Demonstrações financeiras detalhadas de CF Industries Holdings, Inc. (CF): demonstração do resultado (DRE), balanço patrimonial e fluxo de caixa. Acompanhe a evolução de margens, dívida, liquidez e rentabilidade ano a ano: dez exercícios grátis e até 20 com Premium.
Resumo da Análise
CF Industries Holdings, Inc. registou receitas de 7,08 bi $ no último exercício, com um CAGR de 5 anos de 11,4 %. O lucro líquido atingiu 1,46 bi $, com CAGR de 5 anos de 35,6 %.
Margens dos últimos 12 meses: margem bruta 42,5 %, margem operacional 38,1 %, margem líquida 27,1 %. O fluxo de caixa livre cresceu a CAGR de 14,3 % em 5 anos.
A $ 123,30 (preço de fechamento de 30 de outubro de 2026), CF negocia a um P/L de 9,14 e um ROE de 40,41 %. A capitalização de mercado é de 18,7 bi $, colocando-a entre as empresas large-cap.
Demonstração de Resultados (10 anos)
| Ano | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Receita | 3,69 bi $ | 4,13 bi $ | 4,43 bi $ | 4,59 bi $ | 4,12 bi $ | 6,54 bi $ | 11,19 bi $ | 6,63 bi $ | 5,94 bi $ | 7,08 bi $ |
| Custo da Receita | 2,97 bi $ | 3,61 bi $ | 3,52 bi $ | 3,41 bi $ | 3,29 bi $ | 4,18 bi $ | 5,29 bi $ | 3,99 bi $ | 3,88 bi $ | 4,36 bi $ |
| Lucro Bruto | 713,0 mi $ | 521,0 mi $ | 906,0 mi $ | 1,18 bi $ | 834,0 mi $ | 2,36 bi $ | 5,89 bi $ | 2,65 bi $ | 2,06 bi $ | 2,72 bi $ |
| I&D | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Despesas Gerais e Administrativas | 174,0 mi $ | 192,0 mi $ | 214,0 mi $ | 239,0 mi $ | 206,0 mi $ | 223,0 mi $ | 290,0 mi $ | 289,0 mi $ | 320,0 mi $ | 364,0 mi $ |
| Despesas Operacionais | 174,0 mi $ | 191,0 mi $ | 212,0 mi $ | 239,0 mi $ | 206,0 mi $ | 223,0 mi $ | 290,0 mi $ | 289,0 mi $ | 310,0 mi $ | 364,0 mi $ |
| Lucro Operacional | 539,0 mi $ | 330,0 mi $ | 694,0 mi $ | 945,0 mi $ | 628,0 mi $ | 2,14 bi $ | 5,60 bi $ | 2,36 bi $ | 1,75 bi $ | 2,37 bi $ |
| EBITDA | 652,0 mi $ | 1,07 bi $ | 1,68 bi $ | 1,88 bi $ | 1,53 bi $ | 2,62 bi $ | 6,29 bi $ | 3,27 bi $ | 2,83 bi $ | 3,29 bi $ |
| Despesas com Juros | 200,0 mi $ | 315,0 mi $ | 241,0 mi $ | 237,0 mi $ | 179,0 mi $ | 184,0 mi $ | 344,0 mi $ | 150,0 mi $ | 121,0 mi $ | 155,0 mi $ |
| Lucro Antes de Impostos | -226,0 mi $ | -125,0 mi $ | 547,0 mi $ | 772,0 mi $ | 463,0 mi $ | 1,54 bi $ | 5,09 bi $ | 2,25 bi $ | 1,76 bi $ | 2,24 bi $ |
| Imposto | -68,0 mi $ | -575,0 mi $ | 119,0 mi $ | 126,0 mi $ | 31,0 mi $ | 283,0 mi $ | 1,16 bi $ | 410,0 mi $ | 285,0 mi $ | 441,0 mi $ |
| Lucro Líquido | -277,0 mi $ | 358,0 mi $ | 290,0 mi $ | 493,0 mi $ | 317,0 mi $ | 917,0 mi $ | 3,35 bi $ | 1,52 bi $ | 1,22 bi $ | 1,46 bi $ |
| LPA | -$ 1,19 | $ 1,53 | $ 1,25 | $ 2,24 | $ 1,48 | $ 4,27 | $ 16,46 | $ 7,89 | $ 6,75 | $ 8,98 |
| LPA Diluído | -$ 1,19 | $ 1,53 | $ 1,24 | $ 2,22 | $ 1,47 | $ 4,24 | $ 16,39 | $ 7,87 | $ 6,74 | $ 8,97 |
| Ações em Circulação (Diluídas) | 233,1 M | 233,9 M | 233,8 M | 221,6 M | 215,2 M | 216,2 M | 204,2 M | 193,8 M | 180,7 M | 162,2 M |
Demonstração de Resultados (Trimestral)
| Ano | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Receita | 1,66 bi $ | 1,87 bi $ | 1,99 bi $ | 2,22 bi $ |
| Lucro Bruto | 632,0 mi $ | 769,0 mi $ | 746,0 mi $ | 1,15 bi $ |
| Lucro Operacional | 580,0 mi $ | 678,0 mi $ | 640,0 mi $ | 1,05 bi $ |
| EBITDA | 823,0 mi $ | 871,0 mi $ | 1,11 bi $ | 1,36 bi $ |
| Lucro Líquido | 353,0 mi $ | 404,0 mi $ | 615,0 mi $ | 727,0 mi $ |
| LPA | $ 2,19 | $ 2,60 | $ 3,99 | $ 4,74 |
| LPA Diluído | $ 2,19 | $ 2,59 | $ 3,98 | $ 4,73 |
Balanço (10 anos)
| Ano | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Caixa e Equivalentes | 1,16 bi $ | 835,0 mi $ | 682,0 mi $ | 287,0 mi $ | 683,0 mi $ | 1,63 bi $ | 2,32 bi $ | 2,03 bi $ | 1,61 bi $ | 1,98 bi $ |
| Investimentos de Curto Prazo | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Contas a Receber | 236,0 mi $ | 307,0 mi $ | 235,0 mi $ | 242,0 mi $ | 265,0 mi $ | 497,0 mi $ | 582,0 mi $ | 505,0 mi $ | 404,0 mi $ | 488,0 mi $ |
| Estoque | 339,0 mi $ | 275,0 mi $ | 309,0 mi $ | 351,0 mi $ | 287,0 mi $ | 408,0 mi $ | 474,0 mi $ | 299,0 mi $ | 314,0 mi $ | 383,0 mi $ |
| Ativos Circulantes | 2,65 bi $ | 1,47 bi $ | 1,27 bi $ | 974,0 mi $ | 1,37 bi $ | 2,59 bi $ | 3,67 bi $ | 3,05 bi $ | 2,52 bi $ | 2,98 bi $ |
| Imobilizado | 9,65 bi $ | 9,18 bi $ | 8,62 bi $ | 8,45 bi $ | 7,89 bi $ | 7,32 bi $ | 6,69 bi $ | 7,40 bi $ | 7,00 bi $ | 7,12 bi $ |
| Ágio | 2,35 bi $ | 2,37 bi $ | 2,35 bi $ | 2,37 bi $ | 2,37 bi $ | 2,09 bi $ | 2,09 bi $ | 2,50 bi $ | 2,49 bi $ | 2,49 bi $ |
| Ativos Intangíveis | 128,0 mi $ | 129,0 mi $ | 115,0 mi $ | 110,0 mi $ | 104,0 mi $ | 45,0 mi $ | 15,0 mi $ | 538,0 mi $ | 507,0 mi $ | 473,0 mi $ |
| Ativos Totais | 15,13 bi $ | 13,46 bi $ | 12,66 bi $ | 12,17 bi $ | 12,02 bi $ | 12,38 bi $ | 13,31 bi $ | 14,38 bi $ | 13,47 bi $ | 14,09 bi $ |
| Contas a Pagar | 81,0 mi $ | 99,0 mi $ | 101,0 mi $ | 78,0 mi $ | 85,0 mi $ | 110,0 mi $ | 63,0 mi $ | 114,0 mi $ | 125,0 mi $ | 681,0 mi $ |
| Dívida de Curto Prazo | 0 | 0 | 0 | 0 | 249,0 mi $ | 0 | 0 | 0 | 0 | 110,0 mi $ |
| Passivos Circulantes | 686,0 mi $ | 580,0 mi $ | 705,0 mi $ | 665,0 mi $ | 906,0 mi $ | 1,43 bi $ | 995,0 mi $ | 800,0 mi $ | 818,0 mi $ | 887,0 mi $ |
| Dívida de Longo Prazo | 5,78 bi $ | 4,69 bi $ | 4,70 bi $ | 3,96 bi $ | 3,71 bi $ | 3,46 bi $ | 2,96 bi $ | 2,97 bi $ | 2,97 bi $ | 3,53 bi $ |
| Passivos Totais | 8,64 bi $ | 6,78 bi $ | 6,93 bi $ | 6,54 bi $ | 6,42 bi $ | 6,34 bi $ | 5,46 bi $ | 6,00 bi $ | 5,87 bi $ | 6,31 bi $ |
| Reservas | 2,37 bi $ | 2,44 bi $ | 2,46 bi $ | 1,96 bi $ | 1,93 bi $ | 2,09 bi $ | 3,87 bi $ | 4,54 bi $ | 4,01 bi $ | 3,87 bi $ |
| Patrimônio Líquido | 3,35 bi $ | 3,58 bi $ | 2,96 bi $ | 2,90 bi $ | 2,92 bi $ | 3,21 bi $ | 5,05 bi $ | 5,72 bi $ | 4,99 bi $ | 4,84 bi $ |
| Dívida Total | 5,78 bi $ | 4,69 bi $ | 4,70 bi $ | 4,24 bi $ | 4,22 bi $ | 3,72 bi $ | 3,23 bi $ | 3,23 bi $ | 3,25 bi $ | 3,95 bi $ |
| Dívida Líquida | 4,61 bi $ | 3,86 bi $ | 4,02 bi $ | 3,95 bi $ | 3,54 bi $ | 2,09 bi $ | 902,0 mi $ | 1,20 bi $ | 1,63 bi $ | 1,97 bi $ |
| Capital de Giro | 1,97 bi $ | 885,0 mi $ | 569,0 mi $ | 309,0 mi $ | 461,0 mi $ | 1,16 bi $ | 2,68 bi $ | 2,25 bi $ | 1,70 bi $ | 2,10 bi $ |
Balanço (Trimestral)
| Ano | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Caixa e Equivalentes | 1,84 bi $ | 1,98 bi $ | 2,04 bi $ | 2,48 bi $ |
| Ativos Totais | 14,20 bi $ | 14,09 bi $ | 14,61 bi $ | 15,10 bi $ |
| Passivos Totais | 6,51 bi $ | 6,31 bi $ | 6,35 bi $ | 6,18 bi $ |
| Patrimônio Líquido | 4,85 bi $ | 4,84 bi $ | 5,34 bi $ | 5,75 bi $ |
| Dívida Total | 3,40 bi $ | 3,95 bi $ | 3,62 bi $ | 3,61 bi $ |
Fluxo de Caixa (10 anos)
| Ano | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Lucro Líquido | -158,0 mi $ | 450,0 mi $ | 428,0 mi $ | 646,0 mi $ | 432,0 mi $ | 1,26 bi $ | 3,35 bi $ | 1,52 bi $ | 1,48 bi $ | 1,80 bi $ |
| Depreciação e Amortização | 678,0 mi $ | 883,0 mi $ | 888,0 mi $ | 875,0 mi $ | 892,0 mi $ | 888,0 mi $ | 850,0 mi $ | 869,0 mi $ | 925,0 mi $ | 898,0 mi $ |
| Compensação em Ações | 19,0 mi $ | 17,0 mi $ | 22,0 mi $ | 28,0 mi $ | 25,0 mi $ | 30,0 mi $ | 41,0 mi $ | 37,0 mi $ | 36,0 mi $ | 45,0 mi $ |
| Variação Capital de Giro | -803,0 mi $ | 839,0 mi $ | 127,0 mi $ | -112,0 mi $ | 12,0 mi $ | 448,0 mi $ | -1,15 bi $ | 192,0 mi $ | 20,0 mi $ | -97,0 mi $ |
| Fluxo de Caixa Operacional | 617,0 mi $ | 1,63 bi $ | 1,50 bi $ | 1,50 bi $ | 1,23 bi $ | 2,87 bi $ | 3,86 bi $ | 2,76 bi $ | 2,27 bi $ | 2,75 bi $ |
| CapEx | -2,21 bi $ | -473,0 mi $ | -422,0 mi $ | -404,0 mi $ | -309,0 mi $ | -524,0 mi $ | -453,0 mi $ | -501,0 mi $ | -518,0 mi $ | -950,0 mi $ |
| Aquisições | 2,81 bi $ | 16,0 mi $ | -362,0 mi $ | 70,0 mi $ | 2,0 mi $ | 50,0 mi $ | 1,0 mi $ | -1,22 bi $ | 0 | 0 |
| Recompra de Ações | 0 | 0 | -467,0 mi $ | -370,0 mi $ | -100,0 mi $ | -539,0 mi $ | -1,35 bi $ | -580,0 mi $ | -1,51 bi $ | -1,38 bi $ |
| Dividendos Pagos | -280,0 mi $ | -280,0 mi $ | -280,0 mi $ | -265,0 mi $ | -258,0 mi $ | -260,0 mi $ | -306,0 mi $ | -311,0 mi $ | -364,0 mi $ | -326,0 mi $ |
| Fluxo de Caixa Livre | -1,59 bi $ | 1,16 bi $ | 1,07 bi $ | 1,10 bi $ | 922,0 mi $ | 2,35 bi $ | 3,41 bi $ | 2,26 bi $ | 1,75 bi $ | 1,80 bi $ |
Fluxo de Caixa (Trimestral)
| Ano | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Fluxo de Caixa Operacional | 1,06 bi $ | 539,0 mi $ | 496,0 mi $ | 878,0 mi $ |
| CapEx | -347,0 mi $ | -226,0 mi $ | -223,0 mi $ | -271,0 mi $ |
| Fluxo de Caixa Livre | 717,0 mi $ | 313,0 mi $ | 273,0 mi $ | 607,0 mi $ |
| Dividendos Pagos | -81,0 mi $ | -78,0 mi $ | -78,0 mi $ | -77,0 mi $ |
| Compensação em Ações | 13,0 mi $ | 10,0 mi $ | 11,0 mi $ | 9,0 mi $ |
Crescimento e Margens (10 anos)
| Ano | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Crescimento Receita (anual) | +12,1 % | +7,2 % | +3,6 % | -10,2 % | +58,5 % | +71,1 % | -40,7 % | -10,5 % | +19,3 % | |
| Crescimento Lucro Líquido (anual) | +229,2 % | -19,0 % | +70,0 % | -35,7 % | +189,3 % | +264,9 % | -54,4 % | -20,1 % | +19,5 % | |
| Crescimento LPA (anual) | +228,6 % | -18,3 % | +79,2 % | -34,1 % | +189,1 % | +285,9 % | -52,1 % | -14,4 % | +33,0 % | |
| Variação de Ações (anual) | +0,3 % | -0,0 % | -5,2 % | -2,9 % | +0,5 % | -5,6 % | -5,1 % | -6,8 % | -10,2 % | |
| Crescimento FCF (anual) | +172,6 % | -7,2 % | +2,4 % | -16,3 % | +154,8 % | +45,1 % | -33,8 % | -22,3 % | +2,8 % | |
| Margem Bruta | 19,3 % | 12,6 % | 20,5 % | 25,8 % | 20,2 % | 36,1 % | 52,7 % | 39,9 % | 34,6 % | 38,5 % |
| Margem Operacional | 14,6 % | 8,0 % | 15,7 % | 20,6 % | 15,2 % | 32,7 % | 50,1 % | 35,5 % | 29,4 % | 33,4 % |
| Margem EBITDA | 17,7 % | 26,0 % | 37,8 % | 41,0 % | 37,2 % | 40,0 % | 56,2 % | 49,3 % | 47,6 % | 46,5 % |
| Margem Líquida | -7,5 % | 8,7 % | 6,5 % | 10,7 % | 7,7 % | 14,0 % | 29,9 % | 23,0 % | 20,5 % | 20,5 % |
| Margem FCF | -43,3 % | 28,0 % | 24,3 % | 24,0 % | 22,4 % | 35,9 % | 30,5 % | 34,0 % | 29,5 % | 25,4 % |
| Taxa Efetiva de Imposto | 30,1 % | 460,0 % | 21,8 % | 16,3 % | 6,7 % | 18,3 % | 22,7 % | 18,2 % | 16,2 % | 19,7 % |
Dados por Ação (10 anos)
| Ano | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FCF por Ação | -$ 6,84 | $ 4,95 | $ 4,60 | $ 4,97 | $ 4,28 | $ 10,86 | $ 16,69 | $ 11,64 | $ 9,70 | $ 11,11 |
| Dividendo por Ação | $ 1,20 | $ 1,20 | $ 1,20 | $ 1,20 | $ 1,20 | $ 1,20 | $ 1,50 | $ 1,60 | $ 2,01 | $ 2,01 |
| Ações em Circulação (Básicas) | 232,8 M | 233,5 M | 232,6 M | 220,2 M | 214,9 M | 215,0 M | 203,3 M | 193,3 M | 180,4 M | 162,1 M |
O que olhar em materiais básicos
Mineradoras, químicas, aço. 100% dependentes das matérias-primas. Analisar só com o P/L é um erro: olhe para a posição de custos e para a sustentabilidade do dividendo.
- Rendimento do FCF — Em commodities o FCF é ouro — LPA engana muito
- Margem bruta — Margem bruta consistente 5 anos = sinal de moat
- Dívida líquida / EBITDA (vale) — Usar EBITDA do pior ano do ciclo, não o atual
- Cobertura do dividendo — Dividendo coberto por FCF em ano médio, não no pico
- Capex / D&A — >1x = mantêm/crescem reservas. <0,7x = descapitalizando
- Altman Z-Score — Modelo de falência (NYU 1968): combina liquidez, alavancagem e rentabilidade. Chave nas cíclicas
- P/B em ciclos — Matérias-primas: 0,8-1,2x nos vales, 2x+ nos picos. Abaixo de 2x ainda é zona razoável
Rentabilidade
| Rentabilidade do patrimônio líquido | 40,41 % |
| Retorno sobre capital investido | 16,46 % |
| Retorno sobre ativos | 13,90 % |
| Margem bruta | 42,54 % |
| Margem operacional | 38,12 % |
| Margem líquida | 27,12 % |
Saúde financeira
| Dívida / Patrimônio | 0,63 |
| Liquidez corrente | 4,86 |
| Piotroski F-Score | 8 |
| Altman Z-Score | 2,81 |
Índices Chave (10 anos)
| Ano | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| P/L | -26,45 | 27,80 | 34,81 | 21,31 | 26,24 | 16,60 | 5,18 | 10,08 | 12,64 | 8,61 |
| P/VP | 2,19 | 2,78 | 3,42 | 3,63 | 2,85 | 4,75 | 3,43 | 2,69 | 3,09 | 2,59 |
| P/V | 1,99 | 2,41 | 2,29 | 2,29 | 2,02 | 2,33 | 1,55 | 2,32 | 2,59 | 1,77 |
| Margem Bruta | 19,3 % | 12,6 % | 20,5 % | 25,8 % | 20,2 % | 36,1 % | 52,7 % | 39,9 % | 34,6 % | 38,5 % |
| Margem Operacional | 14,6 % | 8,0 % | 15,7 % | 20,6 % | 15,2 % | 32,7 % | 50,1 % | 35,5 % | 29,4 % | 33,4 % |
| Margem Líquida | -7,5 % | 8,7 % | 6,5 % | 10,7 % | 7,7 % | 14,0 % | 29,9 % | 23,0 % | 20,5 % | 20,5 % |
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