États financiers détaillés de Cognex Corporation (CGNX) : compte de résultat, bilan et tableau de flux de trésorerie. Suivez l'évolution des marges, de la dette, de la liquidité et de la rentabilité d'une année sur l'autre : dix exercices gratuits et jusqu'à 20 avec Premium.
Résumé de l'Analyse
Cognex Corporation a enregistré un chiffre d'affaires de 994,4 M$ sur le dernier exercice, avec un CAGR sur 5 ans de 4,2 %. Le résultat net a atteint 114,4 M$, avec un CAGR sur 5 ans de -8,3 %.
Marges des 12 derniers mois : marge brute 68,9 %, marge opérationnelle 21,9 %, marge nette 16,1 %. Le free cash flow a progressé à un CAGR de 0,7 % sur 5 ans.
Au prix actuel de 64,37 $, CGNX se négocie à un PER de 61,67 et un ROE de 11,48 %. La capitalisation boursière s'établit à 10,7 Md $, plaçant {sym} parmi les large caps.
Compte de Résultat (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenus | 529,5 M$ | 766,1 M$ | 806,3 M$ | 725,6 M$ | 811,0 M$ | 1,04 Md $ | 1,01 Md $ | 837,5 M$ | 914,5 M$ | 994,4 M$ |
| Coût des Ventes | 131,1 M$ | 187,3 M$ | 206,1 M$ | 189,8 M$ | 206,4 M$ | 277,3 M$ | 284,2 M$ | 236,3 M$ | 288,7 M$ | 329,0 M$ |
| Marge Brute | 398,4 M$ | 578,8 M$ | 600,3 M$ | 535,9 M$ | 604,6 M$ | 759,8 M$ | 721,9 M$ | 601,2 M$ | 625,8 M$ | 665,4 M$ |
| R&D | 78,3 M$ | 99,2 M$ | 116,4 M$ | 119,4 M$ | 131,0 M$ | 135,4 M$ | 141,1 M$ | 139,4 M$ | 139,8 M$ | 139,0 M$ |
| Frais Généraux | 166,1 M$ | 220,7 M$ | 262,7 M$ | 273,8 M$ | 267,6 M$ | 309,4 M$ | 312,1 M$ | 339,1 M$ | 370,9 M$ | 363,9 M$ |
| Charges Opérationnelles | 244,4 M$ | 319,9 M$ | 379,1 M$ | 393,3 M$ | 434,1 M$ | 444,7 M$ | 475,7 M$ | 470,5 M$ | 510,7 M$ | 502,8 M$ |
| Résultat Opérationnel | 154,1 M$ | 258,9 M$ | 221,1 M$ | 142,6 M$ | 170,5 M$ | 315,1 M$ | 246,2 M$ | 130,7 M$ | 115,1 M$ | 162,6 M$ |
| EBITDA | 169,1 M$ | 275,9 M$ | 242,7 M$ | 167,5 M$ | 232,5 M$ | 339,2 M$ | 288,3 M$ | 144,6 M$ | 164,2 M$ | 213,6 M$ |
| Charges d'Intérêt | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Résultat Avant Impôts | 162,1 M$ | 266,5 M$ | 234,6 M$ | 163,0 M$ | 186,9 M$ | 318,9 M$ | 250,7 M$ | 135,3 M$ | 131,5 M$ | 182,8 M$ |
| Impôts | 18,1 M$ | 89,8 M$ | 15,3 M$ | -40,9 M$ | 10,7 M$ | 39,0 M$ | 35,2 M$ | 22,1 M$ | 25,3 M$ | 68,4 M$ |
| Résultat Net | 143,7 M$ | 176,7 M$ | 219,3 M$ | 203,9 M$ | 176,2 M$ | 279,9 M$ | 215,5 M$ | 113,2 M$ | 106,2 M$ | 114,4 M$ |
| BPA | 0,88 $ | 1,02 $ | 1,27 $ | 1,19 $ | 1,02 $ | 1,59 $ | 1,24 $ | 0,66 $ | 0,62 $ | 0,68 $ |
| BPA Dilué | 0,86 $ | 0,99 $ | 1,24 $ | 1,16 $ | 1,00 $ | 1,56 $ | 1,23 $ | 0,65 $ | 0,62 $ | 0,68 $ |
| Actions en Circulation (Diluées) | 174,1 M$ | 179,6 M$ | 177,4 M$ | 175,3 M$ | 176,6 M$ | 179,9 M$ | 174,9 M$ | 173,4 M$ | 172,6 M$ | 169,4 M$ |
Compte de Résultat (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q2 | 2026-Q3 |
|---|---|---|---|---|
| Revenus | 276,9 M$ | 252,3 M$ | 268,4 M$ | 291,3 M$ |
| Marge Brute | 187,3 M$ | 165,9 M$ | 190,9 M$ | 205,8 M$ |
| Résultat Opérationnel | 57,8 M$ | 35,3 M$ | 59,9 M$ | 85,5 M$ |
| EBITDA | 70,4 M$ | 51,2 M$ | 69,0 M$ | 88,4 M$ |
| Résultat Net | 17,7 M$ | 32,7 M$ | 51,7 M$ | 72,8 M$ |
| BPA | 0,11 $ | 0,20 $ | 0,31 $ | 0,43 $ |
| BPA Dilué | 0,10 $ | 0,19 $ | 0,31 $ | 0,43 $ |
Bilan (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Trésorerie | 79,6 M$ | 106,6 M$ | 108,2 M$ | 171,4 M$ | 269,1 M$ | 186,2 M$ | 181,4 M$ | 202,7 M$ | 186,1 M$ | 262,9 M$ |
| Placements à Court Terme | 341,2 M$ | 298,0 M$ | 427,3 M$ | 240,5 M$ | 103,2 M$ | 137,5 M$ | 218,8 M$ | 129,4 M$ | 60,0 M$ | 74,0 M$ |
| Créances | 57,7 M$ | 126,8 M$ | 127,5 M$ | 108,2 M$ | 131,3 M$ | 134,3 M$ | 127,6 M$ | 116,6 M$ | 146,4 M$ | 163,7 M$ |
| Stocks | 27,0 M$ | 67,9 M$ | 83,3 M$ | 60,3 M$ | 60,8 M$ | 113,1 M$ | 122,5 M$ | 162,3 M$ | 157,5 M$ | 137,9 M$ |
| Actifs Courants | 526,3 M$ | 630,0 M$ | 780,3 M$ | 607,2 M$ | 601,7 M$ | 639,8 M$ | 717,7 M$ | 679,0 M$ | 613,4 M$ | 697,2 M$ |
| Immobilisations Corporelles | 54,0 M$ | 78,0 M$ | 91,4 M$ | 107,0 M$ | 101,8 M$ | 100,7 M$ | 117,4 M$ | 181,0 M$ | 165,8 M$ | 158,3 M$ |
| Goodwill | 95,3 M$ | 113,2 M$ | 113,2 M$ | 243,4 M$ | 244,1 M$ | 241,7 M$ | 242,6 M$ | 393,2 M$ | 384,9 M$ | 386,3 M$ |
| Actifs Incorporels | 8,3 M$ | 13,2 M$ | 10,1 M$ | 39,5 M$ | 15,6 M$ | 11,9 M$ | 12,4 M$ | 113,0 M$ | 90,7 M$ | 81,1 M$ |
| Actifs Totaux | 1,04 Md $ | 1,29 Md $ | 1,29 Md $ | 1,89 Md $ | 1,80 Md $ | 2,00 Md $ | 1,96 Md $ | 2,02 Md $ | 1,99 Md $ | 2,02 Md $ |
| Dettes Fournisseurs | 9,8 M$ | 23,5 M$ | 16,2 M$ | 17,9 M$ | 16,3 M$ | 44,1 M$ | 27,1 M$ | 21,5 M$ | 38,0 M$ | 50,2 M$ |
| Dette à Court Terme | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Passifs Courants | 65,8 M$ | 112,6 M$ | 91,4 M$ | 120,5 M$ | 132,3 M$ | 188,6 M$ | 187,7 M$ | 151,9 M$ | 169,4 M$ | 183,6 M$ |
| Dette à Long Terme | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Passifs Totaux | 76,0 M$ | 192,5 M$ | 154,4 M$ | 530,2 M$ | 538,5 M$ | 573,6 M$ | 519,7 M$ | 513,1 M$ | 475,3 M$ | 524,7 M$ |
| Réserves | 643,8 M$ | 668,3 M$ | 646,2 M$ | 753,3 M$ | 487,9 M$ | 562,9 M$ | 528,2 M$ | 512,5 M$ | 499,3 M$ | 406,4 M$ |
| Capitaux Propres | 962,6 M$ | 1,10 Md $ | 1,14 Md $ | 1,36 Md $ | 1,26 Md $ | 1,43 Md $ | 1,44 Md $ | 1,50 Md $ | 1,52 Md $ | 1,49 Md $ |
| Dette Totale | 0 | 0 | 0 | 18,0 M$ | 26,2 M$ | 25,6 M$ | 39,8 M$ | 78,6 M$ | 70,2 M$ | 76,6 M$ |
| Dette Nette | -420,8 M$ | -404,5 M$ | -535,6 M$ | -393,9 M$ | -346,1 M$ | -298,0 M$ | -360,4 M$ | -253,4 M$ | -175,8 M$ | -260,4 M$ |
| Fonds de Roulement | 460,6 M$ | 517,4 M$ | 689,0 M$ | 486,8 M$ | 469,4 M$ | 451,2 M$ | 530,0 M$ | 527,1 M$ | 444,0 M$ | 513,7 M$ |
Bilan (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q2 | 2026-Q3 |
|---|---|---|---|---|
| Trésorerie | 245,9 M$ | 262,9 M$ | 237,3 M$ | 302,5 M$ |
| Actifs Totaux | 2,00 Md $ | 2,02 Md $ | 2,01 Md $ | 2,18 Md $ |
| Passifs Totaux | 513,1 M$ | 524,7 M$ | 526,6 M$ | 549,1 M$ |
| Capitaux Propres | 1,49 Md $ | 1,49 Md $ | 1,48 Md $ | 1,63 Md $ |
| Dette Totale | 78,9 M$ | 76,6 M$ | 74,0 M$ | 72,5 M$ |
Tableau de Flux (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Résultat Net | 149,8 M$ | 177,2 M$ | 219,3 M$ | 203,9 M$ | 176,2 M$ | 279,9 M$ | 215,5 M$ | 113,2 M$ | 106,2 M$ | 114,4 M$ |
| Amortissements | 15,1 M$ | 17,0 M$ | 21,5 M$ | 24,9 M$ | 26,5 M$ | 20,3 M$ | 19,6 M$ | 21,9 M$ | 32,7 M$ | 30,8 M$ |
| Stock-based Compensation | 20,6 M$ | 31,9 M$ | 41,1 M$ | 45,6 M$ | 42,7 M$ | 43,8 M$ | 54,5 M$ | 54,8 M$ | 52,4 M$ | 48,5 M$ |
| Variation du BFR | 121 000 $ | -3,4 M$ | -57,6 M$ | 71,7 M$ | -31,4 M$ | -34,0 M$ | -73,5 M$ | -67,7 M$ | -24,8 M$ | 1,7 M$ |
| Cash Flow Opérationnel | 182,1 M$ | 224,3 M$ | 223,5 M$ | 253,3 M$ | 242,4 M$ | 314,1 M$ | 243,4 M$ | 112,9 M$ | 149,1 M$ | 245,5 M$ |
| CapEx | -12,8 M$ | -28,8 M$ | -37,1 M$ | -21,7 M$ | -13,3 M$ | -15,5 M$ | -19,7 M$ | -23,1 M$ | -15,0 M$ | -8,7 M$ |
| Acquisitions | -14,3 M$ | -24,1 M$ | -4,3 M$ | -166,9 M$ | 1,0 M$ | 0 | -5,0 M$ | -257,1 M$ | -1,4 M$ | 6,7 M$ |
| Rachat d'Actions | -47,1 M$ | -123,7 M$ | -203,8 M$ | -61,7 M$ | -51,0 M$ | -161,7 M$ | -204,3 M$ | -79,8 M$ | -67,1 M$ | -151,2 M$ |
| Dividendes Payés | -25,2 M$ | -29,0 M$ | -31,9 M$ | -35,1 M$ | -390,5 M$ | -43,3 M$ | -45,9 M$ | -49,1 M$ | -52,3 M$ | -54,6 M$ |
| Free Cash Flow | 169,3 M$ | 195,6 M$ | 186,4 M$ | 231,6 M$ | 229,1 M$ | 298,6 M$ | 223,7 M$ | 89,8 M$ | 134,0 M$ | 236,8 M$ |
Tableau de Flux (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q2 | 2026-Q3 |
|---|---|---|---|---|
| Cash Flow Opérationnel | 87,5 M$ | 74,9 M$ | 45,1 M$ | 69,2 M$ |
| CapEx | -1,5 M$ | -2,6 M$ | -2,8 M$ | -1,5 M$ |
| Free Cash Flow | 86,0 M$ | 72,3 M$ | 42,3 M$ | 67,6 M$ |
| Dividendes Payés | -13,4 M$ | -14,2 M$ | -14,2 M$ | -14,3 M$ |
| Stock-based Compensation | 12,4 M$ | 13,9 M$ | 11,9 M$ | 11,2 M$ |
Croissance et Marges (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Croissance Revenus (annuelle) | +44,7 % | +5,3 % | -10,0 % | +11,8 % | +27,9 % | -3,0 % | -16,8 % | +9,2 % | +8,7 % | |
| Croissance Résultat Net (annuelle) | +23,0 % | +24,1 % | -7,0 % | -13,6 % | +58,9 % | -23,0 % | -47,5 % | -6,2 % | +7,8 % | |
| Croissance BPA (annuelle) | +15,9 % | +24,5 % | -6,3 % | -14,3 % | +55,9 % | -22,0 % | -46,8 % | -6,1 % | +9,7 % | |
| Variation Actions (annuelle) | +3,1 % | -1,2 % | -1,2 % | +0,8 % | +1,9 % | -2,8 % | -0,8 % | -0,5 % | -1,9 % | |
| Croissance FCF (annuelle) | +15,5 % | -4,7 % | +24,3 % | -1,1 % | +30,3 % | -25,1 % | -59,8 % | +49,2 % | +76,6 % | |
| Marge Brute | 75,2 % | 75,6 % | 74,4 % | 73,8 % | 74,5 % | 73,3 % | 71,8 % | 71,8 % | 68,4 % | 66,9 % |
| Marge Opérationnelle | 29,1 % | 33,8 % | 27,4 % | 19,7 % | 21,0 % | 30,4 % | 24,5 % | 15,6 % | 12,6 % | 16,3 % |
| Marge EBITDA | 31,9 % | 36,0 % | 30,1 % | 23,1 % | 28,7 % | 32,7 % | 28,7 % | 17,3 % | 18,0 % | 21,5 % |
| Marge Nette | 27,1 % | 23,1 % | 27,2 % | 28,1 % | 21,7 % | 27,0 % | 21,4 % | 13,5 % | 11,6 % | 11,5 % |
| Marge FCF | 32,0 % | 25,5 % | 23,1 % | 31,9 % | 28,2 % | 28,8 % | 22,2 % | 10,7 % | 14,7 % | 23,8 % |
| Taux d'Imposition Effectif | 11,2 % | 33,7 % | 6,5 % | -25,1 % | 5,7 % | 12,2 % | 14,0 % | 16,3 % | 19,3 % | 37,4 % |
Données par Action (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FCF par Action | 0,97 $ | 1,09 $ | 1,05 $ | 1,32 $ | 1,30 $ | 1,66 $ | 1,28 $ | 0,52 $ | 0,78 $ | 1,40 $ |
| Dividende par Action | 0,14 $ | 0,16 $ | 0,18 $ | 0,20 $ | 2,21 $ | 0,24 $ | 0,26 $ | 0,28 $ | 0,30 $ | 0,32 $ |
| Actions en Circulation (Basiques) | 170,7 M$ | 173,3 M$ | 172,3 M$ | 171,2 M$ | 173,5 M$ | 176,5 M$ | 173,4 M$ | 172,2 M$ | 171,4 M$ | 168,0 M$ |
Quoi regarder dans les entreprises de Technologie
- Croissance des revenus 3a (≥15%/an) — Valide une traction soutenue, pas un effet ponctuel.
- Marge brute (Dépend du sous-secteur) — SaaS ≥70%, Internet ≥55%, Semis ≥45%, Hardware ≥35%.
- FCF / Revenus (≥20%) — Cash réel généré. Beaucoup de tech maquillent les bénéfices non-GAAP.
- ROIC (≥15%) — Efficacité du capital réinvesti — première métrique de Buffett.
- SBC / Revenus (<10% sain) — Stock-based compensation. Dilution silencieuse: >20% détruit la valeur.
- Dette Nette / EBITDA (≤2x (1,5x SaaS)) — Résistance en récession et hausse des taux.
Rentabilité
| Rentabilité des capitaux propres | 11,48 % |
| Rentabilité du capital investi | 8,18 % |
| Rentabilité des actifs | 8,02 % |
| Marge brute | 68,87 % |
| Marge opérationnelle | 21,90 % |
| Marge nette | 16,05 % |
Santé financière
| Dette / Capitaux propres | 0,04 |
| Ratio de liquidité | 3,93 |
| Piotroski F-Score | 7 |
| Altman Z-Score | 8,26 |
Ratios Clés (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| PER | 36,15 | 59,96 | 30,45 | 47,09 | 78,72 | 48,91 | 37,99 | 63,24 | 57,84 | 52,91 |
| P/B | 5,64 | 9,68 | 5,87 | 7,08 | 11,04 | 9,60 | 5,68 | 4,78 | 4,05 | 4,05 |
| P/V | 10,25 | 13,83 | 8,26 | 13,22 | 17,18 | 13,23 | 8,12 | 8,58 | 6,72 | 6,08 |
| Marge Brute | 75,2 % | 75,6 % | 74,4 % | 73,8 % | 74,5 % | 73,3 % | 71,8 % | 71,8 % | 68,4 % | 66,9 % |
| Marge Opérationnelle | 29,1 % | 33,8 % | 27,4 % | 19,7 % | 21,0 % | 30,4 % | 24,5 % | 15,6 % | 12,6 % | 16,3 % |
| Marge Nette | 27,1 % | 23,1 % | 27,2 % | 28,1 % | 21,7 % | 27,0 % | 21,4 % | 13,5 % | 11,6 % | 11,5 % |
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