États financiers détaillés de The Williams Companies, Inc. (WMB) : compte de résultat, bilan et tableau de flux de trésorerie. Suivez l'évolution des marges, de la dette, de la liquidité et de la rentabilité d'une année sur l'autre : dix exercices gratuits et jusqu'à 20 avec Premium.
Résumé de l'Analyse
The Williams Companies, Inc. a enregistré un chiffre d'affaires de 11,95 Md $ sur le dernier exercice, avec un CAGR sur 5 ans de 9,1 %. Le résultat net a atteint 2,62 Md $, avec un CAGR sur 5 ans de 65,5 %.
Marges des 12 derniers mois : marge brute 73,6 %, marge opérationnelle 40,3 %, marge nette 25,2 %. Le free cash flow a progressé à un CAGR de -14,7 % sur 5 ans.
Au prix actuel de 70,81 $, WMB se négocie à un PER de 27,99 et un ROE de 23,86 %. La capitalisation boursière s'établit à 86,6 Md $, plaçant {sym} parmi les large caps.
Compte de Résultat (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenus | 7,50 Md $ | 8,03 Md $ | 8,69 Md $ | 8,20 Md $ | 7,72 Md $ | 10,63 Md $ | 10,96 Md $ | 10,91 Md $ | 10,50 Md $ | 11,95 Md $ |
| Coût des Ventes | 3,49 Md $ | 4,04 Md $ | 4,57 Md $ | 3,78 Md $ | 3,33 Md $ | 5,87 Md $ | 5,47 Md $ | 4,11 Md $ | 4,34 Md $ | 6,83 Md $ |
| Marge Brute | 4,01 Md $ | 4,00 Md $ | 4,12 Md $ | 4,42 Md $ | 4,38 Md $ | 4,75 Md $ | 5,50 Md $ | 6,80 Md $ | 6,17 Md $ | 5,12 Md $ |
| R&D | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Frais Généraux | 722,0 M$ | 594,0 M$ | 569,0 M$ | 558,0 M$ | 466,0 M$ | 558,0 M$ | 636,0 M$ | 665,0 M$ | 708,0 M$ | 721,0 M$ |
| Charges Opérationnelles | 3,32 Md $ | 3,07 Md $ | 3,35 Md $ | 2,50 Md $ | 2,18 Md $ | 2,12 Md $ | 2,48 Md $ | 2,49 Md $ | 2,83 Md $ | 721,0 M$ |
| Résultat Opérationnel | 689,0 M$ | 927,0 M$ | 768,0 M$ | 1,92 Md $ | 2,20 Md $ | 2,63 Md $ | 3,02 Md $ | 4,31 Md $ | 3,34 Md $ | 4,40 Md $ |
| EBITDA | 2,57 Md $ | 3,35 Md $ | 3,17 Md $ | 3,96 Md $ | 3,17 Md $ | 5,09 Md $ | 5,70 Md $ | 7,71 Md $ | 6,57 Md $ | 7,41 Md $ |
| Charges d'Intérêt | 1,18 Md $ | 1,08 Md $ | 1,11 Md $ | 1,19 Md $ | 1,17 Md $ | 1,18 Md $ | 1,15 Md $ | 1,24 Md $ | 1,36 Md $ | 1,44 Md $ |
| Résultat Avant Impôts | -375,0 M$ | 535,0 M$ | 331,0 M$ | 1,06 Md $ | 277,0 M$ | 2,07 Md $ | 2,54 Md $ | 4,41 Md $ | 2,99 Md $ | 3,62 Md $ |
| Impôts | -25,0 M$ | -1,97 Md $ | 138,0 M$ | 335,0 M$ | 79,0 M$ | 511,0 M$ | 425,0 M$ | 1,00 Md $ | 640,0 M$ | 857,0 M$ |
| Résultat Net | -424,0 M$ | 2,17 Md $ | -155,0 M$ | 850,0 M$ | 211,0 M$ | 1,52 Md $ | 2,05 Md $ | 3,18 Md $ | 2,23 Md $ | 2,62 Md $ |
| BPA | -0,57 $ | 2,63 $ | -0,16 $ | 0,70 $ | 0,17 $ | 1,25 $ | 1,68 $ | 2,61 $ | 1,82 $ | 2,14 $ |
| BPA Dilué | -0,56 $ | 2,62 $ | -0,16 $ | 0,70 $ | 0,17 $ | 1,24 $ | 1,67 $ | 2,60 $ | 1,82 $ | 2,14 $ |
| Actions en Circulation (Diluées) | 750,7 M$ | 828,5 M$ | 973,6 M$ | 1,21 Md $ | 1,22 Md $ | 1,22 Md $ | 1,22 Md $ | 1,22 Md $ | 1,22 Md $ | 1,22 Md $ |
Compte de Résultat (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Revenus | 2,92 Md $ | 3,20 Md $ | 3,03 Md $ | 3,05 Md $ |
| Marge Brute | 2,45 Md $ | 1,50 Md $ | 2,49 Md $ | 2,54 Md $ |
| Résultat Opérationnel | 1,11 Md $ | 1,31 Md $ | 1,32 Md $ | 1,18 Md $ |
| EBITDA | 1,86 Md $ | 1,96 Md $ | 1,53 Md $ | 2,10 Md $ |
| Résultat Net | 647,0 M$ | 734,0 M$ | 865,0 M$ | 827,0 M$ |
| BPA | 0,53 $ | 0,60 $ | 0,71 $ | 0,68 $ |
| BPA Dilué | 0,53 $ | 0,60 $ | 0,71 $ | 0,68 $ |
Bilan (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Trésorerie | 170,0 M$ | 899,0 M$ | 168,0 M$ | 289,0 M$ | 142,0 M$ | 1,68 Md $ | 152,0 M$ | 2,15 Md $ | 60,0 M$ | 63,0 M$ |
| Placements à Court Terme | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Créances | 938,0 M$ | 976,0 M$ | 992,0 M$ | 996,0 M$ | 999,0 M$ | 1,98 Md $ | 2,72 Md $ | 1,66 Md $ | 1,86 Md $ | 2,08 Md $ |
| Stocks | 138,0 M$ | 113,0 M$ | 130,0 M$ | 125,0 M$ | 136,0 M$ | 379,0 M$ | 320,0 M$ | 274,0 M$ | 279,0 M$ | 314,0 M$ |
| Actifs Courants | 1,46 Md $ | 2,18 Md $ | 1,46 Md $ | 1,58 Md $ | 1,43 Md $ | 4,55 Md $ | 3,80 Md $ | 4,51 Md $ | 2,66 Md $ | 3,24 Md $ |
| Immobilisations Corporelles | 28,43 Md $ | 28,21 Md $ | 27,50 Md $ | 29,20 Md $ | 28,93 Md $ | 29,26 Md $ | 30,89 Md $ | 34,31 Md $ | 38,69 Md $ | 42,00 Md $ |
| Goodwill | 47,0 M$ | 47,0 M$ | 0 | 188,0 M$ | 0 | 0 | 0 | 463,0 M$ | 466,0 M$ | 0 |
| Actifs Incorporels | 9,62 Md $ | 8,74 Md $ | 7,77 Md $ | 7,77 Md $ | 7,44 Md $ | 7,40 Md $ | 7,36 Md $ | 7,13 Md $ | 6,74 Md $ | 6,76 Md $ |
| Actifs Totaux | 46,84 Md $ | 46,35 Md $ | 45,30 Md $ | 46,04 Md $ | 44,16 Md $ | 47,61 Md $ | 48,43 Md $ | 52,63 Md $ | 54,53 Md $ | 58,57 Md $ |
| Dettes Fournisseurs | 623,0 M$ | 978,0 M$ | 662,0 M$ | 552,0 M$ | 482,0 M$ | 1,75 Md $ | 2,33 Md $ | 1,38 Md $ | 1,61 Md $ | 2,22 Md $ |
| Dette à Court Terme | 878,0 M$ | 501,0 M$ | 47,0 M$ | 2,14 Md $ | 893,0 M$ | 2,02 Md $ | 977,0 M$ | 3,06 Md $ | 2,17 Md $ | 2,04 Md $ |
| Passifs Courants | 2,95 Md $ | 2,65 Md $ | 1,81 Md $ | 3,97 Md $ | 2,32 Md $ | 4,97 Md $ | 4,89 Md $ | 5,83 Md $ | 5,31 Md $ | 6,11 Md $ |
| Dette à Long Terme | 22,62 Md $ | 20,43 Md $ | 22,37 Md $ | 20,15 Md $ | 21,45 Md $ | 21,65 Md $ | 21,93 Md $ | 23,38 Md $ | 24,74 Md $ | 27,32 Md $ |
| Passifs Totaux | 32,79 Md $ | 30,18 Md $ | 29,30 Md $ | 29,68 Md $ | 29,58 Md $ | 33,51 Md $ | 34,39 Md $ | 37,74 Md $ | 39,69 Md $ | 43,58 Md $ |
| Réserves | -9,65 Md $ | -8,43 Md $ | -10,00 Md $ | -11,00 Md $ | -12,75 Md $ | -13,24 Md $ | -13,27 Md $ | -12,29 Md $ | -12,40 Md $ | -12,24 Md $ |
| Capitaux Propres | 4,64 Md $ | 9,66 Md $ | 14,66 Md $ | 13,36 Md $ | 11,77 Md $ | 11,42 Md $ | 11,48 Md $ | 12,40 Md $ | 12,44 Md $ | 12,81 Md $ |
| Dette Totale | 23,50 Md $ | 20,93 Md $ | 22,41 Md $ | 22,29 Md $ | 22,34 Md $ | 23,68 Md $ | 22,90 Md $ | 26,46 Md $ | 27,08 Md $ | 29,39 Md $ |
| Dette Nette | 23,33 Md $ | 20,04 Md $ | 22,25 Md $ | 22,00 Md $ | 22,20 Md $ | 22,00 Md $ | 22,75 Md $ | 24,31 Md $ | 27,02 Md $ | 29,33 Md $ |
| Fonds de Roulement | -1,49 Md $ | -467,0 M$ | -347,0 M$ | -2,39 Md $ | -890,0 M$ | -423,0 M$ | -1,09 Md $ | -1,32 Md $ | -2,65 Md $ | -2,86 Md $ |
Bilan (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Trésorerie | 70,0 M$ | 63,0 M$ | 950,0 M$ | 203,0 M$ |
| Actifs Totaux | 55,74 Md $ | 58,57 Md $ | 59,57 Md $ | 60,61 Md $ |
| Passifs Totaux | 40,88 Md $ | 43,58 Md $ | 44,41 Md $ | 45,24 Md $ |
| Capitaux Propres | 12,52 Md $ | 12,81 Md $ | 12,99 Md $ | 13,19 Md $ |
| Dette Totale | 27,99 Md $ | 29,39 Md $ | 30,30 Md $ | 30,79 Md $ |
Tableau de Flux (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Résultat Net | -350,0 M$ | 2,51 Md $ | -155,0 M$ | 714,0 M$ | 198,0 M$ | 1,56 Md $ | 2,12 Md $ | 3,28 Md $ | 2,35 Md $ | 2,62 Md $ |
| Amortissements | 1,76 Md $ | 1,74 Md $ | 1,76 Md $ | 1,71 Md $ | 1,72 Md $ | 1,84 Md $ | 2,01 Md $ | 2,07 Md $ | 2,22 Md $ | 2,35 Md $ |
| Stock-based Compensation | 73,0 M$ | 78,0 M$ | 55,0 M$ | 57,0 M$ | 52,0 M$ | 81,0 M$ | 73,0 M$ | 77,0 M$ | 99,0 M$ | 0 |
| Variation du BFR | 856,0 M$ | -416,0 M$ | -234,0 M$ | -9,0 M$ | -323,0 M$ | -309,0 M$ | -379,0 M$ | 88,0 M$ | -526,0 M$ | -164,0 M$ |
| Cash Flow Opérationnel | 3,66 Md $ | 2,56 Md $ | 3,29 Md $ | 3,69 Md $ | 3,50 Md $ | 3,94 Md $ | 4,89 Md $ | 5,94 Md $ | 4,97 Md $ | 5,90 Md $ |
| CapEx | -2,05 Md $ | -2,44 Md $ | -3,26 Md $ | -2,15 Md $ | -1,27 Md $ | -1,25 Md $ | -2,28 Md $ | -2,57 Md $ | -2,57 Md $ | -4,89 Md $ |
| Acquisitions | 843,0 M$ | 2,13 Md $ | 1,31 Md $ | -698,0 M$ | -325,0 M$ | -265,0 M$ | -1,10 Md $ | -1,36 Md $ | -2,20 Md $ | 35,0 M$ |
| Rachat d'Actions | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | -9,0 M$ | -130,0 M$ | 0 | 0 |
| Dividendes Payés | -1,26 Md $ | -992,0 M$ | -1,39 Md $ | -1,84 Md $ | -1,94 Md $ | -1,99 Md $ | -2,07 Md $ | -2,18 Md $ | -2,32 Md $ | -2,44 Md $ |
| Free Cash Flow | 1,61 Md $ | 116,0 M$ | 30,0 M$ | 1,54 Md $ | 2,22 Md $ | 2,70 Md $ | 2,61 Md $ | 3,37 Md $ | 2,40 Md $ | 1,00 Md $ |
Tableau de Flux (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Cash Flow Opérationnel | 1,44 Md $ | 1,58 Md $ | 1,60 Md $ | 1,38 Md $ |
| CapEx | -954,0 M$ | -2,06 Md $ | -1,36 Md $ | -1,83 Md $ |
| Free Cash Flow | 485,0 M$ | -485,0 M$ | 244,0 M$ | -458,0 M$ |
| Dividendes Payés | -611,0 M$ | -610,0 M$ | -642,0 M$ | -642,0 M$ |
| Stock-based Compensation | -49,0 M$ | 0 | 22,0 M$ | 17,0 M$ |
Croissance et Marges (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Croissance Revenus (annuelle) | +7,1 % | +8,2 % | -5,6 % | -5,9 % | +37,7 % | +3,2 % | -0,5 % | -3,7 % | +13,8 % | |
| Croissance Résultat Net (annuelle) | +612,7 % | -107,1 % | +648,4 % | -75,2 % | +619,0 % | +35,1 % | +55,1 % | -30,0 % | +17,7 % | |
| Croissance BPA (annuelle) | +561,4 % | -106,1 % | +537,5 % | -75,7 % | +635,3 % | +34,4 % | +55,4 % | -30,3 % | +17,6 % | |
| Variation Actions (annuelle) | +10,4 % | +17,5 % | +24,7 % | +0,1 % | +0,3 % | +0,4 % | +0,0 % | +0,0 % | -0,2 % | |
| Croissance FCF (annuelle) | -92,8 % | -74,1 % | +5 046,7 % | +43,8 % | +21,5 % | -3,4 % | +29,4 % | -28,8 % | -58,1 % | |
| Marge Brute | 53,5 % | 49,7 % | 47,4 % | 53,9 % | 56,8 % | 44,7 % | 50,2 % | 62,4 % | 58,7 % | 42,9 % |
| Marge Opérationnelle | 9,2 % | 11,5 % | 8,8 % | 23,4 % | 28,5 % | 24,8 % | 27,5 % | 39,5 % | 31,8 % | 36,8 % |
| Marge EBITDA | 34,2 % | 41,8 % | 36,5 % | 48,3 % | 41,1 % | 47,9 % | 52,0 % | 70,7 % | 62,5 % | 62,0 % |
| Marge Nette | -5,7 % | 27,1 % | -1,8 % | 10,4 % | 2,7 % | 14,3 % | 18,7 % | 29,1 % | 21,2 % | 21,9 % |
| Marge FCF | 21,5 % | 1,4 % | 0,3 % | 18,8 % | 28,8 % | 25,4 % | 23,8 % | 30,9 % | 22,9 % | 8,4 % |
| Taux d'Imposition Effectif | 6,7 % | -369,0 % | 41,7 % | 31,5 % | 28,5 % | 24,7 % | 16,7 % | 22,8 % | 21,4 % | 23,6 % |
Données par Action (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FCF par Action | 2,15 $ | 0,14 $ | 0,03 $ | 1,27 $ | 1,83 $ | 2,21 $ | 2,13 $ | 2,76 $ | 1,96 $ | 0,82 $ |
| Dividende par Action | 1,68 $ | 1,20 $ | 1,42 $ | 1,52 $ | 1,60 $ | 1,64 $ | 1,69 $ | 1,78 $ | 1,89 $ | 2,00 $ |
| Actions en Circulation (Basiques) | 750,0 M$ | 826,0 M$ | 973,6 M$ | 1,21 Md $ | 1,21 Md $ | 1,22 Md $ | 1,22 Md $ | 1,22 Md $ | 1,22 Md $ | 1,22 Md $ |
Quoi regarder dans les entreprises de Énergie
- FCF yield (>8%) — Cash généré / capitalisation. En énergie le FCF compte plus que l'EPS.
- ROIC moyen 5a (≥10%) — Inclure bonnes et mauvaises années pour filtrer les vraiment disciplinées.
- FCF positif sur 8 des 10 dernières années (≥8/10) — Les disciplinées (XOM, CVX, EOG) survivent aux crashes 2014-16 et 2020.
- Couverture du dividende (FCF / div) (≥1,2x) — Dividende couvert par FCF, pas par dette. <1x = coupe probable.
- Dette Nette / EBITDA (<2x au pic) — À regarder avec l'EBITDA en creux, pas au pic.
- Capex / Revenus (10-20% sain) — L'énergie nécessite un réinvestissement agressif pour maintenir les réserves.
Rentabilité
| Rentabilité des capitaux propres | 23,86 % |
| Rentabilité du capital investi | 6,64 % |
| Rentabilité des actifs | 5,07 % |
| Marge brute | 73,59 % |
| Marge opérationnelle | 40,31 % |
| Marge nette | 25,18 % |
Santé financière
| Dette / Capitaux propres | 2,33 |
| Ratio de liquidité | 0,48 |
| Piotroski F-Score | 6 |
| Altman Z-Score | 1,11 |
Ratios Clés (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| PER | -54,63 | 11,59 | -137,81 | 33,89 | 117,94 | 20,83 | 19,58 | 13,34 | 29,74 | 28,09 |
| P/B | 5,03 | 2,61 | 1,46 | 2,15 | 2,07 | 2,77 | 3,49 | 3,42 | 5,31 | 5,73 |
| P/V | 3,11 | 3,14 | 2,47 | 3,51 | 3,15 | 2,98 | 3,66 | 3,89 | 6,28 | 6,14 |
| Marge Brute | 53,5 % | 49,7 % | 47,4 % | 53,9 % | 56,8 % | 44,7 % | 50,2 % | 62,4 % | 58,7 % | 42,9 % |
| Marge Opérationnelle | 9,2 % | 11,5 % | 8,8 % | 23,4 % | 28,5 % | 24,8 % | 27,5 % | 39,5 % | 31,8 % | 36,8 % |
| Marge Nette | -5,7 % | 27,1 % | -1,8 % | 10,4 % | 2,7 % | 14,3 % | 18,7 % | 29,1 % | 21,2 % | 21,9 % |
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