États financiers détaillés de Consolidated Water Co. Ltd. (CWCO) : compte de résultat, bilan et tableau de flux de trésorerie. Suivez l'évolution des marges, de la dette, de la liquidité et de la rentabilité d'une année sur l'autre : dix exercices gratuits et jusqu'à 20 avec Premium.
Résumé de l'Analyse
Consolidated Water Co. Ltd. a enregistré un chiffre d'affaires de 132,1 M$ sur le dernier exercice, avec un CAGR sur 5 ans de 12,7 %. Le résultat net a atteint 18,3 M$, avec un CAGR sur 5 ans de 37,6 %.
Marges des 12 derniers mois : marge brute 35,3 %, marge opérationnelle 12,2 %, marge nette 12,9 %. Le free cash flow a progressé à un CAGR de 39,8 % sur 5 ans.
Au prix actuel de 30,32 $, CWCO se négocie à un PER de 29,31 et un ROE de 7,38 %. La capitalisation boursière s'établit à 485 M$.
Compte de Résultat (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenus | 57,9 M$ | 62,3 M$ | 65,7 M$ | 68,8 M$ | 72,6 M$ | 66,9 M$ | 94,1 M$ | 180,2 M$ | 134,0 M$ | 132,1 M$ |
| Coût des Ventes | 33,6 M$ | 36,9 M$ | 39,0 M$ | 40,5 M$ | 45,9 M$ | 43,4 M$ | 63,7 M$ | 118,3 M$ | 88,3 M$ | 84,5 M$ |
| Marge Brute | 24,3 M$ | 25,4 M$ | 26,7 M$ | 28,3 M$ | 26,8 M$ | 23,5 M$ | 30,4 M$ | 61,9 M$ | 45,6 M$ | 47,6 M$ |
| R&D | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 395 660 $ | 578 086 $ | 0 | 0 |
| Frais Généraux | 16,9 M$ | 17,2 M$ | 17,2 M$ | 16,0 M$ | 17,4 M$ | 17,5 M$ | 20,3 M$ | 24,0 M$ | 26,7 M$ | 30,1 M$ |
| Charges Opérationnelles | 22,1 M$ | 21,7 M$ | 18,8 M$ | 16,6 M$ | 18,4 M$ | 21,5 M$ | 21,1 M$ | 24,8 M$ | 27,3 M$ | 29,3 M$ |
| Résultat Opérationnel | 2,1 M$ | 2,3 M$ | 8,0 M$ | 11,7 M$ | 8,3 M$ | 2,0 M$ | 9,3 M$ | 37,2 M$ | 18,3 M$ | 18,3 M$ |
| EBITDA | 9,1 M$ | 10,9 M$ | 15,3 M$ | 19,7 M$ | 16,8 M$ | 10,6 M$ | 16,0 M$ | 44,7 M$ | 27,5 M$ | 29,0 M$ |
| Charges d'Intérêt | 104 048 $ | 6 806 $ | 8 427 $ | 1 332 $ | 9 669 $ | 10 248 $ | 46 545 $ | 145 284 $ | 101 847 $ | 4 420 $ |
| Résultat Avant Impôts | 2,2 M$ | 4,8 M$ | 10,7 M$ | 12,5 M$ | 9,4 M$ | 3,6 M$ | 9,7 M$ | 38,0 M$ | 20,7 M$ | 21,4 M$ |
| Impôts | -536 057 $ | -888 977 $ | -157 291 $ | 66 621 $ | 86 724 $ | -447 982 $ | 396 739 $ | 6,8 M$ | 2,2 M$ | 2,2 M$ |
| Résultat Net | 4,0 M$ | 6,1 M$ | 11,3 M$ | 12,2 M$ | 3,7 M$ | 875 579 $ | 5,9 M$ | 29,6 M$ | 28,2 M$ | 18,3 M$ |
| BPA | 0,27 $ | 0,41 $ | 0,75 $ | 0,57 $ | 0,62 $ | 0,06 $ | 0,38 $ | 1,88 $ | 1,78 $ | 1,15 $ |
| BPA Dilué | 0,27 $ | 0,41 $ | 0,75 $ | 0,56 $ | 0,61 $ | 0,06 $ | 0,38 $ | 1,86 $ | 1,77 $ | 1,14 $ |
| Actions en Circulation (Diluées) | 14,9 M$ | 15,0 M$ | 15,1 M$ | 15,1 M$ | 15,2 M$ | 15,3 M$ | 15,4 M$ | 15,9 M$ | 15,9 M$ | 16,0 M$ |
Compte de Résultat (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Revenus | 35,1 M$ | 29,6 M$ | 30,0 M$ | 32,9 M$ |
| Marge Brute | 12,9 M$ | 10,3 M$ | 10,8 M$ | 11,0 M$ |
| Résultat Opérationnel | 5,8 M$ | 2,6 M$ | 3,5 M$ | 3,7 M$ |
| EBITDA | 6,6 M$ | 4,2 M$ | 6,2 M$ | 4,6 M$ |
| Résultat Net | 5,5 M$ | 2,9 M$ | 3,8 M$ | 4,2 M$ |
| BPA | 0,35 $ | 0,18 $ | 0,24 $ | 0,25 $ |
| BPA Dilué | 0,34 $ | 0,18 $ | 0,24 $ | 0,24 $ |
Bilan (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Trésorerie | 39,3 M$ | 47,2 M$ | 31,3 M$ | 42,9 M$ | 43,8 M$ | 40,4 M$ | 50,7 M$ | 42,6 M$ | 99,4 M$ | 123,8 M$ |
| Placements à Court Terme | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 2,5 M$ | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Créances | 18,2 M$ | 16,3 M$ | 25,8 M$ | 24,6 M$ | 22,0 M$ | 27,8 M$ | 30,0 M$ | 59,8 M$ | 44,1 M$ | 36,1 M$ |
| Stocks | 2,3 M$ | 1,7 M$ | 2,2 M$ | 3,3 M$ | 3,2 M$ | 2,5 M$ | 5,7 M$ | 6,0 M$ | 9,0 M$ | 3,7 M$ |
| Actifs Courants | 60,9 M$ | 66,7 M$ | 62,4 M$ | 73,4 M$ | 72,9 M$ | 77,1 M$ | 92,6 M$ | 112,7 M$ | 157,8 M$ | 169,6 M$ |
| Immobilisations Corporelles | 54,0 M$ | 52,3 M$ | 64,9 M$ | 67,0 M$ | 59,5 M$ | 56,3 M$ | 58,3 M$ | 58,5 M$ | 60,8 M$ | 64,8 M$ |
| Goodwill | 9,8 M$ | 8,4 M$ | 8,0 M$ | 13,3 M$ | 13,3 M$ | 10,4 M$ | 10,4 M$ | 12,9 M$ | 12,9 M$ | 12,9 M$ |
| Actifs Incorporels | 5,2 M$ | 3,8 M$ | 1,9 M$ | 5,0 M$ | 4,1 M$ | 3,4 M$ | 2,8 M$ | 3,4 M$ | 2,7 M$ | 2,1 M$ |
| Actifs Totaux | 163,6 M$ | 165,5 M$ | 172,5 M$ | 192,3 M$ | 179,6 M$ | 176,4 M$ | 193,0 M$ | 218,4 M$ | 243,3 M$ | 257,6 M$ |
| Dettes Fournisseurs | 4,9 M$ | 2,1 M$ | 4,6 M$ | 3,5 M$ | 2,7 M$ | 2,8 M$ | 8,4 M$ | 11,6 M$ | 9,1 M$ | 9,6 M$ |
| Dette à Court Terme | 490 000 $ | 686 000 $ | 0 | 17 753 $ | 42 211 $ | 62 489 $ | 114 964 $ | 192 034 $ | 126 318 $ | 47 549 $ |
| Passifs Courants | 6,7 M$ | 7,6 M$ | 7,9 M$ | 7,9 M$ | 6,9 M$ | 7,7 M$ | 22,7 M$ | 23,9 M$ | 24,9 M$ | 27,7 M$ |
| Dette à Long Terme | 0 | 0 | 0 | 61 146 $ | 126 338 $ | 152 038 $ | 216 117 $ | 191 190 $ | 70 320 $ | 25 954 $ |
| Passifs Totaux | 9,5 M$ | 9,5 M$ | 8,8 M$ | 14,3 M$ | 10,5 M$ | 10,7 M$ | 25,2 M$ | 26,6 M$ | 28,0 M$ | 30,9 M$ |
| Réserves | 51,6 M$ | 53,1 M$ | 59,3 M$ | 66,4 M$ | 64,9 M$ | 60,6 M$ | 61,2 M$ | 85,1 M$ | 106,9 M$ | 116,7 M$ |
| Capitaux Propres | 145,6 M$ | 147,9 M$ | 155,0 M$ | 163,8 M$ | 160,9 M$ | 157,6 M$ | 159,7 M$ | 186,8 M$ | 210,0 M$ | 221,7 M$ |
| Dette Totale | 490 000 $ | 686 000 $ | 0 | 4,7 M$ | 1,6 M$ | 2,9 M$ | 2,5 M$ | 2,7 M$ | 3,5 M$ | 3,0 M$ |
| Dette Nette | -38,8 M$ | -46,5 M$ | -31,3 M$ | -38,2 M$ | -42,2 M$ | -39,9 M$ | -48,2 M$ | -40,0 M$ | -95,9 M$ | -120,8 M$ |
| Fonds de Roulement | 54,2 M$ | 59,1 M$ | 54,5 M$ | 65,5 M$ | 66,0 M$ | 69,4 M$ | 69,9 M$ | 88,8 M$ | 132,8 M$ | 141,9 M$ |
Bilan (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Trésorerie | 123,6 M$ | 123,8 M$ | 126,3 M$ | 132,6 M$ |
| Actifs Totaux | 257,2 M$ | 257,6 M$ | 260,2 M$ | 262,9 M$ |
| Passifs Totaux | 31,0 M$ | 30,9 M$ | 31,4 M$ | 31,9 M$ |
| Capitaux Propres | 220,4 M$ | 221,7 M$ | 223,6 M$ | 225,6 M$ |
| Dette Totale | 3,2 M$ | 3,0 M$ | 2,8 M$ | 2,8 M$ |
Tableau de Flux (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Résultat Net | 2,8 M$ | 5,7 M$ | 10,9 M$ | 13,7 M$ | 8,6 M$ | 3,4 M$ | 8,2 M$ | 30,7 M$ | 17,9 M$ | 18,9 M$ |
| Amortissements | 7,3 M$ | 7,5 M$ | 7,0 M$ | 7,2 M$ | 7,4 M$ | 6,9 M$ | 6,2 M$ | 6,6 M$ | 6,7 M$ | 7,6 M$ |
| Stock-based Compensation | 521 019 $ | 803 577 $ | 850 138 $ | 1,2 M$ | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 1,7 M$ |
| Variation du BFR | -6,5 M$ | -1,5 M$ | -10,9 M$ | -3,1 M$ | 1,3 M$ | -5,4 M$ | 5,9 M$ | -30,7 M$ | 11,7 M$ | 12,6 M$ |
| Cash Flow Opérationnel | 7,8 M$ | 13,6 M$ | 9,0 M$ | 15,2 M$ | 17,3 M$ | 7,0 M$ | 21,3 M$ | 8,0 M$ | 36,5 M$ | 41,7 M$ |
| CapEx | -3,5 M$ | -4,6 M$ | -18,9 M$ | -3,5 M$ | -11,1 M$ | -1,5 M$ | -7,5 M$ | -5,0 M$ | -6,7 M$ | -8,5 M$ |
| Acquisitions | -7,7 M$ | -7,74 billions $ | 51 590 $ | 3,8 M$ | 8 638 $ | 45 560 $ | 61 725 $ | -5,8 M$ | 446 337 $ | 102 142 $ |
| Rachat d'Actions | 0 | 0 | 0 | 0 | -1 728 $ | -16 799 $ | -226 $ | -1 830 $ | -14 614 $ | -29 089 $ |
| Dividendes Payés | -4,4 M$ | -4,5 M$ | -5,1 M$ | -5,1 M$ | -5,1 M$ | -5,8 M$ | -5,2 M$ | -5,5 M$ | -6,3 M$ | -8,0 M$ |
| Free Cash Flow | 4,4 M$ | 9,1 M$ | -9,8 M$ | 11,7 M$ | 6,2 M$ | 5,5 M$ | 13,8 M$ | 2,9 M$ | 29,8 M$ | 33,2 M$ |
Tableau de Flux (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Cash Flow Opérationnel | 15,4 M$ | 5,8 M$ | 6,5 M$ | 12,0 M$ |
| CapEx | -1,9 M$ | -2,4 M$ | -1,7 M$ | -3,5 M$ |
| Free Cash Flow | 13,5 M$ | 3,4 M$ | 4,9 M$ | 8,5 M$ |
| Dividendes Payés | -2,2 M$ | -2,2 M$ | -2,3 M$ | -2,2 M$ |
| Stock-based Compensation | 482 547 $ | 523 946 $ | 0 | 391 790 $ |
Croissance et Marges (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Croissance Revenus (annuelle) | +7,7 % | +5,5 % | +4,7 % | +5,6 % | -7,9 % | +40,7 % | +91,5 % | -25,7 % | -1,4 % | |
| Croissance Résultat Net (annuelle) | +55,1 % | +83,8 % | +7,8 % | -69,5 % | -76,4 % | +568,8 % | +405,2 % | -4,6 % | -35,1 % | |
| Croissance BPA (annuelle) | +51,9 % | +82,9 % | -24,0 % | +8,8 % | -90,3 % | +533,3 % | +394,7 % | -5,3 % | -35,4 % | |
| Variation Actions (annuelle) | +0,4 % | +0,4 % | +0,4 % | +0,6 % | +0,6 % | +0,6 % | +3,0 % | +0,4 % | +0,5 % | |
| Croissance FCF (annuelle) | +107,9 % | -208,2 % | +219,0 % | -46,8 % | -11,8 % | +151,8 % | -78,8 % | +920,2 % | +11,2 % | |
| Marge Brute | 41,9 % | 40,8 % | 40,7 % | 41,1 % | 36,9 % | 35,2 % | 32,3 % | 34,4 % | 34,1 % | 36,0 % |
| Marge Opérationnelle | 3,7 % | 3,7 % | 12,1 % | 17,0 % | 11,5 % | 3,0 % | 9,9 % | 20,6 % | 13,6 % | 13,8 % |
| Marge EBITDA | 15,8 % | 17,5 % | 23,3 % | 28,6 % | 23,2 % | 15,8 % | 17,0 % | 24,8 % | 20,5 % | 22,0 % |
| Marge Nette | 6,8 % | 9,9 % | 17,2 % | 17,7 % | 5,1 % | 1,3 % | 6,2 % | 16,4 % | 21,1 % | 13,9 % |
| Marge FCF | 7,5 % | 14,6 % | -14,9 % | 17,0 % | 8,5 % | 8,2 % | 14,7 % | 1,6 % | 22,3 % | 25,1 % |
| Taux d'Imposition Effectif | -23,9 % | -18,4 % | -1,5 % | 0,5 % | 0,9 % | -12,3 % | 4,1 % | 17,8 % | 10,7 % | 10,1 % |
Données par Action (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FCF par Action | 0,29 $ | 0,60 $ | -0,65 $ | 0,77 $ | 0,41 $ | 0,36 $ | 0,90 $ | 0,18 $ | 1,87 $ | 2,07 $ |
| Dividende par Action | 0,30 $ | 0,30 $ | 0,34 $ | 0,34 $ | 0,34 $ | 0,38 $ | 0,33 $ | 0,35 $ | 0,40 $ | 0,50 $ |
| Actions en Circulation (Basiques) | 14,8 M$ | 14,9 M$ | 15,0 M$ | 15,0 M$ | 15,1 M$ | 15,2 M$ | 15,3 M$ | 15,7 M$ | 15,8 M$ | 15,9 M$ |
Que regarder dans les services aux collectivités
Activités régulées à croissance lente mais aux dividendes fiables. Ce sont des obligations dopées : regardez la dette, les taux et la régularité du taux de distribution.
- ROE régulé (8-12 %) — Les services aux collectivités ont un ROE « autorisé » par le régulateur. Hors de la fourchette = anomalie
- Croissance du BPA 5 ans — Les services aux collectivités stables font croître leur BPA de 4-6 % par an : plus = anomalie, moins = stagnation
- Croissance du dividende 10 ans — Les meilleurs services aux collectivités (« Dividend Aristocrats ») augmentent leur dividende depuis 25 ans ou plus d'affilée
- Dette nette / EBITDA — Les services aux collectivités utilisent beaucoup de dette : >6x avec des taux élevés = alerte
- Couverture des intérêts — EBIT / intérêts. Si elle tombe sous 3x quand les taux montent, le dividende est en danger
- Taux de distribution — Dans les services aux collectivités, il est normalement élevé (60-80 %), mais >90 % signale une tension
Rentabilité
| Rentabilité des capitaux propres | 7,38 % |
| Rentabilité du capital investi | 6,08 % |
| Rentabilité des actifs | 6,25 % |
| Marge brute | 35,26 % |
| Marge opérationnelle | 12,23 % |
| Marge nette | 12,88 % |
Santé financière
| Dette / Capitaux propres | 0,01 |
| Ratio de liquidité | 5,95 |
Ratios Clés (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| PER | 40,19 | 30,73 | 15,55 | 28,60 | 19,44 | 177,33 | 38,95 | 18,94 | 14,54 | 30,69 |
| P/B | 1,10 | 1,27 | 1,13 | 1,50 | 1,13 | 1,03 | 1,42 | 3,00 | 1,95 | 2,54 |
| P/V | 2,78 | 3,01 | 2,65 | 3,56 | 2,51 | 2,42 | 2,40 | 3,11 | 3,06 | 4,25 |
| Marge Brute | 41,9 % | 40,8 % | 40,7 % | 41,1 % | 36,9 % | 35,2 % | 32,3 % | 34,4 % | 34,1 % | 36,0 % |
| Marge Opérationnelle | 3,7 % | 3,7 % | 12,1 % | 17,0 % | 11,5 % | 3,0 % | 9,9 % | 20,6 % | 13,6 % | 13,8 % |
| Marge Nette | 6,8 % | 9,9 % | 17,2 % | 17,7 % | 5,1 % | 1,3 % | 6,2 % | 16,4 % | 21,1 % | 13,9 % |
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