Acciones de West Fraser Timber Co. Ltd. (WFG): análisis fundamental y ratios clave

Resumen de Kaplio: West Fraser Timber Co. Ltd.

Capitalización 5 mil M$; rango de 52 semanas 57,91 $ a 76,69 $; PER 2027 esperado 44,4×; rentabilidad por dividendo 2,09 %; próximos resultados el 28 de octubre de 2026.

• Valoración: P/Ventas 0,9× (sin beneficios). Sin beneficios en los últimos 12 meses: se mira el precio sobre ventas
• Negocio: ROIC −6 % (flojo). Rentable por encima del 10 % en 6 de los últimos 10 ejercicios; margen operativo del −9 % en 12 meses; el ejercicio 2025, el peor…
• Balance: Deuda neta/EBITDA −0,2× (sólido). Deuda neta de −0,2× el EBITDA; en el sector se tolera hasta 3×
• Resultados: 1 de 8 (decepcionan). 1 de 8 sobre el consenso · próximos el 28 de octubre de 2026

A favor y en contra

• A favor: Deuda neta/EBITDA −0,2×: Deuda neta de −0,2× el EBITDA; en el sector se tolera hasta 3×
• A favor: Precio sobre valor contable 0,8×: Paga 0,8× el valor contable; en materias primas, razonable por debajo de 2×
• En contra: ROIC −6 %: Rentable por encima del 10 % en 6 de los últimos 10 ejercicios; margen operativo del −9 % en 12 meses; el ejercicio 2025, el peor…
• En contra: Rentabilidad por caja libre −5,5 %: Caja libre anual del −5,5 % sobre el precio de la acción; sano desde el 8 %
• En contra: Margen bruto −0,6 %: Margen bruto del −0,6 %; sano desde el 30 %

Lo que importa en materiales básicos: 2 de 6 cumplen

• Rentabilidad por caja libre: −5,5 %, no cumple. Caja libre anual del −5,5 % sobre el precio de la acción; sano desde el 8 %
• Margen bruto: −0,6 %, no cumple. Margen bruto del −0,6 %; sano desde el 30 %
• Cobertura del dividendo con caja libre: −3,1×, no cumple. La caja libre cubre −3,1× el dividendo que paga; sano desde 1,3×
• Capex sobre depreciación: 0,8×, en el límite. Reinvierte 0,8× lo que se deprecian sus activos cada año; sano entre 0,8× y 1,5×
• Deuda neta sobre EBITDA: −0,2×, cumple. Deuda neta de −0,2× el EBITDA de hoy, no del ciclo; sano por debajo de 3×
• Precio sobre valor contable: 0,8×, cumple. Paga 0,8× el valor contable; en materias primas, razonable por debajo de 2×

Materiales básicos viven del ciclo de precios: caja libre, balance que aguante el valle y múltiplos ajustados al ciclo, no el margen de un año bueno.

Frente a sus pares — West Fraser Timber Co. Ltd.: PER n/d; EV/EBITDA n/d; ROIC −5,5 %. Pares: Louisiana-Pacific Corporation (PER 82,4×; EV/EBITDA 16,3×; ROIC 8,2 %), Celanese Corporation (PER n/d; EV/EBITDA 91,2×; ROIC −3,8 %), Balchem Corp (PER 32,5×; EV/EBITDA 20,1×; ROIC 11,1 %).

Dividendo frágil: rentabilidad del 2,1 %; 5 ejercicios seguidos subiéndolo; crece un 16 % al año en cinco ejercicios; la caja libre de los tres últimos ejercicios solo cubre -0,3× de lo repartido.

Con 1000 $ invertidos hoy cobrarías 20,90 $ al año (1,74 $ al mes).