Welltower Inc. (WELL) es una empresa cotizada del sector Inmobiliario, industria REIT - Healthcare Facilities, cotizada en NYSE. Este resumen muestra el precio actualizado, los ratios de valoración clave, métricas de rentabilidad e indicadores de salud financiera que utilizan los inversores en valor.
¿Está cara o barata Welltower Inc. en 2026?
A 5 de octubre de 2026, Welltower Inc. (WELL) cotiza a 121× beneficios (PER), según Kaplio. Veredicto de Kaplio: cara. A su P/FFO medio de la década (24,5×) valdría unos 113 $ (un 50 % menos); a la mediana de la década (22,1×) valdría unos 102 $ (un 55 % menos).
Resumen de Kaplio: Welltower Inc.
Capitalización 164 mil M$; rango de 52 semanas 165,94 $ a 252,07 $; PER 120,6×; PER 2027 esperado 70,1×; rentabilidad por dividendo 1,35 %; próximos resultados el 26 de octubre de 2026.
- Valoración: P/FFO 49,3× (cara). El PER de los REIT; rango sano de 15× a 20×
- Negocio: FFO/dividendo 1,6× (sólido). Veces que el FFO cubre el dividendo; sano desde 1,1×
- Balance: Deuda neta/EBITDA 7,1× (frágil). Referencia NAREIT: hasta 6×, excelente hasta 5×
- Resultados: 3 de 8 (sin veredicto). Sobre el consenso de BPA, orientativo en un REIT · próximos el 26 de octubre de 2026
A favor y en contra
- A favor: FFO/dividendo 1,6×: Veces que el FFO cubre el dividendo; sano desde 1,1×
- A favor: Deuda sobre activos 31,8 %: La deuda financia el 31,8 % de sus activos; sano hasta el 60 %
- A favor: Payout sobre caja operativa 65,2 %: Reparte como dividendo el 65,2 % de la caja operativa; sano por debajo del 80 %
- En contra: P/FFO 49,3×: El PER de los REIT; rango sano de 15× a 20×
- En contra: Deuda neta/EBITDA 7,1×: Referencia NAREIT: hasta 6×, excelente hasta 5×
A su P/FFO medio de la década (24,5×) valdría unos 113 $ (un 50 % menos); a la mediana de la década (22,1×) valdría unos 102 $ (un 55 % menos). Precio implícito al aplicar al beneficio (o valor contable, o FFO) por acción actual los múltiplos de referencia. No es un valor razonable: es dónde cotizaría a sus múltiplos habituales.
Lo que importa en REITs: 3 de 5 cumplen
- Deuda neta sobre EBITDA: 7,1×, no cumple. Deuda neta de 7,1× el EBITDA anual; en un REIT se admite hasta 6× y es excelente hasta 5×
- Precio sobre FFO: 49,3×, no cumple. Paga 49,3× el FFO por acción, el PER de los REIT; rango sano entre 15× y 20×
- Cobertura del dividendo con FFO: 1,6×, cumple. El FFO cubre 1,6× el dividendo que paga; sano desde 1,1×
- Deuda sobre activos: 31,8 %, cumple. La deuda financia el 31,8 % de sus activos; sano hasta el 60 %
- Payout sobre caja operativa: 65,2 %, cumple. Reparte como dividendo el 65,2 % de la caja operativa; sano por debajo del 80 %
- FFO por acción: $4,62, dato informativo. Genera $4,62 de FFO por acción, el beneficio real de un REIT; se mira su evolución
En un REIT el beneficio por acción y el PER engañan, porque la depreciación inmobiliaria distorsiona la cuenta de resultados sin salir dinero de caja. Por eso se mira el FFO, su cobertura del dividendo y la deuda.
Frente a sus pares — Welltower Inc.: P/VC 3,5×; Rent. dividendo 1,4 %; EV/EBITDA 60,3×. Pares: Ventas, Inc. (P/VC 2,8×; Rent. dividendo 2,4 %; EV/EBITDA 21,3×), National Health Investors, Inc. (P/VC 2,0×; Rent. dividendo 5,6 %; EV/EBITDA 14,1×), LTC Properties, Inc. (P/VC 1,8×; Rent. dividendo 5,3 %; EV/EBITDA 12,3×).
Ha estado más barata que hoy el 100 % del tiempo en diez ejercicios (precio sobre caja operativa).
Dividendo justo: rentabilidad del 1,4 %; crece un 1 % al año en cinco ejercicios; payout sobre FFO del 65 %.
Con 1000 $ invertidos hoy cobrarías 13,50 $ al año (1,12 $ al mes).
Lectura de Kaplio: Welltower Inc.
Actualizada el 1 de octubre de 2026 · cuentas publicadas el 27 de julio de 2026
Lectura del 1 de octubre de 2026: REIT que crece con fuerza y cubre el dividendo
Welltower cotiza a 49,9 veces su FFO de 2025, muy por encima del rango sano de 15-20× en REITs, aunque el FFO cubre 1,6 veces el dividendo.
- ¿Está cara o barata Welltower? Cotiza a 49,9 veces su FFO de 2025, más del doble del techo de 20× que se considera sano en un REIT.
- ¿Cómo va el negocio? Los ingresos suben un 36 % en los últimos 12 meses, pero el margen operativo del 5,4 % queda muy lejos de su media del 20 % desde 2014.
- ¿Cómo está el balance? La deuda neta equivale a 7,1 veces el EBITDA de 2025, por encima del límite de 6× para un REIT, aunque solo supone el 32 % de los activos.
- ¿Cubre el FFO el dividendo y a qué múltiplo cotiza? El FFO de 2025 cubre 1,6 veces el dividendo, con holgura frente al mínimo de 1,1×, pero la rentabilidad por dividendo es solo del 1,3 %.
- ¿Qué esperar de los próximos resultados? Publica el 26 de octubre de 2026 y se esperan 0,64 $ por acción, tras quedarse un 1 % por debajo de lo previsto en julio.
¿Está cara o barata Welltower?
En un REIT la valoración se empieza a leer por el precio sobre FFO. Welltower cotiza a 49,9× el FFO del ejercicio 2025, muy por encima del rango sano de 15× a 20×. El precio sobre valor contable, de 3,5× en los últimos 12 meses, y el EV/EBITDA de 60,9× van en la misma dirección: el mercado paga por adelantado mucho crecimiento. La rentabilidad por flujo de caja libre, del 2,2 %, deja poco margen. La acción sube un 31 % en el último año y está un 9 % por debajo de su máximo de 52 semanas, de 252,07 $. El PER, que en la década ha ido de 12,2 a 232,7, aquí sirve de poco.
¿Cómo va el negocio?
Welltower factura bastante más que hace un año: los ingresos crecen un 36 % en los últimos 12 meses. La rentabilidad contable va en sentido contrario. El margen operativo del ejercicio 2025 fue del 3,3 %, el más bajo de los 12 ejercicios desde 2014, frente a una media del 20 % en ese periodo, y en los últimos 12 meses solo se recupera hasta el 5,4 %. En un REIT el margen contable carga con la depreciación de los inmuebles, así que conviene leerlo junto al FFO, que en 2025 fue de 4,62 $ por acción. Lo que hay que vigilar es si ese crecimiento de ingresos acaba llegando a los márgenes.
¿Cómo está el balance?
El balance admite dos lecturas. Por tamaño, la deuda es moderada: equivale al 31,8 % de los activos en el ejercicio 2025, lejos del 60 % que se considera sano en un REIT, y la ratio deuda/patrimonio se queda en 0,42 en los últimos 12 meses. Frente a lo que genera, en cambio, pesa más: la deuda neta es 7,1 veces el EBITDA de 2025, por encima del umbral de 6× y del nivel excelente de 5×. Es el único indicador de solvencia del sector que no cumple, y merece seguimiento si el EBITDA no acompaña al crecimiento de los ingresos.
¿Cubre el FFO el dividendo y a qué múltiplo cotiza?
En un REIT el beneficio por acción engaña, porque la depreciación de los inmuebles lo reduce aunque el negocio genere caja. Por eso se mira el FFO, que vuelve a sumar esa depreciación. Con un FFO de 4,62 $ por acción en 2025, Welltower cubre su dividendo 1,6 veces, por encima del 1,1× que se considera sano, y reparte el 65 % de su caja operativa, por debajo del límite del 80 %. El dividendo parece bien respaldado. La contrapartida está en el precio: a 49,9 veces el FFO, la rentabilidad por dividendo de los últimos 12 meses se queda en el 1,3 %.
¿Qué esperar de los próximos resultados?
Welltower presenta resultados el 26 de octubre de 2026, con un consenso de 0,64 $ de beneficio por acción para el trimestre, por encima de los 0,61 $ del anterior. En julio se quedó algo corta, con 0,61 $ frente a 0,62 $ esperados (−1,1 %), y en los últimos 8 trimestres solo ha batido las previsiones en 3. Las estimaciones no se mueven: el BPA esperado para 2026 sigue en 2,84 $ según 6 analistas, y el consenso de ingresos apenas ha cambiado en 16 días. De los 35 analistas que la cubren, 24 recomiendan comprar, 10 mantener y ninguno vender. En un REIT, recuerda mirar también el FFO.
Cómo se ha elaborado: los datos proceden de las cuentas oficiales de las empresas, recogidas por un proveedor profesional, y del motor de análisis de Kaplio (ratios de los últimos 12 meses, 10 años de historial y medianas sectoriales calculadas sobre las empresas cotizadas en EE. UU.). El texto se redacta a partir de esos datos, cada cifra se verifica contra ellos antes de publicarse y se revisa cuando la empresa publica resultados. No es una recomendación de inversión.
Veredicto de los métodos de inversores
¿Aprobaría Peter Lynch a Welltower hoy?
El Método Lynch no aprobaría hoy Welltower: no pasa sus reglas de calidad. Calidad del negocio: 71 sobre 100 (sin contar el precio). Lynch la clasifica como empresa estable. Evaluación de Kaplio con datos de la semana del 2026-10-05; no es una recomendación de inversión.
Rentabilidad
| Rentabilidad sobre capital | 3,15 % |
| Rentabilidad sobre capital invertido | 0,96 % |
| Rentabilidad sobre activos | 1,93 % |
| Margen bruto | 38,82 % |
| Margen operativo | 5,40 % |
| Margen neto | 10,67 % |
Salud financiera
| Deuda / Patrimonio | 0,42 |
| Ratio corriente | 0,84 |
| Piotroski F-Score | 7 |
| Altman Z-Score | 3,20 |
Rentabilidad Histórica
| 1 mes | -5,09% |
| 3 meses | -4,16% |
| YTD | +20,77% |
| 1 año | +28,72% |
| 3 años | +175,11% |
| 5 años | +170,30% |
Histórico de Dividendos
Pagado en los últimos 12 meses: 3,0700 $ por acción en 4 pagos.
| Fecha | Importe |
|---|---|
| 2026-08-12 | 0,8500 $ |
| 2026-05-13 | 0,7400 $ |
| 2026-02-25 | 0,7400 $ |
| 2025-11-10 | 0,7400 $ |
| 2025-08-12 | 0,7400 $ |
| 2025-05-14 | 0,6700 $ |
| 2025-02-25 | 0,6700 $ |
| 2024-11-13 | 0,6700 $ |
| 2024-08-12 | 0,6700 $ |
| 2024-05-10 | 0,6100 $ |
Importes ajustados por desdoblamientos.
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