États financiers détaillés de Starbucks Corporation (SBUX) : compte de résultat, bilan et tableau de flux de trésorerie. Suivez l'évolution des marges, de la dette, de la liquidité et de la rentabilité d'une année sur l'autre : dix exercices gratuits et jusqu'à 20 avec Premium.
Résumé de l'Analyse
Starbucks Corporation a enregistré un chiffre d'affaires de 37,18 Md $ sur le dernier exercice, avec un CAGR sur 5 ans de 9,6 %. Le résultat net a atteint 1,86 Md $, avec un CAGR sur 5 ans de 14,9 %.
Marges des 12 derniers mois : marge brute 31,7 %, marge opérationnelle 9,4 %, marge nette 5,2 %. Le free cash flow a progressé à un CAGR de 84,5 % sur 5 ans.
Au prix actuel de 94,43 $, SBUX se négocie à un PER de 54,43 et un ROE de -24,31 %. La capitalisation boursière s'établit à 108 Md $, plaçant {sym} parmi les large caps.
Compte de Résultat (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenus | 21,32 Md $ | 22,39 Md $ | 24,72 Md $ | 26,51 Md $ | 23,52 Md $ | 29,06 Md $ | 32,25 Md $ | 35,98 Md $ | 36,18 Md $ | 37,18 Md $ |
| Coût des Ventes | 14,57 Md $ | 15,55 Md $ | 17,40 Md $ | 19,02 Md $ | 18,46 Md $ | 20,67 Md $ | 23,88 Md $ | 26,13 Md $ | 26,47 Md $ | 28,20 Md $ |
| Marge Brute | 6,74 Md $ | 6,83 Md $ | 7,32 Md $ | 7,49 Md $ | 5,06 Md $ | 8,39 Md $ | 8,37 Md $ | 9,85 Md $ | 9,71 Md $ | 8,98 Md $ |
| R&D | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Frais Généraux | 1,41 Md $ | 1,41 Md $ | 1,71 Md $ | 1,82 Md $ | 1,68 Md $ | 1,93 Md $ | 2,03 Md $ | 2,44 Md $ | 2,52 Md $ | 2,62 Md $ |
| Charges Opérationnelles | 2,57 Md $ | 2,70 Md $ | 3,43 Md $ | 3,41 Md $ | 3,50 Md $ | 3,52 Md $ | 3,75 Md $ | 3,98 Md $ | 4,30 Md $ | 5,40 Md $ |
| Résultat Opérationnel | 4,17 Md $ | 4,13 Md $ | 3,88 Md $ | 4,08 Md $ | 1,56 Md $ | 4,87 Md $ | 4,62 Md $ | 5,87 Md $ | 5,41 Md $ | 3,58 Md $ |
| EBITDA | 5,31 Md $ | 5,48 Md $ | 7,26 Md $ | 6,25 Md $ | 3,10 Md $ | 7,35 Md $ | 6,24 Md $ | 7,40 Md $ | 7,12 Md $ | 5,38 Md $ |
| Charges d'Intérêt | 81,3 M$ | 92,5 M$ | 170,3 M$ | 331,0 M$ | 437,0 M$ | 469,8 M$ | 482,9 M$ | 550,1 M$ | 562,0 M$ | 542,6 M$ |
| Résultat Avant Impôts | 4,20 Md $ | 4,32 Md $ | 5,78 Md $ | 4,47 Md $ | 1,16 Md $ | 5,36 Md $ | 4,23 Md $ | 5,40 Md $ | 4,97 Md $ | 3,15 Md $ |
| Impôts | 1,38 Md $ | 1,43 Md $ | 1,26 Md $ | 871,6 M$ | 239,7 M$ | 1,16 Md $ | 948,5 M$ | 1,28 Md $ | 1,21 Md $ | 1,29 Md $ |
| Résultat Net | 2,82 Md $ | 2,88 Md $ | 4,52 Md $ | 3,60 Md $ | 928,3 M$ | 4,20 Md $ | 3,28 Md $ | 4,12 Md $ | 3,76 Md $ | 1,86 Md $ |
| BPA | 1,92 $ | 2,00 $ | 3,27 $ | 2,95 $ | 0,79 $ | 3,57 $ | 2,85 $ | 3,60 $ | 3,31 $ | 1,63 $ |
| BPA Dilué | 1,90 $ | 1,97 $ | 3,24 $ | 2,92 $ | 0,79 $ | 3,54 $ | 2,83 $ | 3,58 $ | 3,31 $ | 1,63 $ |
| Actions en Circulation (Diluées) | 1,49 Md $ | 1,46 Md $ | 1,39 Md $ | 1,23 Md $ | 1,18 Md $ | 1,19 Md $ | 1,16 Md $ | 1,15 Md $ | 1,14 Md $ | 1,14 Md $ |
Compte de Résultat (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Revenus | 9,57 Md $ | 9,91 Md $ | 9,53 Md $ | 9,32 Md $ |
| Marge Brute | 2,21 Md $ | 1,55 Md $ | 1,91 Md $ | 6,49 Md $ |
| Résultat Opérationnel | 948,0 M$ | 909,8 M$ | 777,3 M$ | 980,4 M$ |
| EBITDA | 1,41 Md $ | 1,36 Md $ | 1,18 Md $ | 1,92 Md $ |
| Résultat Net | 133,1 M$ | 293,3 M$ | 510,9 M$ | 1,05 Md $ |
| BPA | 0,12 $ | 0,26 $ | 0,45 $ | 0,91 $ |
| BPA Dilué | 0,12 $ | 0,26 $ | 0,45 $ | 0,91 $ |
Bilan (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Trésorerie | 2,13 Md $ | 2,46 Md $ | 8,76 Md $ | 2,69 Md $ | 4,35 Md $ | 6,46 Md $ | 2,82 Md $ | 3,55 Md $ | 3,29 Md $ | 3,22 Md $ |
| Placements à Court Terme | 134,4 M$ | 228,6 M$ | 181,5 M$ | 70,5 M$ | 281,2 M$ | 162,2 M$ | 364,5 M$ | 401,5 M$ | 257,0 M$ | 247,2 M$ |
| Créances | 768,8 M$ | 870,4 M$ | 693,1 M$ | 879,2 M$ | 1,40 Md $ | 1,13 Md $ | 1,18 Md $ | 1,18 Md $ | 1,21 Md $ | 1,28 Md $ |
| Stocks | 1,38 Md $ | 1,36 Md $ | 1,40 Md $ | 1,53 Md $ | 1,55 Md $ | 1,60 Md $ | 2,18 Md $ | 1,81 Md $ | 1,78 Md $ | 2,19 Md $ |
| Actifs Courants | 4,76 Md $ | 5,28 Md $ | 12,49 Md $ | 5,65 Md $ | 7,81 Md $ | 9,76 Md $ | 7,02 Md $ | 7,30 Md $ | 6,85 Md $ | 7,38 Md $ |
| Immobilisations Corporelles | 4,53 Md $ | 4,92 Md $ | 5,93 Md $ | 6,43 Md $ | 14,38 Md $ | 14,61 Md $ | 14,58 Md $ | 15,80 Md $ | 17,95 Md $ | 17,81 Md $ |
| Goodwill | 1,72 Md $ | 1,54 Md $ | 3,54 Md $ | 3,49 Md $ | 3,60 Md $ | 3,68 Md $ | 3,28 Md $ | 3,22 Md $ | 3,32 Md $ | 3,37 Md $ |
| Actifs Incorporels | 516,3 M$ | 441,4 M$ | 1,04 Md $ | 781,8 M$ | 552,1 M$ | 349,9 M$ | 155,9 M$ | 120,5 M$ | 100,9 M$ | 166,8 M$ |
| Actifs Totaux | 14,33 Md $ | 14,37 Md $ | 24,16 Md $ | 19,22 Md $ | 29,37 Md $ | 31,39 Md $ | 27,98 Md $ | 29,45 Md $ | 31,34 Md $ | 32,02 Md $ |
| Dettes Fournisseurs | 730,6 M$ | 782,5 M$ | 1,18 Md $ | 1,19 Md $ | 997,9 M$ | 1,21 Md $ | 1,44 Md $ | 1,54 Md $ | 1,60 Md $ | 1,85 Md $ |
| Dette à Court Terme | 399,9 M$ | 0 | 349,9 M$ | 0 | 1,69 Md $ | 998,9 M$ | 1,92 Md $ | 1,85 Md $ | 1,25 Md $ | 1,50 Md $ |
| Passifs Courants | 4,55 Md $ | 4,22 Md $ | 5,68 Md $ | 6,17 Md $ | 7,35 Md $ | 8,15 Md $ | 9,15 Md $ | 9,35 Md $ | 9,07 Md $ | 10,21 Md $ |
| Dette à Long Terme | 3,19 Md $ | 3,93 Md $ | 9,09 Md $ | 11,17 Md $ | 14,66 Md $ | 13,62 Md $ | 13,12 Md $ | 13,55 Md $ | 14,32 Md $ | 14,58 Md $ |
| Passifs Totaux | 8,44 Md $ | 8,91 Md $ | 22,98 Md $ | 25,45 Md $ | 37,17 Md $ | 36,71 Md $ | 36,68 Md $ | 37,43 Md $ | 38,78 Md $ | 40,11 Md $ |
| Réserves | 5,95 Md $ | 5,56 Md $ | 1,46 Md $ | -5,77 Md $ | -7,82 Md $ | -6,32 Md $ | -8,45 Md $ | -7,26 Md $ | -7,34 Md $ | -8,27 Md $ |
| Capitaux Propres | 5,88 Md $ | 5,45 Md $ | 1,17 Md $ | -6,23 Md $ | -7,81 Md $ | -5,32 Md $ | -8,71 Md $ | -7,99 Md $ | -7,45 Md $ | -8,10 Md $ |
| Dette Totale | 3,60 Md $ | 3,93 Md $ | 9,44 Md $ | 11,17 Md $ | 25,26 Md $ | 23,61 Md $ | 23,80 Md $ | 24,60 Md $ | 25,80 Md $ | 26,61 Md $ |
| Dette Nette | 1,34 Md $ | 1,24 Md $ | 502,3 M$ | 8,41 Md $ | 20,63 Md $ | 16,99 Md $ | 20,62 Md $ | 20,65 Md $ | 22,26 Md $ | 23,14 Md $ |
| Fonds de Roulement | 213,6 M$ | 1,06 Md $ | 6,81 Md $ | -514,8 M$ | 459,6 M$ | 1,60 Md $ | -2,13 Md $ | -2,04 Md $ | -2,22 Md $ | -2,83 Md $ |
Bilan (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Trésorerie | 3,22 Md $ | 3,41 Md $ | 1,53 Md $ | 3,45 Md $ |
| Actifs Totaux | 32,02 Md $ | 32,23 Md $ | 30,56 Md $ | 28,29 Md $ |
| Passifs Totaux | 40,11 Md $ | 40,61 Md $ | 39,02 Md $ | 35,96 Md $ |
| Capitaux Propres | -8,10 Md $ | -8,39 Md $ | -8,47 Md $ | -7,67 Md $ |
| Dette Totale | 26,61 Md $ | 33,52 Md $ | 24,39 Md $ | 22,43 Md $ |
Tableau de Flux (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Résultat Net | 2,82 Md $ | 2,88 Md $ | 4,52 Md $ | 3,59 Md $ | 924,7 M$ | 4,20 Md $ | 3,28 Md $ | 4,12 Md $ | 3,76 Md $ | 1,86 Md $ |
| Amortissements | 1,03 Md $ | 1,07 Md $ | 1,31 Md $ | 1,45 Md $ | 1,50 Md $ | 1,52 Md $ | 1,53 Md $ | 1,45 Md $ | 1,59 Md $ | 2,61 Md $ |
| Stock-based Compensation | 218,1 M$ | 176,0 M$ | 250,3 M$ | 308,0 M$ | 248,6 M$ | 319,1 M$ | 271,5 M$ | 302,7 M$ | 308,3 M$ | 318,3 M$ |
| Variation du BFR | 353,0 M$ | 89,7 M$ | 6,91 Md $ | 1,65 Md $ | -2,68 Md $ | -501,2 M$ | -2,13 Md $ | -1,13 Md $ | -1,05 Md $ | -1,49 Md $ |
| Cash Flow Opérationnel | 4,58 Md $ | 4,17 Md $ | 11,94 Md $ | 5,05 Md $ | 1,60 Md $ | 5,99 Md $ | 4,40 Md $ | 6,01 Md $ | 6,10 Md $ | 4,75 Md $ |
| CapEx | -1,44 Md $ | -1,52 Md $ | -1,98 Md $ | -1,81 Md $ | -1,48 Md $ | -1,47 Md $ | -1,84 Md $ | -2,33 Md $ | -2,78 Md $ | -2,31 Md $ |
| Acquisitions | 69,6 M$ | 85,4 M$ | -703,1 M$ | 684,3 M$ | 0 | 1,18 Md $ | 59,3 M$ | 0 | 0 | -177,1 M$ |
| Rachat d'Actions | -2,00 Md $ | -2,04 Md $ | -7,13 Md $ | -10,22 Md $ | -1,70 Md $ | 0 | -4,01 Md $ | -984,4 M$ | -1,27 Md $ | 0 |
| Dividendes Payés | -1,18 Md $ | -1,45 Md $ | -1,74 Md $ | -1,76 Md $ | -1,92 Md $ | -2,12 Md $ | -2,26 Md $ | -2,43 Md $ | -2,58 Md $ | -2,77 Md $ |
| Free Cash Flow | 3,13 Md $ | 2,65 Md $ | 9,96 Md $ | 3,24 Md $ | 114,2 M$ | 4,52 Md $ | 2,56 Md $ | 3,68 Md $ | 3,32 Md $ | 2,44 Md $ |
Tableau de Flux (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Cash Flow Opérationnel | 1,38 Md $ | 1,60 Md $ | 364,5 M$ | 1,64 Md $ |
| CapEx | -456,0 M$ | -323,7 M$ | -272,7 M$ | -291,4 M$ |
| Free Cash Flow | 925,8 M$ | 1,27 Md $ | 91,8 M$ | 1,35 Md $ |
| Dividendes Payés | -693,3 M$ | -705,1 M$ | -706,3 M$ | -706,6 M$ |
| Stock-based Compensation | 0 | 126,1 M$ | 93,2 M$ | 71,1 M$ |
Croissance et Marges (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Croissance Revenus (annuelle) | +5,0 % | +10,4 % | +7,2 % | -11,3 % | +23,6 % | +11,0 % | +11,6 % | +0,6 % | +2,8 % | |
| Croissance Résultat Net (annuelle) | +2,4 % | +56,6 % | -20,3 % | -74,2 % | +352,4 % | -21,9 % | +25,7 % | -8,8 % | -50,6 % | |
| Croissance BPA (annuelle) | +4,2 % | +63,5 % | -9,8 % | -73,2 % | +351,9 % | -20,2 % | +26,3 % | -8,1 % | -50,8 % | |
| Variation Actions (annuelle) | -1,7 % | -4,6 % | -11,6 % | -4,2 % | +0,3 % | -2,3 % | -0,6 % | -1,2 % | +0,2 % | |
| Croissance FCF (annuelle) | -15,3 % | +275,2 % | -67,5 % | -96,5 % | +3 857,2 % | -43,4 % | +43,8 % | -9,7 % | -26,4 % | |
| Marge Brute | 31,6 % | 30,5 % | 29,6 % | 28,2 % | 21,5 % | 28,9 % | 26,0 % | 27,4 % | 26,8 % | 24,2 % |
| Marge Opérationnelle | 19,6 % | 18,5 % | 15,7 % | 15,4 % | 6,6 % | 16,8 % | 14,3 % | 16,3 % | 15,0 % | 9,6 % |
| Marge EBITDA | 24,9 % | 24,5 % | 29,4 % | 23,6 % | 13,2 % | 25,3 % | 19,4 % | 20,6 % | 19,7 % | 14,5 % |
| Marge Nette | 13,2 % | 12,9 % | 18,3 % | 13,6 % | 3,9 % | 14,5 % | 10,2 % | 11,5 % | 10,4 % | 5,0 % |
| Marge FCF | 14,7 % | 11,9 % | 40,3 % | 12,2 % | 0,5 % | 15,6 % | 7,9 % | 10,2 % | 9,2 % | 6,6 % |
| Taux d'Imposition Effectif | 32,9 % | 33,2 % | 21,8 % | 19,5 % | 20,6 % | 21,6 % | 22,4 % | 23,6 % | 24,3 % | 41,1 % |
Données par Action (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FCF par Action | 2,11 $ | 1,82 $ | 7,14 $ | 2,63 $ | 0,10 $ | 3,81 $ | 2,21 $ | 3,19 $ | 2,92 $ | 2,14 $ |
| Dividende par Action | 0,79 $ | 0,99 $ | 1,25 $ | 1,43 $ | 1,63 $ | 1,79 $ | 1,95 $ | 2,11 $ | 2,27 $ | 2,43 $ |
| Actions en Circulation (Basiques) | 1,46 Md $ | 1,43 Md $ | 1,38 Md $ | 1,22 Md $ | 1,17 Md $ | 1,18 Md $ | 1,15 Md $ | 1,15 Md $ | 1,14 Md $ | 1,14 Md $ |
Quoi regarder dans les entreprises de Consommation Cyclique
- Marge opérationnelle moyenne 5a (Moyenne du cycle) — Regarder la moyenne du cycle, pas l'année courante (pic ou creux).
- Rotation des stocks (≥4x/an) — Le retail sain tourne ses stocks vite. Une baisse signale demande faible.
- ROIC moyen 5a (≥12%) — Cycliques avec ROIC moyen >12% sont des gagnantes structurelles.
- Dette nette / EBITDA (pic) (<3x en creux) — En cyclique la dette tue en récession.
- Current Ratio (>1,5x) — Tient 12-18 mois sans cash opérationnel.
- Altman Z-Score (>2,99 sûr) — Modèle de faillite — clé en cyclique sensible à la récession.
Rentabilité
| Rentabilité des capitaux propres | -24,31 % |
| Rentabilité du capital investi | 9,05 % |
| Rentabilité des actifs | 7,01 % |
| Marge brute | 31,75 % |
| Marge opérationnelle | 9,43 % |
| Marge nette | 5,17 % |
Santé financière
| Dette / Capitaux propres | -2,92 |
| Ratio de liquidité | 0,76 |
| Piotroski F-Score | 5 |
| Altman Z-Score | 2,52 |
Ratios Clés (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| PER | 28,20 | 26,86 | 17,00 | 29,97 | 108,76 | 30,90 | 29,56 | 25,35 | 29,45 | 52,54 |
| P/B | 13,44 | 14,11 | 65,71 | -17,33 | -12,91 | -24,41 | -11,16 | -13,09 | -14,88 | -12,06 |
| P/V | 3,71 | 3,43 | 3,11 | 4,07 | 4,28 | 4,47 | 3,01 | 2,91 | 3,06 | 2,63 |
| Marge Brute | 31,6 % | 30,5 % | 29,6 % | 28,2 % | 21,5 % | 28,9 % | 26,0 % | 27,4 % | 26,8 % | 24,2 % |
| Marge Opérationnelle | 19,6 % | 18,5 % | 15,7 % | 15,4 % | 6,6 % | 16,8 % | 14,3 % | 16,3 % | 15,0 % | 9,6 % |
| Marge Nette | 13,2 % | 12,9 % | 18,3 % | 13,6 % | 3,9 % | 14,5 % | 10,2 % | 11,5 % | 10,4 % | 5,0 % |
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