Demonstrações financeiras detalhadas de Agnico Eagle Mines Limited (AEM): demonstração do resultado (DRE), balanço patrimonial e fluxo de caixa. Acompanhe a evolução de margens, dívida, liquidez e rentabilidade ano a ano: dez exercícios grátis e até 20 com Premium.
Resumo da Análise
Agnico Eagle Mines Limited registou receitas de 11,91 bi $ no último exercício, com um CAGR de 5 anos de 30,6 %. O lucro líquido atingiu 4,46 bi $, com CAGR de 5 anos de 54,2 %.
Margens dos últimos 12 meses: margem bruta 62,2 %, margem operacional 58,6 %, margem líquida 41,0 %. O fluxo de caixa livre cresceu a CAGR de 58,0 % em 5 anos.
A $ 165,38 (preço de fechamento de 30 de outubro de 2026), AEM negocia a um P/L de 13,62 e um ROE de 22,39 %. A capitalização de mercado é de 83,6 bi $, colocando-a entre as empresas large-cap.
Demonstração de Resultados (10 anos)
| Ano | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Receita | 2,14 bi $ | 2,24 bi $ | 2,19 bi $ | 2,49 bi $ | 3,14 bi $ | 3,87 bi $ | 5,74 bi $ | 6,63 bi $ | 8,29 bi $ | 11,91 bi $ |
| Custo da Receita | 1,65 bi $ | 1,57 bi $ | 1,71 bi $ | 1,79 bi $ | 2,06 bi $ | 2,51 bi $ | 3,74 bi $ | 4,43 bi $ | 4,60 bi $ | 4,99 bi $ |
| Lucro Bruto | 493,2 mi $ | 676,0 mi $ | 476,9 mi $ | 701,1 mi $ | 1,08 bi $ | 1,36 bi $ | 2,00 bi $ | 2,20 bi $ | 3,69 bi $ | 6,92 bi $ |
| I&D | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Despesas Gerais e Administrativas | 102,8 mi $ | 115,1 mi $ | 124,9 mi $ | 121,0 mi $ | 116,3 mi $ | 142,0 mi $ | 220,9 mi $ | 208,5 mi $ | 207,4 mi $ | 235,9 mi $ |
| Despesas Operacionais | 253,8 mi $ | 257,7 mi $ | 284,1 mi $ | 234,3 mi $ | 260,8 mi $ | 301,6 mi $ | 560,2 mi $ | 507,2 mi $ | 536,2 mi $ | 593,9 mi $ |
| Lucro Operacional | 239,4 mi $ | 418,3 mi $ | 192,9 mi $ | 466,8 mi $ | 822,0 mi $ | 1,06 bi $ | 1,44 bi $ | 1,69 bi $ | 3,15 bi $ | 6,33 bi $ |
| EBITDA | 956,3 mi $ | 927,0 mi $ | 375,9 mi $ | 1,38 bi $ | 1,48 bi $ | 1,75 bi $ | 2,27 bi $ | 3,94 bi $ | 4,42 bi $ | 8,38 bi $ |
| Despesas com Juros | 70,0 mi $ | 76,3 mi $ | 84,9 mi $ | 101,7 mi $ | 96,5 mi $ | 84,7 mi $ | 64,3 mi $ | 99,0 mi $ | 88,5 mi $ | 27,9 mi $ |
| Lucro Antes de Impostos | 268,5 mi $ | 339,3 mi $ | -259,1 mi $ | 738,7 mi $ | 767,6 mi $ | 932,7 mi $ | 1,12 bi $ | 2,36 bi $ | 2,82 bi $ | 6,70 bi $ |
| Imposto | 109,6 mi $ | 98,5 mi $ | 67,6 mi $ | 265,6 mi $ | 256,0 mi $ | 370,8 mi $ | 445,2 mi $ | 417,8 mi $ | 926,0 mi $ | 2,24 bi $ |
| Lucro Líquido | 158,8 mi $ | 240,8 mi $ | -326,7 mi $ | 473,2 mi $ | 511,6 mi $ | 561,9 mi $ | 670,2 mi $ | 1,94 bi $ | 1,90 bi $ | 4,46 bi $ |
| LPA | $ 0,71 | $ 1,06 | -$ 1,40 | $ 2,00 | $ 2,12 | $ 2,23 | $ 1,53 | $ 3,97 | $ 3,79 | $ 8,89 |
| LPA Diluído | $ 0,70 | $ 1,05 | -$ 1,40 | $ 1,99 | $ 2,10 | $ 2,22 | $ 1,53 | $ 3,95 | $ 3,78 | $ 8,86 |
| Ações em Circulação (Diluídas) | 225,8 M | 232,5 M | 233,3 M | 238,2 M | 243,1 M | 244,7 M | 438,5 M | 489,9 M | 500,9 M | 503,4 M |
Demonstração de Resultados (Trimestral)
| Ano | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 | 2026-Q3 |
|---|---|---|---|---|
| Receita | 3,56 bi $ | 4,10 bi $ | 3,71 bi $ | 3,52 bi $ |
| Lucro Bruto | 2,20 bi $ | 2,72 bi $ | 2,30 bi $ | 2,04 bi $ |
| Lucro Operacional | 1,99 bi $ | 2,56 bi $ | 2,22 bi $ | 1,96 bi $ |
| EBITDA | 2,70 bi $ | 3,00 bi $ | 2,64 bi $ | 2,41 bi $ |
| Lucro Líquido | 1,52 bi $ | 1,70 bi $ | 1,56 bi $ | 1,33 bi $ |
| LPA | $ 3,04 | $ 3,39 | $ 3,11 | $ 2,63 |
| LPA Diluído | $ 3,04 | $ 3,38 | $ 3,10 | $ 2,62 |
Balanço (10 anos)
| Ano | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Caixa e Equivalentes | 540,0 mi $ | 633,0 mi $ | 301,8 mi $ | 321,9 mi $ | 402,5 mi $ | 185,8 mi $ | 658,6 mi $ | 338,6 mi $ | 926,4 mi $ | 2,87 bi $ |
| Investimentos de Curto Prazo | 100,7 mi $ | 133,7 mi $ | 82,6 mi $ | 15,1 mi $ | 3,9 mi $ | 5,3 mi $ | 9,9 mi $ | 10,2 mi $ | 7,3 mi $ | 8,9 mi $ |
| Contas a Receber | 8,2 mi $ | 109,2 mi $ | 121,2 mi $ | 89,4 mi $ | 83,2 mi $ | 102,7 mi $ | 143,8 mi $ | 184,9 mi $ | 189,6 mi $ | 206,8 mi $ |
| Estoque | 443,7 mi $ | 501,0 mi $ | 494,1 mi $ | 580,1 mi $ | 630,5 mi $ | 878,9 mi $ | 1,21 bi $ | 1,42 bi $ | 1,51 bi $ | 1,70 bi $ |
| Ativos Circulantes | 1,23 bi $ | 1,46 bi $ | 1,07 bi $ | 1,10 bi $ | 1,25 bi $ | 1,30 bi $ | 2,18 bi $ | 2,19 bi $ | 2,81 bi $ | 4,99 bi $ |
| Imobilizado | 5,11 bi $ | 5,63 bi $ | 6,23 bi $ | 7,00 bi $ | 7,33 bi $ | 7,68 bi $ | 18,46 bi $ | 21,22 bi $ | 21,47 bi $ | 22,85 bi $ |
| Ágio | 696,8 mi $ | 696,8 mi $ | 407,8 mi $ | 407,8 mi $ | 407,8 mi $ | 407,8 mi $ | 2,04 bi $ | 4,16 bi $ | 4,16 bi $ | 4,16 bi $ |
| Ativos Intangíveis | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 13,3 mi $ | 0 | 0 | 0 |
| Ativos Totais | 7,11 bi $ | 7,87 bi $ | 7,85 bi $ | 8,79 bi $ | 9,61 bi $ | 10,22 bi $ | 23,49 bi $ | 28,68 bi $ | 29,99 bi $ | 34,47 bi $ |
| Contas a Pagar | 111,2 mi $ | 144,1 mi $ | 163,0 mi $ | 158,3 mi $ | 167,1 mi $ | 189,1 mi $ | 259,0 mi $ | 317,9 mi $ | 296,0 mi $ | 344,6 mi $ |
| Dívida de Curto Prazo | 129,9 mi $ | 0 | 0 | 360,0 mi $ | 0 | 225,0 mi $ | 100,0 mi $ | 100,0 mi $ | 90,0 mi $ | 0 |
| Passivos Circulantes | 423,6 mi $ | 333,8 mi $ | 361,4 mi $ | 775,6 mi $ | 515,7 mi $ | 761,8 mi $ | 946,4 mi $ | 1,05 bi $ | 1,51 bi $ | 2,47 bi $ |
| Dívida de Longo Prazo | 1,07 bi $ | 1,37 bi $ | 1,72 bi $ | 1,36 bi $ | 1,57 bi $ | 1,34 bi $ | 1,24 bi $ | 1,74 bi $ | 1,05 bi $ | 196,3 mi $ |
| Passivos Totais | 2,62 bi $ | 2,92 bi $ | 3,30 bi $ | 3,68 bi $ | 3,93 bi $ | 4,22 bi $ | 7,25 bi $ | 9,26 bi $ | 9,15 bi $ | 9,73 bi $ |
| Reservas | -744,5 mi $ | -598,9 mi $ | -988,9 mi $ | -647,3 mi $ | -366,4 mi $ | -146,4 mi $ | -201,6 mi $ | 963,2 mi $ | 2,03 bi $ | 5,46 bi $ |
| Patrimônio Líquido | 4,49 bi $ | 4,95 bi $ | 4,55 bi $ | 5,11 bi $ | 5,68 bi $ | 6,00 bi $ | 16,24 bi $ | 19,42 bi $ | 20,83 bi $ | 24,74 bi $ |
| Dívida Total | 1,21 bi $ | 1,38 bi $ | 1,72 bi $ | 1,84 bi $ | 1,69 bi $ | 1,70 bi $ | 1,49 bi $ | 2,00 bi $ | 1,28 bi $ | 321,5 mi $ |
| Dívida Líquida | 573,8 mi $ | 610,5 mi $ | 1,34 bi $ | 1,50 bi $ | 1,28 bi $ | 1,51 bi $ | 824,9 mi $ | 1,66 bi $ | 348,4 mi $ | -2,55 bi $ |
| Capital de Giro | 806,6 mi $ | 1,13 bi $ | 711,0 mi $ | 326,7 mi $ | 731,5 mi $ | 540,6 mi $ | 1,23 bi $ | 1,14 bi $ | 1,29 bi $ | 2,52 bi $ |
Balanço (Trimestral)
| Ano | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Caixa e Equivalentes | 2,35 bi $ | 2,87 bi $ | 3,11 bi $ | 3,46 bi $ |
| Ativos Totais | 32,66 bi $ | 34,47 bi $ | 35,16 bi $ | 37,75 bi $ |
| Passivos Totais | 9,17 bi $ | 9,73 bi $ | 8,88 bi $ | 9,18 bi $ |
| Patrimônio Líquido | 23,48 bi $ | 24,74 bi $ | 26,28 bi $ | 28,57 bi $ |
| Dívida Total | 357,8 mi $ | 321,5 mi $ | 319,2 mi $ | 320,0 mi $ |
Fluxo de Caixa (10 anos)
| Ano | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Lucro Líquido | 158,8 mi $ | 243,9 mi $ | -326,7 mi $ | 473,2 mi $ | 511,6 mi $ | 561,9 mi $ | 670,2 mi $ | 1,94 bi $ | 1,90 bi $ | 4,46 bi $ |
| Depreciação e Amortização | 613,2 mi $ | 508,7 mi $ | 553,9 mi $ | 546,1 mi $ | 631,1 mi $ | 738,1 mi $ | 1,09 bi $ | 1,49 bi $ | 1,51 bi $ | 1,65 bi $ |
| Compensação em Ações | 33,8 mi $ | 43,7 mi $ | 50,7 mi $ | 54,3 mi $ | 54,5 mi $ | 57,8 mi $ | 48,6 mi $ | 80,6 mi $ | 77,4 mi $ | 97,5 mi $ |
| Variação Capital de Giro | 64,4 mi $ | -71,8 mi $ | -39,9 mi $ | 14,7 mi $ | -20,1 mi $ | -278,7 mi $ | -18,5 mi $ | -253,0 mi $ | 80,0 mi $ | 804,3 mi $ |
| Fluxo de Caixa Operacional | 778,6 mi $ | 767,6 mi $ | 605,6 mi $ | 881,7 mi $ | 1,19 bi $ | 1,35 bi $ | 2,10 bi $ | 2,60 bi $ | 3,96 bi $ | 6,82 bi $ |
| CapEx | -516,0 mi $ | -874,2 mi $ | -1,09 bi $ | -882,7 mi $ | -759,3 mi $ | -947,0 mi $ | -1,54 bi $ | -1,65 bi $ | -1,83 bi $ | -2,56 bi $ |
| Aquisições | -12,4 mi $ | -72,0 mi $ | -162,5 mi $ | 3,8 mi $ | 0 | -181,6 mi $ | 838,7 mi $ | -1,02 bi $ | 0 | 0 |
| Recompra de Ações | -15,6 mi $ | -24,7 mi $ | -30,1 mi $ | 0 | 0 | -34,6 mi $ | -110,0 mi $ | -47,0 mi $ | -169,4 mi $ | -682,9 mi $ |
| Dividendos Pagos | -71,4 mi $ | -76,1 mi $ | -84,0 mi $ | -105,4 mi $ | -190,3 mi $ | -275,2 mi $ | -608,3 mi $ | -638,6 mi $ | -671,7 mi $ | -728,1 mi $ |
| Fluxo de Caixa Livre | 262,6 mi $ | -106,6 mi $ | -483,4 mi $ | -972.000 $ | 432,7 mi $ | 398,3 mi $ | 558,4 mi $ | 947,4 mi $ | 2,13 bi $ | 4,26 bi $ |
Fluxo de Caixa (Trimestral)
| Ano | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Fluxo de Caixa Operacional | 1,80 bi $ | 2,11 bi $ | 1,35 bi $ | 2,09 bi $ |
| CapEx | -621,0 mi $ | -807,8 mi $ | -619,0 mi $ | -793,9 mi $ |
| Fluxo de Caixa Livre | 1,18 bi $ | 1,30 bi $ | 726,8 mi $ | 1,29 bi $ |
| Dividendos Pagos | -184,3 mi $ | -185,4 mi $ | -203,2 mi $ | -201,6 mi $ |
| Compensação em Ações | 0 | 10,8 mi $ | 34,9 mi $ | 0 |
Crescimento e Margens (10 anos)
| Ano | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Crescimento Receita (anual) | +4,9 % | -2,3 % | +13,9 % | +25,8 % | +23,3 % | +48,4 % | +15,4 % | +25,0 % | +43,7 % | |
| Crescimento Lucro Líquido (anual) | +51,6 % | -235,7 % | +244,8 % | +8,1 % | +9,8 % | +19,3 % | +189,6 % | -2,4 % | +135,4 % | |
| Crescimento LPA (anual) | +49,3 % | -232,1 % | +242,9 % | +6,0 % | +5,2 % | -31,4 % | +159,5 % | -4,5 % | +134,6 % | |
| Variação de Ações (anual) | +3,0 % | +0,3 % | +2,1 % | +2,0 % | +0,7 % | +79,2 % | +11,7 % | +2,2 % | +0,5 % | |
| Crescimento FCF (anual) | -140,6 % | -353,5 % | +99,8 % | +44.617,7 % | -8,0 % | +40,2 % | +69,7 % | +124,5 % | +100,4 % | |
| Margem Bruta | 23,1 % | 30,1 % | 21,8 % | 28,1 % | 34,5 % | 35,1 % | 34,9 % | 33,2 % | 44,5 % | 58,1 % |
| Margem Operacional | 11,2 % | 18,7 % | 8,8 % | 18,7 % | 26,2 % | 27,3 % | 25,1 % | 25,6 % | 38,0 % | 53,1 % |
| Margem EBITDA | 44,7 % | 41,3 % | 17,2 % | 55,1 % | 47,2 % | 45,1 % | 39,6 % | 59,5 % | 53,4 % | 70,4 % |
| Margem Líquida | 7,4 % | 10,7 % | -14,9 % | 19,0 % | 16,3 % | 14,5 % | 11,7 % | 29,3 % | 22,9 % | 37,5 % |
| Margem FCF | 12,3 % | -4,8 % | -22,1 % | -0,0 % | 13,8 % | 10,3 % | 9,7 % | 14,3 % | 25,7 % | 35,8 % |
| Taxa Efetiva de Imposto | 40,8 % | 29,0 % | -26,1 % | 35,9 % | 33,3 % | 39,8 % | 39,9 % | 17,7 % | 32,8 % | 33,4 % |
Dados por Ação (10 anos)
| Ano | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FCF por Ação | $ 1,16 | -$ 0,46 | -$ 2,07 | -$ 0,00 | $ 1,78 | $ 1,63 | $ 1,27 | $ 1,93 | $ 4,25 | $ 8,47 |
| Dividendo por Ação | $ 0,32 | $ 0,33 | $ 0,36 | $ 0,44 | $ 0,78 | $ 1,12 | $ 1,39 | $ 1,30 | $ 1,34 | $ 1,45 |
| Ações em Circulação (Básicas) | 222,7 M | 230,3 M | 233,3 M | 236,9 M | 241,5 M | 243,7 M | 437,7 M | 488,7 M | 499,9 M | 502,0 M |
O que olhar em materiais básicos
Mineradoras, químicas, aço. 100% dependentes das matérias-primas. Analisar só com o P/L é um erro: olhe para a posição de custos e para a sustentabilidade do dividendo.
- Rendimento do FCF — Em commodities o FCF é ouro — LPA engana muito
- Margem bruta — Margem bruta consistente 5 anos = sinal de moat
- Dívida líquida / EBITDA (vale) — Usar EBITDA do pior ano do ciclo, não o atual
- Cobertura do dividendo — Dividendo coberto por FCF em ano médio, não no pico
- Capex / D&A — >1x = mantêm/crescem reservas. <0,7x = descapitalizando
- Altman Z-Score — Modelo de falência (NYU 1968): combina liquidez, alavancagem e rentabilidade. Chave nas cíclicas
- P/B em ciclos — Matérias-primas: 0,8-1,2x nos vales, 2x+ nos picos. Abaixo de 2x ainda é zona razoável
Rentabilidade
| Rentabilidade do patrimônio líquido | 22,39 % |
| Retorno sobre capital investido | 15,95 % |
| Retorno sobre ativos | 15,66 % |
| Margem bruta | 62,23 % |
| Margem operacional | 58,62 % |
| Margem líquida | 41,02 % |
Saúde financeira
| Dívida / Patrimônio | 0,01 |
| Liquidez corrente | 2,75 |
| Piotroski F-Score | 8 |
| Altman Z-Score | 6,51 |
Índices Chave (10 anos)
| Ano | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| P/L | 59,15 | 43,57 | -28,86 | 30,80 | 33,26 | 23,83 | 33,98 | 13,82 | 20,64 | 19,07 |
| P/VP | 2,08 | 2,15 | 2,07 | 2,86 | 3,00 | 2,16 | 1,40 | 1,38 | 1,88 | 3,44 |
| P/V | 4,38 | 4,74 | 4,30 | 5,85 | 5,43 | 3,35 | 3,96 | 4,05 | 4,72 | 7,15 |
| Margem Bruta | 23,1 % | 30,1 % | 21,8 % | 28,1 % | 34,5 % | 35,1 % | 34,9 % | 33,2 % | 44,5 % | 58,1 % |
| Margem Operacional | 11,2 % | 18,7 % | 8,8 % | 18,7 % | 26,2 % | 27,3 % | 25,1 % | 25,6 % | 38,0 % | 53,1 % |
| Margem Líquida | 7,4 % | 10,7 % | -14,9 % | 19,0 % | 16,3 % | 14,5 % | 11,7 % | 29,3 % | 22,9 % | 37,5 % |
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