Acciones de Walmart Inc. (WMT): análisis fundamental y ratios clave

Lectura de Kaplio: Walmart Inc.

Actualizada el 13 de octubre de 2026 · cuentas publicadas el 20 de agosto de 2026

Lectura del 12 de octubre de 2026: Gigante de márgenes finos y estables con retornos sobre el capital por encima de su sector

Walmart cotiza a un PER de 40,8×, un 88 % por encima de la mediana de su sector y más caro que en el 81 % del tiempo de la última década.

• ¿Está cara o barata Walmart? Su PER de 40,8× supera en un 88 % la mediana del sector y en la última década cotizó más barata el 81 % del tiempo.
• ¿Cómo va el negocio? El beneficio por acción sube un 13 % en 12 meses, casi el triple que los ingresos, con el margen operativo estable.
• ¿Cómo está el balance? La deuda neta equivale a 1,2× el EBITDA, muy por debajo del límite sano de 2,5×, y lleva 11 ejercicios seguidos subiendo el dividendo.
• ¿Es tan estable como promete el sector? ROE y deuda cumplen el listón del consumo defensivo; el dividendo crece un 3,7 % anual, lejos del 6 % que se exige.
• ¿Qué esperar de los próximos resultados? Presenta el 19 de noviembre de 2026; se esperan 0,63 $ por acción y ha batido estimaciones en 7 de los últimos 8 trimestres.

¿Está cara o barata Walmart?

Walmart cotiza a un PER de 40,8× en los últimos 12 meses. Eso es un 37 % por encima de su mediana de diez años (29,7×) y un 88 % por encima de la mediana de su sector (21,7×, 140 empresas). En la última década cotizó más barata que hoy el 81 % del tiempo, en un rango que fue de 14,3× a 55,4×. La rentabilidad por flujo de caja libre, del 1,2 %, y un EV/EBITDA de 20,6× confirman que el precio ya descuenta muchos años de buen comportamiento. La acción sube un 12 % en 12 meses y está un 16 % por debajo de su máximo de 52 semanas.

¿Cómo va el negocio?

En los últimos 12 meses los ingresos crecieron un 4,7 % y el beneficio por acción un 13,3 %, así que cada dólar vendido deja algo más al accionista. El margen operativo del 4,4 % está ligeramente por encima de su media de 2015-2026 (4,3 %) y del 4,2 % del ejercicio 2026. Son márgenes finos pero muy constantes. Donde destaca es en el retorno sobre el capital: tiene un ROIC del 12,7 %, 3,8 puntos por encima de la mediana de su sector (8,9 %). Además, lo ha mantenido por encima del 10 % en 6 de los últimos 10 ejercicios, con un mínimo del 8,6 % en 2023.

¿Cómo está el balance?

La deuda neta es de 7,41 $ por acción en el ejercicio 2026, apenas un 6,6 % del precio actual, y equivale a 1,2× el EBITDA. Un Altman Z de 6,5 la sitúa en zona segura y un Piotroski de 8 sobre 9 indica que las cuentas mejoran en casi todos los frentes. El ratio corriente de 0,77 queda por debajo de 1 y conviene vigilarlo, aunque el resto del balance lo compensa con holgura. Para el accionista, el dividendo rinde un 0,9 % en los últimos 12 meses. El payout es del 34 % del beneficio en el ejercicio 2026, tras 11 ejercicios consecutivos de subidas.

¿Es tan estable como promete el sector?

En consumo defensivo se buscan negocios previsibles que conviertan el beneficio en caja y repartan un dividendo creciente. Por eso se miran el margen bruto, la conversión de caja y el crecimiento del dividendo. Walmart cumple en ROE (22,7 %, cuando se considera sano a partir del 15 %), en payout (34 %), en deuda neta sobre EBITDA (1,2×) y en crecimiento del beneficio por acción (6,0 % anual entre 2016 y 2026, justo en el umbral). Falla en margen bruto, con un 25 % frente al 35 % de referencia, y en caja libre sobre beneficio, con un 68 % frente al 90 %. También se queda corta en el dividendo, que creció un 3,7 % anual en la década.

¿Qué esperar de los próximos resultados?

Walmart publicará resultados el 19 de noviembre de 2026 y los analistas esperan un beneficio por acción de 0,63 $ en el trimestre. El historial juega a su favor: ha superado las estimaciones en 7 de los últimos 8 trimestres. En agosto de 2026 ganó 0,81 $ por acción frente a los 0,74 $ esperados, un 9 % más. El consenso de beneficio por acción para 2027 sigue en 2,89 $ tras 28 días sin cambios, y el de ingresos tampoco se ha movido. De los 66 analistas que la cubren, 47 recomiendan comprar, 16 mantener y 3 vender. Con un PER de 40,8×, el mercado deja poco margen para un tropiezo.

Cómo se ha elaborado: los datos proceden de las cuentas oficiales de las empresas, recogidas por un proveedor profesional, y del motor de análisis de Kaplio (ratios de los últimos 12 meses, 10 años de historial y medianas sectoriales calculadas sobre las empresas cotizadas en EE. UU.). El texto se redacta a partir de esos datos, cada cifra se verifica contra ellos antes de publicarse y se revisa cuando la empresa publica resultados. No es una recomendación de inversión.