su sector.
• ¿Cómo va el negocio? Ingresos +4,3 % y BPA +1,0 % en 12 meses; crece despacio, con un ROIC del 11 % frente al 9 % de su sector.
• ¿Cómo está el balance? Deuda neta de 2,9× el EBITDA en 2025, justo por debajo del límite sano de 3×, y un dividendo del 2,7 %.
• ¿Qué esperar de los próximos resultados? Resultados el 4 de febrero de 2027, con 0,41 $ por acción esperados; el consenso de BPA 2026 subió un 0,8 % en 30 días.
• ¿Aguanta el balance una recesión? ROIC medio del 15 % en 2021-2025, por encima del 12 % exigido en consumo cíclico; la liquidez, en 1,38, queda bajo el 1,5.

¿Está cara o barata Tractor Supply?

Tractor Supply cotiza a un PER de 18,9× en los últimos 12 meses, apenas un 3 % por encima de la mediana de 18,4× de las 212 empresas de su sector. La acción ha caído un 34 % en un año y está un 36 % por debajo de su máximo de 52 semanas, de 56,18 $, pero la caída no la ha dejado en saldo: su EV/ventas del ejercicio 2025, de 2,1×, supera su media de diez ejercicios, de 1,8×, y pasa del umbral del 110 % que en consumo cíclico marca un múltiplo caro. Con una rentabilidad por flujo de caja libre del 5,0 %, el precio queda en línea con el del sector, sin un descuento claro.

¿Cómo va el negocio?

En los últimos 12 meses los ingresos de Tractor Supply subieron un 4,3 % y el beneficio por acción solo un 1,0 %: las ventas avanzan más deprisa que lo que llega al accionista. El margen operativo del 8,6 % y el neto del 6,1 % son propios de un comercio. Donde destaca es en el retorno sobre el capital: un ROIC del 11,2 %, 1,8 puntos por encima de la mediana del 9,4 % de 331 empresas de su sector, y por encima del 10 % en cada uno de los últimos diez ejercicios (2016-2025). El ROE del 37,6 % se apoya en la deuda, así que el ROIC refleja mejor la calidad del negocio.

¿Cómo está el balance?

La deuda neta equivale a 2,9× el EBITDA del ejercicio 2025, por debajo del límite de 3× que se considera sano en consumo cíclico, pero muy cerca de él. Una deuda/patrimonio de 2,53 en los últimos 12 meses confirma que el balance trabaja con bastante apalancamiento. Lo compensa un Altman Z de 4,9, en zona segura (por encima de 2,99), mientras que un Piotroski de 5 sobre 9 deja una nota intermedia. Con una rentabilidad por dividendo del 2,7 % en los últimos 12 meses, el accionista cobra mientras espera, aunque el margen para endeudarse más es estrecho.

¿Qué esperar de los próximos resultados?

Tractor Supply presentará resultados el 4 de febrero de 2027 y los analistas esperan un beneficio por acción de 0,41 $ en ese trimestre. El 22 de octubre de 2026 publicó 0,43 $ frente a 0,41 $ esperados, un 5,3 % por encima, aunque solo ha batido las estimaciones en 3 de los últimos 8 trimestres. En los últimos 30 días, el consenso de BPA para 2026 subió un 0,8 %, de 1,94 $ a 1,95 $, y el de ingresos un 0,6 %: son revisiones leves, pero al alza. De los 50 analistas que la cubren, 24 recomiendan comprar, 25 mantener y 1 vender.

¿Aguanta el balance una recesión?

En consumo cíclico las ventas caen cuando el consumidor aprieta el cinturón, y Peter Lynch avisaba de que estos valores parecen baratos justo cuando sus beneficios están en máximos. Por eso, antes que el PER, se mira la rentabilidad a lo largo del ciclo y la capacidad de aguantar un bache. Tractor Supply supera el listón con un ROIC medio del 15,4 % en 2021-2025, frente al 12 % considerado sano, y su Altman Z de 4,9 está lejos de la zona de peligro. Sus puntos flojos son la liquidez, con un ratio corriente de 1,38 en los últimos 12 meses, en el límite del 1,5 recomendado, y una deuda neta que roza las 3× el EBITDA.

Cómo se ha elaborado: los datos proceden de las cuentas oficiales de las empresas, recogidas por un proveedor profesional, y del motor de análisis de Kaplio (ratios de los últimos 12 meses, 10 años de historial y medianas sectoriales calculadas sobre las empresas cotizadas en EE. UU.). El texto se redacta a partir de esos datos, cada cifra se verifica contra ellos antes de publicarse y se revisa cuando la empresa publica resultados. No es una recomendación de inversión.