Acciones de Costco Wholesale Corporation (COST): análisis fundamental y ratios clave

Lectura de Kaplio: Costco Wholesale Corporation

Actualizada el 14 de octubre de 2026 · cuentas publicadas el 24 de septiembre de 2026

Lectura del 13 de octubre de 2026: Negocio de márgenes finos con capital muy rentable y más caja que deuda

Costco Wholesale cotiza a PER 46,0×, un 112 % sobre su sector, con el BPA al alza un 14 % y el margen operativo en máximos de 12 ejercicios.

• ¿Está cara o barata Costco Wholesale? Su PER de 46,0× está un 112 % por encima de la mediana de su sector y en la última década cotizó más barata el 63 % del tiempo.
• ¿Cómo va el negocio? Los ingresos crecen un 10 % y el beneficio por acción un 14 % interanual, con el margen operativo en máximos de 12 ejercicios.
• ¿Cómo está el balance? Tiene una caja neta de 28,34 $ por acción y una deuda neta sobre EBITDA de −0,8×: acumula más caja que deuda.
• ¿Qué esperar de los próximos resultados? Presenta resultados el 10 de diciembre de 2026; se espera un BPA de 4,93 $ y ha batido estimaciones en 6 de los últimos 8 trimestres.
• ¿Es tan estable como promete el sector? Cumple siete de las ocho pruebas del consumo defensivo; solo falla el margen bruto, del 12,8 % frente al 35 % de referencia.

¿Está cara o barata Costco Wholesale?

Costco Wholesale cotiza a un PER de 46,0× en los últimos 12 meses, un 11 % por encima de su mediana de diez años (41,4×). En la última década ha cotizado más barata que ahora el 63 % del tiempo, en un rango que va de 27,2× a 66,6×. Frente a su sector la distancia es mayor: la mediana de 139 empresas de consumo defensivo está en 21,7×, así que pagas más del doble. El EV/EBITDA de 28,8× y una rentabilidad por flujo de caja libre del 2,3 % indican que el mercado ya paga por adelantado mucho crecimiento. La acción apenas sube un 2 % en 12 meses.

¿Cómo va el negocio?

En los últimos 12 meses los ingresos de Costco Wholesale suben un 10 % y el beneficio por acción un 14 %, así que el beneficio avanza más deprisa que las ventas. Detrás está el margen operativo: un 3,9 % en el ejercicio 2026, el más alto de los últimos 12 ejercicios y por encima de su media del 3,4 %. Son márgenes finos en términos absolutos, pero el capital rinde mucho: el ROIC del 18,6 % en los últimos 12 meses casi dobla la mediana del sector (9,0 %) y ha superado el 10 % en cada uno de los últimos diez ejercicios.

¿Cómo está el balance?

Costco Wholesale cierra el ejercicio 2026 con 47,98 $ de caja por acción frente a 19,64 $ de deuda, una caja neta de 28,34 $ que equivale al 3 % del precio. La deuda/patrimonio de 0,24 es baja, el Altman Z de 9,0 la sitúa en zona segura y el Piotroski de 8 sobre 9 apunta a fundamentales sólidos. El punto más justo es la liquidez a corto plazo: un ratio corriente de 1,06 deja poco colchón entre activos y pasivos corrientes. El dividendo rinde solo un 0,6 % en los últimos 12 meses, con un payout del 27 % del beneficio en el ejercicio 2026.

¿Qué esperar de los próximos resultados?

Costco Wholesale publicará sus próximas cuentas el 10 de diciembre de 2026, con un beneficio por acción esperado de 4,93 $ para el trimestre. El historial juega a su favor: ha superado la previsión en 6 de los últimos 8 trimestres, y el 24 de septiembre de 2026 presentó 6,75 $ frente a 6,54 $ esperados, un 3,2 % más. Los analistas ajustan al alza con suavidad: el consenso de BPA para 2027 ha subido un 0,6 % en 29 días, de 22,67 $ a 22,79 $. De los 59 que la cubren, 39 recomiendan comprar, 19 mantener y 1 vender.

¿Es tan estable como promete el sector?

En consumo defensivo se buscan negocios estables que conviertan el beneficio en caja y suban el dividendo año tras año, por eso pesan más la caja libre, el payout y el crecimiento del dividendo que la expansión de ventas. Costco Wholesale aprueba con holgura: convierte en caja libre el 102 % de su beneficio neto en el ejercicio 2026 (sano a partir del 90 %), su dividendo crece un 12,5 % anual desde 2016 (sano a partir del 6 %) y su ROE del 28 % dobla el umbral del 15 %. La excepción es el margen bruto del 12,8 % en el ejercicio 2026, lejos del 35 % que el sector considera estable.

Cómo se ha elaborado: los datos proceden de las cuentas oficiales de las empresas, recogidas por un proveedor profesional, y del motor de análisis de Kaplio (ratios de los últimos 12 meses, 10 años de historial y medianas sectoriales calculadas sobre las empresas cotizadas en EE. UU.). El texto se redacta a partir de esos datos, cada cifra se verifica contra ellos antes de publicarse y se revisa cuando la empresa publica resultados. No es una recomendación de inversión.