États financiers détaillés de AXIS Capital Holdings Limited (AXS) : compte de résultat, bilan et tableau de flux de trésorerie. Suivez l'évolution des marges, de la dette, de la liquidité et de la rentabilité d'une année sur l'autre : dix exercices gratuits et jusqu'à 20 avec Premium.
Résumé de l'Analyse
AXIS Capital Holdings Limited a enregistré un chiffre d'affaires de 6,56 Md $ sur le dernier exercice, avec un CAGR sur 5 ans de 6,6 %.
Marges des 12 derniers mois : marge brute 113,3 %, marge opérationnelle 19,5 %, marge nette 18,9 %.
À 101,61 $ (cours de clôture du 28 octobre 2026), AXS se négocie à un PER de 6,45 et un ROE de 15,84 %. La capitalisation boursière s'établit à 7,4 Md $.
Compte de Résultat (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| Revenus | 4,13 Md $ | 4,44 Md $ | 5,12 Md $ | 5,19 Md $ | 4,76 Md $ | 5,32 Md $ | 5,30 Md $ | 5,59 Md $ | 6,02 Md $ | 6,56 Md $ |
| Coût des Ventes | 2,95 Md $ | 4,11 Md $ | 4,16 Md $ | 4,07 Md $ | 4,21 Md $ | 3,93 Md $ | 4,26 Md $ | 4,39 Md $ | 4,23 Md $ | 3,29 Md $ |
| Marge Brute | 1,18 Md $ | 330,5 M$ | 960,4 M$ | 1,12 Md $ | 550,4 M$ | 1,39 Md $ | 1,04 Md $ | 1,20 Md $ | 1,79 Md $ | 3,28 Md $ |
| R&D | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Frais Généraux | 602,7 M$ | 579,4 M$ | 627,4 M$ | 634,8 M$ | 579,8 M$ | 663,3 M$ | 680,3 M$ | 684,4 M$ | 666,2 M$ | 703,9 M$ |
| Charges Opérationnelles | 654,1 M$ | 698,6 M$ | 947,9 M$ | 778,6 M$ | 679,6 M$ | 741,9 M$ | 797,3 M$ | 798,0 M$ | 781,5 M$ | 2,05 Md $ |
| Résultat Opérationnel | 521,8 M$ | -368,1 M$ | 12,5 M$ | 337,4 M$ | -129,1 M$ | 648,9 M$ | 243,1 M$ | 398,4 M$ | 1,01 Md $ | 1,23 Md $ |
| EBITDA | 597,7 M$ | -281,9 M$ | 89,8 M$ | 480,8 M$ | 11,7 M$ | 778,2 M$ | 374,6 M$ | 542,4 M$ | 1,13 Md $ | 1,35 Md $ |
| Charges d'Intérêt | 51,4 M$ | 54,8 M$ | 67,4 M$ | 68,1 M$ | 75,0 M$ | 62,3 M$ | 63,1 M$ | 68,4 M$ | 67,8 M$ | 66,7 M$ |
| Résultat Avant Impôts | 521,8 M$ | -368,1 M$ | 12,5 M$ | 337,4 M$ | -132,7 M$ | 681,0 M$ | 245,1 M$ | 402,6 M$ | 1,03 Md $ | 1,23 Md $ |
| Impôts | 6,3 M$ | -7,5 M$ | -29,5 M$ | 23,7 M$ | -12,3 M$ | 62,4 M$ | 22,0 M$ | 26,3 M$ | -55,6 M$ | 216,7 M$ |
| Résultat Net | 513,4 M$ | -369,0 M$ | 43,0 M$ | 323,5 M$ | -120,4 M$ | 618,6 M$ | 223,1 M$ | 376,3 M$ | 1,08 Md $ | 1,01 Md $ |
| BPA | 5,13 $ | -4,39 $ | 0,52 $ | 3,37 $ | -1,79 $ | 6,95 $ | 2,27 $ | 4,06 $ | 12,49 $ | 12,52 $ |
| BPA Dilué | 5,08 $ | -4,39 $ | 0,51 $ | 3,34 $ | -1,79 $ | 6,90 $ | 2,25 $ | 4,02 $ | 12,35 $ | 12,35 $ |
| Actions en Circulation (Diluées) | 91,5 M | 84,1 M | 84,0 M | 84,5 M | 84,3 M | 85,3 M | 85,7 M | 86,0 M | 85,2 M | 79,3 M |
Compte de Résultat (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|
| Revenus | 1,69 Md $ | 1,73 Md $ | 1,64 Md $ | 1,75 Md $ |
| Marge Brute | 566,2 M$ | 875,0 M$ | 776,3 M$ | 819,8 M$ |
| Résultat Opérationnel | 370,0 M$ | 335,6 M$ | 308,1 M$ | 335,4 M$ |
| EBITDA | 400,6 M$ | 416,1 M$ | 322,5 M$ | 350,7 M$ |
| Résultat Net | 301,9 M$ | 289,6 M$ | 254,8 M$ | 383,3 M$ |
| BPA | 3,79 $ | 3,73 $ | 3,34 $ | 5,11 $ |
| BPA Dilué | 3,74 $ | 3,67 $ | 3,29 $ | 5,06 $ |
Bilan (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| Trésorerie | 1,24 Md $ | 1,36 Md $ | 1,83 Md $ | 1,24 Md $ | 902,8 M$ | 844,6 M$ | 751,4 M$ | 953,5 M$ | 2,14 Md $ | 820,3 M$ |
| Placements à Court Terme | 12,16 Md $ | 13,34 Md $ | 11,58 Md $ | 5,12 Md $ | 5,11 Md $ | 4,67 Md $ | 4,19 Md $ | 4,35 Md $ | 4,78 Md $ | 4,90 Md $ |
| Créances | 4,74 Md $ | 6,44 Md $ | 6,90 Md $ | 7,39 Md $ | 7,74 Md $ | 8,35 Md $ | 9,21 Md $ | 10,08 Md $ | 10,33 Md $ | 13,00 Md $ |
| Stocks | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Actifs Courants | 16,81 Md $ | 18,75 Md $ | 17,40 Md $ | 0 | 0 | 15,71 Md $ | 16,13 Md $ | 17,73 Md $ | 20,11 Md $ | 21,36 Md $ |
| Immobilisations Corporelles | 0 | 0 | 0 | 111,1 M$ | 123,6 M$ | 103,3 M$ | 92,2 M$ | 108,1 M$ | 92,5 M$ | 93,9 M$ |
| Goodwill | 47,1 M$ | 102,0 M$ | 102,0 M$ | 102,0 M$ | 100,8 M$ | 100,8 M$ | 100,8 M$ | 100,8 M$ | 66,5 M$ | 66,5 M$ |
| Actifs Incorporels | 37,9 M$ | 258,0 M$ | 241,6 M$ | 239,5 M$ | 223,5 M$ | 674,3 M$ | 671,4 M$ | 637,8 M$ | 861,8 M$ | 967,8 M$ |
| Actifs Totaux | 20,81 Md $ | 24,76 Md $ | 24,13 Md $ | 25,60 Md $ | 25,88 Md $ | 27,37 Md $ | 27,68 Md $ | 30,25 Md $ | 32,68 Md $ | 34,46 Md $ |
| Dettes Fournisseurs | 493,2 M$ | 899,1 M$ | 1,34 Md $ | 1,35 Md $ | 1,09 Md $ | 1,32 Md $ | 1,61 Md $ | 1,79 Md $ | 1,71 Md $ | 1,88 Md $ |
| Dette à Court Terme | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Passifs Courants | 13,55 Md $ | 18,04 Md $ | 18,01 Md $ | 0 | 0 | 10,99 Md $ | 11,55 Md $ | 12,13 Md $ | 12,63 Md $ | 13,54 Md $ |
| Dette à Long Terme | 993,0 M$ | 1,38 Md $ | 1,34 Md $ | 1,81 Md $ | 1,31 Md $ | 1,31 Md $ | 1,39 Md $ | 1,40 Md $ | 1,38 Md $ | 1,38 Md $ |
| Passifs Totaux | 14,54 Md $ | 19,42 Md $ | 19,10 Md $ | 20,06 Md $ | 20,58 Md $ | 21,96 Md $ | 23,04 Md $ | 24,99 Md $ | 26,59 Md $ | 28,11 Md $ |
| Réserves | 6,53 Md $ | 5,98 Md $ | 5,91 Md $ | 6,06 Md $ | 5,76 Md $ | 6,20 Md $ | 6,25 Md $ | 6,44 Md $ | 7,34 Md $ | 8,18 Md $ |
| Capitaux Propres | 6,27 Md $ | 5,34 Md $ | 5,03 Md $ | 5,54 Md $ | 5,30 Md $ | 5,41 Md $ | 4,64 Md $ | 5,26 Md $ | 6,09 Md $ | 6,36 Md $ |
| Dette Totale | 993,0 M$ | 1,38 Md $ | 1,34 Md $ | 1,92 Md $ | 1,45 Md $ | 1,43 Md $ | 1,50 Md $ | 1,52 Md $ | 1,49 Md $ | 1,49 Md $ |
| Dette Nette | -12,41 Md $ | -13,33 Md $ | -12,07 Md $ | -4,44 Md $ | -4,56 Md $ | -4,08 Md $ | -3,45 Md $ | -3,78 Md $ | -5,43 Md $ | -4,23 Md $ |
| Fonds de Roulement | 3,26 Md $ | 702,9 M$ | -614,9 M$ | 0 | 0 | 4,73 Md $ | 4,59 Md $ | 5,61 Md $ | 7,48 Md $ | 7,82 Md $ |
Bilan (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|
| Trésorerie | 825,9 M$ | 820,3 M$ | 862,4 M$ | 780,0 M$ |
| Actifs Totaux | 34,34 Md $ | 34,46 Md $ | 35,62 Md $ | 36,62 Md $ |
| Passifs Totaux | 27,97 Md $ | 28,11 Md $ | 29,24 Md $ | 30,12 Md $ |
| Capitaux Propres | 6,37 Md $ | 6,36 Md $ | 6,38 Md $ | 6,50 Md $ |
| Dette Totale | 109,0 M$ | 110,1 M$ | 1,49 Md $ | 1,49 Md $ |
Tableau de Flux (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| Résultat Net | 513,4 M$ | -369,0 M$ | 43,0 M$ | 323,5 M$ | -120,4 M$ | 618,6 M$ | 223,1 M$ | 376,3 M$ | 1,08 Md $ | 1,01 Md $ |
| Amortissements | 24,6 M$ | 31,4 M$ | 9,8 M$ | 75,2 M$ | 65,8 M$ | 67,0 M$ | 68,3 M$ | 75,6 M$ | 55,3 M$ | 56,4 M$ |
| Stock-based Compensation | 52,2 M$ | 12,7 M$ | 34,3 M$ | 32,5 M$ | 29,0 M$ | 37,7 M$ | 48,5 M$ | 54,1 M$ | 42,7 M$ | 0 |
| Variation du BFR | -273,3 M$ | 574,2 M$ | -373,0 M$ | -110,4 M$ | 472,7 M$ | 698,5 M$ | -72,8 M$ | 719,0 M$ | 624,4 M$ | -978,4 M$ |
| Cash Flow Opérationnel | 406,7 M$ | 259,2 M$ | 10,8 M$ | 199,0 M$ | 343,5 M$ | 1,11 Md $ | 692,2 M$ | 1,26 Md $ | 1,84 Md $ | -40,9 M$ |
| CapEx | -143,4 M$ | 25,4 M$ | -25,1 M$ | -63,1 M$ | -44,7 M$ | -38,7 M$ | -36,8 M$ | 0 | 0 | 0 |
| Acquisitions | -107,9 M$ | -467,9 M$ | 0 | 63,1 M$ | 44,7 M$ | 38,7 M$ | 36,8 M$ | -22,2 M$ | -14,4 M$ | 0 |
| Rachat d'Actions | -561,5 M$ | -285,9 M$ | -10,1 M$ | -10,2 M$ | -10,4 M$ | 0 | -35,0 M$ | 0 | -199,9 M$ | -887,7 M$ |
| Dividendes Payés | -172,2 M$ | -187,9 M$ | -176,1 M$ | -179,8 M$ | -173,4 M$ | -175,9 M$ | -179,6 M$ | -184,0 M$ | -182,0 M$ | -173,0 M$ |
| Free Cash Flow | 263,3 M$ | 284,6 M$ | -14,3 M$ | 135,9 M$ | 298,8 M$ | 1,08 Md $ | 655,4 M$ | 1,26 Md $ | 1,84 Md $ | -40,9 M$ |
Tableau de Flux (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|
| Cash Flow Opérationnel | 673,8 M$ | 630,4 M$ | 519,4 M$ | 477,1 M$ |
| CapEx | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Free Cash Flow | 673,8 M$ | 630,4 M$ | 519,4 M$ | 477,1 M$ |
| Dividendes Payés | -42,0 M$ | -41,5 M$ | -42,7 M$ | -41,6 M$ |
| Stock-based Compensation | 11,0 M$ | 6,2 M$ | 17,9 M$ | 20,0 M$ |
Croissance et Marges (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| Croissance Revenus (annuelle) | | +7,6 % | +15,3 % | +1,3 % | -8,2 % | +11,8 % | -0,3 % | +5,4 % | +7,7 % | +9,1 % |
| Croissance Résultat Net (annuelle) | | -171,9 % | +111,7 % | +651,9 % | -137,2 % | +613,7 % | -63,9 % | +68,7 % | +187,5 % | -6,7 % |
| Croissance BPA (annuelle) | | -185,6 % | +111,8 % | +548,1 % | -153,1 % | +488,3 % | -67,3 % | +78,9 % | +207,6 % | +0,2 % |
| Variation Actions (annuelle) | | -8,1 % | -0,1 % | +0,6 % | -0,2 % | +1,2 % | +0,4 % | +0,4 % | -1,0 % | -6,9 % |
| Croissance FCF (annuelle) | | +8,1 % | -105,0 % | +1 048,3 % | +119,9 % | +260,1 % | -39,1 % | +91,6 % | +46,9 % | -102,2 % |
| Marge Brute | 28,5 % | 7,4 % | 18,8 % | 21,5 % | 11,6 % | 26,1 % | 19,6 % | 21,4 % | 29,7 % | 49,9 % |
| Marge Opérationnelle | 12,6 % | -8,3 % | 0,2 % | 6,5 % | -2,7 % | 12,2 % | 4,6 % | 7,1 % | 16,8 % | 18,7 % |
| Marge EBITDA | 14,5 % | -6,3 % | 1,8 % | 9,3 % | 0,2 % | 14,6 % | 7,1 % | 9,7 % | 18,8 % | 20,5 % |
| Marge Nette | 12,4 % | -8,3 % | 0,8 % | 6,2 % | -2,5 % | 11,6 % | 4,2 % | 6,7 % | 18,0 % | 15,4 % |
| Marge FCF | 6,4 % | 6,4 % | -0,3 % | 2,6 % | 6,3 % | 20,2 % | 12,4 % | 22,5 % | 30,7 % | -0,6 % |
| Taux d'Imposition Effectif | 1,2 % | 2,0 % | -235,1 % | 7,0 % | 9,3 % | 9,2 % | 9,0 % | 6,5 % | -5,4 % | 17,7 % |
Données par Action (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| FCF par Action | 2,88 $ | 3,38 $ | -0,17 $ | 1,61 $ | 3,55 $ | 12,62 $ | 7,65 $ | 14,60 $ | 21,66 $ | -0,52 $ |
| Dividende par Action | 1,88 $ | 2,23 $ | 2,10 $ | 2,13 $ | 2,06 $ | 2,06 $ | 2,10 $ | 2,14 $ | 2,14 $ | 2,18 $ |
| Actions en Circulation (Basiques) | 90,8 M | 84,1 M | 83,5 M | 83,9 M | 84,3 M | 84,7 M | 84,9 M | 85,1 M | 84,2 M | 78,2 M |
Que regarder dans l'assurance
Les assureurs gagnent de deux façons : en souscrivant bien (ratio combiné) et en investissant les primes encaissées (le « float »). C'est ainsi que Buffett a bâti Berkshire.
- Marge opérationnelle 5 ans (approximation du ratio combiné) — Proxy du ratio combiné quand nos données ne l'incluent pas. ≥10 % en moyenne sur 5 ans = discipline de souscription (ratio combiné <100 %)
- Croissance de la valeur comptable par action — Comment Buffett mesure Berkshire. La vraie valeur accumulée par les actionnaires
- Dette / capitaux propres — Les assureurs sur-endettés font faillite vite en catastrophe
- P/B (cours / valeur comptable) — Les assureurs sont valorisés par multiple comptable. Ici on la croise avec le ROE (qualité × valorisation)
- Série de hausses de dividende — Années consécutives de hausse du dividende par action — les assureurs solides cumulent des décennies
Rentabilité
| Rentabilité des capitaux propres | 15,84 % |
| Rentabilité du capital investi | 52,22 % |
| Rentabilité des actifs | 2,77 % |
| Marge brute | 113,26 % |
| Marge opérationnelle | 19,47 % |
| Marge nette | 18,93 % |
Santé financière
| Dette / Capitaux propres | 0,02 |
| Ratio de liquidité | 15,90 |
| Piotroski F-Score | 5 |
| Altman Z-Score | 1,09 |
Ratios Clés (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| PER | 12,72 | -11,45 | 99,31 | 17,64 | -28,15 | 7,84 | 23,86 | 13,64 | 7,10 | 8,55 |
| P/B | 0,94 | 0,79 | 0,86 | 0,90 | 0,80 | 0,85 | 0,99 | 0,90 | 1,22 | 1,32 |
| P/V | 1,44 | 0,95 | 0,84 | 0,96 | 0,89 | 0,87 | 0,87 | 0,84 | 1,24 | 1,28 |
| Marge Brute | 28,5 % | 7,4 % | 18,8 % | 21,5 % | 11,6 % | 26,1 % | 19,6 % | 21,4 % | 29,7 % | 49,9 % |
| Marge Opérationnelle | 12,6 % | -8,3 % | 0,2 % | 6,5 % | -2,7 % | 12,2 % | 4,6 % | 7,1 % | 16,8 % | 18,7 % |
| Marge Nette | 12,4 % | -8,3 % | 0,8 % | 6,2 % | -2,5 % | 11,6 % | 4,2 % | 6,7 % | 18,0 % | 15,4 % |