Estados financieros detallados de Welltower Inc. (WELL): cuenta de resultados, balance general y flujo de caja. Sigue la evolución de márgenes, deuda, liquidez y rentabilidad año a año: diez ejercicios gratis y hasta 20 con Premium.
Resumen del Análisis
Welltower Inc. registró ingresos de 10,67 B$ en el último ejercicio fiscal, con un CAGR de 5 años del 18,4 %. El beneficio neto alcanzó 936,8 M$, con un CAGR a 5 años del -0,9 %.
Márgenes de los últimos 12 meses: margen bruto 38,8 %, margen operativo 5,4 %, margen neto 10,7 %. El flujo de caja libre creció a un CAGR del 16,1 % en 5 años.
Al precio actual de 227,85 $, WELL cotiza a un PER de 120,56 y un ROE del 3,15 %. La capitalización bursátil es de 164 B$, lo que la sitúa entre las empresas large-cap.
Cuenta de Resultados (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Ingresos | 4,25 B$ | 4,30 B$ | 4,67 B$ | 5,10 B$ | 4,59 B$ | 4,71 B$ | 5,78 B$ | 6,48 B$ | 7,85 B$ | 10,67 B$ |
| Coste de Ventas | 1,88 B$ | 2,08 B$ | 2,43 B$ | 2,69 B$ | 2,60 B$ | 2,77 B$ | 3,56 B$ | 3,95 B$ | 4,83 B$ | 6,49 B$ |
| Beneficio Bruto | 2,37 B$ | 2,22 B$ | 2,24 B$ | 2,41 B$ | 1,99 B$ | 1,93 B$ | 2,22 B$ | 2,53 B$ | 3,02 B$ | 4,18 B$ |
| I+D | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Generales y Administrativos | 155,2 M$ | 122,0 M$ | 126,4 M$ | 126,5 M$ | 128,4 M$ | 126,7 M$ | 150,4 M$ | 179,1 M$ | 235,5 M$ | 1,75 B$ |
| Gastos Operativos | 1,07 B$ | 1,11 B$ | 1,08 B$ | 1,17 B$ | 1,26 B$ | 1,17 B$ | 1,47 B$ | 1,59 B$ | 1,88 B$ | 3,82 B$ |
| Beneficio Operativo | 1,31 B$ | 1,11 B$ | 1,16 B$ | 1,24 B$ | 727,4 M$ | 763,4 M$ | 746,2 M$ | 940,5 M$ | 1,15 B$ | 355,2 M$ |
| EBITDA | 2,14 B$ | 1,72 B$ | 1,92 B$ | 2,14 B$ | 1,53 B$ | 1,71 B$ | 2,04 B$ | 2,40 B$ | 2,78 B$ | 2,31 B$ |
| Gastos por Intereses | 521,3 M$ | 484,6 M$ | 526,6 M$ | 555,6 M$ | 514,4 M$ | 489,9 M$ | 529,5 M$ | 607,8 M$ | 574,3 M$ | 652,0 M$ |
| Beneficio Antes de Impuestos | 698,9 M$ | 216,5 M$ | 838,4 M$ | 1,33 B$ | 1,05 B$ | 383,2 M$ | 167,8 M$ | 364,5 M$ | 975,6 M$ | 954,7 M$ |
| Impuestos | -19,1 M$ | 20,1 M$ | 8,7 M$ | 3,0 M$ | 10,0 M$ | 8,7 M$ | 7,2 M$ | 6,4 M$ | 2,7 M$ | -7,1 M$ |
| Beneficio Neto | 1,08 B$ | 522,8 M$ | 805,0 M$ | 1,23 B$ | 978,8 M$ | 336,1 M$ | 141,2 M$ | 340,1 M$ | 951,7 M$ | 936,8 M$ |
| BPA | 2,83 $ | 1,26 $ | 2,03 $ | 3,07 $ | 2,36 $ | 0,79 $ | 0,31 $ | 0,66 $ | 1,58 $ | 1,41 $ |
| BPA Diluido | 2,81 $ | 1,26 $ | 2,02 $ | 3,05 $ | 2,33 $ | 0,78 $ | 0,30 $ | 0,66 $ | 1,57 $ | 1,39 $ |
| Acciones en Circulación (Diluidas) | 360,2 M$ | 369,0 M$ | 375,2 M$ | 403,8 M$ | 417,4 M$ | 426,8 M$ | 465,2 M$ | 518,7 M$ | 608,8 M$ | 679,5 M$ |
Cuenta de Resultados (Trimestral)
| Año | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Ingresos | 2,63 B$ | 3,13 B$ | 3,31 B$ | 3,54 B$ |
| Beneficio Bruto | 1,05 B$ | 1,20 B$ | 1,25 B$ | 1,39 B$ |
| Beneficio Operativo | 477,0 M$ | -943,7 M$ | 558,4 M$ | 589,2 M$ |
| EBITDA | 978,8 M$ | -459,4 M$ | 1,17 B$ | 1,33 B$ |
| Beneficio Neto | 280,6 M$ | 96,4 M$ | 728,7 M$ | 240,3 M$ |
| BPA | 0,41 $ | 0,14 $ | 1,04 $ | 0,34 $ |
| BPA Diluido | 0,40 $ | 0,14 $ | 1,02 $ | 0,33 $ |
Balance (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Caja y Equivalentes | 419,4 M$ | 243,8 M$ | 215,4 M$ | 284,9 M$ | 1,55 B$ | 269,3 M$ | 631,7 M$ | 1,99 B$ | 3,51 B$ | 5,03 B$ |
| Inversiones a Corto | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Cuentas por Cobrar | 1,78 B$ | 1,38 B$ | 1,38 B$ | 1,49 B$ | 1,42 B$ | 2,24 B$ | 2,35 B$ | 2,89 B$ | 3,52 B$ | 4,70 B$ |
| Inventario | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Activos Corrientes | 2,39 B$ | 1,69 B$ | 1,70 B$ | 1,88 B$ | 3,44 B$ | 2,58 B$ | 3,08 B$ | 4,96 B$ | 7,23 B$ | 9,91 B$ |
| Inmovilizado Material | 24,47 B$ | 24,63 B$ | 27,12 B$ | 536,4 M$ | 465,9 M$ | 522,8 M$ | 323,9 M$ | 351,0 M$ | 1,20 B$ | 2,16 B$ |
| Fondo de Comercio | 68,3 M$ | 68,3 M$ | 68,3 M$ | 68,3 M$ | 68,3 M$ | 68,3 M$ | 68,3 M$ | 68,3 M$ | 149,2 M$ | 0 |
| Activos Intangibles | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 665,9 M$ | 0 |
| Activos Totales | 28,87 B$ | 27,94 B$ | 30,34 B$ | 33,38 B$ | 32,48 B$ | 34,91 B$ | 37,89 B$ | 44,01 B$ | 51,04 B$ | 67,30 B$ |
| Cuentas por Pagar | 0 | 0 | 0 | 58,6 M$ | 101,6 M$ | 174,8 M$ | 216,7 M$ | 173,2 M$ | 229,3 M$ | 297,1 M$ |
| Deuda a Corto | 645,0 M$ | 719,0 M$ | 1,15 B$ | 1,59 B$ | 0 | 324,9 M$ | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Pasivos Corrientes | 1,47 B$ | 1,63 B$ | 2,18 B$ | 2,10 B$ | 622,8 M$ | 1,34 B$ | 1,17 B$ | 1,10 B$ | 1,37 B$ | 1,86 B$ |
| Deuda a Largo | 11,64 B$ | 10,94 B$ | 12,08 B$ | 13,33 B$ | 13,80 B$ | 13,81 B$ | 14,55 B$ | 15,74 B$ | 15,50 B$ | 19,20 B$ |
| Pasivos Totales | 13,19 B$ | 12,64 B$ | 14,33 B$ | 16,40 B$ | 15,26 B$ | 15,91 B$ | 16,50 B$ | 17,64 B$ | 18,47 B$ | 24,10 B$ |
| Reservas | -3,34 B$ | -4,16 B$ | -4,70 B$ | -4,87 B$ | -5,02 B$ | -5,72 B$ | -6,71 B$ | -7,63 B$ | -8,22 B$ | -9,16 B$ |
| Patrimonio Neto | 14,81 B$ | 14,42 B$ | 14,63 B$ | 15,54 B$ | 15,97 B$ | 17,64 B$ | 20,29 B$ | 25,40 B$ | 31,96 B$ | 42,13 B$ |
| Deuda Total | 12,36 B$ | 11,73 B$ | 13,30 B$ | 15,39 B$ | 14,22 B$ | 14,68 B$ | 14,96 B$ | 16,12 B$ | 16,76 B$ | 21,38 B$ |
| Deuda Neta | 11,94 B$ | 11,49 B$ | 13,08 B$ | 15,10 B$ | 12,67 B$ | 14,41 B$ | 14,33 B$ | 14,13 B$ | 13,25 B$ | 16,35 B$ |
| Capital Circulante | 920,1 M$ | 56,1 M$ | -480,9 M$ | -222,6 M$ | 2,81 B$ | 1,24 B$ | 1,91 B$ | 3,86 B$ | 5,86 B$ | 8,06 B$ |
Balance (Trimestral)
| Año | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Caja y Equivalentes | 6,81 B$ | 5,03 B$ | 4,70 B$ | 1,97 B$ |
| Activos Totales | 59,50 B$ | 67,30 B$ | 67,22 B$ | 69,88 B$ |
| Pasivos Totales | 20,19 B$ | 24,10 B$ | 22,29 B$ | 22,44 B$ |
| Patrimonio Neto | 38,76 B$ | 42,13 B$ | 43,79 B$ | 46,41 B$ |
| Deuda Total | 18,16 B$ | 21,38 B$ | 19,98 B$ | 19,72 B$ |
Flujo de Caja (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Beneficio Neto | 1,08 B$ | 540,6 M$ | 829,8 M$ | 1,33 B$ | 1,04 B$ | 374,5 M$ | 160,6 M$ | 340,1 M$ | 972,9 M$ | 961,8 M$ |
| Amortizaciones | 910,4 M$ | 938,6 M$ | 970,1 M$ | 1,04 B$ | 1,05 B$ | 1,05 B$ | 1,34 B$ | 1,40 B$ | 1,68 B$ | 2,14 B$ |
| Compensación en Acciones | 28,9 M$ | 19,1 M$ | 27,6 M$ | 25,0 M$ | 28,3 M$ | 17,8 M$ | 26,1 M$ | 37,2 M$ | 75,8 M$ | 1,56 B$ |
| Cambio en Capital Circulante | -3,7 M$ | 50,3 M$ | 76,6 M$ | -92,5 M$ | -31,8 M$ | -44,6 M$ | -140,6 M$ | -76,4 M$ | -42,0 M$ | -280,8 M$ |
| Flujo de Caja Operativo | 1,63 B$ | 1,43 B$ | 1,58 B$ | 1,54 B$ | 1,36 B$ | 1,28 B$ | 1,33 B$ | 1,60 B$ | 2,26 B$ | 2,88 B$ |
| Inversiones (CapEx) | -16,9 M$ | -13,5 M$ | -7,9 M$ | -15,3 M$ | -17,5 M$ | -19,4 M$ | -30,5 M$ | -50,7 M$ | -58,1 M$ | -33,8 M$ |
| Adquisiciones | -2,15 B$ | -919,6 M$ | -3,70 B$ | -4,24 B$ | -1,31 B$ | -4,48 B$ | -2,81 B$ | -3,90 B$ | -3,79 B$ | -14,41 B$ |
| Recompra de Acciones | 0 | -287,5 M$ | 0 | 0 | -7,7 M$ | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Dividendos Pagados | -1,30 B$ | -1,33 B$ | -1,35 B$ | -1,40 B$ | -1,12 B$ | -1,04 B$ | -1,13 B$ | -1,26 B$ | -1,55 B$ | -1,88 B$ |
| Flujo de Caja Libre | 1,61 B$ | 1,42 B$ | 1,58 B$ | 1,52 B$ | 1,35 B$ | 1,26 B$ | 1,30 B$ | 1,55 B$ | 2,20 B$ | 2,85 B$ |
Flujo de Caja (Trimestral)
| Año | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Flujo de Caja Operativo | 858,4 M$ | 654,3 M$ | 670,0 M$ | 1,20 B$ |
| Inversiones (CapEx) | -6,2 M$ | -7,5 M$ | -388,3 M$ | -319,3 M$ |
| Flujo de Caja Libre | 852,2 M$ | 646,9 M$ | 281,7 M$ | 881,2 M$ |
| Dividendos Pagados | -496,9 M$ | -509,6 M$ | -520,5 M$ | -524,4 M$ |
| Compensación en Acciones | 15,6 M$ | 1,51 B$ | 18,8 M$ | 15,5 M$ |
Crecimiento y Márgenes (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Crecimiento Ingresos (anual) | +1,1 % | +8,7 % | +9,2 % | -10,1 % | +2,7 % | +22,6 % | +12,2 % | +21,2 % | +35,8 % | |
| Crecimiento Beneficio Neto (anual) | -51,5 % | +54,0 % | +53,1 % | -20,6 % | -65,7 % | -58,0 % | +140,8 % | +179,8 % | -1,6 % | |
| Crecimiento BPA (anual) | -55,5 % | +61,1 % | +51,2 % | -23,1 % | -66,5 % | -60,8 % | +112,9 % | +139,4 % | -10,8 % | |
| Cambio en Acciones (anual) | +2,4 % | +1,7 % | +7,6 % | +3,4 % | +2,3 % | +9,0 % | +11,5 % | +17,4 % | +11,6 % | |
| Crecimiento FCF (anual) | -11,9 % | +10,9 % | -3,5 % | -11,4 % | -6,8 % | +3,4 % | +19,5 % | +41,7 % | +29,5 % | |
| Margen Bruto | 55,9 % | 51,5 % | 47,9 % | 47,3 % | 43,4 % | 41,1 % | 38,4 % | 39,1 % | 38,5 % | 39,2 % |
| Margen Operativo | 30,8 % | 25,8 % | 24,9 % | 24,3 % | 15,9 % | 16,2 % | 12,9 % | 14,5 % | 14,6 % | 3,3 % |
| Margen EBITDA | 50,4 % | 40,1 % | 41,1 % | 42,0 % | 33,4 % | 36,4 % | 35,3 % | 37,1 % | 35,4 % | 21,7 % |
| Margen Neto | 25,4 % | 12,2 % | 17,2 % | 24,2 % | 21,3 % | 7,1 % | 2,4 % | 5,2 % | 12,1 % | 8,8 % |
| Margen FCF | 37,9 % | 33,0 % | 33,7 % | 29,8 % | 29,4 % | 26,7 % | 22,5 % | 23,9 % | 28,0 % | 26,7 % |
| Tasa Impositiva Efectiva | -2,7 % | 9,3 % | 1,0 % | 0,2 % | 1,0 % | 2,3 % | 4,3 % | 1,7 % | 0,3 % | -0,7 % |
Datos por Acción (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FCF por Acción | 4,47 $ | 3,85 $ | 4,20 $ | 3,77 $ | 3,23 $ | 2,94 $ | 2,79 $ | 2,99 $ | 3,61 $ | 4,19 $ |
| Dividendo por Acción | 3,61 $ | 3,59 $ | 3,59 $ | 3,47 $ | 2,68 $ | 2,43 $ | 2,43 $ | 2,43 $ | 2,54 $ | 2,76 $ |
| Acciones en Circulación (Básicas) | 358,3 M$ | 367,2 M$ | 373,6 M$ | 401,8 M$ | 415,5 M$ | 425,0 M$ | 462,2 M$ | 515,6 M$ | 603,0 M$ | 665,6 M$ |
Qué mirar en empresas de Inmobiliario
- FFO / Acción (Crecimiento positivo) — El 'EPS real' de un REIT — beneficio + depreciación.
- Cobertura del dividendo (FFO/div) (≥1,1x) — El FFO debe cubrir el dividendo con margen.
- Deuda Neta / EBITDA (≤6x) — Referencia NAREIT. Normaliza el apalancamiento por generación de caja.
- Deuda / Activos (40-60%) — REITs usan mucha deuda por diseño. >65% es frágil ante subidas de tipos.
- FFO Payout (proxy) (<80%) — Dividendos / Cash Flow operativo. REITs de calidad retienen >20% para crecer.
- P/FFO (15-20x) — El P/E equivalente para REITs. Rango típico saludable.
Rentabilidad
| Rentabilidad sobre capital | 3,15 % |
| Rentabilidad sobre capital invertido | 0,96 % |
| Rentabilidad sobre activos | 1,93 % |
| Margen bruto | 38,82 % |
| Margen operativo | 5,40 % |
| Margen neto | 10,67 % |
Salud financiera
| Deuda / Patrimonio | 0,42 |
| Ratio corriente | 0,84 |
| Piotroski F-Score | 7 |
| Altman Z-Score | 3,20 |
Ratios Clave (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| PER | 23,65 | 50,61 | 34,19 | 26,64 | 27,38 | 108,57 | 211,45 | 136,62 | 79,77 | 131,64 |
| P/VC | 1,62 | 1,62 | 1,77 | 2,11 | 1,68 | 2,07 | 1,49 | 1,83 | 2,38 | 2,93 |
| P/V | 5,64 | 5,45 | 5,55 | 6,44 | 5,85 | 7,74 | 5,25 | 7,18 | 9,68 | 11,58 |
| Margen Bruto | 55,9 % | 51,5 % | 47,9 % | 47,3 % | 43,4 % | 41,1 % | 38,4 % | 39,1 % | 38,5 % | 39,2 % |
| Margen Operativo | 30,8 % | 25,8 % | 24,9 % | 24,3 % | 15,9 % | 16,2 % | 12,9 % | 14,5 % | 14,6 % | 3,3 % |
| Margen Neto | 25,4 % | 12,2 % | 17,2 % | 24,2 % | 21,3 % | 7,1 % | 2,4 % | 5,2 % | 12,1 % | 8,8 % |
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