États financiers détaillés de The J. M. Smucker Company (SJM) : compte de résultat, bilan et tableau de flux de trésorerie. Suivez l'évolution des marges, de la dette, de la liquidité et de la rentabilité d'une année sur l'autre : dix exercices gratuits et jusqu'à 20 avec Premium.
Résumé de l'Analyse
The J. M. Smucker Company a enregistré un chiffre d'affaires de 9,05 Md $ sur le dernier exercice, avec un CAGR sur 5 ans de 2,5 %.
Marges des 12 derniers mois : marge brute 38,7 %, marge opérationnelle 19,7 %, marge nette 2,5 %. Le free cash flow a progressé à un CAGR de -1,7 % sur 5 ans.
Au prix actuel de 116,23 $, SJM se négocie à un PER de 54,76 et un ROE de 4,06 %. La capitalisation boursière s'établit à 12,4 Md $, plaçant {sym} parmi les large caps.
Compte de Résultat (10 ans)
| Année | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenus | 7,39 Md $ | 7,36 Md $ | 7,84 Md $ | 7,80 Md $ | 8,00 Md $ | 8,00 Md $ | 8,53 Md $ | 8,18 Md $ | 8,73 Md $ | 9,05 Md $ |
| Coût des Ventes | 4,56 Md $ | 4,52 Md $ | 4,92 Md $ | 4,80 Md $ | 4,86 Md $ | 5,30 Md $ | 5,73 Md $ | 5,06 Md $ | 5,34 Md $ | 6,02 Md $ |
| Marge Brute | 2,84 Md $ | 2,84 Md $ | 2,92 Md $ | 3,00 Md $ | 3,14 Md $ | 2,70 Md $ | 2,80 Md $ | 3,12 Md $ | 3,38 Md $ | 3,03 Md $ |
| R&D | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Frais Généraux | 1,38 Md $ | 1,36 Md $ | 1,51 Md $ | 1,47 Md $ | 1,52 Md $ | 1,36 Md $ | 1,46 Md $ | 1,45 Md $ | 1,53 Md $ | 1,50 Md $ |
| Charges Opérationnelles | 1,79 Md $ | 1,79 Md $ | 1,99 Md $ | 1,78 Md $ | 1,75 Md $ | 1,68 Md $ | 2,64 Md $ | 1,81 Md $ | 4,06 Md $ | 1,69 Md $ |
| Résultat Opérationnel | 1,04 Md $ | 1,04 Md $ | 928,6 M$ | 1,22 Md $ | 1,39 Md $ | 1,02 Md $ | 157,5 M$ | 1,31 Md $ | -673,9 M$ | 1,34 Md $ |
| EBITDA | 1,46 Md $ | 1,45 Md $ | 1,36 Md $ | 1,66 Md $ | 1,80 Md $ | 1,46 Md $ | 573,8 M$ | 1,69 Md $ | -155,6 M$ | 875,8 M$ |
| Charges d'Intérêt | 163,1 M$ | 174,1 M$ | 207,9 M$ | 189,2 M$ | 177,1 M$ | 160,9 M$ | 152,0 M$ | 250,7 M$ | 358,5 M$ | 381,2 M$ |
| Résultat Avant Impôts | 878,4 M$ | 861,0 M$ | 701,6 M$ | 1,03 Md $ | 1,17 Md $ | 843,8 M$ | -9,2 M$ | 996,4 M$ | -1,05 Md $ | -62,4 M$ |
| Impôts | 286,1 M$ | -477,6 M$ | 187,2 M$ | 247,2 M$ | 295,6 M$ | 212,1 M$ | 82,1 M$ | 252,4 M$ | 184,0 M$ | 76,3 M$ |
| Résultat Net | 592,3 M$ | 1,34 Md $ | 514,4 M$ | 779,5 M$ | 876,3 M$ | 631,7 M$ | -91,3 M$ | 744,0 M$ | -1,23 Md $ | -138,7 M$ |
| BPA | 5,11 $ | 11,79 $ | 4,52 $ | 6,84 $ | 7,79 $ | 5,84 $ | -0,86 $ | 7,14 $ | -11,57 $ | -1,30 $ |
| BPA Dilué | 5,10 $ | 11,78 $ | 4,52 $ | 6,84 $ | 7,79 $ | 5,83 $ | -0,86 $ | 7,13 $ | -11,57 $ | -1,30 $ |
| Actions en Circulation (Diluées) | 116,1 M$ | 113,6 M$ | 113,7 M$ | 114,0 M$ | 112,4 M$ | 108,4 M$ | 106,2 M$ | 104,4 M$ | 106,4 M$ | 106,7 M$ |
Compte de Résultat (Trimestriel)
| Année | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 | 2026-Q3 |
|---|---|---|---|---|
| Revenus | 2,33 Md $ | 2,34 Md $ | 2,27 Md $ | 2,22 Md $ |
| Marge Brute | 869,9 M$ | 827,8 M$ | 862,1 M$ | 979,6 M$ |
| Résultat Opérationnel | 424,1 M$ | 418,3 M$ | 449,0 M$ | 511,6 M$ |
| EBITDA | 560,3 M$ | -413,3 M$ | 549,9 M$ | 637,7 M$ |
| Résultat Net | 241,3 M$ | -724,2 M$ | 388,1 M$ | 324,3 M$ |
| BPA | 2,26 $ | -6,79 $ | 3,64 $ | 3,04 $ |
| BPA Dilué | 2,26 $ | -6,79 $ | 3,64 $ | 3,03 $ |
Bilan (10 ans)
| Année | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Trésorerie | 166,8 M$ | 192,6 M$ | 101,3 M$ | 391,1 M$ | 334,3 M$ | 169,9 M$ | 655,8 M$ | 62,0 M$ | 69,9 M$ | 58,6 M$ |
| Placements à Court Terme | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 487,8 M$ | 0 | 0 | 0 |
| Créances | 438,7 M$ | 385,6 M$ | 503,8 M$ | 551,4 M$ | 533,7 M$ | 524,7 M$ | 597,6 M$ | 736,5 M$ | 619,0 M$ | 656,3 M$ |
| Stocks | 905,7 M$ | 854,4 M$ | 910,3 M$ | 895,3 M$ | 959,9 M$ | 1,09 Md $ | 1,01 Md $ | 1,04 Md $ | 1,21 Md $ | 1,13 Md $ |
| Actifs Courants | 1,64 Md $ | 1,55 Md $ | 1,63 Md $ | 1,97 Md $ | 1,94 Md $ | 2,01 Md $ | 2,86 Md $ | 1,97 Md $ | 2,15 Md $ | 1,97 Md $ |
| Immobilisations Corporelles | 1,62 Md $ | 1,73 Md $ | 1,91 Md $ | 2,12 Md $ | 2,14 Md $ | 2,24 Md $ | 2,34 Md $ | 3,25 Md $ | 3,19 Md $ | 3,18 Md $ |
| Goodwill | 6,08 Md $ | 5,94 Md $ | 6,31 Md $ | 6,30 Md $ | 6,02 Md $ | 6,02 Md $ | 5,22 Md $ | 7,65 Md $ | 5,71 Md $ | 5,21 Md $ |
| Actifs Incorporels | 6,15 Md $ | 5,92 Md $ | 6,72 Md $ | 6,43 Md $ | 6,04 Md $ | 5,65 Md $ | 4,43 Md $ | 7,26 Md $ | 6,35 Md $ | 5,68 Md $ |
| Actifs Totaux | 15,64 Md $ | 15,30 Md $ | 16,71 Md $ | 16,97 Md $ | 16,28 Md $ | 16,05 Md $ | 14,99 Md $ | 20,27 Md $ | 17,56 Md $ | 16,22 Md $ |
| Dettes Fournisseurs | 477,2 M$ | 512,1 M$ | 591,0 M$ | 782,0 M$ | 1,03 Md $ | 1,19 Md $ | 1,39 Md $ | 1,34 Md $ | 1,29 Md $ | 1,18 Md $ |
| Dette à Court Terme | 953,0 M$ | 144,0 M$ | 1,22 Md $ | 248,0 M$ | 1,23 Md $ | 180,0 M$ | 0 | 1,59 Md $ | 640,8 M$ | 570,9 M$ |
| Passifs Courants | 1,83 Md $ | 1,03 Md $ | 2,34 Md $ | 1,59 Md $ | 2,87 Md $ | 1,95 Md $ | 1,99 Md $ | 3,76 Md $ | 2,65 Md $ | 2,54 Md $ |
| Dette à Long Terme | 4,45 Md $ | 4,69 Md $ | 4,69 Md $ | 5,37 Md $ | 3,52 Md $ | 4,31 Md $ | 4,31 Md $ | 6,77 Md $ | 7,04 Md $ | 6,39 Md $ |
| Passifs Totaux | 8,79 Md $ | 7,41 Md $ | 8,74 Md $ | 8,78 Md $ | 8,16 Md $ | 7,91 Md $ | 7,70 Md $ | 12,58 Md $ | 11,48 Md $ | 10,68 Md $ |
| Réserves | 1,24 Md $ | 2,24 Md $ | 2,37 Md $ | 2,75 Md $ | 2,85 Md $ | 2,89 Md $ | 2,13 Md $ | 2,19 Md $ | 501,8 M$ | -101,3 M$ |
| Capitaux Propres | 6,85 Md $ | 7,89 Md $ | 7,97 Md $ | 8,19 Md $ | 8,12 Md $ | 8,14 Md $ | 7,29 Md $ | 7,69 Md $ | 6,08 Md $ | 5,54 Md $ |
| Dette Totale | 5,40 Md $ | 4,83 Md $ | 5,91 Md $ | 5,78 Md $ | 4,91 Md $ | 4,61 Md $ | 4,42 Md $ | 8,55 Md $ | 7,76 Md $ | 7,09 Md $ |
| Dette Nette | 5,23 Md $ | 4,64 Md $ | 5,81 Md $ | 5,39 Md $ | 4,57 Md $ | 4,44 Md $ | 3,28 Md $ | 8,49 Md $ | 7,69 Md $ | 7,03 Md $ |
| Fonds de Roulement | -190,8 M$ | 521,2 M$ | -716,3 M$ | 385,6 M$ | -925,8 M$ | 57,3 M$ | 872,0 M$ | -1,79 Md $ | -505,4 M$ | -565,1 M$ |
Bilan (Trimestriel)
| Année | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 | 2026-Q3 |
|---|---|---|---|---|
| Trésorerie | 62,8 M$ | 52,8 M$ | 58,6 M$ | 43,2 M$ |
| Actifs Totaux | 17,63 Md $ | 16,27 Md $ | 16,22 Md $ | 16,20 Md $ |
| Passifs Totaux | 11,57 Md $ | 11,03 Md $ | 10,68 Md $ | 10,45 Md $ |
| Capitaux Propres | 6,06 Md $ | 5,24 Md $ | 5,54 Md $ | 5,75 Md $ |
| Dette Totale | 7,91 Md $ | 7,45 Md $ | 7,09 Md $ | 6,90 Md $ |
Tableau de Flux (10 ans)
| Année | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Résultat Net | 592,3 M$ | 1,34 Md $ | 514,4 M$ | 779,5 M$ | 876,3 M$ | 631,7 M$ | -91,3 M$ | 744,0 M$ | -1,23 Md $ | -138,7 M$ |
| Amortissements | 419,0 M$ | 413,1 M$ | 446,3 M$ | 446,5 M$ | 452,5 M$ | 459,1 M$ | 436,5 M$ | 430,8 M$ | 502,5 M$ | 557,0 M$ |
| Stock-based Compensation | 22,0 M$ | 15,4 M$ | 20,7 M$ | 26,8 M$ | 28,7 M$ | 22,3 M$ | 25,6 M$ | 23,9 M$ | 29,9 M$ | 23,6 M$ |
| Variation du BFR | -31,3 M$ | 119,5 M$ | 103,9 M$ | 183,9 M$ | 176,9 M$ | -94,7 M$ | 22,1 M$ | -8,3 M$ | -298,7 M$ | -11,5 M$ |
| Cash Flow Opérationnel | 1,06 Md $ | 1,22 Md $ | 1,14 Md $ | 1,25 Md $ | 1,56 Md $ | 1,14 Md $ | 1,19 Md $ | 1,23 Md $ | 1,21 Md $ | 1,47 Md $ |
| CapEx | -192,4 M$ | -321,9 M$ | -359,8 M$ | -269,3 M$ | -306,7 M$ | -417,5 M$ | -471,0 M$ | -586,5 M$ | -393,8 M$ | -317,4 M$ |
| Acquisitions | 500 000 $ | 0 | -1,53 Md $ | 2,4 M$ | 564,0 M$ | 130,0 M$ | 686,3 M$ | -3,86 Md $ | 326,0 M$ | 0 |
| Rachat d'Actions | -437,6 M$ | -7,0 M$ | -5,4 M$ | -4,2 M$ | -678,4 M$ | -270,4 M$ | -367,5 M$ | -372,8 M$ | -3,3 M$ | -5,6 M$ |
| Dividendes Payés | -339,3 M$ | -350,3 M$ | -377,9 M$ | -396,8 M$ | -403,2 M$ | -418,1 M$ | -430,2 M$ | -437,5 M$ | -455,4 M$ | -464,7 M$ |
| Free Cash Flow | 866,6 M$ | 896,1 M$ | 781,4 M$ | 985,5 M$ | 1,26 Md $ | 718,8 M$ | 717,0 M$ | 642,9 M$ | 816,6 M$ | 1,16 Md $ |
Tableau de Flux (Trimestriel)
| Année | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 | 2026-Q3 |
|---|---|---|---|---|
| Cash Flow Opérationnel | 346,5 M$ | 558,5 M$ | 579,2 M$ | 425,7 M$ |
| CapEx | -66,3 M$ | -71,5 M$ | -95,3 M$ | -88,4 M$ |
| Free Cash Flow | 280,2 M$ | 487,0 M$ | 483,9 M$ | 337,3 M$ |
| Dividendes Payés | -116,8 M$ | -116,7 M$ | -116,8 M$ | -116,8 M$ |
| Stock-based Compensation | 8,9 M$ | 2,5 M$ | 3,2 M$ | 12,2 M$ |
Croissance et Marges (10 ans)
| Année | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Croissance Revenus (annuelle) | -0,5 % | +6,5 % | -0,5 % | +2,6 % | -0,0 % | +6,6 % | -4,1 % | +6,7 % | +3,7 % | |
| Croissance Résultat Net (annuelle) | +126,0 % | -61,6 % | +51,5 % | +12,4 % | -27,9 % | -114,5 % | +914,9 % | -265,4 % | +88,7 % | |
| Croissance BPA (annuelle) | +130,7 % | -61,7 % | +51,3 % | +13,9 % | -25,0 % | -114,7 % | +930,2 % | -262,0 % | +88,8 % | |
| Variation Actions (annuelle) | -2,2 % | +0,1 % | +0,3 % | -1,4 % | -3,6 % | -2,0 % | -1,7 % | +1,9 % | +0,3 % | |
| Croissance FCF (annuelle) | +3,4 % | -12,8 % | +26,1 % | +27,7 % | -42,9 % | -0,3 % | -10,3 % | +27,0 % | +41,6 % | |
| Marge Brute | 38,4 % | 38,5 % | 37,2 % | 38,5 % | 39,2 % | 33,8 % | 32,8 % | 38,1 % | 38,8 % | 33,5 % |
| Marge Opérationnelle | 14,1 % | 14,2 % | 11,8 % | 15,7 % | 17,3 % | 12,8 % | 1,8 % | 16,0 % | -7,7 % | 14,8 % |
| Marge EBITDA | 19,8 % | 19,7 % | 17,3 % | 21,3 % | 22,5 % | 18,3 % | 6,7 % | 20,7 % | -1,8 % | 9,7 % |
| Marge Nette | 8,0 % | 18,2 % | 6,6 % | 10,0 % | 11,0 % | 7,9 % | -1,1 % | 9,1 % | -14,1 % | -1,5 % |
| Marge FCF | 11,7 % | 12,2 % | 10,0 % | 12,6 % | 15,7 % | 9,0 % | 8,4 % | 7,9 % | 9,4 % | 12,8 % |
| Taux d'Imposition Effectif | 32,6 % | -55,5 % | 26,7 % | 24,1 % | 25,2 % | 25,1 % | -892,4 % | 25,3 % | -17,6 % | -122,3 % |
Données par Action (10 ans)
| Année | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FCF par Action | 7,46 $ | 7,89 $ | 6,87 $ | 8,64 $ | 11,19 $ | 6,63 $ | 6,75 $ | 6,16 $ | 7,67 $ | 10,84 $ |
| Dividende par Action | 2,92 $ | 3,08 $ | 3,32 $ | 3,48 $ | 3,59 $ | 3,86 $ | 4,05 $ | 4,19 $ | 4,28 $ | 4,36 $ |
| Actions en Circulation (Basiques) | 116,0 M$ | 113,6 M$ | 113,7 M$ | 114,0 M$ | 112,4 M$ | 108,2 M$ | 106,2 M$ | 104,1 M$ | 106,4 M$ | 106,7 M$ |
Quoi regarder dans les entreprises de Consommation Défensive
- Marge brute (stable 5a) (Stable ≥35%) — Pricing power de marque — Coca-Cola ne perd pas de marge même en crise.
- ROE / ROIC stables (ROE ≥15% stable) — Les défensives ont un ROE élevé constant — les 'stalwarts' de Lynch.
- FCF / Résultat Net (≥90%) — Conversion bénéfice → cash — les meilleurs dépassent 95%.
- Croissance dividende 10a (≥6%/an) — Les Dividend Aristocrats augmentent depuis 25+ ans — signal de moat.
- Payout Ratio (<75%) — >80% = dividende à risque. <60% confortable.
- Dette Nette / EBITDA (<2,5x) — Une défensive avec beaucoup de dette perd son essence.
Rentabilité
| Rentabilité des capitaux propres | 4,06 % |
| Rentabilité du capital investi | 6,88 % |
| Rentabilité des actifs | 1,42 % |
| Marge brute | 38,65 % |
| Marge opérationnelle | 19,69 % |
| Marge nette | 2,51 % |
Santé financière
| Dette / Capitaux propres | 1,20 |
| Ratio de liquidité | 0,87 |
| Piotroski F-Score | 5 |
| Altman Z-Score | 1,37 |
Ratios Clés (10 ans)
| Année | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| PER | 24,64 | 9,68 | 27,13 | 16,80 | 16,82 | 23,45 | -182,60 | 16,09 | -10,05 | -75,41 |
| P/B | 2,13 | 1,64 | 1,75 | 1,60 | 1,81 | 1,82 | 2,29 | 1,55 | 2,03 | 1,89 |
| P/V | 1,98 | 1,76 | 1,78 | 1,68 | 1,84 | 1,85 | 1,96 | 1,46 | 1,42 | 1,16 |
| Marge Brute | 38,4 % | 38,5 % | 37,2 % | 38,5 % | 39,2 % | 33,8 % | 32,8 % | 38,1 % | 38,8 % | 33,5 % |
| Marge Opérationnelle | 14,1 % | 14,2 % | 11,8 % | 15,7 % | 17,3 % | 12,8 % | 1,8 % | 16,0 % | -7,7 % | 14,8 % |
| Marge Nette | 8,0 % | 18,2 % | 6,6 % | 10,0 % | 11,0 % | 7,9 % | -1,1 % | 9,1 % | -14,1 % | -1,5 % |
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