Demonstrações financeiras detalhadas de Merck & Co., Inc. (MRK): demonstração de resultados, balanço patrimonial e fluxo de caixa. Acompanhe a evolução de margens, dívida, liquidez e rentabilidade ano a ano: dez exercícios grátis e até 20 com Premium.
Resumo da Análise
Merck & Co., Inc. registou receitas de 64,93 mil M$ no último exercício, com um CAGR de 5 anos de 9,4 %. O lucro líquido atingiu 18,25 mil M$, com CAGR de 5 anos de 20,9 %.
Margens dos últimos 12 meses: margem bruta 75,4 %, margem operacional 16,7 %, margem líquida 4,8 %. O fluxo de caixa livre cresceu a CAGR de 16,2 % em 5 anos.
Ao preço atual de 139,54 $, MRK negocia a um P/L de 115,44 e um ROE de 6,60 %. A capitalização de mercado é de 345 mil M$, colocando-a entre as empresas large-cap.
Demonstração de Resultados (10 anos)
| Ano | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Receita | 39,81 mil M$ | 40,12 mil M$ | 42,29 mil M$ | 39,12 mil M$ | 41,52 mil M$ | 48,70 mil M$ | 59,28 mil M$ | 60,12 mil M$ | 64,17 mil M$ | 64,93 mil M$ |
| Custo da Receita | 14,03 mil M$ | 12,91 mil M$ | 13,51 mil M$ | 12,02 mil M$ | 13,62 mil M$ | 13,63 mil M$ | 17,41 mil M$ | 16,13 mil M$ | 15,19 mil M$ | 18,20 mil M$ |
| Lucro Bruto | 25,78 mil M$ | 27,21 mil M$ | 28,79 mil M$ | 27,11 mil M$ | 27,90 mil M$ | 35,08 mil M$ | 41,87 mil M$ | 43,99 mil M$ | 48,98 mil M$ | 46,73 mil M$ |
| I&D | 10,26 mil M$ | 10,34 mil M$ | 9,75 mil M$ | 9,72 mil M$ | 13,40 mil M$ | 12,24 mil M$ | 13,55 mil M$ | 30,53 mil M$ | 17,94 mil M$ | 12,51 mil M$ |
| Despesas Gerais e Administrativas | 10,02 mil M$ | 10,07 mil M$ | 10,10 mil M$ | 9,46 mil M$ | 8,57 mil M$ | 9,40 mil M$ | 9,67 mil M$ | 9,88 mil M$ | 10,10 mil M$ | 10,73 mil M$ |
| Despesas Operacionais | 20,28 mil M$ | 20,41 mil M$ | 19,85 mil M$ | 19,18 mil M$ | 22,35 mil M$ | 21,88 mil M$ | 23,59 mil M$ | 41,03 mil M$ | 28,75 mil M$ | 23,25 mil M$ |
| Lucro Operacional | 5,50 mil M$ | 6,80 mil M$ | 8,93 mil M$ | 7,93 mil M$ | 5,55 mil M$ | 13,20 mil M$ | 18,28 mil M$ | 2,95 mil M$ | 20,22 mil M$ | 23,49 mil M$ |
| EBITDA | 10,82 mil M$ | 11,95 mil M$ | 13,99 mil M$ | 11,37 mil M$ | 10,18 mil M$ | 17,90 mil M$ | 21,32 mil M$ | 6,91 mil M$ | 25,71 mil M$ | 28,26 mil M$ |
| Despesas com Juros | 693,0 M$ | 754,0 M$ | 772,0 M$ | 893,0 M$ | 831,0 M$ | 806,0 M$ | 962,0 M$ | 1,15 mil M$ | 1,27 mil M$ | 1,36 mil M$ |
| Lucro Antes de Impostos | 4,66 mil M$ | 6,52 mil M$ | 8,70 mil M$ | 7,17 mil M$ | 5,86 mil M$ | 13,88 mil M$ | 16,44 mil M$ | 1,89 mil M$ | 19,94 mil M$ | 21,07 mil M$ |
| Imposto | 718,0 M$ | 4,10 mil M$ | 2,51 mil M$ | 1,56 mil M$ | 1,34 mil M$ | 1,52 mil M$ | 1,92 mil M$ | 1,51 mil M$ | 2,80 mil M$ | 2,80 mil M$ |
| Lucro Líquido | 3,92 mil M$ | 2,39 mil M$ | 6,22 mil M$ | 9,84 mil M$ | 7,07 mil M$ | 13,05 mil M$ | 14,52 mil M$ | 365,0 M$ | 17,12 mil M$ | 18,25 mil M$ |
| LPA | 2,07 $ | 0,95 $ | 2,40 $ | 3,84 $ | 2,79 $ | 5,16 $ | 5,73 $ | 0,14 $ | 6,76 $ | 7,30 $ |
| LPA Diluído | 2,04 $ | 0,93 $ | 2,32 $ | 3,82 $ | 2,78 $ | 5,14 $ | 5,71 $ | 0,14 $ | 6,74 $ | 7,28 $ |
| Ações em Circulação (Diluídas) | 2,79 mil M$ | 2,75 mil M$ | 2,68 mil M$ | 2,58 mil M$ | 2,54 mil M$ | 2,54 mil M$ | 2,54 mil M$ | 2,55 mil M$ | 2,54 mil M$ | 2,51 mil M$ |
Demonstração de Resultados (Trimestral)
| Ano | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Receita | 17,18 mil M$ | 16,32 mil M$ | 16,29 mil M$ | 16,61 mil M$ |
| Lucro Bruto | 12,99 mil M$ | 11,51 mil M$ | 13,34 mil M$ | 12,21 mil M$ |
| Lucro Operacional | 7,46 mil M$ | 6,16 mil M$ | -1,88 mil M$ | -683,0 M$ |
| EBITDA | 8,14 mil M$ | 6,30 mil M$ | -2,02 mil M$ | 1,43 mil M$ |
| Lucro Líquido | 5,79 mil M$ | 2,96 mil M$ | -4,24 mil M$ | -1,33 mil M$ |
| LPA | 2,32 $ | 1,20 $ | -1,72 $ | -0,54 $ |
| LPA Diluído | 2,32 $ | 1,19 $ | -1,72 $ | -0,54 $ |
Balanço (10 anos)
| Ano | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Caixa e Equivalentes | 6,51 mil M$ | 6,09 mil M$ | 7,96 mil M$ | 9,68 mil M$ | 8,05 mil M$ | 8,10 mil M$ | 12,69 mil M$ | 6,84 mil M$ | 13,24 mil M$ | 14,56 mil M$ |
| Investimentos de Curto Prazo | 7,83 mil M$ | 2,41 mil M$ | 899,0 M$ | 774,0 M$ | 0 | 0 | 498,0 M$ | 252,0 M$ | 447,0 M$ | 0 |
| Contas a Receber | 7,02 mil M$ | 6,87 mil M$ | 7,07 mil M$ | 6,78 mil M$ | 6,80 mil M$ | 9,23 mil M$ | 9,45 mil M$ | 10,35 mil M$ | 10,28 mil M$ | 12,68 mil M$ |
| Estoque | 4,87 mil M$ | 5,10 mil M$ | 5,44 mil M$ | 5,98 mil M$ | 5,55 mil M$ | 5,95 mil M$ | 5,91 mil M$ | 6,36 mil M$ | 6,11 mil M$ | 6,66 mil M$ |
| Ativos Circulantes | 30,61 mil M$ | 24,77 mil M$ | 25,88 mil M$ | 27,48 mil M$ | 27,76 mil M$ | 30,27 mil M$ | 35,72 mil M$ | 32,17 mil M$ | 38,78 mil M$ | 43,52 mil M$ |
| Imobilizado | 12,03 mil M$ | 12,44 mil M$ | 13,29 mil M$ | 15,05 mil M$ | 17,00 mil M$ | 19,28 mil M$ | 21,42 mil M$ | 23,05 mil M$ | 23,78 mil M$ | 26,82 mil M$ |
| Ágio | 18,16 mil M$ | 18,28 mil M$ | 18,25 mil M$ | 19,43 mil M$ | 18,88 mil M$ | 21,26 mil M$ | 21,20 mil M$ | 21,20 mil M$ | 21,67 mil M$ | 21,58 mil M$ |
| Ativos Intangíveis | 17,30 mil M$ | 14,18 mil M$ | 13,10 mil M$ | 14,20 mil M$ | 14,10 mil M$ | 22,93 mil M$ | 20,27 mil M$ | 18,01 mil M$ | 16,37 mil M$ | 26,68 mil M$ |
| Ativos Totais | 95,38 mil M$ | 87,87 mil M$ | 82,64 mil M$ | 84,40 mil M$ | 91,59 mil M$ | 105,69 mil M$ | 109,16 mil M$ | 106,67 mil M$ | 117,11 mil M$ | 136,87 mil M$ |
| Contas a Pagar | 2,81 mil M$ | 3,10 mil M$ | 3,32 mil M$ | 3,74 mil M$ | 4,33 mil M$ | 4,61 mil M$ | 4,26 mil M$ | 3,92 mil M$ | 4,08 mil M$ | 4,40 mil M$ |
| Dívida de Curto Prazo | 568,0 M$ | 3,06 mil M$ | 5,31 mil M$ | 3,61 mil M$ | 6,43 mil M$ | 2,41 mil M$ | 1,95 mil M$ | 1,37 mil M$ | 2,65 mil M$ | 2,88 mil M$ |
| Passivos Circulantes | 17,20 mil M$ | 18,61 mil M$ | 22,21 mil M$ | 22,22 mil M$ | 27,33 mil M$ | 23,87 mil M$ | 24,24 mil M$ | 25,69 mil M$ | 28,42 mil M$ | 28,33 mil M$ |
| Dívida de Longo Prazo | 24,27 mil M$ | 21,35 mil M$ | 19,81 mil M$ | 22,74 mil M$ | 25,36 mil M$ | 30,69 mil M$ | 28,75 mil M$ | 33,68 mil M$ | 34,46 mil M$ | 46,75 mil M$ |
| Passivos Totais | 55,07 mil M$ | 53,30 mil M$ | 55,76 mil M$ | 58,40 mil M$ | 66,18 mil M$ | 67,44 mil M$ | 63,10 mil M$ | 69,04 mil M$ | 70,73 mil M$ | 84,20 mil M$ |
| Reservas | 44,13 mil M$ | 41,35 mil M$ | 42,58 mil M$ | 46,60 mil M$ | 47,36 mil M$ | 53,70 mil M$ | 61,08 mil M$ | 53,90 mil M$ | 63,07 mil M$ | 73,08 mil M$ |
| Patrimônio Líquido | 40,09 mil M$ | 34,34 mil M$ | 26,70 mil M$ | 25,91 mil M$ | 25,32 mil M$ | 38,18 mil M$ | 45,99 mil M$ | 37,58 mil M$ | 46,31 mil M$ | 52,61 mil M$ |
| Dívida Total | 24,84 mil M$ | 24,41 mil M$ | 25,11 mil M$ | 27,35 mil M$ | 33,42 mil M$ | 34,63 mil M$ | 31,98 mil M$ | 36,27 mil M$ | 38,27 mil M$ | 50,53 mil M$ |
| Dívida Líquida | 10,50 mil M$ | 15,91 mil M$ | 16,25 mil M$ | 16,90 mil M$ | 25,37 mil M$ | 26,54 mil M$ | 18,79 mil M$ | 29,18 mil M$ | 24,58 mil M$ | 35,97 mil M$ |
| Capital de Giro | 13,41 mil M$ | 6,15 mil M$ | 3,67 mil M$ | 5,26 mil M$ | 437,0 M$ | 6,39 mil M$ | 11,48 mil M$ | 6,47 mil M$ | 10,36 mil M$ | 15,19 mil M$ |
Balanço (Trimestral)
| Ano | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Caixa e Equivalentes | 18,17 mil M$ | 14,56 mil M$ | 5,33 mil M$ | 6,85 mil M$ |
| Ativos Totais | 129,55 mil M$ | 136,87 mil M$ | 128,69 mil M$ | 129,80 mil M$ |
| Passivos Totais | 77,64 mil M$ | 84,20 mil M$ | 82,75 mil M$ | 87,82 mil M$ |
| Patrimônio Líquido | 51,85 mil M$ | 52,61 mil M$ | 45,88 mil M$ | 41,93 mil M$ |
| Dívida Total | 41,37 mil M$ | 50,53 mil M$ | 49,12 mil M$ | 53,91 mil M$ |
Fluxo de Caixa (10 anos)
| Ano | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Lucro Líquido | 3,94 mil M$ | 2,42 mil M$ | 6,19 mil M$ | 9,78 mil M$ | 7,08 mil M$ | 12,36 mil M$ | 14,53 mil M$ | 365,0 M$ | 17,13 mil M$ | 18,25 mil M$ |
| Depreciação e Amortização | 5,44 mil M$ | 4,64 mil M$ | 4,52 mil M$ | 3,65 mil M$ | 3,62 mil M$ | 3,21 mil M$ | 3,91 mil M$ | 3,87 mil M$ | 4,50 mil M$ | 5,84 mil M$ |
| Compensação em Ações | 300,0 M$ | 312,0 M$ | 348,0 M$ | 417,0 M$ | 441,0 M$ | 479,0 M$ | 541,0 M$ | 645,0 M$ | 761,0 M$ | 0 |
| Variação Capital de Giro | -2,60 mil M$ | -5,02 mil M$ | -1,55 mil M$ | -2,07 mil M$ | -4,59 mil M$ | -3,84 mil M$ | -2,78 mil M$ | -2,21 mil M$ | -3,67 mil M$ | -6,98 mil M$ |
| Fluxo de Caixa Operacional | 10,38 mil M$ | 6,45 mil M$ | 10,92 mil M$ | 13,44 mil M$ | 10,25 mil M$ | 14,11 mil M$ | 19,09 mil M$ | 13,01 mil M$ | 21,47 mil M$ | 16,47 mil M$ |
| CapEx | -1,61 mil M$ | -1,89 mil M$ | -2,62 mil M$ | -3,47 mil M$ | -4,43 mil M$ | -4,45 mil M$ | -4,39 mil M$ | -3,86 mil M$ | -3,37 mil M$ | -4,11 mil M$ |
| Aquisições | -780,0 M$ | -396,0 M$ | -431,0 M$ | -4,95 mil M$ | -6,61 mil M$ | -12,91 mil M$ | -121,0 M$ | -12,03 mil M$ | -4,09 mil M$ | -10,04 mil M$ |
| Recompra de Ações | -3,43 mil M$ | -4,01 mil M$ | -9,09 mil M$ | -4,78 mil M$ | -1,28 mil M$ | -840,0 M$ | 0 | -1,35 mil M$ | -1,31 mil M$ | -5,08 mil M$ |
| Dividendos Pagos | -5,12 mil M$ | -5,17 mil M$ | -5,17 mil M$ | -5,70 mil M$ | -6,21 mil M$ | -6,61 mil M$ | -7,01 mil M$ | -7,45 mil M$ | -7,84 mil M$ | -8,18 mil M$ |
| Fluxo de Caixa Livre | 8,76 mil M$ | 4,56 mil M$ | 8,31 mil M$ | 9,97 mil M$ | 5,82 mil M$ | 9,66 mil M$ | 14,71 mil M$ | 9,14 mil M$ | 18,10 mil M$ | 12,36 mil M$ |
Fluxo de Caixa (Trimestral)
| Ano | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Fluxo de Caixa Operacional | 7,82 mil M$ | 2,86 mil M$ | 3,92 mil M$ | 5,37 mil M$ |
| CapEx | -987,0 M$ | -1,03 mil M$ | -991,0 M$ | -893,0 M$ |
| Fluxo de Caixa Livre | 6,83 mil M$ | 1,82 mil M$ | 2,93 mil M$ | 4,48 mil M$ |
| Dividendos Pagos | -2,03 mil M$ | -2,02 mil M$ | -2,10 mil M$ | -2,14 mil M$ |
| Compensação em Ações | 204,0 M$ | 205,0 M$ | 185,0 M$ | 298,0 M$ |
Crescimento e Margens (10 anos)
| Ano | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Crescimento Receita (anual) | +0,8 % | +5,4 % | -7,5 % | +6,1 % | +17,3 % | +21,7 % | +1,4 % | +6,7 % | +1,2 % | |
| Crescimento Lucro Líquido (anual) | -38,9 % | +159,8 % | +58,2 % | -28,2 % | +84,6 % | +11,3 % | -97,5 % | +4589,6 % | +6,6 % | |
| Crescimento LPA (anual) | -54,1 % | +152,6 % | +60,0 % | -27,3 % | +84,9 % | +11,0 % | -97,6 % | +4728,6 % | +8,0 % | |
| Variação de Ações (anual) | -1,4 % | -2,5 % | -3,7 % | -1,5 % | -0,1 % | +0,2 % | +0,2 % | -0,2 % | -1,3 % | |
| Crescimento FCF (anual) | -47,9 % | +82,1 % | +20,0 % | -41,6 % | +65,9 % | +52,2 % | -37,8 % | +97,9 % | -31,7 % | |
| Margem Bruta | 64,8 % | 67,8 % | 68,1 % | 69,3 % | 67,2 % | 72,0 % | 70,6 % | 73,2 % | 76,3 % | 72,0 % |
| Margem Operacional | 13,8 % | 16,9 % | 21,1 % | 20,3 % | 13,4 % | 27,1 % | 30,8 % | 4,9 % | 31,5 % | 36,2 % |
| Margem EBITDA | 27,2 % | 29,8 % | 33,1 % | 29,1 % | 24,5 % | 36,8 % | 36,0 % | 11,5 % | 40,1 % | 43,5 % |
| Margem Líquida | 9,8 % | 6,0 % | 14,7 % | 25,2 % | 17,0 % | 26,8 % | 24,5 % | 0,6 % | 26,7 % | 28,1 % |
| Margem FCF | 22,0 % | 11,4 % | 19,6 % | 25,5 % | 14,0 % | 19,8 % | 24,8 % | 15,2 % | 28,2 % | 19,0 % |
| Taxa Efetiva de Imposto | 15,4 % | 62,9 % | 28,8 % | 21,8 % | 22,9 % | 11,0 % | 11,7 % | 80,0 % | 14,1 % | 13,3 % |
Dados por Ação (10 anos)
| Ano | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FCF por Ação | 3,14 $ | 1,66 $ | 3,10 $ | 3,86 $ | 2,29 $ | 3,81 $ | 5,79 $ | 3,59 $ | 7,12 $ | 4,93 $ |
| Dividendo por Ação | 1,84 $ | 1,88 $ | 1,93 $ | 2,21 $ | 2,45 $ | 2,60 $ | 2,76 $ | 2,92 $ | 3,09 $ | 3,26 $ |
| Ações em Circulação (Básicas) | 2,75 mil M$ | 2,70 mil M$ | 2,59 mil M$ | 2,56 mil M$ | 2,53 mil M$ | 2,53 mil M$ | 2,53 mil M$ | 2,55 mil M$ | 2,53 mil M$ | 2,50 mil M$ |
O que olhar em saúde / farma
O pipeline de I&D é o ativo invisível. Patentes a caducar = receitas a evaporar. Olhe para a inovação e para o fluxo de caixa.
- I&D / receitas — Indica investimento em pipeline futuro. Farma séria reinveste 15-20%
- Crescimento RPA 5 anos — Após expiração de patentes, ainda crescem?
- Margem bruta — Farma de marca >70%. Genéricos muito mais baixo — define o tipo de negócio
- FCF / resultado líquido — Qualidade do lucro — farma grande deveria converter >90%
- ROIC — Capital reinvestido com eficiência — chave em farma por ciclos longos de I&D
- Dívida líquida / EBITDA — Aquisições farmacêuticas geram muita dívida — atenção ao pós-M&A
- PER vs histórico 10 anos próprio — A melhor comparação é com o próprio histórico, não com pares
Rentabilidade
| Rendibilidade do capital próprio | 6,60 % |
| Retorno sobre capital investido | 5,62 % |
| Retorno sobre ativos | 2,44 % |
| Margem bruta | 75,38 % |
| Margem operacional | 16,65 % |
| Margem líquida | 4,78 % |
Saúde financeira
| Dívida / Patrimônio | 1,29 |
| Liquidez corrente | 1,32 |
| Piotroski F-Score | 4 |
| Altman Z-Score | 3,80 |
Índices Chave (10 anos)
| Ano | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| P/L | 27,12 | 56,47 | 30,36 | 22,58 | 27,96 | 14,85 | 19,36 | 778,71 | 14,72 | 14,42 |
| P/VP | 3,85 | 4,21 | 7,07 | 8,59 | 7,79 | 5,08 | 6,11 | 7,39 | 5,44 | 5,01 |
| P/V | 3,88 | 3,61 | 4,47 | 5,69 | 4,75 | 3,98 | 4,74 | 4,62 | 3,93 | 4,06 |
| Margem Bruta | 64,8 % | 67,8 % | 68,1 % | 69,3 % | 67,2 % | 72,0 % | 70,6 % | 73,2 % | 76,3 % | 72,0 % |
| Margem Operacional | 13,8 % | 16,9 % | 21,1 % | 20,3 % | 13,4 % | 27,1 % | 30,8 % | 4,9 % | 31,5 % | 36,2 % |
| Margem Líquida | 9,8 % | 6,0 % | 14,7 % | 25,2 % | 17,0 % | 26,8 % | 24,5 % | 0,6 % | 26,7 % | 28,1 % |
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