Tencent Music Entertainment Group (TME) — Análise Fundamental e Indicadores Financeiros Chave

Resumo Kaplio: Tencent Music Entertainment Group

Capitalização 13 bi $ · 52 semanas $ 8 – $ 23 (a 63 % do máximo) · P/L 9,8× · P/L 2027 esperado 8,9× · Dividendo 2,8 % · Próximos resultados 17 de novembro de 2026 · LPA esperado $ 0,22 · Preço de fechamento de 29 out. · contas publicadas em 11 ago.

• Avaliação: P/L 9,8× (barata).
• Negócio: Margem EBITDA 44,9 % (excelente).
• Balanço: Caixa líquida/EBITDA 0,3× (sólido).
• Resultados: 4 de 8 (irregulares).

Quanto valeria aos seus múltiplos habituais?

À mediana da década (22,9×) $ 20 (+132 %); à mediana do seu setor (20,0×) $ 17 (+103 %). Preço implícito ao aplicar ao lucro (ou valor patrimonial, ou FFO) por ação atual os múltiplos de referência. Não é um valor justo: é onde estaria cotada aos seus múltiplos habituais.

O que importa em comunicação: 6 de 7 cumprem

• Crescimento da receita a 3 anos 6,6 %, não cumpre.
• Margem EBITDA 44,9 %, cumpre.
• Rendimento do FCF 75,7 %, cumpre.
• Capex / receita 0,9 %, cumpre.
• Dívida líquida / EBITDA −0,3×, cumpre.
• Payout sobre o FCF 19,5 %, cumpre.
• EV/EBITDA vs próprio 5 anos 6,3×, cumpre.

Em relação aos seus pares (pares de referência) — Tencent Music Entertainment Group: P/L 9,8×; EV/EBITDA 6,3×; ROIC 9,2 %; 12,7 bi $. Spotify Technology S.A. (P/L 33,9×; EV/EBITDA 26,0×; ROIC 23,6 %; 115 bi $), Pinterest, Inc. (P/L 58,6×; EV/EBITDA 43,5×; ROIC 4,2 %; 11,3 bi $), Match Group, Inc. (P/L 16,4×; EV/EBITDA 11,1×; ROIC 23,3 %; 10,5 bi $).

Está cara ou barata em relação aos seus últimos 8 anos?

P/L em cada fechamento: hoje 9,8× · mediana 22,9× · mínimo 8,2× · máximo 78,6× · barata abaixo de 19,0× · cara acima de 34,4×. Só esteve mais barata do que hoje 2% do tempo nos seus últimos 8 anos.

Dividendo

apertado (só o aumenta há pouco tempo) · Rendimento 2,8 % ($ 0,19 por ADS em 2025) · Anos subindo 1 · Cobertura com caixa livre 7,1× · Com $ 1.000 investidos hoje receberia $ 28,40 por ano ($ 2,37 por mês).