Estados financieros detallados de Costco Wholesale Corporation (COST): cuenta de resultados, balance general y flujo de caja. Sigue la evolución de márgenes, deuda, liquidez y rentabilidad año a año: diez ejercicios gratis y hasta 20 con Premium.
Resumen del Análisis
Costco Wholesale Corporation registró ingresos de 303,15 B$ en el último ejercicio fiscal, con un CAGR de 5 años del 9,1 %. El beneficio neto alcanzó 9,23 B$, con un CAGR a 5 años del 13,0 %.
Márgenes de los últimos 12 meses: margen bruto 12,8 %, margen operativo 3,9 %, margen neto 3,0 %. El flujo de caja libre creció a un CAGR del 11,8 % en 5 años.
Al precio actual de 923,52 $, COST cotiza a un PER de 33,37 y un ROE del 28,02 %. La capitalización bursátil es de 410 B$, lo que la sitúa entre las empresas large-cap.
Cuenta de Resultados (10 años)
| Año | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Ingresos | 129,03 B$ | 141,58 B$ | 152,70 B$ | 166,76 B$ | 195,93 B$ | 226,95 B$ | 242,29 B$ | 254,45 B$ | 275,24 B$ | 303,15 B$ |
| Coste de Ventas | 111,88 B$ | 123,15 B$ | 132,89 B$ | 144,94 B$ | 170,68 B$ | 199,38 B$ | 212,59 B$ | 222,36 B$ | 239,89 B$ | 264,28 B$ |
| Beneficio Bruto | 17,14 B$ | 18,42 B$ | 19,82 B$ | 21,82 B$ | 25,25 B$ | 27,57 B$ | 29,70 B$ | 32,09 B$ | 35,35 B$ | 38,88 B$ |
| I+D | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Generales y Administrativos | 12,95 B$ | 13,88 B$ | 14,99 B$ | 16,33 B$ | 18,46 B$ | 19,78 B$ | 21,59 B$ | 22,81 B$ | 24,97 B$ | 27,19 B$ |
| Gastos Operativos | 13,03 B$ | 13,94 B$ | 15,08 B$ | 16,39 B$ | 18,54 B$ | 19,78 B$ | 21,59 B$ | 22,81 B$ | 24,97 B$ | 27,19 B$ |
| Beneficio Operativo | 4,11 B$ | 4,48 B$ | 4,74 B$ | 5,43 B$ | 6,71 B$ | 7,79 B$ | 8,11 B$ | 9,29 B$ | 10,38 B$ | 11,69 B$ |
| EBITDA | 5,54 B$ | 6,04 B$ | 6,41 B$ | 7,18 B$ | 8,63 B$ | 9,90 B$ | 10,72 B$ | 12,15 B$ | 13,40 B$ | 14,36 B$ |
| Gastos por Intereses | 134,0 M$ | 159,0 M$ | 150,0 M$ | 164,0 M$ | 171,0 M$ | 158,0 M$ | 160,0 M$ | 169,0 M$ | 154,0 M$ | 145,0 M$ |
| Beneficio Antes de Impuestos | 4,04 B$ | 4,44 B$ | 4,76 B$ | 5,37 B$ | 6,68 B$ | 7,84 B$ | 8,49 B$ | 9,74 B$ | 10,82 B$ | 12,25 B$ |
| Impuestos | 1,32 B$ | 1,26 B$ | 1,06 B$ | 1,31 B$ | 1,60 B$ | 1,93 B$ | 2,19 B$ | 2,37 B$ | 2,72 B$ | 3,02 B$ |
| Beneficio Neto | 2,68 B$ | 3,13 B$ | 3,66 B$ | 4,00 B$ | 5,01 B$ | 5,84 B$ | 6,29 B$ | 7,37 B$ | 8,10 B$ | 9,23 B$ |
| BPA | 6,11 $ | 7,15 $ | 8,32 $ | 9,05 $ | 11,30 $ | 13,17 $ | 14,18 $ | 16,60 $ | 18,24 $ | 20,78 $ |
| BPA Diluido | 6,08 $ | 7,09 $ | 8,26 $ | 9,02 $ | 11,27 $ | 13,14 $ | 14,16 $ | 16,56 $ | 18,21 $ | 20,76 $ |
| Acciones en Circulación (Diluidas) | 440,9 M$ | 441,8 M$ | 442,9 M$ | 443,9 M$ | 444,3 M$ | 444,8 M$ | 444,5 M$ | 444,8 M$ | 444,8 M$ | 444,4 M$ |
Cuenta de Resultados (Trimestral)
| Año | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 | 2026-Q3 |
|---|---|---|---|---|
| Ingresos | 67,31 B$ | 69,60 B$ | 70,53 B$ | 95,72 B$ |
| Beneficio Bruto | 8,80 B$ | 8,88 B$ | 9,01 B$ | 12,19 B$ |
| Beneficio Operativo | 2,46 B$ | 2,61 B$ | 2,81 B$ | 3,80 B$ |
| EBITDA | 3,21 B$ | 3,36 B$ | 3,57 B$ | 4,22 B$ |
| Beneficio Neto | 2,00 B$ | 2,04 B$ | 2,19 B$ | 3,00 B$ |
| BPA | 4,51 $ | 4,58 $ | 4,94 $ | 13,60 $ |
| BPA Diluido | 4,50 $ | 4,58 $ | 4,93 $ | 13,58 $ |
Balance (10 años)
| Año | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Caja y Equivalentes | 4,55 B$ | 6,05 B$ | 8,38 B$ | 12,28 B$ | 11,26 B$ | 10,20 B$ | 13,70 B$ | 9,91 B$ | 14,16 B$ | 20,21 B$ |
| Inversiones a Corto | 1,23 B$ | 1,20 B$ | 1,06 B$ | 1,03 B$ | 917,0 M$ | 846,0 M$ | 1,53 B$ | 1,24 B$ | 1,12 B$ | 1,09 B$ |
| Cuentas por Cobrar | 1,43 B$ | 1,67 B$ | 1,53 B$ | 1,55 B$ | 1,80 B$ | 2,24 B$ | 2,29 B$ | 2,72 B$ | 3,20 B$ | 3,96 B$ |
| Inventario | 9,83 B$ | 11,04 B$ | 11,39 B$ | 12,24 B$ | 14,21 B$ | 17,91 B$ | 16,65 B$ | 18,65 B$ | 18,12 B$ | 19,32 B$ |
| Activos Corrientes | 17,32 B$ | 20,29 B$ | 23,48 B$ | 28,12 B$ | 29,50 B$ | 32,70 B$ | 35,88 B$ | 34,25 B$ | 38,38 B$ | 46,58 B$ |
| Inmovilizado Material | 18,16 B$ | 19,68 B$ | 20,89 B$ | 24,59 B$ | 26,38 B$ | 27,42 B$ | 29,40 B$ | 31,65 B$ | 34,63 B$ | 38,33 B$ |
| Fondo de Comercio | 0 | 0 | 0 | 0 | 996,0 M$ | 993,0 M$ | 994,0 M$ | 994,0 M$ | 994,0 M$ | 0 |
| Activos Intangibles | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Activos Totales | 36,35 B$ | 40,83 B$ | 45,40 B$ | 55,56 B$ | 59,27 B$ | 64,17 B$ | 68,99 B$ | 69,83 B$ | 77,10 B$ | 89,05 B$ |
| Cuentas por Pagar | 9,61 B$ | 11,24 B$ | 11,68 B$ | 14,17 B$ | 16,28 B$ | 17,85 B$ | 17,48 B$ | 19,42 B$ | 19,78 B$ | 22,59 B$ |
| Deuda a Corto | 86,0 M$ | 90,0 M$ | 1,70 B$ | 95,0 M$ | 799,0 M$ | 73,0 M$ | 1,08 B$ | 103,0 M$ | 361,0 M$ | 2,25 B$ |
| Pasivos Corrientes | 17,50 B$ | 19,93 B$ | 23,24 B$ | 24,84 B$ | 29,44 B$ | 32,00 B$ | 33,58 B$ | 35,46 B$ | 37,11 B$ | 43,95 B$ |
| Deuda a Largo | 6,57 B$ | 6,49 B$ | 5,12 B$ | 7,51 B$ | 6,69 B$ | 6,48 B$ | 5,38 B$ | 5,79 B$ | 5,71 B$ | 3,91 B$ |
| Pasivos Totales | 25,27 B$ | 27,73 B$ | 29,82 B$ | 36,85 B$ | 41,19 B$ | 43,52 B$ | 43,94 B$ | 46,21 B$ | 47,94 B$ | 53,24 B$ |
| Reservas | 5,99 B$ | 7,89 B$ | 10,26 B$ | 12,88 B$ | 11,67 B$ | 15,59 B$ | 19,52 B$ | 17,62 B$ | 22,65 B$ | 28,59 B$ |
| Patrimonio Neto | 10,78 B$ | 12,80 B$ | 15,24 B$ | 18,28 B$ | 17,56 B$ | 20,64 B$ | 25,06 B$ | 23,62 B$ | 29,16 B$ | 35,80 B$ |
| Deuda Total | 6,66 B$ | 6,58 B$ | 6,82 B$ | 11,09 B$ | 11,41 B$ | 10,91 B$ | 10,54 B$ | 9,95 B$ | 10,22 B$ | 8,58 B$ |
| Deuda Neta | 880,0 M$ | -682,0 M$ | -2,62 B$ | -2,22 B$ | -768,0 M$ | -143,0 M$ | -4,70 B$ | -1,20 B$ | -5,06 B$ | -12,72 B$ |
| Capital Circulante | -178,0 M$ | 363,0 M$ | 248,0 M$ | 3,28 B$ | 64,0 M$ | 698,0 M$ | 2,30 B$ | -1,22 B$ | 1,27 B$ | 2,63 B$ |
Balance (Trimestral)
| Año | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 | 2026-Q3 |
|---|---|---|---|---|
| Caja y Equivalentes | 16,22 B$ | 17,38 B$ | 18,95 B$ | 20,21 B$ |
| Activos Totales | 82,79 B$ | 83,64 B$ | 86,43 B$ | 89,05 B$ |
| Pasivos Totales | 52,49 B$ | 51,55 B$ | 52,92 B$ | 53,24 B$ |
| Patrimonio Neto | 30,30 B$ | 32,09 B$ | 33,51 B$ | 35,80 B$ |
| Deuda Total | 8,17 B$ | 8,34 B$ | 8,23 B$ | 8,58 B$ |
Flujo de Caja (10 años)
| Año | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Beneficio Neto | 2,71 B$ | 3,18 B$ | 3,70 B$ | 4,06 B$ | 5,08 B$ | 5,92 B$ | 6,29 B$ | 7,37 B$ | 8,10 B$ | 9,23 B$ |
| Amortizaciones | 1,37 B$ | 1,44 B$ | 1,49 B$ | 1,65 B$ | 1,78 B$ | 1,90 B$ | 2,08 B$ | 2,24 B$ | 2,43 B$ | 2,67 B$ |
| Compensación en Acciones | 514,0 M$ | 544,0 M$ | 595,0 M$ | 619,0 M$ | 665,0 M$ | 724,0 M$ | 774,0 M$ | 818,0 M$ | 860,0 M$ | 924,0 M$ |
| Cambio en Capital Circulante | 2,17 B$ | 669,0 M$ | 409,0 M$ | 2,20 B$ | 1,00 B$ | -1,56 B$ | 1,02 B$ | 611,0 M$ | 1,76 B$ | 2,33 B$ |
| Flujo de Caja Operativo | 6,73 B$ | 5,77 B$ | 6,36 B$ | 8,86 B$ | 8,96 B$ | 7,39 B$ | 11,07 B$ | 11,34 B$ | 13,34 B$ | 15,82 B$ |
| Inversiones (CapEx) | -2,50 B$ | -2,97 B$ | -3,00 B$ | -2,81 B$ | -3,59 B$ | -3,89 B$ | -4,32 B$ | -4,71 B$ | -5,50 B$ | -6,43 B$ |
| Adquisiciones | 0 | 0 | 0 | -1,16 B$ | 0 | -842,0 M$ | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Recompra de Acciones | -469,0 M$ | -328,0 M$ | -247,0 M$ | -196,0 M$ | -496,0 M$ | -439,0 M$ | -676,0 M$ | -700,0 M$ | -903,0 M$ | -848,0 M$ |
| Dividendos Pagados | -3,90 B$ | -689,0 M$ | -1,04 B$ | -1,48 B$ | -5,75 B$ | -1,50 B$ | -1,25 B$ | -9,04 B$ | -2,18 B$ | -2,46 B$ |
| Flujo de Caja Libre | 4,22 B$ | 2,81 B$ | 3,36 B$ | 6,05 B$ | 5,37 B$ | 3,50 B$ | 6,75 B$ | 6,63 B$ | 7,84 B$ | 9,39 B$ |
Flujo de Caja (Trimestral)
| Año | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 | 2026-Q3 |
|---|---|---|---|---|
| Flujo de Caja Operativo | 4,69 B$ | 3,00 B$ | 3,45 B$ | 4,69 B$ |
| Inversiones (CapEx) | -1,53 B$ | -1,29 B$ | -1,41 B$ | -2,21 B$ |
| Flujo de Caja Libre | 3,16 B$ | 1,71 B$ | 2,04 B$ | 2,48 B$ |
| Dividendos Pagados | -577,0 M$ | -577,0 M$ | 0 | -1,30 B$ |
| Compensación en Acciones | 486,0 M$ | 166,0 M$ | 119,0 M$ | 153,0 M$ |
Crecimiento y Márgenes (10 años)
| Año | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Crecimiento Ingresos (anual) | +9,7 % | +7,9 % | +9,2 % | +17,5 % | +15,8 % | +6,8 % | +5,0 % | +8,2 % | +10,1 % | |
| Crecimiento Beneficio Neto (anual) | +17,0 % | +16,8 % | +9,4 % | +25,1 % | +16,7 % | +7,7 % | +17,1 % | +9,9 % | +13,9 % | |
| Crecimiento BPA (anual) | +17,0 % | +16,4 % | +8,8 % | +24,9 % | +16,5 % | +7,7 % | +17,1 % | +9,9 % | +13,9 % | |
| Cambio en Acciones (anual) | +0,2 % | +0,2 % | +0,2 % | +0,1 % | +0,1 % | -0,1 % | +0,1 % | +0,0 % | -0,1 % | |
| Crecimiento FCF (anual) | -33,6 % | +19,7 % | +80,2 % | -11,3 % | -34,8 % | +92,7 % | -1,7 % | +18,2 % | +19,8 % | |
| Margen Bruto | 13,3 % | 13,0 % | 13,0 % | 13,1 % | 12,9 % | 12,1 % | 12,3 % | 12,6 % | 12,8 % | 12,8 % |
| Margen Operativo | 3,2 % | 3,2 % | 3,1 % | 3,3 % | 3,4 % | 3,4 % | 3,3 % | 3,6 % | 3,8 % | 3,9 % |
| Margen EBITDA | 4,3 % | 4,3 % | 4,2 % | 4,3 % | 4,4 % | 4,4 % | 4,4 % | 4,8 % | 4,9 % | 4,7 % |
| Margen Neto | 2,1 % | 2,2 % | 2,4 % | 2,4 % | 2,6 % | 2,6 % | 2,6 % | 2,9 % | 2,9 % | 3,0 % |
| Margen FCF | 3,3 % | 2,0 % | 2,2 % | 3,6 % | 2,7 % | 1,5 % | 2,8 % | 2,6 % | 2,8 % | 3,1 % |
| Tasa Impositiva Efectiva | 32,8 % | 28,4 % | 22,3 % | 24,4 % | 24,0 % | 24,6 % | 25,9 % | 24,4 % | 25,1 % | 24,7 % |
Datos por Acción (10 años)
| Año | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FCF por Acción | 9,58 $ | 6,35 $ | 7,58 $ | 13,63 $ | 12,09 $ | 7,87 $ | 15,18 $ | 14,90 $ | 17,62 $ | 21,13 $ |
| Dividendo por Acción | 8,85 $ | 1,56 $ | 2,34 $ | 3,33 $ | 12,94 $ | 3,37 $ | 2,81 $ | 20,33 $ | 4,91 $ | 5,53 $ |
| Acciones en Circulación (Básicas) | 438,4 M$ | 438,5 M$ | 439,8 M$ | 442,3 M$ | 443,1 M$ | 443,7 M$ | 443,9 M$ | 443,9 M$ | 444,0 M$ | 444,0 M$ |
Qué mirar en empresas de Consumo Defensivo
- Margen bruto (estable 5a) (Estable ≥35%) — Pricing power de marca — Coca-Cola no pierde margen ni en crisis.
- ROE / ROIC estables (ROE ≥15% estable) — Defensivas tienen ROE alto consistente — los 'stalwarts' de Lynch.
- FCF / Beneficio Neto (≥90%) — Conversión de beneficios a caja — los mejores superan 95%.
- Crecimiento del dividendo 10a (≥6%/año) — Los Dividend Aristocrats suben 25+ años — señal de moat.
- Payout Ratio (<75%) — >80% = dividendo en riesgo. <60% cómodo.
- Deuda Neta / EBITDA (<2,5x) — Una defensiva con mucha deuda pierde su esencia.
Rentabilidad
| Rentabilidad sobre capital | 28,02 % |
| Rentabilidad sobre capital invertido | 18,59 % |
| Rentabilidad sobre activos | 10,36 % |
| Margen bruto | 12,82 % |
| Margen operativo | 3,85 % |
| Margen neto | 3,04 % |
Salud financiera
| Deuda / Patrimonio | 0,24 |
| Ratio corriente | 1,06 |
| Piotroski F-Score | 8 |
| Altman Z-Score | 9,69 |
Ratios Clave (10 años)
| Año | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| PER | 25,65 | 32,61 | 35,43 | 38,42 | 40,35 | 40,32 | 38,38 | 53,76 | 51,72 | 45,42 |
| P/VC | 6,38 | 7,99 | 8,50 | 8,41 | 11,50 | 11,41 | 9,64 | 16,77 | 14,36 | 11,70 |
| P/V | 0,53 | 0,72 | 0,85 | 0,92 | 1,03 | 1,04 | 1,00 | 1,56 | 1,52 | 1,38 |
| Margen Bruto | 13,3 % | 13,0 % | 13,0 % | 13,1 % | 12,9 % | 12,1 % | 12,3 % | 12,6 % | 12,8 % | 12,8 % |
| Margen Operativo | 3,2 % | 3,2 % | 3,1 % | 3,3 % | 3,4 % | 3,4 % | 3,3 % | 3,6 % | 3,8 % | 3,9 % |
| Margen Neto | 2,1 % | 2,2 % | 2,4 % | 2,4 % | 2,6 % | 2,6 % | 2,6 % | 2,9 % | 2,9 % | 3,0 % |
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