Demonstrações financeiras detalhadas de Pony AI Inc. American Depositary Shares (PONY): demonstração do resultado (DRE), balanço patrimonial e fluxo de caixa. Acompanhe a evolução de margens, dívida, liquidez e rentabilidade ano a ano: dez exercícios grátis e até 20 com Premium.
Resumo da Análise
Margens dos últimos 12 meses: margem bruta 16,2 %, margem operacional -214,0 %, margem líquida -118,5 %.
A $ 4,92 (preço de fechamento de 29 de outubro de 2026), PONY apresenta lucros negativos (P/L não significativo) e um ROE de -10,49 %. A capitalização de mercado é de 2,1 bi $.
Demonstração de Resultados (10 anos)
| Ano | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| Receita | 8,1 mi $ | 68,4 mi $ | 71,9 mi $ | 75,0 mi $ | 90,2 mi $ |
| Custo da Receita | 1,8 mi $ | 36,3 mi $ | 55,0 mi $ | 63,6 mi $ | 76,0 mi $ |
| Lucro Bruto | 6,3 mi $ | 32,1 mi $ | 16,9 mi $ | 11,4 mi $ | 14,2 mi $ |
| I&D | 170,6 mi $ | 153,6 mi $ | 122,7 mi $ | 240,2 mi $ | 218,0 mi $ |
| Despesas Gerais e Administrativas | 51,0 mi $ | 49,2 mi $ | 37,4 mi $ | 56,7 mi $ | 57,8 mi $ |
| Despesas Operacionais | 221,6 mi $ | 202,8 mi $ | 160,1 mi $ | 296,9 mi $ | 275,7 mi $ |
| Lucro Operacional | -215,3 mi $ | -170,7 mi $ | -143,2 mi $ | -285,5 mi $ | -261,5 mi $ |
| EBITDA | -210,4 mi $ | -131,6 mi $ | -111,1 mi $ | -266,6 mi $ | -70,7 mi $ |
| Despesas com Juros | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Lucro Antes de Impostos | -224,2 mi $ | -148,3 mi $ | -125,5 mi $ | -275,0 mi $ | -77,0 mi $ |
| Imposto | 547.000 $ | -74.000 $ | -126.000 $ | 1.000 $ | 0 |
| Lucro Líquido | -224,7 mi $ | -148,0 mi $ | -124,8 mi $ | -274,1 mi $ | -134,3 mi $ |
| LPA | -$ 0,64 | -$ 0,42 | -$ 1,40 | -$ 2,40 | -$ 0,35 |
| LPA Diluído | -$ 0,64 | -$ 0,42 | -$ 1,40 | -$ 2,40 | -$ 0,35 |
| Ações em Circulação (Diluídas) | 349,0 M | 349,0 M | 88,9 M | 114,3 M | 379,9 M |
Demonstração de Resultados (Trimestral)
| Ano | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|
| Receita | 25,4 mi $ | 29,3 mi $ | 34,2 mi $ | 36,2 mi $ |
| Lucro Bruto | 4,7 mi $ | 3,7 mi $ | 5,6 mi $ | 6,3 mi $ |
| Lucro Operacional | -69,7 mi $ | -74,2 mi $ | -58,3 mi $ | -65,7 mi $ |
| EBITDA | -54,9 mi $ | 82,0 mi $ | -53,5 mi $ | -62,9 mi $ |
| Lucro Líquido | -61,3 mi $ | 23,5 mi $ | -50,4 mi $ | -59,8 mi $ |
| LPA | -$ 0,16 | $ 0,06 | -$ 0,12 | -$ 0,14 |
| LPA Diluído | -$ 0,16 | $ 0,06 | -$ 0,12 | -$ 0,14 |
Balanço (10 anos)
| Ano | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| Caixa e Equivalentes | 242,5 mi $ | 316,3 mi $ | 426,0 mi $ | 536,0 mi $ | 295,4 mi $ |
| Investimentos de Curto Prazo | 176,2 mi $ | 261,6 mi $ | 163,6 mi $ | 209,0 mi $ | 872,2 mi $ |
| Contas a Receber | 2,2 mi $ | 34,2 mi $ | 37,2 mi $ | 36,9 mi $ | 35,0 mi $ |
| Estoque | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Ativos Circulantes | 442,1 mi $ | 643,6 mi $ | 666,3 mi $ | 834,6 mi $ | 1,25 bi $ |
| Imobilizado | 33,1 mi $ | 34,5 mi $ | 21,3 mi $ | 30,0 mi $ | 75,3 mi $ |
| Ágio | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Ativos Intangíveis | 811.000 $ | 491.106 $ | 556.446 $ | 564.000 $ | 1,0 mi $ |
| Ativos Totais | 708,9 mi $ | 771,5 mi $ | 747,1 mi $ | 1,05 bi $ | 1,81 bi $ |
| Contas a Pagar | 0 | 0 | 0 | 15,1 mi $ | 17,3 mi $ |
| Dívida de Curto Prazo | 0 | 3,9 mi $ | 0 | 0 | 13,2 mi $ |
| Passivos Circulantes | 30,1 mi $ | 48,1 mi $ | 48,2 mi $ | 70,9 mi $ | 91,5 mi $ |
| Dívida de Longo Prazo | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Passivos Totais | 31,2 mi $ | 53,6 mi $ | 51,9 mi $ | 82,1 mi $ | 103,8 mi $ |
| Reservas | -466,6 mi $ | -614,7 mi $ | -739,5 mi $ | -1,29 bi $ | -1,42 bi $ |
| Patrimônio Líquido | 673,8 mi $ | 706,0 mi $ | 684,0 mi $ | 951,1 mi $ | 1,65 bi $ |
| Dívida Total | 0 | 13,0 mi $ | 7,4 mi $ | 13,8 mi $ | 28,9 mi $ |
| Dívida Líquida | -418,8 mi $ | -564,9 mi $ | -582,2 mi $ | -731,2 mi $ | -1,14 bi $ |
| Capital de Giro | 412,0 mi $ | 595,5 mi $ | 618,2 mi $ | 763,7 mi $ | 1,16 bi $ |
Balanço (Trimestral)
| Ano | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|
| Caixa e Equivalentes | 99,0 mi $ | 293,5 mi $ | 327,1 mi $ | 327,1 mi $ |
| Ativos Totais | 900,7 mi $ | 1,81 bi $ | 1,76 bi $ | 1,74 bi $ |
| Passivos Totais | 88,7 mi $ | 103,8 mi $ | 85,7 mi $ | 93,0 mi $ |
| Patrimônio Líquido | 801,2 mi $ | 1,65 bi $ | 1,61 bi $ | 1,58 bi $ |
| Dívida Total | 15,1 mi $ | 28,9 mi $ | 16,4 mi $ | 19,0 mi $ |
Fluxo de Caixa (10 anos)
| Ano | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| Lucro Líquido | -224,7 mi $ | -147,8 mi $ | -124,7 mi $ | -274,3 mi $ | -76,8 mi $ |
| Depreciação e Amortização | 13,7 mi $ | 16,8 mi $ | 14,3 mi $ | 8,4 mi $ | 6,2 mi $ |
| Compensação em Ações | 41,1 mi $ | 0 | 0 | 0 | 30,8 mi $ |
| Variação Capital de Giro | 3,6 mi $ | -33,8 mi $ | -19,6 mi $ | 12,2 mi $ | 20,4 mi $ |
| Fluxo de Caixa Operacional | -146,1 mi $ | -154,6 mi $ | -115,3 mi $ | -110,8 mi $ | -165,0 mi $ |
| CapEx | -25,4 mi $ | -12,0 mi $ | -5,1 mi $ | -11,4 mi $ | -43,9 mi $ |
| Aquisições | 0 | 8,0 mi $ | 868.244 $ | 52.026 $ | 0 |
| Recompra de Ações | 0 | -5,4 mi $ | -9,3 mi $ | 0 | 0 |
| Dividendos Pagos | 0 | 0 | 0 | 0 | -6,4 mi $ |
| Fluxo de Caixa Livre | -171,5 mi $ | -166,6 mi $ | -120,4 mi $ | -122,2 mi $ | -208,8 mi $ |
Fluxo de Caixa (Trimestral)
| Ano | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|
| Fluxo de Caixa Operacional | -56,8 mi $ | -28,4 mi $ | -74,2 mi $ | -44,0 mi $ |
| CapEx | 56,9 mi $ | -123,6 mi $ | -12,5 mi $ | -32,2 mi $ |
| Fluxo de Caixa Livre | 73.853 $ | -152,0 mi $ | -86,7 mi $ | -76,2 mi $ |
| Dividendos Pagos | 0 | -6,4 mi $ | 0 | 0 |
| Compensação em Ações | 6,6 mi $ | 24,2 mi $ | 4,6 mi $ | 9,0 mi $ |
Crescimento e Margens (10 anos)
| Ano | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| Crescimento Receita (anual) | | +742,5 % | +5,1 % | +4,3 % | +20,3 % |
| Crescimento Lucro Líquido (anual) | | +34,1 % | +15,7 % | -119,6 % | +51,0 % |
| Crescimento LPA (anual) | | +34,4 % | -233,3 % | -71,4 % | +85,4 % |
| Variação de Ações (anual) | | +0,0 % | -74,5 % | +28,5 % | +232,3 % |
| Crescimento FCF (anual) | | +2,9 % | +27,7 % | -1,5 % | -70,9 % |
| Margem Bruta | 77,7 % | 46,9 % | 23,5 % | 15,2 % | 15,7 % |
| Margem Operacional | -2.652,5 % | -249,6 % | -199,2 % | -380,6 % | -289,8 % |
| Margem EBITDA | -2.592,3 % | -192,4 % | -154,5 % | -355,4 % | -78,4 % |
| Margem Líquida | -2.768,3 % | -216,4 % | -173,6 % | -365,4 % | -148,9 % |
| Margem FCF | -2.113,4 % | -243,6 % | -167,5 % | -162,9 % | -231,4 % |
| Taxa Efetiva de Imposto | -0,2 % | 0,0 % | 0,1 % | -0,0 % | -0,0 % |
Dados por Ação (10 anos)
| Ano | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| FCF por Ação | -$ 0,49 | -$ 0,48 | -$ 1,35 | -$ 1,07 | -$ 0,55 |
| Dividendo por Ação | $ 0,00 | $ 0,00 | $ 0,00 | $ 0,00 | $ 0,02 |
| Ações em Circulação (Básicas) | 349,0 M | 349,0 M | 88,9 M | 114,3 M | 379,9 M |
O que olhar em empresas de Tecnologia
- Crescimento de receita 3a (≥15%/ano) — Valida tração sustentada, não um ano pontual.
- Margem bruta (Depende do sub-setor) — SaaS ≥70%, Internet ≥55%, Semis ≥45%, Hardware ≥35%.
- FCF / Receita (≥20%) — Caixa real gerada. Muitas tech maquiam lucros não-GAAP.
- ROIC (≥15%) — Eficiência do capital reinvestido — a primeira métrica de Buffett.
- SBC / Receita (<10% saudável) — Stock-based compensation. Diluição silenciosa: >20% destrói valor.
- Dívida Líquida / EBITDA (≤2x (1,5x SaaS)) — Resistência em recessões e subidas de juros.
Rentabilidade
| Rentabilidade do patrimônio líquido | -10,49 % |
| Retorno sobre capital investido | -16,06 % |
| Retorno sobre ativos | -8,52 % |
| Margem bruta | 16,23 % |
| Margem operacional | -214,05 % |
| Margem líquida | -118,46 % |
Saúde financeira
| Dívida / Patrimônio | 0,01 |
| Liquidez corrente | 15,94 |
| Piotroski F-Score | 3 |
| Altman Z-Score | 31,07 |
Índices Chave (10 anos)
| Ano | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| P/L | -18,75 | -28,57 | -8,57 | -5,98 | -41,43 |
| P/VP | 6,21 | 5,93 | 1,56 | 1,72 | 3,33 |
| P/V | 515,90 | 61,23 | 14,84 | 21,87 | 61,05 |
| Margem Bruta | 77,7 % | 46,9 % | 23,5 % | 15,2 % | 15,7 % |
| Margem Operacional | -2.652,5 % | -249,6 % | -199,2 % | -380,6 % | -289,8 % |
| Margem Líquida | -2.768,3 % | -216,4 % | -173,6 % | -365,4 % | -148,9 % |