Demonstrações financeiras detalhadas de Miami International Holdings, Inc. (MIAX): demonstração do resultado (DRE), balanço patrimonial e fluxo de caixa. Acompanhe a evolução de margens, dívida, liquidez e rentabilidade ano a ano: dez exercícios grátis e até 20 com Premium.
Resumo da análise
Miami International Holdings, Inc. registrou receitas de US$ 1,36 bi no último exercício, com um CAGR de 5 anos de 24,7%.
Margens dos últimos 12 meses: margem bruta 32,6%, margem operacional 11,4%, margem líquida 19,8%. O fluxo de caixa livre cresceu a CAGR de 5,2% em 5 anos.
A US$ 34,49 (preço de fechamento de 5 de novembro de 2026), MIAX negocia a um P/L de 9,22 e um ROE de 27,50%. A capitalização de mercado é de US$ 3,4 bi.
Demonstração de Resultados (10 anos)
| Ano | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| Receita | US$ 452,5 mi | US$ 751,5 mi | US$ 797,9 mi | US$ 1,04 bi | US$ 1,14 bi | US$ 1,36 bi |
| Custo da Receita | US$ 355,9 mi | US$ 570,2 mi | US$ 602,3 mi | US$ 808,5 mi | US$ 864,4 mi | US$ 992,3 mi |
| Lucro Bruto | US$ 96,5 mi | US$ 181,3 mi | US$ 195,6 mi | US$ 232,5 mi | US$ 275,6 mi | US$ 371,8 mi |
| P&D | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Despesas Gerais e Administrativas | 0 | US$ 122,2 mi | US$ 151,0 mi | US$ 189,1 mi | US$ 225,9 mi | US$ 270,9 mi |
| Despesas Operacionais | 0 | US$ 157,6 mi | US$ 190,3 mi | US$ 235,3 mi | US$ 278,5 mi | US$ 335,2 mi |
| Lucro Operacional | -US$ 23,9 mi | US$ 23,7 mi | US$ 5,3 mi | -US$ 2,9 mi | -US$ 2,8 mi | US$ 36,6 mi |
| EBITDA | -US$ 6,5 mi | -US$ 50,2 mi | US$ 92,3 mi | US$ 17,8 mi | US$ 142,4 mi | -US$ 26,3 mi |
| Despesas com Juros | 0 | US$ 19,3 mi | US$ 21,9 mi | US$ 18,9 mi | US$ 14,0 mi | US$ 12,9 mi |
| Lucro Antes de Impostos | -US$ 44,9 mi | -US$ 90,6 mi | US$ 50,1 mi | -US$ 22,1 mi | US$ 105,1 mi | -US$ 68,6 mi |
| Imposto | -US$ 12,8 mi | US$ 3,0 mi | -US$ 7,2 mi | -697.000 $ | US$ 3,1 mi | US$ 1,4 mi |
| Lucro Líquido | -US$ 31,9 mi | -US$ 93,4 mi | US$ 57,6 mi | -US$ 20,9 mi | US$ 102,1 mi | -US$ 70,0 mi |
| LPA | -US$ 0,40 | -US$ 1,18 | US$ 0,72 | -US$ 0,26 | US$ 1,29 | -US$ 1,00 |
| LPA Diluído | -US$ 0,40 | -US$ 1,18 | US$ 0,72 | -US$ 0,26 | US$ 1,29 | -US$ 1,00 |
| Ações em Circulação (Diluídas) | 79,4 M | 79,4 M | 79,4 M | 79,4 M | 79,4 M | 69,8 M |
Demonstração de Resultados (Trimestral)
| Ano | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 | 2026-Q3 |
|---|
| Receita | US$ 369,4 mi | US$ 369,7 mi | US$ 387,6 mi | US$ 376,2 mi |
| Lucro Bruto | US$ 124,5 mi | US$ 112,4 mi | US$ 141,1 mi | US$ 112,1 mi |
| Lucro Operacional | US$ 42,7 mi | US$ 43,4 mi | US$ 27,8 mi | US$ 57,0 mi |
| EBITDA | US$ 39,1 mi | US$ 108,2 mi | US$ 37,6 mi | US$ 73,6 mi |
| Lucro Líquido | US$ 29,9 mi | US$ 170,2 mi | US$ 44,2 mi | US$ 52,5 mi |
| LPA | US$ 0,43 | US$ 2,44 | US$ 0,46 | US$ 0,53 |
| LPA Diluído | US$ 0,43 | US$ 2,44 | US$ 0,40 | US$ 0,47 |
Balanço (10 anos)
| Ano | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| Caixa e Equivalentes | US$ 57,2 mi | US$ 160,9 mi | US$ 126,4 mi | US$ 59,3 mi | US$ 150,3 mi | US$ 509,7 mi |
| Investimentos de Curto Prazo | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Contas a Receber | US$ 54,1 mi | US$ 58,4 mi | US$ 157,5 mi | US$ 180,3 mi | US$ 231,5 mi | US$ 231,6 mi |
| Estoque | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Ativos Circulantes | 0 | US$ 313,7 mi | US$ 478,7 mi | US$ 386,2 mi | US$ 572,8 mi | US$ 741,4 mi |
| Imobilizado | US$ 43,4 mi | US$ 39,6 mi | US$ 45,2 mi | US$ 44,6 mi | US$ 52,7 mi | US$ 46,9 mi |
| Ágio | 0 | US$ 34,4 mi | US$ 44,3 mi | US$ 46,8 mi | US$ 46,8 mi | 0 |
| Ativos Intangíveis | 0 | US$ 110,8 mi | US$ 126,1 mi | US$ 147,3 mi | US$ 153,8 mi | US$ 269,3 mi |
| Ativos Totais | US$ 414,0 mi | US$ 535,3 mi | US$ 755,4 mi | US$ 719,8 mi | US$ 973,7 mi | US$ 1,26 bi |
| Contas a Pagar | 0 | US$ 5,6 mi | US$ 114,3 mi | US$ 141,7 mi | US$ 165,4 mi | 0 |
| Dívida de Curto Prazo | US$ 14,6 mi | US$ 15,0 mi | US$ 32,0 mi | US$ 112,2 mi | US$ 4,8 mi | US$ 1,5 mi |
| Passivos Circulantes | 0 | US$ 185,8 mi | US$ 393,3 mi | US$ 448,9 mi | US$ 405,2 mi | US$ 1,5 mi |
| Dívida de Longo Prazo | US$ 86,2 mi | US$ 149,1 mi | US$ 115,5 mi | US$ 6,2 mi | US$ 32,3 mi | 0 |
| Passivos Totais | US$ 475,6 mi | US$ 648,8 mi | US$ 755,5 mi | US$ 556,1 mi | US$ 606,0 mi | US$ 378,4 mi |
| Reservas | -US$ 611,8 mi | -US$ 705,2 mi | -US$ 647,6 mi | -US$ 668,5 mi | -US$ 562,3 mi | -US$ 632,3 mi |
| Patrimônio Líquido | -US$ 61,6 mi | -US$ 113,4 mi | 272.000 $ | US$ 164,6 mi | US$ 367,6 mi | US$ 881,0 mi |
| Dívida Total | US$ 103,4 mi | US$ 166,7 mi | US$ 151,9 mi | US$ 123,0 mi | US$ 43,8 mi | US$ 1,5 mi |
| Dívida Líquida | US$ 46,2 mi | US$ 5,8 mi | US$ 25,5 mi | US$ 63,7 mi | -US$ 106,5 mi | -US$ 508,2 mi |
| Capital de Giro | 0 | US$ 127,9 mi | US$ 85,4 mi | -US$ 62,8 mi | US$ 167,6 mi | US$ 739,9 mi |
Balanço (Trimestral)
| Ano | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 | 2026-Q3 |
|---|
| Caixa e Equivalentes | US$ 509,7 mi | US$ 643,9 mi | US$ 660,5 mi | US$ 805,6 mi |
| Ativos Totais | US$ 1,26 bi | US$ 1,44 bi | US$ 1,60 bi | US$ 1,62 bi |
| Passivos Totais | US$ 378,4 mi | US$ 378,6 mi | US$ 450,1 mi | US$ 397,9 mi |
| Patrimônio Líquido | US$ 881,0 mi | US$ 1,07 bi | US$ 1,15 bi | US$ 1,22 bi |
| Dívida Total | US$ 1,5 mi | US$ 1,5 mi | US$ 1,5 mi | US$ 1,5 mi |
Fluxo de Caixa (10 anos)
| Ano | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| Lucro Líquido | -US$ 31,9 mi | -US$ 93,6 mi | US$ 57,3 mi | -US$ 21,4 mi | US$ 102,0 mi | -US$ 70,0 mi |
| Depreciação e Amortização | US$ 17,4 mi | US$ 21,1 mi | US$ 20,3 mi | US$ 21,0 mi | US$ 23,4 mi | US$ 29,4 mi |
| Compensação em Ações | 0 | US$ 18,1 mi | US$ 22,3 mi | US$ 30,0 mi | US$ 43,6 mi | US$ 57,6 mi |
| Variação Capital de Giro | US$ 89,5 mi | -US$ 23,8 mi | US$ 79,2 mi | -US$ 96,4 mi | -US$ 8,3 mi | -US$ 30,1 mi |
| Fluxo de Caixa Operacional | US$ 120,3 mi | US$ 24,2 mi | US$ 121,6 mi | -US$ 49,2 mi | US$ 111,4 mi | US$ 167,8 mi |
| CapEx | -US$ 7,7 mi | -US$ 18,1 mi | -US$ 20,0 mi | -US$ 25,9 mi | -US$ 39,0 mi | -US$ 22,8 mi |
| Aquisições | -717.000 $ | 0 | -US$ 24,2 mi | -US$ 19,9 mi | 0 | -US$ 56,5 mi |
| Recompra de Ações | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | -US$ 21,8 mi |
| Dividendos Pagos | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Fluxo de Caixa Livre | US$ 112,7 mi | US$ 6,2 mi | US$ 101,6 mi | -US$ 75,1 mi | US$ 72,4 mi | US$ 145,0 mi |
Fluxo de Caixa (Trimestral)
| Ano | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 | 2026-Q3 |
|---|
| Fluxo de Caixa Operacional | US$ 47,0 mi | US$ 60,9 mi | US$ 122,8 mi | US$ 23,1 mi |
| CapEx | -US$ 4,1 mi | -US$ 11,7 mi | -US$ 16,3 mi | -US$ 1,4 mi |
| Fluxo de Caixa Livre | US$ 42,9 mi | US$ 49,2 mi | US$ 106,5 mi | US$ 21,6 mi |
| Dividendos Pagos | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Compensação em Ações | 0 | 0 | US$ 16,0 mi | US$ 7,5 mi |
Crescimento e Margens (10 anos)
| Ano | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| Crescimento Receita (anual) | | +66,1% | +6,2% | +30,5% | +9,5% | +19,6% |
| Crescimento Lucro Líquido (anual) | | -192,9% | +161,6% | -136,3% | +588,9% | -168,6% |
| Crescimento LPA (anual) | | -195,0% | +161,0% | -136,1% | +596,2% | -177,5% |
| Variação de Ações (anual) | | +0,0% | +0,0% | +0,0% | +0,0% | -12,1% |
| Crescimento FCF (anual) | | -94,5% | +1.546,4% | -173,9% | +196,5% | +100,2% |
| Margem Bruta | 21,3% | 24,1% | 24,5% | 22,3% | 24,2% | 27,3% |
| Margem Operacional | -5,3% | 3,2% | 0,7% | -0,3% | -0,2% | 2,7% |
| Margem EBITDA | -1,4% | -6,7% | 11,6% | 1,7% | 12,5% | -1,9% |
| Margem Líquida | -7,0% | -12,4% | 7,2% | -2,0% | 9,0% | -5,1% |
| Margem FCF | 24,9% | 0,8% | 12,7% | -7,2% | 6,4% | 10,6% |
| Taxa Efetiva de Imposto | 28,6% | -3,3% | -14,4% | 3,2% | 2,9% | -2,1% |
Dados por Ação (10 anos)
| Ano | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| FCF por Ação | US$ 1,42 | US$ 0,08 | US$ 1,28 | -US$ 0,95 | US$ 0,91 | US$ 2,08 |
| Dividendo por Ação | US$ 0,00 | US$ 0,00 | US$ 0,00 | US$ 0,00 | US$ 0,00 | US$ 0,00 |
| Ações em Circulação (Básicas) | 79,4 M | 79,4 M | 79,4 M | 79,4 M | 79,4 M | 69,8 M |
O que olhar em serviços financeiros
Gestoras de ativos, corretoras, fintech, bolsas. Não são bancos: olhe para os ativos sob gestão (AUM), as comissões e a qualidade do FCF.
- Crescimento da receita a 5 anos — Sem crescimento, não há criação de valor a longo prazo
- Margem operacional — Bons asset managers têm margens >30% pela escalabilidade
- ROE — Serviços financeiros de qualidade têm ROE >15% consistente
- FCF / lucro líquido — Qualidade do lucro — >90% esperado em negócios leves em capital
- Dívida / patrimônio líquido — Fintech e brokers com D/E alto são bombas-relógio em crise
- P/L vs próprio 5 anos — As gestoras de ativos têm múltiplos estáveis em intervalos conhecidos
- Dividend yield + recompras — Estes negócios devolvem muito capital — olhar yield total (div + recompras)
Rentabilidade
| Rentabilidade do patrimônio líquido | 27,50% |
| Retorno sobre capital investido | 10,56% |
| Retorno sobre ativos | 18,35% |
| Margem bruta | 32,61% |
| Margem operacional | 11,37% |
| Margem líquida | 19,75% |
Saúde financeira
| Dívida / Patrimônio | 0,00 |
| Liquidez corrente | 694,82 |
| Piotroski F-Score | 7 |
| Altman Z-Score | 6,10 |
Índices Chave (10 anos)
| Ano | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| P/L | -76,85 | -26,05 | 42,69 | -118,23 | 23,83 | -44,38 |
| P/VP | -39,65 | -21,53 | 8.977,36 | 14,83 | 6,64 | 3,52 |
| P/V | 5,40 | 3,25 | 3,06 | 2,35 | 2,14 | 2,27 |
| Margem Bruta | 21,3% | 24,1% | 24,5% | 22,3% | 24,2% | 27,3% |
| Margem Operacional | -5,3% | 3,2% | 0,7% | -0,3% | -0,2% | 2,7% |
| Margem Líquida | -7,0% | -12,4% | 7,2% | -2,0% | 9,0% | -5,1% |