États financiers détaillés de Equinor ASA (EQNR) : compte de résultat, bilan et tableau de flux de trésorerie. Suivez l'évolution des marges, de la dette, de la liquidité et de la rentabilité d'une année sur l'autre : dix exercices gratuits et jusqu'à 20 avec Premium.
Résumé de l'Analyse
Equinor ASA a enregistré un chiffre d'affaires de 106,16 Md $ sur le dernier exercice, avec un CAGR sur 5 ans de 18,3 %.
Marges des 12 derniers mois : marge brute 35,9 %, marge opérationnelle 29,6 %, marge nette 7,9 %. Le free cash flow a progressé à un CAGR de 25,7 % sur 5 ans.
Au prix actuel de 42,35 $, EQNR se négocie à un PER de 11,60 et un ROE de 21,61 %. La capitalisation boursière s'établit à 101 Md $, plaçant {sym} parmi les large caps.
Compte de Résultat (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenus | 45,69 Md $ | 60,97 Md $ | 78,77 Md $ | 62,91 Md $ | 45,75 Md $ | 88,74 Md $ | 149,00 Md $ | 106,85 Md $ | 102,50 Md $ | 106,16 Md $ |
| Coût des Ventes | 43,16 Md $ | 47,88 Md $ | 59,47 Md $ | 42,74 Md $ | 36,22 Md $ | 46,88 Md $ | 60,20 Md $ | 58,81 Md $ | 59,88 Md $ | 77,66 Md $ |
| Marge Brute | 2,53 Md $ | 13,09 Md $ | 19,30 Md $ | 20,18 Md $ | 9,53 Md $ | 41,87 Md $ | 88,81 Md $ | 48,04 Md $ | 42,63 Md $ | 28,50 Md $ |
| R&D | 298,0 M$ | 307,0 M$ | 315,0 M$ | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Frais Généraux | 464,0 M$ | 431,0 M$ | 443,0 M$ | 809,0 M$ | 706,0 M$ | 780,0 M$ | 986,0 M$ | 1,22 Md $ | 1,25 Md $ | 1,21 Md $ |
| Charges Opérationnelles | 762,0 M$ | 738,0 M$ | 758,0 M$ | 10,88 Md $ | 12,96 Md $ | 8,20 Md $ | 10,00 Md $ | 12,27 Md $ | 11,70 Md $ | 1,21 Md $ |
| Résultat Opérationnel | 1,77 Md $ | 12,36 Md $ | 18,54 Md $ | 9,30 Md $ | -3,42 Md $ | 33,66 Md $ | 78,81 Md $ | 35,77 Md $ | 30,93 Md $ | 27,28 Md $ |
| EBITDA | 11,23 Md $ | 23,84 Md $ | 29,48 Md $ | 23,49 Md $ | 11,96 Md $ | 44,07 Md $ | 86,27 Md $ | 49,59 Md $ | 41,95 Md $ | 36,46 Md $ |
| Charges d'Intérêt | 624,0 M$ | 490,0 M$ | 578,0 M$ | 993,0 M$ | 980,0 M$ | 769,0 M$ | 929,0 M$ | 1,12 Md $ | 1,06 Md $ | 1,44 Md $ |
| Résultat Avant Impôts | -178,0 M$ | 13,42 Md $ | 18,87 Md $ | 9,29 Md $ | -4,26 Md $ | 31,58 Md $ | 78,60 Md $ | 37,88 Md $ | 30,99 Md $ | 25,17 Md $ |
| Impôts | 2,72 Md $ | 8,82 Md $ | 11,34 Md $ | 7,44 Md $ | 1,24 Md $ | 23,01 Md $ | 49,86 Md $ | 25,98 Md $ | 22,16 Md $ | 20,09 Md $ |
| Résultat Net | -2,92 Md $ | 4,59 Md $ | 7,54 Md $ | 1,84 Md $ | -5,51 Md $ | 8,56 Md $ | 28,75 Md $ | 11,88 Md $ | 8,81 Md $ | 5,06 Md $ |
| BPA | -0,91 $ | 1,40 $ | 2,27 $ | 0,55 $ | -1,68 $ | 2,64 $ | 9,06 $ | 3,93 $ | 3,12 $ | 1,95 $ |
| BPA Dilué | -0,91 $ | 1,40 $ | 2,27 $ | 0,55 $ | -1,68 $ | 2,63 $ | 9,03 $ | 3,93 $ | 3,11 $ | 1,95 $ |
| Actions en Circulation (Diluées) | 3,19 Md $ | 3,27 Md $ | 3,33 Md $ | 3,33 Md $ | 3,27 Md $ | 3,25 Md $ | 3,18 Md $ | 3,03 Md $ | 2,83 Md $ | 2,60 Md $ |
Compte de Résultat (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Revenus | 26,02 Md $ | 25,26 Md $ | 27,82 Md $ | 34,52 Md $ |
| Marge Brute | 8,80 Md $ | 6,35 Md $ | 12,33 Md $ | 15,87 Md $ |
| Résultat Opérationnel | 5,27 Md $ | 6,06 Md $ | 8,80 Md $ | 12,86 Md $ |
| EBITDA | 8,40 Md $ | 8,82 Md $ | 12,71 Md $ | 16,18 Md $ |
| Résultat Net | -210,0 M$ | 1,31 Md $ | 3,11 Md $ | 4,85 Md $ |
| BPA | -0,08 $ | 0,52 $ | 1,24 $ | 1,99 $ |
| BPA Dilué | -0,08 $ | 0,52 $ | 1,24 $ | 1,99 $ |
Bilan (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Trésorerie | 5,09 Md $ | 4,39 Md $ | 7,56 Md $ | 5,18 Md $ | 3,14 Md $ | 12,03 Md $ | 9,44 Md $ | 9,64 Md $ | 8,12 Md $ | 5,04 Md $ |
| Placements à Court Terme | 8,21 Md $ | 8,45 Md $ | 7,04 Md $ | 7,43 Md $ | 15,48 Md $ | 21,25 Md $ | 29,88 Md $ | 29,22 Md $ | 15,34 Md $ | 14,30 Md $ |
| Créances | 7,84 Md $ | 9,43 Md $ | 9,00 Md $ | 8,23 Md $ | 8,23 Md $ | 17,93 Md $ | 22,45 Md $ | 16,93 Md $ | 17,46 Md $ | 10,82 Md $ |
| Stocks | 3,23 Md $ | 3,40 Md $ | 2,14 Md $ | 3,36 Md $ | 3,08 Md $ | 3,40 Md $ | 5,21 Md $ | 3,81 Md $ | 4,03 Md $ | 3,33 Md $ |
| Actifs Courants | 25,40 Md $ | 27,19 Md $ | 26,06 Md $ | 24,78 Md $ | 30,82 Md $ | 62,50 Md $ | 78,17 Md $ | 60,99 Md $ | 53,19 Md $ | 38,03 Md $ |
| Immobilisations Corporelles | 59,56 Md $ | 63,64 Md $ | 65,26 Md $ | 71,75 Md $ | 68,51 Md $ | 64,03 Md $ | 58,10 Md $ | 58,82 Md $ | 55,56 Md $ | 61,24 Md $ |
| Goodwill | 328,0 M$ | 339,0 M$ | 565,0 M$ | 1,46 Md $ | 1,48 Md $ | 1,47 Md $ | 1,38 Md $ | 1,73 Md $ | 1,44 Md $ | 5,95 Md $ |
| Actifs Incorporels | 8,91 Md $ | 8,28 Md $ | 9,11 Md $ | 9,28 Md $ | 475,0 M$ | 3,03 Md $ | 2,18 Md $ | 770,0 M$ | 4,21 Md $ | 0 |
| Actifs Totaux | 104,53 Md $ | 111,10 Md $ | 112,51 Md $ | 119,86 Md $ | 124,81 Md $ | 147,12 Md $ | 158,02 Md $ | 143,58 Md $ | 131,14 Md $ | 131,73 Md $ |
| Dettes Fournisseurs | 2,98 Md $ | 3,18 Md $ | 2,53 Md $ | 10,45 Md $ | 2,75 Md $ | 6,25 Md $ | 6,21 Md $ | 11,87 Md $ | 6,84 Md $ | 9,70 Md $ |
| Dette à Court Terme | 3,67 Md $ | 4,09 Md $ | 2,46 Md $ | 2,94 Md $ | 5,78 Md $ | 5,27 Md $ | 4,36 Md $ | 6,00 Md $ | 7,22 Md $ | 5,24 Md $ |
| Passifs Courants | 16,80 Md $ | 19,02 Md $ | 16,60 Md $ | 19,56 Md $ | 19,50 Md $ | 39,14 Md $ | 43,80 Md $ | 35,72 Md $ | 36,05 Md $ | 30,60 Md $ |
| Dette à Long Terme | 28,00 Md $ | 24,18 Md $ | 23,26 Md $ | 21,75 Md $ | 29,12 Md $ | 27,40 Md $ | 24,14 Md $ | 22,23 Md $ | 19,36 Md $ | 25,98 Md $ |
| Passifs Totaux | 69,43 Md $ | 71,22 Md $ | 69,52 Md $ | 78,70 Md $ | 90,92 Md $ | 108,10 Md $ | 104,03 Md $ | 95,08 Md $ | 88,76 Md $ | 91,23 Md $ |
| Réserves | 32,57 Md $ | 34,41 Md $ | 38,79 Md $ | 37,48 Md $ | 30,05 Md $ | 36,68 Md $ | 58,24 Md $ | 56,52 Md $ | 52,41 Md $ | 48,03 Md $ |
| Capitaux Propres | 35,07 Md $ | 39,86 Md $ | 42,97 Md $ | 41,14 Md $ | 33,87 Md $ | 39,01 Md $ | 53,99 Md $ | 48,49 Md $ | 42,34 Md $ | 40,42 Md $ |
| Dette Totale | 31,67 Md $ | 28,27 Md $ | 25,73 Md $ | 29,03 Md $ | 38,12 Md $ | 36,24 Md $ | 32,17 Md $ | 31,80 Md $ | 30,09 Md $ | 33,44 Md $ |
| Dette Nette | 18,37 Md $ | 15,44 Md $ | 11,13 Md $ | 16,43 Md $ | 19,49 Md $ | 2,96 Md $ | -7,15 Md $ | -7,07 Md $ | 6,64 Md $ | 14,11 Md $ |
| Fonds de Roulement | 8,60 Md $ | 8,17 Md $ | 9,45 Md $ | 5,22 Md $ | 11,32 Md $ | 23,36 Md $ | 34,36 Md $ | 25,27 Md $ | 17,15 Md $ | 7,43 Md $ |
Bilan (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Trésorerie | 8,11 Md $ | 5,04 Md $ | 5,88 Md $ | 8,06 Md $ |
| Actifs Totaux | 135,85 Md $ | 131,73 Md $ | 141,15 Md $ | 140,90 Md $ |
| Passifs Totaux | 95,25 Md $ | 91,23 Md $ | 97,51 Md $ | 97,77 Md $ |
| Capitaux Propres | 40,52 Md $ | 40,42 Md $ | 43,57 Md $ | 43,06 Md $ |
| Dette Totale | 30,95 Md $ | 33,44 Md $ | 31,86 Md $ | 32,42 Md $ |
Tableau de Flux (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Résultat Net | -178,0 M$ | 13,42 Md $ | 18,87 Md $ | 9,29 Md $ | -4,26 Md $ | 8,56 Md $ | 28,75 Md $ | 11,88 Md $ | 8,81 Md $ | 5,06 Md $ |
| Amortissements | 11,55 Md $ | 8,64 Md $ | 9,25 Md $ | 13,20 Md $ | 15,23 Md $ | 10,61 Md $ | 9,22 Md $ | 11,17 Md $ | 10,36 Md $ | 9,87 Md $ |
| Stock-based Compensation | 102 000 $ | 175 000 $ | 197 000 $ | 147 000 $ | 100 000 $ | 100 000 $ | 200 000 $ | 300 000 $ | 0 | 0 |
| Variation du BFR | -1,62 Md $ | -542,0 M$ | 1,09 Md $ | 259,0 M$ | -524,0 M$ | -4,55 Md $ | -4,62 Md $ | 4,96 Md $ | 2,22 Md $ | 2,00 Md $ |
| Cash Flow Opérationnel | 9,03 Md $ | 14,36 Md $ | 19,69 Md $ | 13,75 Md $ | 10,39 Md $ | 28,82 Md $ | 35,14 Md $ | 24,70 Md $ | 20,11 Md $ | 20,03 Md $ |
| CapEx | -12,19 Md $ | -10,76 Md $ | -11,37 Md $ | -10,20 Md $ | -8,48 Md $ | -8,04 Md $ | -8,76 Md $ | -10,57 Md $ | -12,18 Md $ | -14,04 Md $ |
| Acquisitions | 761,0 M$ | 406,0 M$ | -3,56 Md $ | 334,0 M$ | 505,0 M$ | -111,0 M$ | 147,0 M$ | -1,20 Md $ | -1,71 Md $ | 2,44 Md $ |
| Rachat d'Actions | 0 | 0 | 0 | -442,0 M$ | -1,06 Md $ | -321,0 M$ | -3,31 Md $ | -5,59 Md $ | -6,01 Md $ | -5,92 Md $ |
| Dividendes Payés | -1,88 Md $ | -1,49 Md $ | -2,67 Md $ | -3,34 Md $ | -2,33 Md $ | -1,80 Md $ | -5,38 Md $ | -10,91 Md $ | -8,58 Md $ | -4,79 Md $ |
| Free Cash Flow | -3,16 Md $ | 3,61 Md $ | 8,33 Md $ | 3,54 Md $ | 1,91 Md $ | 20,78 Md $ | 26,38 Md $ | 14,13 Md $ | 7,93 Md $ | 6,00 Md $ |
Tableau de Flux (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Cash Flow Opérationnel | 6,35 Md $ | 2,09 Md $ | 5,21 Md $ | 9,47 Md $ |
| CapEx | -3,42 Md $ | -4,15 Md $ | -3,12 Md $ | -2,87 Md $ |
| Free Cash Flow | 2,93 Md $ | -2,06 Md $ | 2,10 Md $ | 6,60 Md $ |
| Dividendes Payés | -935,4 M$ | -918,0 M$ | -920,0 M$ | -971,0 M$ |
| Stock-based Compensation | 0 | 0 | 0 | 0 |
Croissance et Marges (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Croissance Revenus (annuelle) | +33,5 % | +29,2 % | -20,1 % | -27,3 % | +94,0 % | +67,9 % | -28,3 % | -4,1 % | +3,6 % | |
| Croissance Résultat Net (annuelle) | +257,1 % | +64,2 % | -75,5 % | -399,0 % | +255,4 % | +235,7 % | -58,7 % | -25,9 % | -42,6 % | |
| Croissance BPA (annuelle) | +253,8 % | +62,1 % | -75,8 % | -405,5 % | +257,1 % | +243,2 % | -56,6 % | -20,6 % | -37,5 % | |
| Variation Actions (annuelle) | +2,3 % | +1,8 % | +0,2 % | -1,9 % | -0,5 % | -2,2 % | -4,9 % | -6,6 % | -8,0 % | |
| Croissance FCF (annuelle) | +214,3 % | +130,8 % | -57,4 % | -46,1 % | +987,7 % | +27,0 % | -46,4 % | -43,8 % | -24,4 % | |
| Marge Brute | 5,5 % | 21,5 % | 24,5 % | 32,1 % | 20,8 % | 47,2 % | 59,6 % | 45,0 % | 41,6 % | 26,8 % |
| Marge Opérationnelle | 3,9 % | 20,3 % | 23,5 % | 14,8 % | -7,5 % | 37,9 % | 52,9 % | 33,5 % | 30,2 % | 25,7 % |
| Marge EBITDA | 24,6 % | 39,1 % | 37,4 % | 37,3 % | 26,1 % | 49,7 % | 57,9 % | 46,4 % | 40,9 % | 34,3 % |
| Marge Nette | -6,4 % | 7,5 % | 9,6 % | 2,9 % | -12,0 % | 9,6 % | 19,3 % | 11,1 % | 8,6 % | 4,8 % |
| Marge FCF | -6,9 % | 5,9 % | 10,6 % | 5,6 % | 4,2 % | 23,4 % | 17,7 % | 13,2 % | 7,7 % | 5,6 % |
| Taux d'Imposition Effectif | -1 530,3 % | 65,7 % | 60,1 % | 80,1 % | -29,0 % | 72,8 % | 63,4 % | 68,6 % | 71,5 % | 79,8 % |
Données par Action (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FCF par Action | -0,99 $ | 1,10 $ | 2,50 $ | 1,06 $ | 0,58 $ | 6,38 $ | 8,29 $ | 4,67 $ | 2,81 $ | 2,31 $ |
| Dividende par Action | 0,59 $ | 0,46 $ | 0,80 $ | 1,00 $ | 0,71 $ | 0,55 $ | 1,69 $ | 3,60 $ | 3,03 $ | 1,84 $ |
| Actions en Circulation (Basiques) | 3,19 Md $ | 3,27 Md $ | 3,33 Md $ | 3,33 Md $ | 3,27 Md $ | 3,25 Md $ | 3,17 Md $ | 3,02 Md $ | 2,82 Md $ | 2,59 Md $ |
Quoi regarder dans les entreprises de Énergie
- FCF yield (>8%) — Cash généré / capitalisation. En énergie le FCF compte plus que l'EPS.
- ROIC moyen 5a (≥10%) — Inclure bonnes et mauvaises années pour filtrer les vraiment disciplinées.
- FCF positif sur 8 des 10 dernières années (≥8/10) — Les disciplinées (XOM, CVX, EOG) survivent aux crashes 2014-16 et 2020.
- Couverture du dividende (FCF / div) (≥1,2x) — Dividende couvert par FCF, pas par dette. <1x = coupe probable.
- Dette Nette / EBITDA (<2x au pic) — À regarder avec l'EBITDA en creux, pas au pic.
- Capex / Revenus (10-20% sain) — L'énergie nécessite un réinvestissement agressif pour maintenir les réserves.
Rentabilité
| Rentabilité des capitaux propres | 21,61 % |
| Rentabilité du capital investi | 8,32 % |
| Rentabilité des actifs | 6,43 % |
| Marge brute | 35,87 % |
| Marge opérationnelle | 29,65 % |
| Marge nette | 7,94 % |
Santé financière
| Dette / Capitaux propres | 0,75 |
| Ratio de liquidité | 1,18 |
| Piotroski F-Score | 5 |
| Altman Z-Score | 2,47 |
Ratios Clés (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| PER | -20,04 | 15,30 | 9,33 | 36,20 | -9,77 | 9,97 | 3,95 | 8,05 | 7,59 | 12,12 |
| P/B | 1,66 | 1,76 | 1,64 | 1,61 | 1,58 | 2,19 | 2,11 | 1,97 | 1,58 | 1,52 |
| P/V | 1,28 | 1,15 | 0,89 | 1,05 | 1,17 | 0,96 | 0,76 | 0,89 | 0,65 | 0,58 |
| Marge Brute | 5,5 % | 21,5 % | 24,5 % | 32,1 % | 20,8 % | 47,2 % | 59,6 % | 45,0 % | 41,6 % | 26,8 % |
| Marge Opérationnelle | 3,9 % | 20,3 % | 23,5 % | 14,8 % | -7,5 % | 37,9 % | 52,9 % | 33,5 % | 30,2 % | 25,7 % |
| Marge Nette | -6,4 % | 7,5 % | 9,6 % | 2,9 % | -12,0 % | 9,6 % | 19,3 % | 11,1 % | 8,6 % | 4,8 % |
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