Acciones de US Foods Holding Corp. (USFD): análisis fundamental y ratios clave

Resumen de Kaplio: US Foods Holding Corp.

Capitalización 22 mil M$; rango de 52 semanas 70,05 $ a 110,94 $; PER 31,9×; PER 2027 esperado 18,6×; rentabilidad por dividendo 0,00 %; próximos resultados el 5 de noviembre de 2026. Precio al cierre del 30 oct.

• Valoración: PER 31,9× (en precio). Un 21 % por encima de su mediana de diez años
• Negocio: ROIC 9 % (justo). Rentable por encima del 10 % en 0 de los últimos 10 ejercicios; margen operativo del 3 % en 12 meses; el ejercicio 2025, el mejor…
• Balance: Deuda neta/EBITDA 3,4× (frágil). Deuda neta de 3,4× el EBITDA; en el sector se tolera hasta 2,5×
• Resultados: 6 de 8 (acompañan). 6 de 8 sobre el consenso · BPA +46 % interanual · próximos el 5 de noviembre de 2026

A favor y en contra

• A favor: 6 de 8: 6 de 8 sobre el consenso · BPA +46 % interanual · próximos el 5 de noviembre de 2026
• A favor: ROE 16,7 %: Gana un 16,7 % sobre el patrimonio de los accionistas; sano desde el 15 %
• A favor: Caja libre sobre beneficio neto 141,9 %: Convierte en caja libre el 141,9 % del beneficio; sano desde el 90 %
• En contra: Margen bruto 17,4 %: Margen bruto del 17,4 %; con poder de marca se espera desde el 35 %
• En contra: PER 31,9×: Cotiza a 31,9×, frente a 26,3× de media en 10 años: caro, por encima de 28,9×
• En contra: Deuda neta/EBITDA 3,4×: Deuda neta de 3,4× el EBITDA; en el sector se tolera hasta 2,5×

A su PER mediano de la década (26,4×) valdría unos 86 $ (un 17 % menos); a la mediana de su sector (22,4×) valdría unos 73 $ (un 30 % menos). Precio implícito al aplicar al beneficio (o valor contable, o FFO) por acción actual los múltiplos de referencia. No es un valor razonable: es dónde cotizaría a sus múltiplos habituales.

Lo que importa en consumo defensivo: 4 de 7 cumplen

• Margen bruto: 17,4 %, no cumple. Margen bruto del 17,4 %; con poder de marca se espera desde el 35 %
• Deuda neta sobre EBITDA: 3,4×, no cumple. Deuda neta de 3,4× el EBITDA anual; sano por debajo de 2,5×
• PER: 31,9×, no cumple. Cotiza a 31,9×, frente a 26,3× de media en 10 años: caro, por encima de 28,9×
• ROE: 16,7 %, cumple. Gana un 16,7 % sobre el patrimonio de los accionistas; sano desde el 15 %
• Caja libre sobre beneficio neto: 141,9 %, cumple. Convierte en caja libre el 141,9 % del beneficio; sano desde el 90 %
• Crecimiento anual del beneficio por acción: 13,0 %, cumple. El beneficio por acción crece un 13,0 % al año; sano desde el 6 % anual
• Payout: 0,0 %, cumple. Reparte como dividendo el 0,0 % del beneficio; cómodo por debajo del 75 %

El consumo defensivo vende estabilidad: márgenes constantes, dividendo creciente y payout sostenible pesan más que el crecimiento.

Frente a sus pares — US Foods Holding Corp.: PER 31,9×; EV/EBITDA 15,9×; ROIC 9,2 %. Pares: Performance Food Group Co (PER 43,2×; EV/EBITDA 13,6×; ROIC 4,7 %), Sysco Corporation (PER 22,6×; EV/EBITDA 13,1×; ROIC 12,4 %), The Chefs' Warehouse, Inc. (PER 45,3×; EV/EBITDA 18,6×; ROIC 8,1 %).

Si en 2028 gana los 6,55 $ por acción que espera el consenso y cotiza a su PER mediano de la década (26,4×), valdría unos 173 $, un 67 % más que hoy: un 29,2 % anual. BPA del consenso × su PER mediano de los últimos diez ejercicios, que no supera al actual: mide lo que aporta el crecimiento del beneficio sin suponer que el mercado pague más que hoy. No es un valor razonable.

Ha estado más barata que hoy el 73 % del tiempo en diez años (PER semanal).