UnitedHealth Group Incorporated (UNH) es una empresa cotizada del sector Salud, industria Medical - Healthcare Plans, cotizada en NYSE. Este resumen muestra el precio actualizado, los ratios de valoración clave, métricas de rentabilidad e indicadores de salud financiera que utilizan los inversores en valor.
¿Está cara o barata UnitedHealth Group Incorporated en 2026?
A 5 de octubre de 2026, UnitedHealth Group Incorporated (UNH) cotiza a 23,9× beneficios (PER), frente a una mediana de 28,5× en las 157 empresas de farmacia de más de 2.000 M$ del universo de Kaplio. Veredicto de Kaplio: en precio. A su PER mediano de la década (23,7×) valdría unos 369 $ (un 1 % menos); a la mediana de su sector (28,5×) valdría unos 444 $ (un 19 % más).
Resumen de Kaplio: UnitedHealth Group Incorporated
Capitalización 338 mil M$; rango de 52 semanas 259,02 $ a 436,35 $; PER 23,9×; PER 2027 esperado 16,4×; rentabilidad por dividendo 2,44 %; próximos resultados el 13 de octubre de 2026.
- Valoración: PER 23,9× (en precio). En línea con su mediana de diez años
- Negocio: ROIC 8 % (justo). Rentable por encima del 10 % en 8 de los últimos 10 ejercicios; margen operativo del 5 % en 12 meses; el ejercicio 2025, el peor…
- Balance: Deuda neta/EBITDA 2,3× (sólido). Cumple, cerca del umbral. Deuda neta de 2,3× el EBITDA; en el sector se tolera hasta 2,5×
- Resultados: 6 de 8 (acompañan). 6 de 8 sobre el consenso · BPA −15 % interanual · próximos el 13 de octubre de 2026
A favor y en contra
- A favor: Deuda neta/EBITDA 2,3×: Cumple, cerca del umbral. Deuda neta de 2,3× el EBITDA; en el sector se tolera hasta 2,5×
- A favor: 6 de 8: 6 de 8 sobre el consenso · BPA −15 % interanual · próximos el 13 de octubre de 2026
- A favor: 11 ejercicios seguidos subiendo el dividendo (2,4 % de rentabilidad)
- En contra: I+D sobre ingresos 0,0 %: Invierte en I+D el 0,0 % de los ingresos; en farma, sano desde el 15 %
- En contra: Crecimiento anual del beneficio por acción −4,0 %: El beneficio por acción crece un −4,0 % al año; sano desde el 8 % anual
- En contra: Margen bruto 18,5 %: Margen bruto del 18,5 %; la farma de marca supera el 70 %
A su PER mediano de la década (23,7×) valdría unos 369 $ (un 1 % menos); a la mediana de su sector (28,5×) valdría unos 444 $ (un 19 % más). Precio implícito al aplicar al beneficio (o valor contable, o FFO) por acción actual los múltiplos de referencia. No es un valor razonable: es dónde cotizaría a sus múltiplos habituales.
Lo que importa en salud: 3 de 7 cumplen
- I+D sobre ingresos: 0,0 %, no cumple. Invierte en I+D el 0,0 % de los ingresos; en farma, sano desde el 15 %
- Crecimiento anual del beneficio por acción: −4,0 %, no cumple. El beneficio por acción crece un −4,0 % al año; sano desde el 8 % anual
- Margen bruto: 18,5 %, no cumple. Margen bruto del 18,5 %; la farma de marca supera el 70 %
- ROIC: 8,2 %, no cumple. Gana un 8,2 % sobre el capital que invierte en el negocio; sano desde el 12 %
- Caja libre sobre beneficio neto: 133,3 %, cumple. Convierte en caja libre el 133,3 % del beneficio; sano desde el 90 %
- Deuda neta sobre EBITDA: 2,3×, cumple. Deuda neta de 2,3× el EBITDA anual; sano por debajo de 2,5×
- PER: 23,9×, cumple. Cotiza a 23,9×, frente a 23,9× de media en 10 años: en línea con su historia
En farmacia el negocio de hoy lo sostiene la I+D de hace diez años: se miran el gasto en I+D, el margen bruto de los productos de marca y cuánto beneficio se convierte en caja.
Frente a sus pares — UnitedHealth Group Incorporated: PER 23,9×; EV/EBITDA 15,4×; ROIC 8,2 %. Pares: CVS Health Corp. (PER 22,9×; EV/EBITDA 13,1×; ROIC 4,1 %), Elevance Health Inc. (PER 17,2×; EV/EBITDA 10,5×; ROIC 6,7 %), Cigna Corporation (PER 11,2×; EV/EBITDA 8,4×; ROIC 7,3 %).
Rentabilidad esperada: Fuera de rango fiable (más de ±30 % anual): suele salir de mezclar el consenso ajustado con el PER contable o de un beneficio que se recupera de pérdidas. No la publicamos.
Ha estado más barata que hoy el 53 % del tiempo en diez años (PER semanal).
Dividendo sólido: rentabilidad del 2,4 %; al menos 11 ejercicios seguidos subiéndolo (todo el historial que manejamos); crece un 12 % al año en cinco ejercicios; la caja libre de los tres últimos ejercicios lo cubre 2,8×.
Con 1000 $ invertidos hoy cobrarías 24,40 $ al año (2,03 $ al mes).
Lectura de Kaplio: UnitedHealth Group Incorporated
Actualizada el 30 de septiembre de 2026 · cuentas publicadas el 16 de julio de 2026
Lectura del 30 de septiembre de 2026: Negocio rentable con los márgenes en mínimos
UnitedHealth cotiza a PER 24,1, un 17 % por debajo de la mediana de su sector, con el margen operativo de 2025 en el mínimo de los últimos 12 ejercicios.
- ¿Está cara o barata UnitedHealth? Cotiza a PER 24,1, un 17 % por debajo de la mediana de su sector y apenas un 2 % por encima de su mediana de diez años.
- ¿Cómo va el negocio? Vende un 12 % más, pero el beneficio por acción cae un 15 % y el margen operativo de 2025 fue el más bajo de 12 ejercicios.
- ¿Cómo está el balance? Su deuda neta equivale a 2,3× el EBITDA de 2025, cerca del límite sano de 2,5×, y lleva 11 años seguidos subiendo el dividendo.
- ¿Qué esperar de los próximos resultados? Publica resultados el 13 de octubre de 2026, con 4,12 $ por acción esperados; 43 de 52 analistas recomiendan comprar.
- ¿Invierte lo suficiente en I+D y convierte el beneficio en caja? En 2025 convirtió en caja libre el 133 % de su beneficio, muy por encima del 90 % sano, con una I+D del 0 % de los ingresos.
¿Está cara o barata UnitedHealth?
UnitedHealth cotiza a PER 24,1 en los últimos 12 meses, un 17 % por debajo de la mediana de su sector, que está en 28,9. Frente a su propia historia, el precio es neutro: su mediana de la década es 23,7 y ha cotizado más barata el 55 % del tiempo, en un rango que va de 14,2 a 38,7. La rentabilidad por flujo de caja libre del 7,4 % suaviza el múltiplo, porque la caja supera al beneficio contable. La acción sube un 11 % en 12 meses, pero sigue un 14 % por debajo de su máximo de 52 semanas.
¿Cómo va el negocio?
En los últimos 12 meses, los ingresos crecen un 11,8 % interanual y el beneficio por acción cae un 14,7 %: UnitedHealth vende más y gana menos por cada dólar. El margen operativo del ejercicio 2025 fue del 4,2 %, el más bajo desde 2014 y muy lejos de la media del 7,7 % de esos 12 ejercicios. En los últimos 12 meses repunta ligeramente, hasta el 4,8 %. La rentabilidad aguanta mejor: el ROIC del 9,2 % supera en 3,2 puntos la mediana del sector, aunque en 2025 marcó su peor dato de la década tras superar el 10 % en 8 de los últimos 10 ejercicios.
¿Cómo está el balance?
La deuda neta del ejercicio 2025 equivale a 2,3× el EBITDA. Está dentro del umbral sano de 2,5× para el sector salud, pero cerca del límite, y supone 59,64 $ por acción, un 16 % del precio actual. La liquidez va justa, con un ratio corriente de 0,78, y el Altman Z de 2,9 deja a la empresa en zona gris. Para el accionista, UnitedHealth rinde un 2,4 % por dividendo y lleva 11 ejercicios seguidos subiéndolo. Eso sí, en 2025 repartió el 66 % del beneficio, lo que le deja poco margen si el beneficio sigue cayendo.
¿Qué esperar de los próximos resultados?
UnitedHealth presenta resultados el 13 de octubre de 2026 y los analistas esperan un beneficio por acción de 4,12 $ en el trimestre. Llega tras una sorpresa fuerte: el 16 de julio de 2026 ganó 6,38 $ por acción frente a los 4,94 $ esperados, un 29 % más. Es la mayor sorpresa de los últimos 8 trimestres, y ha batido las estimaciones en 6 de ellos. En los últimos 15 días, el consenso de beneficio por acción para 2026 ha subido un 1,0 %, hasta 19,95 $, mientras que el de ingresos apenas se ha movido. De los 52 analistas, 43 recomiendan comprar.
¿Invierte lo suficiente en I+D y convierte el beneficio en caja?
En salud se mira la I+D porque las patentes caducan y esos ingresos se evaporan, y se mira la caja porque confirma que el beneficio es real. En el ejercicio 2025, UnitedHealth dedicó un 0,0 % de sus ingresos a I+D, frente al 15 % que se considera sano, y su margen bruto del 18,5 % queda lejos del 70 % de la farma de marca. Estas cifras sugieren que esos listones encajan mal con su modelo. En caja sí cumple: convirtió en caja libre el 133 % de su beneficio neto. Donde falla es en el crecimiento: entre 2020 y 2025, su beneficio por acción cayó un 4,0 % anual.
Cómo se ha elaborado: los datos proceden de las cuentas oficiales de las empresas, recogidas por un proveedor profesional, y del motor de análisis de Kaplio (ratios de los últimos 12 meses, 10 años de historial y medianas sectoriales calculadas sobre las empresas cotizadas en EE. UU.). El texto se redacta a partir de esos datos, cada cifra se verifica contra ellos antes de publicarse y se revisa cuando la empresa publica resultados. No es una recomendación de inversión.
Veredicto de los métodos de inversores
¿Aprobaría Buffett a UnitedHealth hoy?
El Método Buffett no aprobaría hoy UnitedHealth: no pasa sus reglas de calidad. Calidad del negocio: 72 sobre 100 (sin contar el precio). Evaluación de Kaplio con datos de la semana del 2026-10-05; no es una recomendación de inversión.
¿Aprobaría Peter Lynch a UnitedHealth hoy?
El Método Lynch aprueba hoy UnitedHealth. Calidad del negocio: 100 sobre 100 (sin contar el precio). Lynch la clasifica como empresa de crecimiento lento. Evaluación de Kaplio con datos de la semana del 2026-10-05; no es una recomendación de inversión.
Rentabilidad
| Rentabilidad sobre capital | 12,81 % |
| Rentabilidad sobre capital invertido | 8,23 % |
| Rentabilidad sobre activos | 3,89 % |
| Margen bruto | 22,49 % |
| Margen operativo | 4,82 % |
| Margen neto | 3,14 % |
Salud financiera
| Deuda / Patrimonio | 0,74 |
| Ratio corriente | 0,78 |
| Piotroski F-Score | 6 |
| Altman Z-Score | 2,85 |
Histórico de Dividendos
Pagado en los últimos 12 meses: 9,0600 $ por acción en 4 pagos.
| Fecha | Importe |
|---|---|
| 2026-09-14 | 2,3200 $ |
| 2026-06-15 | 2,3200 $ |
| 2026-03-09 | 2,2100 $ |
| 2025-12-08 | 2,2100 $ |
| 2025-09-15 | 2,2100 $ |
| 2025-06-16 | 2,2100 $ |
| 2025-03-10 | 2,1000 $ |
| 2024-12-09 | 2,1000 $ |
| 2024-09-16 | 2,1000 $ |
| 2024-06-17 | 2,1000 $ |
Importes ajustados por desdoblamientos.
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Explorar sector: Salud · Medical - Healthcare Plans
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