Demonstrações financeiras detalhadas de The AES Corporation (AES): demonstração do resultado (DRE), balanço patrimonial e fluxo de caixa. Acompanhe a evolução de margens, dívida, liquidez e rentabilidade ano a ano: dez exercícios grátis e até 20 com Premium.
Resumo da Análise
The AES Corporation registou receitas de 12,23 bi $ no último exercício, com um CAGR de 5 anos de 4,8 %. O lucro líquido atingiu 949,0 mi $, com CAGR de 5 anos de 85,7 %.
Margens dos últimos 12 meses: margem bruta 20,3 %, margem operacional 17,5 %, margem líquida 14,6 %.
A $ 14,83 (preço de fechamento de 30 de outubro de 2026), AES negocia a um P/L de 5,64 e um ROE de 37,94 %. A capitalização de mercado é de 10,6 bi $, colocando-a entre as empresas large-cap.
Demonstração de Resultados (10 anos)
| Ano | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Receita | 10,17 bi $ | 10,51 bi $ | 10,74 bi $ | 10,19 bi $ | 9,66 bi $ | 11,14 bi $ | 12,62 bi $ | 12,68 bi $ | 12,28 bi $ | 12,23 bi $ |
| Custo da Receita | 7,90 bi $ | 8,04 bi $ | 8,16 bi $ | 7,84 bi $ | 6,97 bi $ | 8,43 bi $ | 10,07 bi $ | 10,16 bi $ | 9,96 bi $ | 10,02 bi $ |
| Lucro Bruto | 2,33 bi $ | 2,45 bi $ | 2,58 bi $ | 2,36 bi $ | 2,69 bi $ | 2,71 bi $ | 2,55 bi $ | 2,52 bi $ | 2,32 bi $ | 2,21 bi $ |
| I&D | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Despesas Gerais e Administrativas | 194,0 mi $ | 215,0 mi $ | 192,0 mi $ | 196,0 mi $ | 165,0 mi $ | 166,0 mi $ | 207,0 mi $ | 255,0 mi $ | 288,0 mi $ | 241,0 mi $ |
| Despesas Operacionais | 194,0 mi $ | 215,0 mi $ | 192,0 mi $ | 196,0 mi $ | 165,0 mi $ | 166,0 mi $ | 207,0 mi $ | 255,0 mi $ | 288,0 mi $ | 241,0 mi $ |
| Lucro Operacional | 2,13 bi $ | 2,24 bi $ | 2,39 bi $ | 2,17 bi $ | 2,53 bi $ | 2,55 bi $ | 2,34 bi $ | 2,26 bi $ | 2,03 bi $ | 1,97 bi $ |
| EBITDA | 2,39 bi $ | 3,03 bi $ | 4,03 bi $ | 3,07 bi $ | 2,53 bi $ | 818,0 mi $ | 1,94 bi $ | 2,53 bi $ | 3,67 bi $ | 2,94 bi $ |
| Despesas com Juros | 1,03 bi $ | 1,09 bi $ | 1,01 bi $ | 1,02 bi $ | 978,0 mi $ | 826,0 mi $ | 1,06 bi $ | 1,30 bi $ | 1,52 bi $ | 1,42 bi $ |
| Lucro Antes de Impostos | 223,0 mi $ | 842,0 mi $ | 2,06 bi $ | 829,0 mi $ | 365,0 mi $ | -1,09 bi $ | -240,0 mi $ | 72,0 mi $ | 868,0 mi $ | 20,0 mi $ |
| Imposto | 32,0 mi $ | 990,0 mi $ | 708,0 mi $ | 352,0 mi $ | 216,0 mi $ | -133,0 mi $ | 265,0 mi $ | 261,0 mi $ | 59,0 mi $ | -181,0 mi $ |
| Lucro Líquido | -11,0 mi $ | -550,0 mi $ | 1,00 bi $ | 302,0 mi $ | 43,0 mi $ | -413,0 mi $ | -546,0 mi $ | 242,0 mi $ | 1,69 bi $ | 949,0 mi $ |
| LPA | -$ 1,72 | -$ 1,76 | $ 1,82 | $ 0,46 | $ 0,07 | -$ 0,61 | -$ 0,82 | $ 0,37 | $ 2,38 | $ 1,26 |
| LPA Diluído | -$ 1,72 | -$ 1,76 | $ 1,81 | $ 0,45 | $ 0,07 | -$ 0,61 | -$ 0,82 | $ 0,35 | $ 2,36 | $ 1,26 |
| Ações em Circulação (Diluídas) | 660,0 M | 660,0 M | 665,0 M | 667,0 M | 668,0 M | 666,0 M | 668,0 M | 712,0 M | 713,0 M | 712,0 M |
Demonstração de Resultados (Trimestral)
| Ano | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Receita | 3,35 bi $ | 3,10 bi $ | 3,18 bi $ | 3,42 bi $ |
| Lucro Bruto | 735,0 mi $ | 582,0 mi $ | 640,0 mi $ | 692,0 mi $ |
| Lucro Operacional | 554,0 mi $ | 513,0 mi $ | 585,0 mi $ | 630,0 mi $ |
| EBITDA | 1,49 bi $ | 497,0 mi $ | 1,03 bi $ | 942,0 mi $ |
| Lucro Líquido | 634,0 mi $ | 322,0 mi $ | 487,0 mi $ | 465,0 mi $ |
| LPA | $ 0,89 | $ 0,46 | $ 0,68 | $ 0,60 |
| LPA Diluído | $ 0,89 | $ 0,46 | $ 0,68 | $ 0,60 |
Balanço (10 anos)
| Ano | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Caixa e Equivalentes | 1,30 bi $ | 949,0 mi $ | 1,17 bi $ | 1,03 bi $ | 1,09 bi $ | 943,0 mi $ | 1,37 bi $ | 1,43 bi $ | 1,52 bi $ | 2,07 bi $ |
| Investimentos de Curto Prazo | 798,0 mi $ | 424,0 mi $ | 313,0 mi $ | 400,0 mi $ | 335,0 mi $ | 232,0 mi $ | 730,0 mi $ | 395,0 mi $ | 79,0 mi $ | 174,0 mi $ |
| Contas a Receber | 1,56 bi $ | 1,46 bi $ | 1,59 bi $ | 1,48 bi $ | 1,30 bi $ | 1,42 bi $ | 1,80 bi $ | 1,42 bi $ | 1,65 bi $ | 1,75 bi $ |
| Estoque | 630,0 mi $ | 562,0 mi $ | 577,0 mi $ | 487,0 mi $ | 461,0 mi $ | 604,0 mi $ | 1,05 bi $ | 712,0 mi $ | 593,0 mi $ | 612,0 mi $ |
| Ativos Circulantes | 6,41 bi $ | 6,40 bi $ | 5,01 bi $ | 5,23 bi $ | 5,41 bi $ | 5,36 bi $ | 7,64 bi $ | 6,65 bi $ | 6,83 bi $ | 6,50 bi $ |
| Imobilizado | 22,85 bi $ | 20,30 bi $ | 21,40 bi $ | 22,57 bi $ | 22,83 bi $ | 19,91 bi $ | 23,04 bi $ | 29,96 bi $ | 33,17 bi $ | 38,19 bi $ |
| Ágio | 1,16 bi $ | 1,06 bi $ | 1,06 bi $ | 1,06 bi $ | 1,06 bi $ | 1,18 bi $ | 362,0 mi $ | 348,0 mi $ | 345,0 mi $ | 342,0 mi $ |
| Ativos Intangíveis | 359,0 mi $ | 366,0 mi $ | 436,0 mi $ | 469,0 mi $ | 827,0 mi $ | 1,45 bi $ | 1,84 bi $ | 2,24 bi $ | 1,95 bi $ | 2,04 bi $ |
| Ativos Totais | 36,12 bi $ | 33,11 bi $ | 32,52 bi $ | 33,65 bi $ | 34,60 bi $ | 32,96 bi $ | 38,36 bi $ | 44,80 bi $ | 47,41 bi $ | 51,77 bi $ |
| Contas a Pagar | 1,24 bi $ | 1,37 bi $ | 1,33 bi $ | 1,31 bi $ | 1,16 bi $ | 1,15 bi $ | 2,39 bi $ | 3,17 bi $ | 2,57 bi $ | 1,98 bi $ |
| Dívida de Curto Prazo | 1,05 bi $ | 2,16 bi $ | 1,66 bi $ | 1,87 bi $ | 1,43 bi $ | 1,37 bi $ | 1,76 bi $ | 4,13 bi $ | 3,59 bi $ | 3,15 bi $ |
| Passivos Circulantes | 5,27 bi $ | 6,03 bi $ | 4,40 bi $ | 5,10 bi $ | 5,36 bi $ | 4,73 bi $ | 6,49 bi $ | 9,73 bi $ | 8,57 bi $ | 8,49 bi $ |
| Dívida de Longo Prazo | 18,40 bi $ | 17,80 bi $ | 17,64 bi $ | 18,30 bi $ | 18,45 bi $ | 17,33 bi $ | 21,74 bi $ | 22,75 bi $ | 25,43 bi $ | 26,07 bi $ |
| Passivos Totais | 30,42 bi $ | 28,27 bi $ | 26,92 bi $ | 28,42 bi $ | 29,88 bi $ | 28,40 bi $ | 33,86 bi $ | 38,81 bi $ | 39,70 bi $ | 39,84 bi $ |
| Reservas | -1,15 bi $ | -2,28 bi $ | -1,00 bi $ | -692,0 mi $ | -680,0 mi $ | -1,09 bi $ | -1,64 bi $ | -1,39 bi $ | 293,0 mi $ | 641,0 mi $ |
| Patrimônio Líquido | 2,79 bi $ | 2,46 bi $ | 3,21 bi $ | 3,00 bi $ | 2,63 bi $ | 2,80 bi $ | 2,44 bi $ | 2,49 bi $ | 3,64 bi $ | 6,89 bi $ |
| Dívida Total | 19,45 bi $ | 19,96 bi $ | 19,30 bi $ | 20,17 bi $ | 19,88 bi $ | 18,70 bi $ | 23,50 bi $ | 26,88 bi $ | 29,02 bi $ | 30,33 bi $ |
| Dívida Líquida | 17,35 bi $ | 18,59 bi $ | 17,82 bi $ | 18,74 bi $ | 18,46 bi $ | 17,52 bi $ | 21,39 bi $ | 25,06 bi $ | 27,41 bi $ | 28,08 bi $ |
| Capital de Giro | 1,14 bi $ | 370,0 mi $ | 616,0 mi $ | 135,0 mi $ | 52,0 mi $ | 624,0 mi $ | 1,15 bi $ | -3,08 bi $ | -1,74 bi $ | -1,99 bi $ |
Balanço (Trimestral)
| Ano | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Caixa e Equivalentes | 1,76 bi $ | 2,07 bi $ | 1,60 bi $ | 1,80 bi $ |
| Ativos Totais | 50,78 bi $ | 51,77 bi $ | 52,82 bi $ | 54,24 bi $ |
| Passivos Totais | 40,25 bi $ | 39,84 bi $ | 43,46 bi $ | 41,41 bi $ |
| Patrimônio Líquido | 3,87 bi $ | 6,89 bi $ | 4,42 bi $ | 4,94 bi $ |
| Dívida Total | 30,85 bi $ | 30,33 bi $ | 31,00 bi $ | 32,12 bi $ |
Fluxo de Caixa (10 anos)
| Ano | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Lucro Líquido | -20,0 mi $ | -507,0 mi $ | 985,0 mi $ | 302,0 mi $ | 43,0 mi $ | -413,0 mi $ | -546,0 mi $ | 242,0 mi $ | 1,69 bi $ | 939,0 mi $ |
| Depreciação e Amortização | 1,18 bi $ | 1,17 bi $ | 1,00 bi $ | 1,04 bi $ | 1,07 bi $ | 1,06 bi $ | 1,05 bi $ | 1,13 bi $ | 1,26 bi $ | 1,46 bi $ |
| Compensação em Ações | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Variação Capital de Giro | 553,0 mi $ | -66,0 mi $ | -186,0 mi $ | -39,0 mi $ | 290,0 mi $ | -1,36 bi $ | -289,0 mi $ | 310,0 mi $ | -92,0 mi $ | 199,0 mi $ |
| Fluxo de Caixa Operacional | 2,88 bi $ | 2,49 bi $ | 2,34 bi $ | 2,47 bi $ | 2,75 bi $ | 1,90 bi $ | 2,71 bi $ | 3,03 bi $ | 2,75 bi $ | 4,31 bi $ |
| CapEx | -2,35 bi $ | -2,18 bi $ | -2,12 bi $ | -2,40 bi $ | -1,90 bi $ | -2,12 bi $ | -4,55 bi $ | -7,72 bi $ | -7,39 bi $ | -5,93 bi $ |
| Aquisições | -55,0 mi $ | -531,0 mi $ | 2,00 bi $ | 3,0 mi $ | 327,0 mi $ | -507,0 mi $ | -102,0 mi $ | 1,62 bi $ | 1,65 bi $ | 2,38 bi $ |
| Recompra de Ações | -79,0 mi $ | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Dividendos Pagos | -290,0 mi $ | -317,0 mi $ | -344,0 mi $ | -362,0 mi $ | -381,0 mi $ | -401,0 mi $ | -422,0 mi $ | -444,0 mi $ | -483,0 mi $ | -501,0 mi $ |
| Fluxo de Caixa Livre | 539,0 mi $ | 312,0 mi $ | 222,0 mi $ | 61,0 mi $ | 855,0 mi $ | -214,0 mi $ | -1,84 bi $ | -4,69 bi $ | -4,64 bi $ | -1,62 bi $ |
Fluxo de Caixa (Trimestral)
| Ano | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Fluxo de Caixa Operacional | 1,30 bi $ | 1,49 bi $ | 1,20 bi $ | 1,05 bi $ |
| CapEx | -1,81 bi $ | -1,53 bi $ | -1,77 bi $ | -1,64 bi $ |
| Fluxo de Caixa Livre | -511,0 mi $ | -47,0 mi $ | -565,0 mi $ | -597,0 mi $ |
| Dividendos Pagos | -126,0 mi $ | -125,0 mi $ | -125,0 mi $ | -126,0 mi $ |
| Compensação em Ações | 0 | 0 | 0 | 0 |
Crescimento e Margens (10 anos)
| Ano | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Crescimento Receita (anual) | +3,3 % | +2,3 % | -5,1 % | -5,2 % | +15,3 % | +13,2 % | +0,5 % | -3,1 % | -0,4 % | |
| Crescimento Lucro Líquido (anual) | -4.900,0 % | +282,5 % | -69,9 % | -85,8 % | -1.060,5 % | -32,2 % | +144,3 % | +596,7 % | -43,7 % | |
| Crescimento LPA (anual) | -2,3 % | +203,4 % | -74,7 % | -84,8 % | -971,4 % | -34,4 % | +145,1 % | +543,2 % | -47,1 % | |
| Variação de Ações (anual) | +0,0 % | +0,8 % | +0,3 % | +0,1 % | -0,3 % | +0,3 % | +6,6 % | +0,1 % | -0,1 % | |
| Crescimento FCF (anual) | -42,1 % | -28,8 % | -72,5 % | +1.301,6 % | -125,0 % | -757,9 % | -155,4 % | +1,1 % | +65,0 % | |
| Margem Bruta | 22,9 % | 23,3 % | 24,0 % | 23,2 % | 27,9 % | 24,3 % | 20,2 % | 19,8 % | 18,9 % | 18,1 % |
| Margem Operacional | 21,0 % | 21,3 % | 22,2 % | 21,3 % | 26,2 % | 22,9 % | 18,6 % | 17,8 % | 16,5 % | 16,1 % |
| Margem EBITDA | 23,5 % | 28,9 % | 37,5 % | 30,1 % | 26,2 % | 7,3 % | 15,4 % | 20,0 % | 29,9 % | 24,0 % |
| Margem Líquida | -0,1 % | -5,2 % | 9,3 % | 3,0 % | 0,4 % | -3,7 % | -4,3 % | 1,9 % | 13,7 % | 7,8 % |
| Margem FCF | 5,3 % | 3,0 % | 2,1 % | 0,6 % | 8,9 % | -1,9 % | -14,6 % | -37,0 % | -37,8 % | -13,3 % |
| Taxa Efetiva de Imposto | 14,3 % | 117,6 % | 34,4 % | 42,5 % | 59,2 % | 12,2 % | -110,4 % | 362,5 % | 6,8 % | -905,0 % |
Dados por Ação (10 anos)
| Ano | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FCF por Ação | $ 0,82 | $ 0,47 | $ 0,33 | $ 0,09 | $ 1,28 | -$ 0,32 | -$ 2,75 | -$ 6,59 | -$ 6,51 | -$ 2,28 |
| Dividendo por Ação | $ 0,44 | $ 0,48 | $ 0,52 | $ 0,54 | $ 0,57 | $ 0,60 | $ 0,63 | $ 0,62 | $ 0,68 | $ 0,70 |
| Ações em Circulação (Básicas) | 657,0 M | 660,0 M | 661,0 M | 667,0 M | 657,1 M | 666,0 M | 665,9 M | 669,0 M | 705,5 M | 712,0 M |
O que olhar em utilities
Negócios regulados com crescimento lento mas dividendos confiáveis. São títulos de renda fixa com esteroides: olhe para a dívida, os juros e a consistência do payout.
- ROE regulado (8-12%) — Utilities têm ROE "permitido" pelo regulador. Fora do intervalo = anomalia
- Crescimento LPA 5 anos — Utilities estáveis crescem LPA 4-6% ao ano — mais = anomalia, menos = morto
- Crescimento dividendo 10 anos — Top utilities ("Dividend Aristocrats") sobem dividendo 25+ anos seguidos
- Dívida líquida / EBITDA — Utilities usam muita dívida — >6x com juros altos é alarme
- Cobertura de juros — EBIT / juros. Se cair abaixo de 3x em uma alta de juros, o dividendo fica em risco
- Payout — Em utilities é normalmente alto (60-80%), mas >90% indica stress
Rentabilidade
| Rentabilidade do patrimônio líquido | 37,94 % |
| Retorno sobre capital investido | 4,38 % |
| Retorno sobre ativos | 3,52 % |
| Margem bruta | 20,29 % |
| Margem operacional | 17,48 % |
| Margem líquida | 14,62 % |
Saúde financeira
| Dívida / Patrimônio | 6,50 |
| Liquidez corrente | 0,75 |
| Piotroski F-Score | 4 |
| Altman Z-Score | 0,49 |
Índices Chave (10 anos)
| Ano | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| P/L | -6,76 | -6,15 | 7,95 | 43,26 | 335,71 | -39,84 | -35,07 | 52,03 | 5,41 | 11,38 |
| P/VP | 2,73 | 2,90 | 2,98 | 4,43 | 5,86 | 5,78 | 7,86 | 5,18 | 2,49 | 1,48 |
| P/V | 0,75 | 0,68 | 0,89 | 1,30 | 1,60 | 1,45 | 1,52 | 1,02 | 0,74 | 0,83 |
| Margem Bruta | 22,9 % | 23,3 % | 24,0 % | 23,2 % | 27,9 % | 24,3 % | 20,2 % | 19,8 % | 18,9 % | 18,1 % |
| Margem Operacional | 21,0 % | 21,3 % | 22,2 % | 21,3 % | 26,2 % | 22,9 % | 18,6 % | 17,8 % | 16,5 % | 16,1 % |
| Margem Líquida | -0,1 % | -5,2 % | 9,3 % | 3,0 % | 0,4 % | -3,7 % | -4,3 % | 1,9 % | 13,7 % | 7,8 % |
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