Demonstrações financeiras detalhadas de Plains All American Pipeline, L.P. (PAA): demonstração do resultado (DRE), balanço patrimonial e fluxo de caixa. Acompanhe a evolução de margens, dívida, liquidez e rentabilidade ano a ano: dez exercícios grátis e até 20 com Premium.
Resumo da Análise
Plains All American Pipeline, L.P. registou receitas de 44,26 bi $ no último exercício, com um CAGR de 5 anos de 13,7 %.
Margens dos últimos 12 meses: margem bruta 4,5 %, margem operacional 2,9 %, margem líquida 5,3 %. O fluxo de caixa livre cresceu a CAGR de 24,2 % em 5 anos.
A $ 26,60 (preço de fechamento de 28 de outubro de 2026), PAA negocia a um P/L de 7,37 e um ROE de 27,46 %. A capitalização de mercado é de 18,8 bi $, colocando-a entre as empresas large-cap.
Demonstração de Resultados (10 anos)
| Ano | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Receita | 20,18 bi $ | 26,22 bi $ | 34,05 bi $ | 33,67 bi $ | 23,29 bi $ | 42,08 bi $ | 57,34 bi $ | 48,71 bi $ | 50,07 bi $ | 44,26 bi $ |
| Custo da Receita | 18,91 bi $ | 24,79 bi $ | 31,58 bi $ | 31,36 bi $ | 22,16 bi $ | 40,34 bi $ | 55,46 bi $ | 45,96 bi $ | 48,35 bi $ | 41,59 bi $ |
| Lucro Bruto | 1,27 bi $ | 1,43 bi $ | 2,48 bi $ | 2,31 bi $ | 1,13 bi $ | 1,74 bi $ | 1,89 bi $ | 2,76 bi $ | 1,72 bi $ | 2,67 bi $ |
| I&D | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Despesas Gerais e Administrativas | 279,0 mi $ | 276,0 mi $ | 316,0 mi $ | 297,0 mi $ | 271,0 mi $ | 292,0 mi $ | 325,0 mi $ | 350,0 mi $ | 381,0 mi $ | 342,0 mi $ |
| Despesas Operacionais | 279,0 mi $ | 276,0 mi $ | 316,0 mi $ | 325,0 mi $ | 3,50 bi $ | 884,0 mi $ | 594,0 mi $ | 1,25 bi $ | 541,0 mi $ | 1,24 bi $ |
| Lucro Operacional | 994,0 mi $ | 1,15 bi $ | 2,28 bi $ | 1,99 bi $ | -2,38 bi $ | 851,0 mi $ | 1,29 bi $ | 1,51 bi $ | 1,18 bi $ | 1,43 bi $ |
| EBITDA | 1,70 bi $ | 2,01 bi $ | 2,69 bi $ | 3,27 bi $ | -1,51 bi $ | 1,92 bi $ | 2,79 bi $ | 3,06 bi $ | 2,74 bi $ | 2,91 bi $ |
| Despesas com Juros | 467,0 mi $ | 510,0 mi $ | 431,0 mi $ | 425,0 mi $ | 436,0 mi $ | 425,0 mi $ | 405,0 mi $ | 386,0 mi $ | 430,0 mi $ | 554,0 mi $ |
| Lucro Antes de Impostos | 755,0 mi $ | 902,0 mi $ | 2,41 bi $ | 2,25 bi $ | -2,60 bi $ | 721,0 mi $ | 1,42 bi $ | 1,62 bi $ | 1,28 bi $ | 1,40 bi $ |
| Imposto | 25,0 mi $ | 44,0 mi $ | 198,0 mi $ | 66,0 mi $ | -19,0 mi $ | 73,0 mi $ | 189,0 mi $ | 121,0 mi $ | 167,0 mi $ | 15,0 mi $ |
| Lucro Líquido | 726,0 mi $ | 856,0 mi $ | 2,22 bi $ | 2,17 bi $ | -2,59 bi $ | 593,0 mi $ | 1,04 bi $ | 1,23 bi $ | 772,0 mi $ | 1,44 bi $ |
| LPA | $ 0,43 | $ 0,96 | $ 2,77 | $ 2,71 | -$ 3,83 | $ 0,55 | $ 1,19 | $ 1,40 | $ 0,73 | $ 1,66 |
| LPA Diluído | $ 0,43 | $ 0,95 | $ 2,77 | $ 2,65 | -$ 3,83 | $ 0,55 | $ 1,19 | $ 1,40 | $ 0,73 | $ 1,66 |
| Ações em Circulação (Diluídas) | 466,0 M | 718,0 M | 799,0 M | 800,0 M | 728,0 M | 716,0 M | 701,0 M | 699,0 M | 702,0 M | 704,0 M |
Demonstração de Resultados (Trimestral)
| Ano | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Receita | 11,58 bi $ | 10,56 bi $ | 12,38 bi $ | 17,69 bi $ |
| Lucro Bruto | 475,0 mi $ | 712,0 mi $ | 346,0 mi $ | 809,0 mi $ |
| Lucro Operacional | 484,0 mi $ | 354,0 mi $ | 265,0 mi $ | 398,0 mi $ |
| EBITDA | 824,0 mi $ | 739,0 mi $ | 745,0 mi $ | 772,0 mi $ |
| Lucro Líquido | 441,0 mi $ | 342,0 mi $ | 152,0 mi $ | 1,83 bi $ |
| LPA | $ 0,55 | $ 0,41 | $ 0,14 | $ 2,51 |
| LPA Diluído | $ 0,55 | $ 0,41 | $ 0,14 | $ 2,51 |
Balanço (10 anos)
| Ano | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Caixa e Equivalentes | 47,0 mi $ | 37,0 mi $ | 66,0 mi $ | 45,0 mi $ | 22,0 mi $ | 449,0 mi $ | 401,0 mi $ | 450,0 mi $ | 348,0 mi $ | 4,73 bi $ |
| Investimentos de Curto Prazo | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Contas a Receber | 2,28 bi $ | 3,03 bi $ | 2,45 bi $ | 3,61 bi $ | 2,55 bi $ | 4,71 bi $ | 3,91 bi $ | 3,76 bi $ | 3,90 bi $ | 3,93 bi $ |
| Estoque | 1,34 bi $ | 713,0 mi $ | 640,0 mi $ | 604,0 mi $ | 647,0 mi $ | 783,0 mi $ | 729,0 mi $ | 548,0 mi $ | 439,0 mi $ | 0 |
| Ativos Circulantes | 4,27 bi $ | 4,00 bi $ | 3,53 bi $ | 4,61 bi $ | 3,67 bi $ | 6,14 bi $ | 5,36 bi $ | 4,91 bi $ | 4,80 bi $ | 4,73 bi $ |
| Imobilizado | 13,87 bi $ | 14,09 bi $ | 14,79 bi $ | 15,82 bi $ | 14,99 bi $ | 15,30 bi $ | 15,60 bi $ | 16,09 bi $ | 15,76 bi $ | 17,06 bi $ |
| Ágio | 2,34 bi $ | 2,57 bi $ | 2,52 bi $ | 2,54 bi $ | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Ativos Intangíveis | 242,0 mi $ | 844,0 mi $ | 772,0 mi $ | 707,0 mi $ | 805,0 mi $ | 1,96 bi $ | 2,15 bi $ | 1,88 bi $ | 1,68 bi $ | 1,75 bi $ |
| Ativos Totais | 24,21 bi $ | 25,35 bi $ | 25,51 bi $ | 28,68 bi $ | 24,50 bi $ | 28,61 bi $ | 27,89 bi $ | 27,36 bi $ | 26,56 bi $ | 30,17 bi $ |
| Contas a Pagar | 2,59 bi $ | 3,32 bi $ | 2,70 bi $ | 3,69 bi $ | 2,44 bi $ | 4,81 bi $ | 4,04 bi $ | 3,84 bi $ | 3,88 bi $ | 4,37 bi $ |
| Dívida de Curto Prazo | 1,72 bi $ | 737,0 mi $ | 66,0 mi $ | 486,0 mi $ | 831,0 mi $ | 822,0 mi $ | 1,16 bi $ | 446,0 mi $ | 408,0 mi $ | 202,0 mi $ |
| Passivos Circulantes | 4,66 bi $ | 4,53 bi $ | 3,46 bi $ | 5,02 bi $ | 4,25 bi $ | 6,23 bi $ | 5,89 bi $ | 5,00 bi $ | 4,95 bi $ | 4,93 bi $ |
| Dívida de Longo Prazo | 10,12 bi $ | 9,18 bi $ | 9,14 bi $ | 9,14 bi $ | 9,31 bi $ | 8,40 bi $ | 7,29 bi $ | 7,30 bi $ | 7,21 bi $ | 10,90 bi $ |
| Passivos Totais | 15,39 bi $ | 14,39 bi $ | 13,51 bi $ | 15,48 bi $ | 14,76 bi $ | 15,80 bi $ | 14,57 bi $ | 13,62 bi $ | 13,47 bi $ | 17,09 bi $ |
| Reservas | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Patrimônio Líquido | 8,76 bi $ | 10,96 bi $ | 12,00 bi $ | 13,06 bi $ | 9,59 bi $ | 9,97 bi $ | 10,06 bi $ | 10,42 bi $ | 9,81 bi $ | 9,84 bi $ |
| Dívida Total | 11,84 bi $ | 9,92 bi $ | 9,21 bi $ | 10,17 bi $ | 10,61 bi $ | 9,64 bi $ | 8,82 bi $ | 8,03 bi $ | 7,93 bi $ | 11,30 bi $ |
| Dívida Líquida | 11,79 bi $ | 9,88 bi $ | 9,14 bi $ | 10,13 bi $ | 10,59 bi $ | 9,19 bi $ | 8,42 bi $ | 7,58 bi $ | 7,59 bi $ | 6,57 bi $ |
| Capital de Giro | -392,0 mi $ | -531,0 mi $ | 77,0 mi $ | -405,0 mi $ | -588,0 mi $ | -95,0 mi $ | -536,0 mi $ | -90,0 mi $ | -148,0 mi $ | -198,0 mi $ |
Balanço (Trimestral)
| Ano | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Caixa e Equivalentes | 1,18 bi $ | 4,73 bi $ | 171,0 mi $ | 1,06 bi $ |
| Ativos Totais | 28,10 bi $ | 30,17 bi $ | 31,64 bi $ | 29,22 bi $ |
| Passivos Totais | 15,11 bi $ | 17,09 bi $ | 18,82 bi $ | 14,93 bi $ |
| Patrimônio Líquido | 9,76 bi $ | 9,84 bi $ | 9,60 bi $ | 11,08 bi $ |
| Dívida Total | 9,64 bi $ | 11,30 bi $ | 11,58 bi $ | 8,63 bi $ |
Fluxo de Caixa (10 anos)
| Ano | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Lucro Líquido | 730,0 mi $ | 858,0 mi $ | 2,22 bi $ | 2,18 bi $ | -2,58 bi $ | 648,0 mi $ | 1,23 bi $ | 1,50 bi $ | 1,11 bi $ | 1,04 bi $ |
| Depreciação e Amortização | 494,0 mi $ | 623,0 mi $ | 520,0 mi $ | 601,0 mi $ | 653,0 mi $ | 774,0 mi $ | 965,0 mi $ | 1,05 bi $ | 1,03 bi $ | 953,0 mi $ |
| Compensação em Ações | 60,0 mi $ | 41,0 mi $ | 79,0 mi $ | 34,0 mi $ | 15,0 mi $ | 23,0 mi $ | 40,0 mi $ | 50,0 mi $ | 50,0 mi $ | 0 |
| Variação Capital de Giro | -486,0 mi $ | 941,0 mi $ | -133,0 mi $ | -12,0 mi $ | -158,0 mi $ | -227,0 mi $ | -191,0 mi $ | 194,0 mi $ | 74,0 mi $ | -34,0 mi $ |
| Fluxo de Caixa Operacional | 726,0 mi $ | 2,50 bi $ | 2,61 bi $ | 2,50 bi $ | 1,51 bi $ | 2,00 bi $ | 2,41 bi $ | 2,73 bi $ | 2,49 bi $ | 2,94 bi $ |
| CapEx | -1,33 bi $ | -1,02 bi $ | -1,63 bi $ | -1,18 bi $ | -738,0 mi $ | -336,0 mi $ | -455,0 mi $ | -559,0 mi $ | -619,0 mi $ | -643,0 mi $ |
| Aquisições | -583,0 mi $ | -1,68 bi $ | -458,0 mi $ | -574,0 mi $ | -771,0 mi $ | -126,0 mi $ | -163,0 mi $ | -458,0 mi $ | -252,0 mi $ | -2,52 bi $ |
| Recompra de Ações | 0 | 0 | 0 | 0 | -50,0 mi $ | -178,0 mi $ | -74,0 mi $ | 0 | 0 | -341,0 mi $ |
| Dividendos Pagos | -1,06 bi $ | -1,39 bi $ | -1,03 bi $ | -1,20 bi $ | -853,0 mi $ | -715,0 mi $ | -782,0 mi $ | -989,0 mi $ | -1,15 bi $ | -1,29 bi $ |
| Fluxo de Caixa Livre | -608,0 mi $ | 1,48 bi $ | 974,0 mi $ | 1,32 bi $ | 776,0 mi $ | 1,66 bi $ | 1,95 bi $ | 2,17 bi $ | 1,87 bi $ | 2,29 bi $ |
Fluxo de Caixa (Trimestral)
| Ano | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Fluxo de Caixa Operacional | 817,0 mi $ | 786,0 mi $ | 418,0 mi $ | 955,0 mi $ |
| CapEx | -185,0 mi $ | -148,0 mi $ | -130,0 mi $ | -138,0 mi $ |
| Fluxo de Caixa Livre | 632,0 mi $ | 638,0 mi $ | 288,0 mi $ | 817,0 mi $ |
| Dividendos Pagos | -321,0 mi $ | -322,0 mi $ | -348,0 mi $ | -346,0 mi $ |
| Compensação em Ações | 0 | 0 | 0 | 0 |
Crescimento e Margens (10 anos)
| Ano | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Crescimento Receita (anual) | +29,9 % | +29,9 % | -1,1 % | -30,8 % | +80,7 % | +36,3 % | -15,1 % | +2,8 % | -11,6 % | |
| Crescimento Lucro Líquido (anual) | +17,9 % | +158,9 % | -2,0 % | -219,3 % | +122,9 % | +74,9 % | +18,6 % | -37,2 % | +85,9 % | |
| Crescimento LPA (anual) | +123,3 % | +188,5 % | -2,2 % | -241,3 % | +114,4 % | +116,4 % | +17,6 % | -47,9 % | +127,4 % | |
| Variação de Ações (anual) | +54,1 % | +11,3 % | +0,1 % | -9,0 % | -1,6 % | -2,1 % | -0,3 % | +0,4 % | +0,3 % | |
| Crescimento FCF (anual) | +342,6 % | -34,0 % | +35,8 % | -41,3 % | +113,9 % | +17,7 % | +11,0 % | -13,7 % | +22,6 % | |
| Margem Bruta | 6,3 % | 5,4 % | 7,3 % | 6,9 % | 4,9 % | 4,1 % | 3,3 % | 5,7 % | 3,4 % | 6,0 % |
| Margem Operacional | 4,9 % | 4,4 % | 6,7 % | 5,9 % | -10,2 % | 2,0 % | 2,3 % | 3,1 % | 2,4 % | 3,2 % |
| Margem EBITDA | 8,4 % | 7,7 % | 7,9 % | 9,7 % | -6,5 % | 4,6 % | 4,9 % | 6,3 % | 5,5 % | 6,6 % |
| Margem Líquida | 3,6 % | 3,3 % | 6,5 % | 6,4 % | -11,1 % | 1,4 % | 1,8 % | 2,5 % | 1,5 % | 3,2 % |
| Margem FCF | -3,0 % | 5,6 % | 2,9 % | 3,9 % | 3,3 % | 3,9 % | 3,4 % | 4,5 % | 3,7 % | 5,2 % |
| Taxa Efetiva de Imposto | 3,3 % | 4,9 % | 8,2 % | 2,9 % | 0,7 % | 10,1 % | 13,3 % | 7,5 % | 13,0 % | 1,1 % |
Dados por Ação (10 anos)
| Ano | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FCF por Ação | -$ 1,30 | $ 2,05 | $ 1,22 | $ 1,65 | $ 1,07 | $ 2,32 | $ 2,79 | $ 3,10 | $ 2,67 | $ 3,26 |
| Dividendo por Ação | $ 2,28 | $ 1,93 | $ 1,29 | $ 1,50 | $ 1,17 | $ 1,00 | $ 1,12 | $ 1,41 | $ 1,63 | $ 1,84 |
| Ações em Circulação (Básicas) | 464,0 M | 717,0 M | 799,0 M | 727,0 M | 728,0 M | 716,0 M | 701,0 M | 699,0 M | 702,0 M | 704,0 M |
O que olhar em empresas de Energia
- Rendimento do FCF (>8%) — Caixa gerada / capitalização. Em energia o FCF importa mais que LPA.
- ROIC médio 5a (≥10%) — Incluir anos bons e maus para filtrar as realmente disciplinadas.
- FCF positivo em 8 dos últimos 10 anos (≥8/10) — Nomes disciplinados (XOM, CVX, EOG) sobrevivem crashes de 2014-16 e 2020.
- Cobertura do dividendo (FCF / div) (≥1,2x) — Dividendo coberto por FCF, não por dívida. <1x = corte provável.
- Dívida Líquida / EBITDA (<2x em pico) — Olhar com EBITDA em vale, não em pico.
- Capex / Receita (10-20% saudável) — Energia precisa de reinvestimento agressivo para manter reservas.
Rentabilidade
| Rentabilidade do patrimônio líquido | 27,46 % |
| Retorno sobre capital investido | 5,97 % |
| Retorno sobre ativos | 9,46 % |
| Margem bruta | 4,49 % |
| Margem operacional | 2,87 % |
| Margem líquida | 5,30 % |
Saúde financeira
| Dívida / Patrimônio | 0,78 |
| Liquidez corrente | 1,12 |
| Piotroski F-Score | 5 |
| Altman Z-Score | 2,06 |
Índices Chave (10 anos)
| Ano | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| P/L | 75,09 | 21,50 | 7,23 | 6,79 | -2,15 | 16,98 | 9,88 | 10,82 | 23,40 | 10,82 |
| P/VP | 1,71 | 1,35 | 1,33 | 1,02 | 0,63 | 0,67 | 0,82 | 1,02 | 1,22 | 1,29 |
| P/V | 0,74 | 0,56 | 0,47 | 0,40 | 0,26 | 0,16 | 0,14 | 0,22 | 0,24 | 0,29 |
| Margem Bruta | 6,3 % | 5,4 % | 7,3 % | 6,9 % | 4,9 % | 4,1 % | 3,3 % | 5,7 % | 3,4 % | 6,0 % |
| Margem Operacional | 4,9 % | 4,4 % | 6,7 % | 5,9 % | -10,2 % | 2,0 % | 2,3 % | 3,1 % | 2,4 % | 3,2 % |
| Margem Líquida | 3,6 % | 3,3 % | 6,5 % | 6,4 % | -11,1 % | 1,4 % | 1,8 % | 2,5 % | 1,5 % | 3,2 % |
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