États financiers détaillés de Travel + Leisure Co. (TNL) : compte de résultat, bilan et tableau de flux de trésorerie. Suivez l'évolution des marges, de la dette, de la liquidité et de la rentabilité d'une année sur l'autre : dix exercices gratuits et jusqu'à 20 avec Premium.
Résumé de l'Analyse
Travel + Leisure Co. a enregistré un chiffre d'affaires de 4,02 Md $ sur le dernier exercice, avec un CAGR sur 5 ans de 13,2 %.
Marges des 12 derniers mois : marge brute 45,2 %, marge opérationnelle 15,2 %, marge nette 5,8 %. Le free cash flow a progressé à un CAGR de 11,4 % sur 5 ans.
Au prix actuel de 63,87 $, TNL se négocie à un PER de 16,55 et un ROE de -24,76 %. La capitalisation boursière s'établit à 3,9 Md $.
Compte de Résultat (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenus | 5,60 Md $ | 5,08 Md $ | 3,93 Md $ | 4,04 Md $ | 2,16 Md $ | 3,13 Md $ | 3,57 Md $ | 3,75 Md $ | 3,86 Md $ | 4,02 Md $ |
| Coût des Ventes | 1,83 Md $ | 1,86 Md $ | 1,91 Md $ | 1,94 Md $ | 1,23 Md $ | 1,56 Md $ | 1,84 Md $ | 1,93 Md $ | 1,97 Md $ | 2,93 Md $ |
| Marge Brute | 1,86 Md $ | 1,95 Md $ | 2,02 Md $ | 2,10 Md $ | 932,0 M$ | 1,57 Md $ | 1,73 Md $ | 1,82 Md $ | 1,89 Md $ | 1,09 Md $ |
| R&D | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Frais Généraux | 1,07 Md $ | 1,13 Md $ | 1,12 Md $ | 1,16 Md $ | 727,0 M$ | 797,0 M$ | 930,0 M$ | 961,0 M$ | 1,02 Md $ | 1,08 Md $ |
| Charges Opérationnelles | 1,21 Md $ | 1,51 Md $ | 1,50 Md $ | 1,29 Md $ | 1,04 Md $ | 952,0 M$ | 1,07 Md $ | 1,10 Md $ | 1,16 Md $ | 376,0 M$ |
| Résultat Opérationnel | 658,0 M$ | 439,0 M$ | 523,0 M$ | 812,0 M$ | -105,0 M$ | 618,0 M$ | 653,0 M$ | 720,0 M$ | 733,0 M$ | 717,0 M$ |
| EBITDA | 802,0 M$ | 609,0 M$ | 704,0 M$ | 963,0 M$ | 42,0 M$ | 751,0 M$ | 800,0 M$ | 848,0 M$ | 877,0 M$ | 828,0 M$ |
| Charges d'Intérêt | 133,0 M$ | 156,0 M$ | 170,0 M$ | 162,0 M$ | 192,0 M$ | 198,0 M$ | 195,0 M$ | 251,0 M$ | 249,0 M$ | 367,0 M$ |
| Résultat Avant Impôts | 940,0 M$ | 590,0 M$ | 396,0 M$ | 680,0 M$ | -276,0 M$ | 429,0 M$ | 486,0 M$ | 485,0 M$ | 513,0 M$ | 337,0 M$ |
| Impôts | 328,0 M$ | -229,0 M$ | 130,0 M$ | 191,0 M$ | -23,0 M$ | 116,0 M$ | 130,0 M$ | 94,0 M$ | 135,0 M$ | 107,0 M$ |
| Résultat Net | 611,0 M$ | 854,0 M$ | 672,0 M$ | 507,0 M$ | -253,0 M$ | 308,0 M$ | 357,0 M$ | 396,0 M$ | 411,0 M$ | 230,0 M$ |
| BPA | 5,56 $ | 8,46 $ | 6,79 $ | 5,31 $ | -2,94 $ | 3,62 $ | 4,27 $ | 5,32 $ | 5,39 $ | 3,51 $ |
| BPA Dilué | 5,53 $ | 8,40 $ | 6,77 $ | 5,29 $ | -2,94 $ | 3,62 $ | 4,23 $ | 5,28 $ | 5,35 $ | 3,44 $ |
| Actions en Circulation (Diluées) | 111,0 M$ | 104,0 M$ | 99,2 M$ | 92,4 M$ | 86,1 M$ | 86,5 M$ | 84,2 M$ | 75,0 M$ | 70,7 M$ | 66,9 M$ |
Bilan (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Trésorerie | 113,0 M$ | 48,0 M$ | 218,0 M$ | 355,0 M$ | 1,20 Md $ | 369,0 M$ | 550,0 M$ | 282,0 M$ | 167,0 M$ | 253,0 M$ |
| Placements à Court Terme | 14,0 M$ | 24,0 M$ | 25,0 M$ | 45,0 M$ | 9,0 M$ | 27,0 M$ | 12,0 M$ | 14,0 M$ | 17,0 M$ | 0 |
| Créances | 676,0 M$ | 3,18 Md $ | 3,23 Md $ | 3,38 Md $ | 115,0 M$ | 2,54 Md $ | 2,64 Md $ | 2,89 Md $ | 2,95 Md $ | 165,0 M$ |
| Stocks | 315,0 M$ | 340,0 M$ | 1,22 Md $ | 1,20 Md $ | 1,35 Md $ | 1,22 Md $ | 1,19 Md $ | 1,14 Md $ | 1,23 Md $ | 1,13 Md $ |
| Actifs Courants | 1,74 Md $ | 8,38 Md $ | 5,23 Md $ | 5,36 Md $ | 5,59 Md $ | 4,53 Md $ | 4,77 Md $ | 4,76 Md $ | 4,78 Md $ | 1,55 Md $ |
| Immobilisations Corporelles | 1,34 Md $ | 1,08 Md $ | 712,0 M$ | 816,0 M$ | 758,0 M$ | 768,0 M$ | 720,0 M$ | 701,0 M$ | 638,0 M$ | 531,0 M$ |
| Goodwill | 1,60 Md $ | 1,34 Md $ | 922,0 M$ | 970,0 M$ | 964,0 M$ | 961,0 M$ | 955,0 M$ | 962,0 M$ | 966,0 M$ | 972,0 M$ |
| Actifs Incorporels | 1,13 Md $ | 1,08 Md $ | 109,0 M$ | 143,0 M$ | 131,0 M$ | 219,0 M$ | 207,0 M$ | 199,0 M$ | 209,0 M$ | 201,0 M$ |
| Actifs Totaux | 9,82 Md $ | 10,40 Md $ | 7,16 Md $ | 7,45 Md $ | 7,61 Md $ | 6,59 Md $ | 6,76 Md $ | 6,74 Md $ | 6,74 Md $ | 6,76 Md $ |
| Dettes Fournisseurs | 213,0 M$ | 232,0 M$ | 66,0 M$ | 73,0 M$ | 62,0 M$ | 62,0 M$ | 65,0 M$ | 73,0 M$ | 67,0 M$ | 62,0 M$ |
| Dette à Court Terme | 217,0 M$ | 321,0 M$ | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Passifs Courants | 2,03 Md $ | 2,91 Md $ | 1,65 Md $ | 772,0 M$ | 1,16 Md $ | 1,16 Md $ | 1,14 Md $ | 1,17 Md $ | 1,17 Md $ | 945,0 M$ |
| Dette à Long Terme | 5,22 Md $ | 5,93 Md $ | 5,24 Md $ | 5,57 Md $ | 6,41 Md $ | 5,30 Md $ | 5,63 Md $ | 5,63 Md $ | 5,57 Md $ | 4,78 Md $ |
| Passifs Totaux | 9,10 Md $ | 9,52 Md $ | 7,73 Md $ | 7,98 Md $ | 8,58 Md $ | 7,38 Md $ | 7,66 Md $ | 7,66 Md $ | 7,62 Md $ | 7,74 Md $ |
| Réserves | 1,98 Md $ | 2,61 Md $ | 1,44 Md $ | 1,78 Md $ | 1,39 Md $ | 1,59 Md $ | 1,81 Md $ | 2,07 Md $ | 2,33 Md $ | 2,41 Md $ |
| Capitaux Propres | 714,0 M$ | 878,0 M$ | -574,0 M$ | -530,0 M$ | -975,0 M$ | -801,0 M$ | -913,0 M$ | -918,0 M$ | -881,0 M$ | -982,0 M$ |
| Dette Totale | 5,44 Md $ | 6,33 Md $ | 5,24 Md $ | 5,75 Md $ | 6,58 Md $ | 5,45 Md $ | 5,75 Md $ | 5,73 Md $ | 5,67 Md $ | 4,91 Md $ |
| Dette Nette | 5,31 Md $ | 6,25 Md $ | 5,00 Md $ | 5,36 Md $ | 5,37 Md $ | 5,05 Md $ | 5,19 Md $ | 5,44 Md $ | 5,49 Md $ | 4,66 Md $ |
| Fonds de Roulement | -294,0 M$ | 5,47 Md $ | 3,58 Md $ | 4,59 Md $ | 4,43 Md $ | 3,37 Md $ | 3,63 Md $ | 3,59 Md $ | 3,61 Md $ | 601,0 M$ |
Tableau de Flux (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Résultat Net | 612,0 M$ | 872,0 M$ | 266,0 M$ | 489,0 M$ | -253,0 M$ | 313,0 M$ | 356,0 M$ | 391,0 M$ | 378,0 M$ | 230,0 M$ |
| Amortissements | 252,0 M$ | 213,0 M$ | 138,0 M$ | 121,0 M$ | 126,0 M$ | 124,0 M$ | 119,0 M$ | 112,0 M$ | 115,0 M$ | 124,0 M$ |
| Stock-based Compensation | 68,0 M$ | 70,0 M$ | 129,0 M$ | 24,0 M$ | 20,0 M$ | 32,0 M$ | 45,0 M$ | 38,0 M$ | 41,0 M$ | 57,0 M$ |
| Variation du BFR | -388,0 M$ | -522,0 M$ | -851,0 M$ | -768,0 M$ | 65,0 M$ | -26,0 M$ | -429,0 M$ | -584,0 M$ | -567,0 M$ | -590,0 M$ |
| Cash Flow Opérationnel | 973,0 M$ | 987,0 M$ | 442,0 M$ | 452,0 M$ | 374,0 M$ | 568,0 M$ | 442,0 M$ | 350,0 M$ | 464,0 M$ | 640,0 M$ |
| CapEx | -191,0 M$ | -153,0 M$ | -99,0 M$ | -108,0 M$ | -69,0 M$ | -57,0 M$ | -52,0 M$ | -74,0 M$ | -81,0 M$ | -117,0 M$ |
| Acquisitions | -10,0 M$ | -18,0 M$ | -5,0 M$ | 55,0 M$ | 0 | -37,0 M$ | -2,0 M$ | -6,0 M$ | -44,0 M$ | -1,0 M$ |
| Rachat d'Actions | -619,0 M$ | -599,0 M$ | -330,0 M$ | -340,0 M$ | -128,0 M$ | -25,0 M$ | -351,0 M$ | -309,0 M$ | -234,0 M$ | -301,0 M$ |
| Dividendes Payés | -223,0 M$ | -242,0 M$ | -194,0 M$ | -166,0 M$ | -138,0 M$ | -109,0 M$ | -135,0 M$ | -136,0 M$ | -142,0 M$ | -149,0 M$ |
| Free Cash Flow | 782,0 M$ | 834,0 M$ | 343,0 M$ | 344,0 M$ | 305,0 M$ | 511,0 M$ | 390,0 M$ | 276,0 M$ | 383,0 M$ | 523,0 M$ |
Croissance et Marges (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Croissance Revenus (annuelle) | -9,3 % | -22,6 % | +2,8 % | -46,6 % | +45,1 % | +13,8 % | +5,1 % | +3,0 % | +4,1 % | |
| Croissance Résultat Net (annuelle) | +39,8 % | -21,3 % | -24,6 % | -149,9 % | +221,7 % | +15,9 % | +10,9 % | +3,8 % | -44,0 % | |
| Croissance BPA (annuelle) | +52,2 % | -19,7 % | -21,8 % | -155,4 % | +223,1 % | +18,0 % | +24,6 % | +1,3 % | -34,9 % | |
| Variation Actions (annuelle) | -6,3 % | -4,6 % | -6,9 % | -6,8 % | +0,5 % | -2,7 % | -10,9 % | -5,7 % | -5,4 % | |
| Croissance FCF (annuelle) | +6,6 % | -58,9 % | +0,3 % | -11,3 % | +67,5 % | -23,7 % | -29,2 % | +38,8 % | +36,6 % | |
| Marge Brute | 33,3 % | 38,3 % | 51,3 % | 52,0 % | 43,1 % | 50,1 % | 48,4 % | 48,6 % | 49,0 % | 27,2 % |
| Marge Opérationnelle | 11,8 % | 8,6 % | 13,3 % | 20,1 % | -4,9 % | 19,7 % | 18,3 % | 19,2 % | 19,0 % | 17,8 % |
| Marge EBITDA | 14,3 % | 12,0 % | 17,9 % | 23,8 % | 1,9 % | 24,0 % | 22,4 % | 22,6 % | 22,7 % | 20,6 % |
| Marge Nette | 10,9 % | 16,8 % | 17,1 % | 12,5 % | -11,7 % | 9,8 % | 10,0 % | 10,6 % | 10,6 % | 5,7 % |
| Marge FCF | 14,0 % | 16,4 % | 8,7 % | 8,5 % | 14,1 % | 16,3 % | 10,9 % | 7,4 % | 9,9 % | 13,0 % |
| Taux d'Imposition Effectif | 34,9 % | -38,8 % | 32,8 % | 28,1 % | 8,3 % | 27,0 % | 26,7 % | 19,4 % | 26,3 % | 31,8 % |
Données par Action (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FCF par Action | 7,05 $ | 8,02 $ | 3,46 $ | 3,72 $ | 3,54 $ | 5,91 $ | 4,63 $ | 3,68 $ | 5,42 $ | 7,82 $ |
| Dividende par Action | 2,01 $ | 2,33 $ | 1,96 $ | 1,80 $ | 1,60 $ | 1,26 $ | 1,60 $ | 1,81 $ | 2,01 $ | 2,23 $ |
| Actions en Circulation (Basiques) | 110,0 M$ | 103,0 M$ | 98,9 M$ | 92,1 M$ | 86,1 M$ | 86,5 M$ | 83,4 M$ | 74,5 M$ | 70,1 M$ | 65,6 M$ |
Quoi regarder dans les entreprises de Consommation Cyclique
- Marge opérationnelle moyenne 5a (Moyenne du cycle) — Regarder la moyenne du cycle, pas l'année courante (pic ou creux).
- Rotation des stocks (≥4x/an) — Le retail sain tourne ses stocks vite. Une baisse signale demande faible.
- ROIC moyen 5a (≥12%) — Cycliques avec ROIC moyen >12% sont des gagnantes structurelles.
- Dette nette / EBITDA (pic) (<3x en creux) — En cyclique la dette tue en récession.
- Current Ratio (>1,5x) — Tient 12-18 mois sans cash opérationnel.
- Altman Z-Score (>2,99 sûr) — Modèle de faillite — clé en cyclique sensible à la récession.
Rentabilité
| Rentabilité des capitaux propres | -24,76 % |
| Rentabilité du capital investi | 7,85 % |
| Rentabilité des actifs | 3,45 % |
| Marge brute | 45,19 % |
| Marge opérationnelle | 15,19 % |
| Marge nette | 5,81 % |
Santé financière
| Dette / Capitaux propres | -5,60 |
| Ratio de liquidité | 3,15 |
| Piotroski F-Score | 6 |
| Altman Z-Score | 1,91 |
Ratios Clés (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| PER | 6,20 | 6,18 | 5,28 | 9,73 | -15,26 | 15,27 | 8,52 | 7,35 | 9,36 | 20,09 |
| P/B | 5,31 | 6,13 | -6,18 | -8,98 | -3,96 | -5,97 | -3,33 | -3,17 | -4,01 | -4,71 |
| P/V | 0,68 | 1,06 | 0,90 | 1,18 | 1,79 | 1,53 | 0,85 | 0,78 | 0,92 | 1,15 |
| Marge Brute | 33,3 % | 38,3 % | 51,3 % | 52,0 % | 43,1 % | 50,1 % | 48,4 % | 48,6 % | 49,0 % | 27,2 % |
| Marge Opérationnelle | 11,8 % | 8,6 % | 13,3 % | 20,1 % | -4,9 % | 19,7 % | 18,3 % | 19,2 % | 19,0 % | 17,8 % |
| Marge Nette | 10,9 % | 16,8 % | 17,1 % | 12,5 % | -11,7 % | 9,8 % | 10,0 % | 10,6 % | 10,6 % | 5,7 % |
Entreprises liées : CHH · CVCO · DORM · EAT · KBH · KTB · PVH
Explorer le secteur : Consommation Cyclique · Travel Services
Plus de sections de TNL : Vue d'ensemble · Valorisation · Statistiques · Estimations · Technique · Actionnariat · Actualités · Événements
Découvrir plus : Radar hebdo : le S&P 500 par les méthodes Buffett et Lynch · Académie d'Investissement — apprenez à analyser les actions