Demonstrações financeiras detalhadas de CubeSmart (CUBE): demonstração de resultados, balanço patrimonial e fluxo de caixa. Acompanhe a evolução de margens, dívida, liquidez e rentabilidade ano a ano: dez exercícios grátis e até 20 com Premium.
Resumo da Análise
CubeSmart registou receitas de 1,12 mil M$ no último exercício, com um CAGR de 5 anos de 10,6 %. O lucro líquido atingiu 333,8 M$, com CAGR de 5 anos de 15,0 %.
Margens dos últimos 12 meses: margem bruta 17,4 %, margem operacional 39,8 %, margem líquida 29,4 %. O fluxo de caixa livre cresceu a CAGR de 10,1 % em 5 anos.
Ao preço atual de 37,19 $, CUBE negocia a um P/L de 25,70 e um ROE de 12,45 %. A capitalização de mercado é de 8,4 mil M$.
Demonstração de Resultados (10 anos)
| Ano | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Receita | 510,0 M$ | 558,9 M$ | 597,9 M$ | 655,0 M$ | 679,4 M$ | 822,6 M$ | 1,01 mil M$ | 1,05 mil M$ | 1,07 mil M$ | 1,12 mil M$ |
| Custo da Receita | 165,8 M$ | 181,5 M$ | 196,9 M$ | 198,2 M$ | 206,7 M$ | 252,1 M$ | 293,3 M$ | 294,8 M$ | 317,8 M$ | 867,7 M$ |
| Lucro Bruto | 344,2 M$ | 377,4 M$ | 401,1 M$ | 456,8 M$ | 472,6 M$ | 570,5 M$ | 716,4 M$ | 755,6 M$ | 748,5 M$ | 255,4 M$ |
| I&D | 0 $ | 0 $ | 0 $ | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Despesas Gerais e Administrativas | 42,2 M$ | 44,4 M$ | 48,0 M$ | 50,1 M$ | 58,3 M$ | 68,8 M$ | 77,0 M$ | 57,0 M$ | 85,7 M$ | 64,7 M$ |
| Despesas Operacionais | 194,7 M$ | 180,4 M$ | 181,1 M$ | 50,1 M$ | 58,3 M$ | 279,9 M$ | 365,2 M$ | 258,3 M$ | 265,4 M$ | -193,5 M$ |
| Lucro Operacional | 143,0 M$ | 195,7 M$ | 220,0 M$ | 406,7 M$ | 414,3 M$ | 290,6 M$ | 351,1 M$ | 497,3 M$ | 483,1 M$ | 448,9 M$ |
| EBITDA | 307,0 M$ | 339,5 M$ | 363,5 M$ | 406,7 M$ | 414,3 M$ | 462,9 M$ | 603,1 M$ | 710,9 M$ | 688,8 M$ | 703,6 M$ |
| Despesas com Juros | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 114,1 M$ |
| Lucro Antes de Impostos | 88,4 M$ | 135,6 M$ | 165,5 M$ | 170,8 M$ | 167,6 M$ | 230,8 M$ | 292,5 M$ | 412,4 M$ | 391,9 M$ | 331,3 M$ |
| Imposto | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Lucro Líquido | 87,9 M$ | 134,3 M$ | 163,9 M$ | 169,1 M$ | 165,6 M$ | 223,5 M$ | 291,3 M$ | 410,8 M$ | 391,2 M$ | 333,8 M$ |
| LPA | 0,45 $ | 0,74 $ | 0,89 $ | 0,44 $ | 0,85 $ | 1,10 $ | 1,29 $ | 1,82 $ | 1,73 $ | 1,46 $ |
| LPA Diluído | 0,45 $ | 0,74 $ | 0,88 $ | 0,44 $ | 0,85 $ | 1,09 $ | 1,29 $ | 1,82 $ | 1,72 $ | 1,46 $ |
| Ações em Circulação (Diluídas) | 179,5 M$ | 181,4 M$ | 185,5 M$ | 191,6 M$ | 194,9 M$ | 205,0 M$ | 225,9 M$ | 226,2 M$ | 227,2 M$ | 229,2 M$ |
Demonstração de Resultados (Trimestral)
| Ano | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Receita | 285,1 M$ | 282,7 M$ | 281,9 M$ | 286,5 M$ |
| Lucro Bruto | 194,2 M$ | -255,7 M$ | 69,0 M$ | 190,5 M$ |
| Lucro Operacional | 111,0 M$ | 111,1 M$ | 113,2 M$ | 117,4 M$ |
| EBITDA | 179,7 M$ | 173,1 M$ | 175,1 M$ | 176,8 M$ |
| Lucro Líquido | 82,9 M$ | 78,7 M$ | 82,9 M$ | 89,6 M$ |
| LPA | 0,36 $ | 0,34 $ | 0,36 $ | 0,40 $ |
| LPA Diluído | 0,36 $ | 0,34 $ | 0,36 $ | 0,39 $ |
Balanço (10 anos)
| Ano | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Caixa e Equivalentes | 3,0 M$ | 5,3 M$ | 3,8 M$ | 54,9 M$ | 3,6 M$ | 11,1 M$ | 6,1 M$ | 6,5 M$ | 71,6 M$ | 5,8 M$ |
| Investimentos de Curto Prazo | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Contas a Receber | 7,8 M$ | 13,0 M$ | 16,3 M$ | 16,8 M$ | 19,0 M$ | 23,6 M$ | 30,0 M$ | 33,2 M$ | 40,5 M$ | 33,9 M$ |
| Estoque | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Ativos Circulantes | 30,1 M$ | 37,6 M$ | 38,3 M$ | 95,5 M$ | 51,4 M$ | 156,8 M$ | 108,4 M$ | 114,5 M$ | 197,0 M$ | 44,1 M$ |
| Imobilizado | 0 | 0 | 0 | 41,7 M$ | 55,3 M$ | 54,7 M$ | 49,5 M$ | 50,5 M$ | 49,4 M$ | 48,4 M$ |
| Ágio | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Ativos Intangíveis | 8,3 M$ | 1,7 M$ | 8,1 M$ | 10,3 M$ | 57,8 M$ | 108,8 M$ | 1,2 M$ | 1,8 M$ | 10,3 M$ | 7,8 M$ |
| Ativos Totais | 3,48 mil M$ | 3,55 mil M$ | 3,75 mil M$ | 4,03 mil M$ | 4,78 mil M$ | 6,55 mil M$ | 6,33 mil M$ | 6,23 mil M$ | 6,39 mil M$ | 6,64 mil M$ |
| Contas a Pagar | 93,8 M$ | 143,3 M$ | 149,9 M$ | 137,9 M$ | 159,1 M$ | 200,0 M$ | 214,4 M$ | 201,4 M$ | 229,6 M$ | 0 |
| Dívida de Curto Prazo | 43,3 M$ | 81,7 M$ | 195,5 M$ | 0 | 117,8 M$ | 209,9 M$ | 60,9 M$ | 18,1 M$ | 0 | 345,9 M$ |
| Passivos Circulantes | 206,5 M$ | 301,9 M$ | 428,7 M$ | 227,9 M$ | 374,3 M$ | 546,9 M$ | 427,0 M$ | 373,8 M$ | 388,1 M$ | 345,9 M$ |
| Dívida de Longo Prazo | 1,55 mil M$ | 1,55 mil M$ | 1,55 mil M$ | 1,93 mil M$ | 2,25 mil M$ | 2,94 mil M$ | 2,94 mil M$ | 2,90 mil M$ | 2,99 mil M$ | 3,00 mil M$ |
| Passivos Totais | 1,76 mil M$ | 1,86 mil M$ | 1,98 mil M$ | 2,16 mil M$ | 2,69 mil M$ | 3,55 mil M$ | 3,43 mil M$ | 3,34 mil M$ | 3,44 mil M$ | 3,86 mil M$ |
| Reservas | -658,6 M$ | -729,3 M$ | -791,9 M$ | -876,6 M$ | -974,8 M$ | -1,22 mil M$ | -1,30 mil M$ | -1,35 mil M$ | -1,42 mil M$ | -1,59 mil M$ |
| Patrimônio Líquido | 1,66 mil M$ | 1,63 mil M$ | 1,71 mil M$ | 1,80 mil M$ | 1,83 mil M$ | 2,87 mil M$ | 2,83 mil M$ | 2,80 mil M$ | 2,87 mil M$ | 2,72 mil M$ |
| Dívida Total | 1,60 mil M$ | 1,63 mil M$ | 1,75 mil M$ | 1,93 mil M$ | 2,43 mil M$ | 3,21 mil M$ | 3,06 mil M$ | 2,99 mil M$ | 3,05 mil M$ | 3,53 mil M$ |
| Dívida Líquida | 1,59 mil M$ | 1,63 mil M$ | 1,74 mil M$ | 1,88 mil M$ | 2,43 mil M$ | 3,20 mil M$ | 3,06 mil M$ | 2,98 mil M$ | 2,98 mil M$ | 3,53 mil M$ |
| Capital de Giro | -176,4 M$ | -264,3 M$ | -390,4 M$ | -132,4 M$ | -323,0 M$ | -390,2 M$ | -318,6 M$ | -259,3 M$ | -191,1 M$ | -301,8 M$ |
Balanço (Trimestral)
| Ano | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Caixa e Equivalentes | 108,4 M$ | 5,8 M$ | 7,3 M$ | 14,3 M$ |
| Ativos Totais | 6,76 mil M$ | 6,64 mil M$ | 6,60 mil M$ | 6,58 mil M$ |
| Passivos Totais | 3,90 mil M$ | 3,86 mil M$ | 3,89 mil M$ | 3,95 mil M$ |
| Patrimônio Líquido | 2,78 mil M$ | 2,72 mil M$ | 2,65 mil M$ | 2,58 mil M$ |
| Dívida Total | 3,49 mil M$ | 3,53 mil M$ | 3,51 mil M$ | 3,54 mil M$ |
Fluxo de Caixa (10 anos)
| Ano | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Lucro Líquido | 87,9 M$ | 134,3 M$ | 163,9 M$ | 166,3 M$ | 165,6 M$ | 223,5 M$ | 291,3 M$ | 410,8 M$ | 391,2 M$ | 333,8 M$ |
| Depreciação e Amortização | 164,4 M$ | 148,3 M$ | 145,7 M$ | 166,4 M$ | 159,2 M$ | 240,2 M$ | 314,5 M$ | 205,4 M$ | 209,8 M$ | 258,2 M$ |
| Compensação em Ações | 3,2 M$ | 5,6 M$ | 5,6 M$ | 6,7 M$ | 7,2 M$ | 8,1 M$ | 9,1 M$ | 10,1 M$ | 11,5 M$ | 0 |
| Variação Capital de Giro | 6,0 M$ | 3,1 M$ | -1,9 M$ | 1,3 M$ | 6,2 M$ | 9,5 M$ | 25,4 M$ | -10,4 M$ | 16,1 M$ | -2,9 M$ |
| Fluxo de Caixa Operacional | 263,3 M$ | 291,9 M$ | 304,3 M$ | 331,8 M$ | 351,0 M$ | 449,2 M$ | 591,5 M$ | 611,1 M$ | 631,1 M$ | 611,7 M$ |
| CapEx | -136,9 M$ | -68,8 M$ | -86,0 M$ | -102,8 M$ | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | -44,8 M$ |
| Aquisições | -12,2 M$ | -301 000 $ | -19,2 M$ | -128,2 M$ | -7,0 M$ | -1,71 mil M$ | -21 000 $ | -21 000 $ | -58,5 M$ | -450,8 M$ |
| Recompra de Ações | 0 | 0 | 0 | 0 | -686 000 $ | 0 | 0 | -276 000 $ | 0 | -36,0 M$ |
| Dividendos Pagos | -155,8 M$ | -195,0 M$ | -221,3 M$ | -243,9 M$ | -256,3 M$ | -282,1 M$ | -387,1 M$ | -442,2 M$ | -461,8 M$ | -476,3 M$ |
| Fluxo de Caixa Livre | 263,3 M$ | 291,9 M$ | 304,3 M$ | 331,8 M$ | 351,0 M$ | 449,2 M$ | 591,5 M$ | 611,1 M$ | 631,1 M$ | 566,9 M$ |
Fluxo de Caixa (Trimestral)
| Ano | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Fluxo de Caixa Operacional | 168,2 M$ | 136,5 M$ | 148,8 M$ | 144,3 M$ |
| CapEx | 14,8 M$ | -14,8 M$ | 0 | -35,5 M$ |
| Fluxo de Caixa Livre | 183,0 M$ | 121,7 M$ | 148,8 M$ | 108,8 M$ |
| Dividendos Pagos | -119,1 M$ | -119,1 M$ | -121,1 M$ | -120,6 M$ |
| Compensação em Ações | 2,9 M$ | 2,9 M$ | 3,3 M$ | 3,3 M$ |
Crescimento e Margens (10 anos)
| Ano | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Crescimento Receita (anual) | +9,6 % | +7,0 % | +9,5 % | +3,7 % | +21,1 % | +22,7 % | +4,0 % | +1,5 % | +5,3 % | |
| Crescimento Lucro Líquido (anual) | +52,8 % | +22,0 % | +3,2 % | -2,1 % | +34,9 % | +30,3 % | +41,0 % | -4,8 % | -14,7 % | |
| Crescimento LPA (anual) | +64,4 % | +20,3 % | -50,6 % | +93,2 % | +29,4 % | +17,3 % | +41,1 % | -4,9 % | -15,6 % | |
| Variação de Ações (anual) | +1,1 % | +2,2 % | +3,3 % | +1,8 % | +5,2 % | +10,2 % | +0,2 % | +0,4 % | +0,9 % | |
| Crescimento FCF (anual) | +10,9 % | +4,3 % | +9,0 % | +5,8 % | +28,0 % | +31,7 % | +3,3 % | +3,3 % | -10,2 % | |
| Margem Bruta | 67,5 % | 67,5 % | 67,1 % | 69,7 % | 69,6 % | 69,4 % | 71,0 % | 71,9 % | 70,2 % | 22,7 % |
| Margem Operacional | 28,0 % | 35,0 % | 36,8 % | 62,1 % | 61,0 % | 35,3 % | 34,8 % | 47,3 % | 45,3 % | 40,0 % |
| Margem EBITDA | 60,2 % | 60,7 % | 60,8 % | 62,1 % | 61,0 % | 56,3 % | 59,7 % | 67,7 % | 64,6 % | 62,6 % |
| Margem Líquida | 17,2 % | 24,0 % | 27,4 % | 25,8 % | 24,4 % | 27,2 % | 28,8 % | 39,1 % | 36,7 % | 29,7 % |
| Margem FCF | 51,6 % | 52,2 % | 50,9 % | 50,6 % | 51,7 % | 54,6 % | 58,6 % | 58,2 % | 59,2 % | 50,5 % |
| Taxa Efetiva de Imposto | 0,0 % | 0,0 % | 0,0 % | 0,0 % | 0,0 % | 0,0 % | 0,0 % | 0,0 % | 0,0 % | 0,0 % |
Dados por Ação (10 anos)
| Ano | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FCF por Ação | 1,47 $ | 1,61 $ | 1,64 $ | 1,73 $ | 1,80 $ | 2,19 $ | 2,62 $ | 2,70 $ | 2,78 $ | 2,47 $ |
| Dividendo por Ação | 0,87 $ | 1,07 $ | 1,19 $ | 1,27 $ | 1,31 $ | 1,38 $ | 1,71 $ | 1,95 $ | 2,03 $ | 2,08 $ |
| Ações em Circulação (Básicas) | 178,2 M$ | 180,5 M$ | 184,7 M$ | 190,9 M$ | 194,1 M$ | 203,8 M$ | 224,9 M$ | 225,4 M$ | 226,4 M$ | 228,7 M$ |
O que olhar em empresas de Imobiliário
- FFO / Ação (Crescimento positivo) — O 'EPS real' de um REIT — lucro + depreciação.
- Cobertura do dividendo (FFO/div) (≥1,1x) — O FFO deve cobrir o dividendo com margem.
- Dívida Líquida / EBITDA (≤6x) — Referência NAREIT. Normaliza alavancagem pela geração de caixa.
- Dívida / Ativos (40-60%) — REITs usam muita dívida por design. >65% frágil em subidas de juros.
- FFO Payout (proxy) (<80%) — Dividendos / Cash Flow operacional. REITs de qualidade retêm >20%.
- P/FFO (15-20x) — O P/L equivalente para REITs. Faixa típica saudável.
Rentabilidade
| Rendibilidade do capital próprio | 12,45 % |
| Retorno sobre capital investido | 6,88 % |
| Retorno sobre ativos | 5,07 % |
| Margem bruta | 17,42 % |
| Margem operacional | 39,85 % |
| Margem líquida | 29,41 % |
Saúde financeira
| Dívida / Patrimônio | 1,37 |
| Liquidez corrente | 0,15 |
| Piotroski F-Score | 5 |
| Altman Z-Score | 1,28 |
Índices Chave (10 anos)
| Ano | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| P/L | 59,49 | 39,08 | 32,24 | 71,55 | 39,54 | 51,74 | 31,20 | 25,47 | 24,77 | 24,69 |
| P/VP | 2,88 | 3,20 | 3,10 | 3,34 | 3,56 | 4,04 | 3,20 | 3,73 | 3,38 | 3,03 |
| P/V | 9,36 | 9,34 | 8,86 | 9,17 | 9,61 | 14,10 | 8,97 | 9,95 | 9,10 | 7,34 |
| Margem Bruta | 67,5 % | 67,5 % | 67,1 % | 69,7 % | 69,6 % | 69,4 % | 71,0 % | 71,9 % | 70,2 % | 22,7 % |
| Margem Operacional | 28,0 % | 35,0 % | 36,8 % | 62,1 % | 61,0 % | 35,3 % | 34,8 % | 47,3 % | 45,3 % | 40,0 % |
| Margem Líquida | 17,2 % | 24,0 % | 27,4 % | 25,8 % | 24,4 % | 27,2 % | 28,8 % | 39,1 % | 36,7 % | 29,7 % |
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