Estados financieros detallados de Viatris Inc. (VTRS): cuenta de resultados, balance general y flujo de caja. Sigue la evolución de márgenes, deuda, liquidez y rentabilidad año a año: diez ejercicios gratis y hasta 20 con Premium.
Resumen del Análisis
Viatris Inc. registró ingresos de 14,30 B$ en el último ejercicio fiscal, con un CAGR de 5 años del 3,7 %.
Márgenes de los últimos 12 meses: margen bruto 34,8 %, margen operativo -0,6 %, margen neto -2,8 %. El flujo de caja libre creció a un CAGR del 28,6 % en 5 años.
Al precio actual de 17,62 $, VTRS presenta beneficios negativos (PER no significativo) y un ROE del -23,89 %. La capitalización bursátil es de 20,5 B$, lo que la sitúa entre las empresas large-cap.
Cuenta de Resultados (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Ingresos | 11,08 B$ | 11,91 B$ | 11,43 B$ | 11,50 B$ | 11,95 B$ | 17,89 B$ | 16,26 B$ | 15,43 B$ | 14,74 B$ | 14,30 B$ |
| Coste de Ventas | 6,38 B$ | 7,12 B$ | 7,43 B$ | 7,60 B$ | 8,15 B$ | 12,31 B$ | 9,77 B$ | 8,99 B$ | 9,12 B$ | 9,29 B$ |
| Beneficio Bruto | 4,70 B$ | 4,78 B$ | 4,00 B$ | 3,90 B$ | 3,80 B$ | 5,58 B$ | 6,50 B$ | 6,44 B$ | 5,62 B$ | 5,01 B$ |
| I+D | 826,8 M$ | 783,3 M$ | 704,5 M$ | 639,9 M$ | 512,6 M$ | 681,0 M$ | 662,2 M$ | 805,2 M$ | 808,7 M$ | 965,9 M$ |
| Generales y Administrativos | 2,50 B$ | 2,58 B$ | 2,44 B$ | 2,56 B$ | 3,34 B$ | 4,53 B$ | 4,18 B$ | 4,65 B$ | 4,43 B$ | 3,79 B$ |
| Gastos Operativos | 4,00 B$ | 3,35 B$ | 3,10 B$ | 3,18 B$ | 4,01 B$ | 5,61 B$ | 4,88 B$ | 5,67 B$ | 5,61 B$ | 7,68 B$ |
| Beneficio Operativo | 699,2 M$ | 1,44 B$ | 905,6 M$ | 715,5 M$ | -210,8 M$ | -34,0 M$ | 1,61 B$ | 766,2 M$ | 10,1 M$ | -2,66 B$ |
| EBITDA | 2,10 B$ | 3,24 B$ | 2,95 B$ | 2,69 B$ | 1,99 B$ | 4,48 B$ | 6,43 B$ | 3,52 B$ | 2,82 B$ | -395,4 M$ |
| Gastos por Intereses | 454,8 M$ | 534,6 M$ | 542,3 M$ | 517,3 M$ | 497,8 M$ | 636,2 M$ | 592,4 M$ | 573,1 M$ | 550,0 M$ | 471,3 M$ |
| Beneficio Antes de Impuestos | 121,7 M$ | 903,0 M$ | 298,4 M$ | 154,4 M$ | -721,2 M$ | -664,4 M$ | 2,81 B$ | 202,9 M$ | -623,2 M$ | -3,67 B$ |
| Impuestos | -358,3 M$ | 207,0 M$ | -54,1 M$ | 137,6 M$ | -51,3 M$ | 604,7 M$ | 734,6 M$ | 148,2 M$ | 11,0 M$ | -150,1 M$ |
| Beneficio Neto | 480,0 M$ | 696,0 M$ | 352,5 M$ | 16,8 M$ | -669,9 M$ | -1,27 B$ | 2,08 B$ | 54,7 M$ | -634,2 M$ | -3,51 B$ |
| BPA | 0,94 $ | 1,30 $ | 0,69 $ | 0,03 $ | -1,11 $ | -1,05 $ | 1,71 $ | 0,05 $ | -0,53 $ | -3,00 $ |
| BPA Diluido | 0,92 $ | 1,30 $ | 0,68 $ | 0,03 $ | -1,11 $ | -1,05 $ | 1,71 $ | 0,05 $ | -0,53 $ | -3,00 $ |
| Acciones en Circulación (Diluidas) | 520,5 M$ | 536,7 M$ | 516,5 M$ | 516,5 M$ | 601,2 M$ | 1,21 B$ | 1,22 B$ | 1,21 B$ | 1,19 B$ | 1,17 B$ |
Cuenta de Resultados (Trimestral)
| Año | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Ingresos | 3,76 B$ | 3,70 B$ | 3,52 B$ | 3,76 B$ |
| Beneficio Bruto | 1,38 B$ | 1,13 B$ | 1,16 B$ | 1,46 B$ |
| Beneficio Operativo | 251,6 M$ | -265,5 M$ | -79,7 M$ | 6,3 M$ |
| EBITDA | 800,2 M$ | 543,4 M$ | 643,9 M$ | 653,3 M$ |
| Beneficio Neto | -128,2 M$ | -340,1 M$ | 176,4 M$ | -118,8 M$ |
| BPA | -0,11 $ | -0,30 $ | 0,15 $ | -0,10 $ |
| BPA Diluido | -0,11 $ | -0,30 $ | 0,15 $ | -0,10 $ |
Balance (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Caja y Equivalentes | 998,8 M$ | 292,1 M$ | 388,1 M$ | 475,6 M$ | 844,4 M$ | 701,2 M$ | 1,26 B$ | 991,9 M$ | 734,8 M$ | 1,35 B$ |
| Inversiones a Corto | 83,8 M$ | 110,6 M$ | 57,5 M$ | 109,1 M$ | 203,5 M$ | 233,8 M$ | 212,6 M$ | 192,5 M$ | 355,1 M$ | 106,4 M$ |
| Cuentas por Cobrar | 3,02 B$ | 3,17 B$ | 2,42 B$ | 3,06 B$ | 4,84 B$ | 4,27 B$ | 4,14 B$ | 4,04 B$ | 3,52 B$ | 3,35 B$ |
| Inventario | 2,46 B$ | 2,54 B$ | 2,58 B$ | 2,67 B$ | 5,47 B$ | 3,98 B$ | 3,52 B$ | 3,47 B$ | 3,85 B$ | 4,00 B$ |
| Activos Corrientes | 7,52 B$ | 7,21 B$ | 6,37 B$ | 6,76 B$ | 12,87 B$ | 10,90 B$ | 10,64 B$ | 12,98 B$ | 9,52 B$ | 9,22 B$ |
| Inmovilizado Material | 2,32 B$ | 2,34 B$ | 2,17 B$ | 2,40 B$ | 3,78 B$ | 3,48 B$ | 3,28 B$ | 3,01 B$ | 2,92 B$ | 2,89 B$ |
| Fondo de Comercio | 9,23 B$ | 10,21 B$ | 9,75 B$ | 9,59 B$ | 12,35 B$ | 12,11 B$ | 10,43 B$ | 9,87 B$ | 9,13 B$ | 6,75 B$ |
| Activos Intangibles | 14,45 B$ | 15,25 B$ | 13,66 B$ | 11,65 B$ | 29,68 B$ | 26,13 B$ | 22,61 B$ | 19,18 B$ | 17,07 B$ | 15,10 B$ |
| Activos Totales | 34,73 B$ | 35,81 B$ | 32,73 B$ | 31,26 B$ | 61,55 B$ | 54,84 B$ | 50,02 B$ | 47,69 B$ | 41,50 B$ | 37,19 B$ |
| Cuentas por Pagar | 1,35 B$ | 1,45 B$ | 1,24 B$ | 1,06 B$ | 1,35 B$ | 1,06 B$ | 1,16 B$ | 1,38 B$ | 1,36 B$ | 1,29 B$ |
| Deuda a Corto | 269,7 M$ | 1,80 B$ | 657,1 M$ | 1,46 B$ | 3,41 B$ | 3,35 B$ | 1,25 B$ | 1,93 B$ | 600.000 $ | 2,04 B$ |
| Pasivos Corrientes | 5,04 B$ | 6,39 B$ | 4,59 B$ | 5,57 B$ | 10,56 B$ | 9,88 B$ | 6,75 B$ | 7,78 B$ | 5,78 B$ | 7,09 B$ |
| Deuda a Largo | 15,20 B$ | 12,87 B$ | 13,16 B$ | 11,21 B$ | 22,43 B$ | 19,72 B$ | 18,02 B$ | 16,19 B$ | 14,04 B$ | 12,48 B$ |
| Pasivos Totales | 23,61 B$ | 22,50 B$ | 20,57 B$ | 19,37 B$ | 38,60 B$ | 34,35 B$ | 28,95 B$ | 27,22 B$ | 22,87 B$ | 22,48 B$ |
| Reservas | 4,94 B$ | 5,64 B$ | 6,01 B$ | 6,03 B$ | 5,36 B$ | 3,69 B$ | 5,18 B$ | 4,64 B$ | 3,42 B$ | -388,3 M$ |
| Patrimonio Neto | 11,12 B$ | 13,31 B$ | 12,17 B$ | 11,88 B$ | 22,95 B$ | 20,49 B$ | 21,07 B$ | 20,47 B$ | 18,64 B$ | 14,71 B$ |
| Deuda Total | 15,47 B$ | 14,66 B$ | 13,82 B$ | 12,92 B$ | 26,16 B$ | 23,36 B$ | 19,53 B$ | 18,37 B$ | 14,31 B$ | 14,70 B$ |
| Deuda Neta | 14,33 B$ | 14,24 B$ | 13,37 B$ | 12,34 B$ | 25,11 B$ | 22,42 B$ | 18,06 B$ | 17,19 B$ | 13,22 B$ | 13,25 B$ |
| Capital Circulante | 2,48 B$ | 828,0 M$ | 1,78 B$ | 1,19 B$ | 2,30 B$ | 1,02 B$ | 3,89 B$ | 5,20 B$ | 3,74 B$ | 2,13 B$ |
Balance (Trimestral)
| Año | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Caja y Equivalentes | 975,3 M$ | 1,35 B$ | 1,80 B$ | 886,5 M$ |
| Activos Totales | 37,92 B$ | 37,19 B$ | 36,83 B$ | 35,04 B$ |
| Pasivos Totales | 22,70 B$ | 22,48 B$ | 22,18 B$ | 20,78 B$ |
| Patrimonio Neto | 15,22 B$ | 14,71 B$ | 14,66 B$ | 14,26 B$ |
| Deuda Total | 14,72 B$ | 14,70 B$ | 14,61 B$ | 13,63 B$ |
Flujo de Caja (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Beneficio Neto | 480,0 M$ | 696,0 M$ | 352,5 M$ | 16,8 M$ | -669,9 M$ | -1,27 B$ | 2,08 B$ | 54,7 M$ | -634,2 M$ | -3,51 B$ |
| Amortizaciones | 1,49 B$ | 1,73 B$ | 1,89 B$ | 2,02 B$ | 2,22 B$ | 4,51 B$ | 3,03 B$ | 2,74 B$ | 2,71 B$ | 2,80 B$ |
| Compensación en Acciones | 88,9 M$ | 74,7 M$ | -70,6 M$ | 56,8 M$ | 79,2 M$ | 111,2 M$ | 116,4 M$ | 180,7 M$ | 146,1 M$ | 177,7 M$ |
| Cambio en Capital Circulante | -934,7 M$ | -712,0 M$ | -385,4 M$ | -507,8 M$ | -696,3 M$ | -1,80 B$ | -922,6 M$ | -711,3 M$ | -318,6 M$ | -2,50 B$ |
| Flujo de Caja Operativo | 2,05 B$ | 2,06 B$ | 2,34 B$ | 1,80 B$ | 1,23 B$ | 3,02 B$ | 3,00 B$ | 2,80 B$ | 2,30 B$ | 2,32 B$ |
| Inversiones (CapEx) | -390,4 M$ | -275,9 M$ | -252,1 M$ | -406,0 M$ | -681,2 M$ | -509,4 M$ | -489,4 M$ | -474,5 M$ | -326,0 M$ | -378,8 M$ |
| Adquisiciones | -6,79 B$ | -167,0 M$ | -65,9 M$ | -148,7 M$ | 415,8 M$ | 277,0 M$ | 0 | -667,7 M$ | -350,0 M$ | 0 |
| Recompra de Acciones | -17,5 M$ | -500,2 M$ | -432,0 M$ | 0 | 0 | -17,4 M$ | 0 | -250,0 M$ | -250,0 M$ | -500,5 M$ |
| Dividendos Pagados | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | -399,0 M$ | -581,6 M$ | -575,6 M$ | -574,8 M$ | -561,2 M$ |
| Flujo de Caja Libre | 1,66 B$ | 1,79 B$ | 2,09 B$ | 1,40 B$ | 550,6 M$ | 2,51 B$ | 2,51 B$ | 2,33 B$ | 1,98 B$ | 1,94 B$ |
Flujo de Caja (Trimestral)
| Año | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Flujo de Caja Operativo | 744,9 M$ | 815,8 M$ | 388,3 M$ | 381,8 M$ |
| Inversiones (CapEx) | -99,7 M$ | -265,3 M$ | -39,9 M$ | -52,8 M$ |
| Flujo de Caja Libre | 645,2 M$ | 550,5 M$ | 348,4 M$ | 329,0 M$ |
| Dividendos Pagados | -139,9 M$ | -138,2 M$ | -139,6 M$ | -139,8 M$ |
| Compensación en Acciones | 36,0 M$ | 49,4 M$ | 48,2 M$ | 38,7 M$ |
Crecimiento y Márgenes (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Crecimiento Ingresos (anual) | +7,5 % | -4,0 % | +0,6 % | +3,9 % | +49,7 % | -9,1 % | -5,1 % | -4,5 % | -3,0 % | |
| Crecimiento Beneficio Neto (anual) | +45,0 % | -49,4 % | -95,2 % | -4087,5 % | -89,4 % | +263,8 % | -97,4 % | -1259,4 % | -454,2 % | |
| Crecimiento BPA (anual) | +38,3 % | -46,9 % | -95,7 % | -3800,0 % | +5,4 % | +262,9 % | -97,3 % | -1262,3 % | -466,0 % | |
| Cambio en Acciones (anual) | +3,1 % | -3,8 % | +0,0 % | +16,4 % | +101,1 % | +0,7 % | -0,9 % | -1,1 % | -1,9 % | |
| Crecimiento FCF (anual) | +8,0 % | +16,8 % | -33,1 % | -60,6 % | +355,4 % | +0,1 % | -7,4 % | -15,0 % | -2,0 % | |
| Margen Bruto | 42,4 % | 40,2 % | 35,0 % | 33,9 % | 31,8 % | 31,2 % | 40,0 % | 41,7 % | 38,2 % | 35,1 % |
| Margen Operativo | 6,3 % | 12,1 % | 7,9 % | 6,2 % | -1,8 % | -0,2 % | 9,9 % | 5,0 % | 0,1 % | -18,6 % |
| Margen EBITDA | 19,0 % | 27,2 % | 25,8 % | 23,4 % | 16,7 % | 25,0 % | 39,6 % | 22,8 % | 19,1 % | -2,8 % |
| Margen Neto | 4,3 % | 5,8 % | 3,1 % | 0,1 % | -5,6 % | -7,1 % | 12,8 % | 0,4 % | -4,3 % | -24,6 % |
| Margen FCF | 15,0 % | 15,0 % | 18,3 % | 12,2 % | 4,6 % | 14,0 % | 15,4 % | 15,1 % | 13,4 % | 13,5 % |
| Tasa Impositiva Efectiva | -294,4 % | 22,9 % | -18,1 % | 89,1 % | 7,1 % | -91,0 % | 26,1 % | 73,0 % | -1,8 % | 4,1 % |
Datos por Acción (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FCF por Acción | 3,18 $ | 3,33 $ | 4,05 $ | 2,71 $ | 0,92 $ | 2,07 $ | 2,06 $ | 1,93 $ | 1,66 $ | 1,65 $ |
| Dividendo por Acción | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,33 $ | 0,48 $ | 0,48 $ | 0,48 $ | 0,48 $ |
| Acciones en Circulación (Básicas) | 520,5 M$ | 535,4 M$ | 516,5 M$ | 516,5 M$ | 601,2 M$ | 1,21 B$ | 1,21 B$ | 1,20 B$ | 1,19 B$ | 1,17 B$ |
Qué mirar en Salud / Farma
El pipeline de I+D es el activo invisible. Patentes que caducan = ingresos que evaporan. Mira innovación y flujo de caja.
- I+D / Ingresos — Indica inversión en pipeline futuro. Farma seria reinvierte 15-20%
- Crecimiento BPA 5y — Tras caducidad de patentes, ¿siguen creciendo?
- Margen bruto — Farma de marca >70%. Genéricos mucho más bajo — define el tipo de negocio
- FCF / Net Income — Calidad del beneficio — farma grande debería convertir >90%
- ROIC — Capital reinvertido con eficiencia — clave en farma por ciclos de I+D largos
- Deuda neta / EBITDA — Adquisiciones de farma generan mucha deuda — ojo al post-M&A
- PER vs historial 10y propio — La mejor comparación es con su propia historia, no con competidores
Rentabilidad
| Rentabilidad sobre capital | -23,89 % |
| Rentabilidad sobre capital invertido | -7,95 % |
| Rentabilidad sobre activos | -9,45 % |
| Margen bruto | 34,83 % |
| Margen operativo | -0,59 % |
| Margen neto | -2,79 % |
Salud financiera
| Deuda / Patrimonio | 0,96 |
| Ratio corriente | 1,58 |
| Piotroski F-Score | 5 |
| Altman Z-Score | 0,59 |
Ratios Clave (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| PER | 40,59 | 32,55 | 39,71 | 670,00 | -16,88 | -12,89 | 6,51 | 237,50 | -23,49 | -4,15 |
| P/VC | 1,79 | 1,70 | 1,16 | 0,87 | 0,49 | 0,80 | 0,64 | 0,64 | 0,80 | 0,99 |
| P/V | 1,79 | 1,90 | 1,24 | 0,90 | 0,94 | 0,91 | 0,83 | 0,84 | 1,01 | 1,02 |
| Margen Bruto | 42,4 % | 40,2 % | 35,0 % | 33,9 % | 31,8 % | 31,2 % | 40,0 % | 41,7 % | 38,2 % | 35,1 % |
| Margen Operativo | 6,3 % | 12,1 % | 7,9 % | 6,2 % | -1,8 % | -0,2 % | 9,9 % | 5,0 % | 0,1 % | -18,6 % |
| Margen Neto | 4,3 % | 5,8 % | 3,1 % | 0,1 % | -5,6 % | -7,1 % | 12,8 % | 0,4 % | -4,3 % | -24,6 % |
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