Acciones de TTM Technologies, Inc. (TTMI): análisis fundamental y ratios clave

Resumen de Kaplio: TTM Technologies, Inc.

Capitalización 13 mil M$; rango de 52 semanas 53,58 $ a 221,47 $; PER 60,1×; PER 2027 esperado 17,8×; rentabilidad por dividendo 0,00 %; próximos resultados el 4 de noviembre de 2026.

• Valoración: PER 60,1× (cara). Solo frente a su sector (sin diez años de historia propia): un 66 % por encima de su mediana. Sobre el beneficio ajustado que esperan los analistas para 2027 serían 17,8×, pero es beneficio ajustado y futuro: no lo comparamos con su historia contable
• Negocio: ROIC 9 % (justo). Rentable por encima del 10 % en 0 de los últimos 10 ejercicios; margen operativo del 10 % en 12 meses; el ejercicio 2025, el…
• Balance: Deuda neta/EBITDA 1,5× (sólido). Deuda neta de 1,5× el EBITDA; en el sector se tolera hasta 2,0×
• Resultados: 7 de 8 (acompañan). 7 de 8 sobre el consenso · BPA +211 % interanual · próximos el 4 de noviembre de 2026

A favor y en contra

• A favor: Deuda neta/EBITDA 1,5×: Deuda neta de 1,5× el EBITDA; en el sector se tolera hasta 2,0×
• A favor: 7 de 8: 7 de 8 sobre el consenso · BPA +211 % interanual · próximos el 4 de noviembre de 2026
• A favor: Retribución en acciones sobre ingresos 1,4 %: Reparte en acciones el 1,4 % de los ingresos; por encima del 10 % diluye al accionista
• En contra: PER 60,1×: Solo frente a su sector: un 66 % por encima de su mediana
• En contra: Crecimiento anual de los ingresos por acción 5,0 %: Los ingresos por acción crecen un 5,0 % al año; en tecnología, sano desde el 15 % anual
• En contra: Margen bruto 19,6 %: Margen bruto del 19,6 %; en hardware se considera sano desde el 35 %

A la mediana de su sector (36,1×) valdría unos 74 $ (un 40 % menos). Precio implícito al aplicar al beneficio (o valor contable, o FFO) por acción actual los múltiplos de referencia. No es un valor razonable: es dónde cotizaría a sus múltiplos habituales.

Lo que importa en tecnología: 2 de 7 cumplen

• Crecimiento anual de los ingresos por acción: 5,0 %, no cumple. Los ingresos por acción crecen un 5,0 % al año; en tecnología, sano desde el 15 % anual
• Margen bruto: 19,6 %, no cumple. Margen bruto del 19,6 %; en hardware se considera sano desde el 35 %
• Caja libre sobre ingresos: −0,0 %, no cumple. Convierte en caja libre el −0,0 % de lo que ingresa; sano desde el 20 %
• ROIC: 9,5 %, no cumple. Gana un 9,5 % sobre el capital que invierte en el negocio; sano desde el 15 %
• EV/EBITDA: 29,2×, no cumple. Cotiza a 29,2×, frente a 11,0× de media en 5 años: caro, por encima de 12,1×
• Retribución en acciones sobre ingresos: 1,4 %, cumple. Reparte en acciones el 1,4 % de los ingresos; por encima del 10 % diluye al accionista
• Deuda neta sobre EBITDA: 1,5×, cumple. Deuda neta de 1,5× el EBITDA anual; en hardware se tolera hasta 2,0×

Los beneficios contables de las tecnológicas se maquillan con métricas no GAAP y con retribución en acciones que no pasa por caja. Por eso se miran la caja libre sobre ingresos, la dilución y el múltiplo frente a la propia historia.

Frente a sus pares — TTM Technologies, Inc.: PER 60,1×; EV/EBITDA 29,2×; ROIC 9,4 %. Pares: Sanmina Corporation (PER 41,0×; EV/EBITDA 19,2×; ROIC 8,3 %), Littelfuse, Inc. (PER n/d; EV/EBITDA 41,1×; ROIC −0,3 %), Cognex Corporation (PER 61,7×; EV/EBITDA 37,6×; ROIC 8,2 %).