États financiers détaillés de Brixmor Property Group Inc. (BRX) : compte de résultat, bilan et tableau de flux de trésorerie. Suivez l'évolution des marges, de la dette, de la liquidité et de la rentabilité d'une année sur l'autre : dix exercices gratuits et jusqu'à 20 avec Premium.
Résumé de l'Analyse
Brixmor Property Group Inc. a enregistré un chiffre d'affaires de 1,37 Md $ sur le dernier exercice, avec un CAGR sur 5 ans de 5,4 %. Le résultat net a atteint 386,2 M$, avec un CAGR sur 5 ans de 26,1 %.
Marges des 12 derniers mois : marge brute 60,2 %, marge opérationnelle 36,8 %, marge nette 30,8 %. Le free cash flow a progressé à un CAGR de 8,0 % sur 5 ans.
Au prix actuel de 27,05 $, BRX se négocie à un PER de 19,29 et un ROE de 14,39 %. La capitalisation boursière s'établit à 8,3 Md $.
Compte de Résultat (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenus | 1,28 Md $ | 1,28 Md $ | 1,23 Md $ | 1,17 Md $ | 1,05 Md $ | 1,15 Md $ | 1,22 Md $ | 1,25 Md $ | 1,29 Md $ | 1,37 Md $ |
| Coût des Ventes | 307,9 M$ | 315,2 M$ | 313,6 M$ | 295,9 M$ | 280,6 M$ | 297,8 M$ | 311,8 M$ | 320,0 M$ | 317,1 M$ | 340,5 M$ |
| Marge Brute | 967,9 M$ | 968,0 M$ | 920,7 M$ | 872,4 M$ | 772,6 M$ | 854,5 M$ | 906,3 M$ | 925,0 M$ | 967,9 M$ | 1,03 Md $ |
| R&D | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Frais Généraux | 92,2 M$ | 92,2 M$ | 93,6 M$ | 102,3 M$ | 98,3 M$ | 105,5 M$ | 117,2 M$ | 117,1 M$ | 116,4 M$ | 112,7 M$ |
| Charges Opérationnelles | 488,7 M$ | 472,6 M$ | 455,9 M$ | 102,3 M$ | 98,3 M$ | 432,6 M$ | 462,0 M$ | 117,1 M$ | 497,8 M$ | 527,6 M$ |
| Résultat Opérationnel | 252,5 M$ | 268,7 M$ | 464,8 M$ | 770,1 M$ | 674,4 M$ | 421,9 M$ | 444,3 M$ | 807,9 M$ | 470,2 M$ | 503,5 M$ |
| EBITDA | 866,4 M$ | 902,1 M$ | 817,0 M$ | 751,3 M$ | 657,9 M$ | 792,1 M$ | 891,4 M$ | 858,1 M$ | 936,7 M$ | 1,03 Md $ |
| Charges d'Intérêt | 226,7 M$ | 226,7 M$ | 215,0 M$ | 189,8 M$ | 200,0 M$ | 194,8 M$ | 192,4 M$ | 190,7 M$ | 216,0 M$ | 224,7 M$ |
| Résultat Avant Impôts | 278,1 M$ | 300,4 M$ | 366,3 M$ | 274,8 M$ | 121,2 M$ | 270,2 M$ | 354,2 M$ | 305,1 M$ | 339,3 M$ | 386,3 M$ |
| Impôts | 224,7 M$ | 224,2 M$ | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Résultat Net | 275,6 M$ | 300,3 M$ | 366,3 M$ | 274,8 M$ | 121,2 M$ | 270,2 M$ | 354,2 M$ | 305,1 M$ | 339,3 M$ | 386,2 M$ |
| BPA | 0,91 $ | 0,99 $ | 1,21 $ | 0,29 $ | 0,41 $ | 0,91 $ | 1,18 $ | 1,01 $ | 1,12 $ | 1,26 $ |
| BPA Dilué | 0,90 $ | 0,98 $ | 1,21 $ | 0,29 $ | 0,41 $ | 0,90 $ | 1,17 $ | 1,01 $ | 1,11 $ | 1,25 $ |
| Actions en Circulation (Diluées) | 305,1 M$ | 305,3 M$ | 302,3 M$ | 299,3 M$ | 297,9 M$ | 298,8 M$ | 301,7 M$ | 302,4 M$ | 304,0 M$ | 307,9 M$ |
Compte de Résultat (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Revenus | 340,8 M$ | 353,8 M$ | 354,8 M$ | 354,2 M$ |
| Marge Brute | 256,5 M$ | 265,1 M$ | 57,1 M$ | 265,7 M$ |
| Résultat Opérationnel | 126,5 M$ | 133,7 M$ | 134,1 M$ | 121,6 M$ |
| EBITDA | 254,2 M$ | 299,5 M$ | 292,4 M$ | 239,9 M$ |
| Résultat Net | 94,2 M$ | 137,1 M$ | 127,8 M$ | 73,7 M$ |
| BPA | 0,31 $ | 0,45 $ | 0,42 $ | 0,24 $ |
| BPA Dilué | 0,31 $ | 0,44 $ | 0,41 $ | 0,24 $ |
Bilan (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Trésorerie | 51,4 M$ | 56,9 M$ | 41,7 M$ | 19,1 M$ | 368,7 M$ | 296,6 M$ | 16,5 M$ | 866 000 $ | 377,6 M$ | 361,5 M$ |
| Placements à Court Terme | 25,6 M$ | 28,0 M$ | 30,2 M$ | 18,1 M$ | 0 | 0 | 0 | 19,9 M$ | 20,3 M$ | 0 |
| Créances | 178,2 M$ | 232,1 M$ | 228,3 M$ | 234,2 M$ | 240,3 M$ | 234,9 M$ | 264,1 M$ | 278,8 M$ | 281,9 M$ | 315,1 M$ |
| Stocks | -21,6 M$ | -24,4 M$ | -18,6 M$ | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Actifs Courants | 306,7 M$ | 370,9 M$ | 312,2 M$ | 296,0 M$ | 628,4 M$ | 548,7 M$ | 295,8 M$ | 317,6 M$ | 685,1 M$ | 676,7 M$ |
| Immobilisations Corporelles | 8,64 Md $ | 8,40 Md $ | 7,64 Md $ | 0 | 7,48 Md $ | 7,58 Md $ | 7,86 Md $ | 32,4 M$ | 0 | 44,1 M$ |
| Goodwill | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Actifs Incorporels | 203,9 M$ | 163,0 M$ | 107,6 M$ | 0 | 58,7 M$ | 63,3 M$ | 77,5 M$ | 59,5 M$ | 93,4 M$ | 122,1 M$ |
| Actifs Totaux | 9,32 Md $ | 9,15 Md $ | 8,24 Md $ | 8,14 Md $ | 8,34 Md $ | 8,38 Md $ | 8,44 Md $ | 8,33 Md $ | 8,91 Md $ | 9,13 Md $ |
| Dettes Fournisseurs | 0 | 0 | 0 | 0 | 275,9 M$ | 292,9 M$ | 317,1 M$ | 337,6 M$ | 331,2 M$ | 333,6 M$ |
| Dette à Court Terme | 0 | 0 | 0 | 648,1 M$ | 28,2 M$ | 12,6 M$ | 0 | 300,4 M$ | 495,4 M$ | 613,5 M$ |
| Passifs Courants | 2,78 Md $ | 2,15 Md $ | 520,5 M$ | 1,19 Md $ | 370,1 M$ | 379,9 M$ | 398,7 M$ | 736,6 M$ | 1,08 Md $ | 613,5 M$ |
| Dette à Long Terme | 5,84 Md $ | 5,68 Md $ | 4,89 Md $ | 4,21 Md $ | 5,17 Md $ | 5,16 Md $ | 5,04 Md $ | 4,63 Md $ | 4,84 Md $ | 5,07 Md $ |
| Passifs Totaux | 6,39 Md $ | 6,25 Md $ | 5,41 Md $ | 5,40 Md $ | 5,66 Md $ | 5,66 Md $ | 5,57 Md $ | 5,48 Md $ | 5,92 Md $ | 6,12 Md $ |
| Réserves | -426,6 M$ | -449,4 M$ | -416,2 M$ | -480,2 M$ | 0 | 0 | 0 | -460,6 M$ | -458,6 M$ | -432,8 M$ |
| Capitaux Propres | 2,92 Md $ | 2,91 Md $ | 2,84 Md $ | 2,74 Md $ | 2,68 Md $ | 2,72 Md $ | 2,87 Md $ | 2,85 Md $ | 2,98 Md $ | 3,01 Md $ |
| Dette Totale | 5,84 Md $ | 5,68 Md $ | 4,89 Md $ | 4,86 Md $ | 5,23 Md $ | 5,21 Md $ | 5,08 Md $ | 4,93 Md $ | 5,34 Md $ | 5,87 Md $ |
| Dette Nette | 5,76 Md $ | 5,59 Md $ | 4,81 Md $ | 4,82 Md $ | 4,87 Md $ | 4,91 Md $ | 5,06 Md $ | 4,91 Md $ | 4,94 Md $ | 5,51 Md $ |
| Fonds de Roulement | -2,47 Md $ | -1,78 Md $ | -208,3 M$ | -889,5 M$ | 258,3 M$ | 168,8 M$ | -102,9 M$ | -419,0 M$ | -395,5 M$ | 63,1 M$ |
Bilan (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Trésorerie | 331,5 M$ | 361,5 M$ | 323,9 M$ | 170,9 M$ |
| Actifs Totaux | 9,05 Md $ | 9,13 Md $ | 9,10 Md $ | 9,01 Md $ |
| Passifs Totaux | 6,09 Md $ | 6,12 Md $ | 6,07 Md $ | 6,00 Md $ |
| Capitaux Propres | 2,96 Md $ | 3,01 Md $ | 3,04 Md $ | 3,02 Md $ |
| Dette Totale | 5,49 Md $ | 5,87 Md $ | 5,68 Md $ | 5,33 Md $ |
Tableau de Flux (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Résultat Net | 278,1 M$ | 300,4 M$ | 366,3 M$ | 274,8 M$ | 121,2 M$ | 270,2 M$ | 354,2 M$ | 305,1 M$ | 339,3 M$ | 386,3 M$ |
| Amortissements | 349,6 M$ | 345,4 M$ | 352,2 M$ | 313,6 M$ | 319,1 M$ | 327,2 M$ | 332,6 M$ | 349,5 M$ | 370,2 M$ | 398,1 M$ |
| Stock-based Compensation | 11,6 M$ | 10,5 M$ | 9,4 M$ | 12,7 M$ | 11,0 M$ | 17,1 M$ | 23,4 M$ | 20,8 M$ | 17,9 M$ | 17,6 M$ |
| Variation du BFR | -38,6 M$ | -74,7 M$ | -48,3 M$ | -55,3 M$ | -31,3 M$ | -16,3 M$ | -46,3 M$ | -42,4 M$ | -42,0 M$ | -54,3 M$ |
| Cash Flow Opérationnel | 567,2 M$ | 551,9 M$ | 541,7 M$ | 528,7 M$ | 443,1 M$ | 552,2 M$ | 566,4 M$ | 588,8 M$ | 624,7 M$ | 652,0 M$ |
| CapEx | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Acquisitions | -2,8 M$ | 12,4 M$ | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Rachat d'Actions | 0 | -5,9 M$ | -104,7 M$ | -14,6 M$ | -25,0 M$ | 0 | 0 | 0 | 0 | -449 000 $ |
| Dividendes Payés | -295,2 M$ | -317,4 M$ | -333,4 M$ | -334,9 M$ | -170,4 M$ | -257,2 M$ | -289,6 M$ | -315,3 M$ | -331,2 M$ | -354,2 M$ |
| Free Cash Flow | 567,5 M$ | 551,9 M$ | 541,7 M$ | 528,7 M$ | 443,1 M$ | 552,2 M$ | 566,4 M$ | 588,8 M$ | 624,7 M$ | 652,0 M$ |
Tableau de Flux (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Cash Flow Opérationnel | 168,3 M$ | 172,2 M$ | 141,2 M$ | 203,7 M$ |
| CapEx | 0 | 0 | 0 | -52,5 M$ |
| Free Cash Flow | 168,3 M$ | 172,2 M$ | 141,2 M$ | 151,2 M$ |
| Dividendes Payés | -88,3 M$ | -88,3 M$ | -96,9 M$ | -94,6 M$ |
| Stock-based Compensation | 4,1 M$ | 4,6 M$ | 2,4 M$ | 3,6 M$ |
Croissance et Marges (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Croissance Revenus (annuelle) | +0,6 % | -3,8 % | -5,4 % | -9,8 % | +9,4 % | +5,7 % | +2,2 % | +3,2 % | +6,7 % | |
| Croissance Résultat Net (annuelle) | +8,9 % | +22,0 % | -25,0 % | -55,9 % | +123,0 % | +31,1 % | -13,9 % | +11,2 % | +13,8 % | |
| Croissance BPA (annuelle) | +8,8 % | +22,2 % | -76,0 % | +41,4 % | +122,0 % | +29,7 % | -14,4 % | +10,9 % | +12,5 % | |
| Variation Actions (annuelle) | +0,1 % | -1,0 % | -1,0 % | -0,5 % | +0,3 % | +1,0 % | +0,2 % | +0,5 % | +1,3 % | |
| Croissance FCF (annuelle) | -2,7 % | -1,9 % | -2,4 % | -16,2 % | +24,6 % | +2,6 % | +4,0 % | +6,1 % | +4,4 % | |
| Marge Brute | 75,9 % | 75,4 % | 74,6 % | 74,7 % | 73,4 % | 74,2 % | 74,4 % | 74,3 % | 75,3 % | 75,2 % |
| Marge Opérationnelle | 19,8 % | 20,9 % | 37,7 % | 65,9 % | 64,0 % | 36,6 % | 36,5 % | 64,9 % | 36,6 % | 36,7 % |
| Marge EBITDA | 67,9 % | 70,3 % | 66,2 % | 64,3 % | 62,5 % | 68,7 % | 73,2 % | 68,9 % | 72,9 % | 74,8 % |
| Marge Nette | 21,6 % | 23,4 % | 29,7 % | 23,5 % | 11,5 % | 23,4 % | 29,1 % | 24,5 % | 26,4 % | 28,2 % |
| Marge FCF | 44,5 % | 43,0 % | 43,9 % | 45,3 % | 42,1 % | 47,9 % | 46,5 % | 47,3 % | 48,6 % | 47,5 % |
| Taux d'Imposition Effectif | 80,8 % | 74,6 % | 0,0 % | 0,0 % | 0,0 % | 0,0 % | 0,0 % | 0,0 % | 0,0 % | 0,0 % |
Données par Action (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FCF par Action | 1,86 $ | 1,81 $ | 1,79 $ | 1,77 $ | 1,49 $ | 1,85 $ | 1,88 $ | 1,95 $ | 2,05 $ | 2,12 $ |
| Dividende par Action | 0,97 $ | 1,04 $ | 1,10 $ | 1,12 $ | 0,57 $ | 0,86 $ | 0,96 $ | 1,04 $ | 1,09 $ | 1,15 $ |
| Actions en Circulation (Basiques) | 301,6 M$ | 304,8 M$ | 302,1 M$ | 298,2 M$ | 297,0 M$ | 297,4 M$ | 299,9 M$ | 301,0 M$ | 303,1 M$ | 307,2 M$ |
Quoi regarder dans les entreprises de Immobilier
- FFO / Action (Croissance positive) — Le 'vrai EPS' d'un REIT — résultat net + amortissement.
- Couverture du dividende (FFO/div) (≥1,1x) — Le FFO doit couvrir le dividende avec marge.
- Dette Nette / EBITDA (≤6x) — Référence NAREIT. Normalise le levier par la génération de cash.
- Dette / Actifs (40-60%) — Les REITs utilisent beaucoup de dette par construction. >65% fragile.
- FFO Payout (proxy) (<80%) — Dividendes / Cash Flow opérationnel. Les REITs de qualité retiennent >20%.
- P/FFO (15-20x) — L'équivalent P/E pour les REITs. Fourchette typique saine.
Rentabilité
| Rentabilité des capitaux propres | 14,39 % |
| Rentabilité du capital investi | 6,16 % |
| Rentabilité des actifs | 4,80 % |
| Marge brute | 60,16 % |
| Marge opérationnelle | 36,75 % |
| Marge nette | 30,83 % |
Santé financière
| Dette / Capitaux propres | 1,76 |
| Ratio de liquidité | 1,07 |
| Piotroski F-Score | 6 |
| Altman Z-Score | 1,06 |
Ratios Clés (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| PER | 26,84 | 18,85 | 12,14 | 74,52 | 40,37 | 27,92 | 19,21 | 23,04 | 24,86 | 20,81 |
| P/B | 2,52 | 1,96 | 1,56 | 2,35 | 1,83 | 2,78 | 2,37 | 2,46 | 2,83 | 2,68 |
| P/V | 5,77 | 4,43 | 3,60 | 5,52 | 4,67 | 6,56 | 5,58 | 5,63 | 6,57 | 5,87 |
| Marge Brute | 75,9 % | 75,4 % | 74,6 % | 74,7 % | 73,4 % | 74,2 % | 74,4 % | 74,3 % | 75,3 % | 75,2 % |
| Marge Opérationnelle | 19,8 % | 20,9 % | 37,7 % | 65,9 % | 64,0 % | 36,6 % | 36,5 % | 64,9 % | 36,6 % | 36,7 % |
| Marge Nette | 21,6 % | 23,4 % | 29,7 % | 23,5 % | 11,5 % | 23,4 % | 29,1 % | 24,5 % | 26,4 % | 28,2 % |
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