Acciones de Brunswick Corporation (BC): análisis fundamental y ratios clave

Resumen de Kaplio: Brunswick Corporation

Capitalización 5 mil M$; rango de 52 semanas 59,34 $ a 89,22 $; PER 23,3×; PER 2027 esperado 13,4×; rentabilidad por dividendo 2,4 %; próximos resultados el 28 de enero de 2027. Precio al cierre del 30 oct.

• Valoración: PER 23,3× (en precio). Cotiza a 22,6 veces su beneficio medio de diez años; entre las 10 veces que Lynch pagaba por una cíclica y las 25 del límite de Graham para el inversor defensivo, está en precio
• Negocio: ROIC 5 años 9,1 % (flojo). Media de cinco ejercicios; sano desde el 12 %
• Balance: Deuda neta/EBITDA 8,0× (frágil). Deuda neta de 8,0× el EBITDA; en el sector se tolera hasta 3×
• Resultados: 7 de 8 (irregulares). 7 de 8 sobre el consenso · pero el beneficio por acción cae un 208 % interanual · próximos el 28 de enero de 2027

A favor y en contra

• A favor: 11 ejercicios seguidos subiendo el dividendo (2,4 % de rentabilidad)
• A favor: Margen operativo medio 8,9 %: Margen operativo medio del 8,9 % en el ciclo, con años buenos y malos; sano desde el 8 %
• A favor: Altman Z 2,8: Puntuación de 2,8: zona gris, entre 1,81 y 2,99; conviene vigilar el balance
• En contra: ROIC 5 años 9,1 %: Media de cinco ejercicios; sano desde el 12 %
• En contra: Rotación de inventarios 3,4×: Vende y repone el inventario 3,4× al año (su media es 3,3×); sano desde 4×
• En contra: Deuda neta/EBITDA 8,0×: Deuda neta de 8,0× el EBITDA; en el sector se tolera hasta 3×

Lo que importa en consumo cíclico: 4 de 7 cumplen

• Rotación de inventarios: 3,4×, no cumple. Vende y repone el inventario 3,4× al año (su media es 3,3×); sano desde 4×
• ROIC medio: 9,1 %, no cumple. Gana de media un 9,1 % sobre el capital invertido en cinco años; sano desde el 12 %
• Deuda neta sobre EBITDA: 8,0×, no cumple. Deuda neta de 8,0× el EBITDA de hoy, no del ciclo; sano por debajo de 3×
• Margen operativo medio: 8,9 %, cumple. Margen operativo medio del 8,9 % en el ciclo, con años buenos y malos; sano desde el 8 %
• Ratio corriente: 1,51, cumple. Tiene 1,51 $ a corto plazo por cada dólar que vence en el año; sano desde 1,5
• Altman Z: 2,8, cumple. Puntuación de 2,8: zona gris, entre 1,81 y 2,99; conviene vigilar el balance
• EV/ventas: 1,3×, cumple. Cotiza a 1,3×, frente a 1,3× de media en 10 años: en línea con su historia
• PER cíclico: 23,3×, dato informativo. PER de 23,3× frente a 17,7× de media: alto, beneficio deprimido por el ciclo o precio caro

En consumo cíclico el ciclo lo es todo: márgenes medios de cinco años, inventarios que rotan y un balance que aguante una recesión.

Frente a sus pares — Brunswick Corporation: PER 23,3×; EV/EBITDA 10,3×; ROIC 6,9 %. Pares: Polaris Inc. (PER n/d; EV/EBITDA 27,3×; ROIC 3,4 %), Choice Hotels International, Inc. (PER 15,7×; EV/EBITDA 11,6×; ROIC 13,3 %), Caesars Entertainment, Inc. (PER n/d; EV/EBITDA 9,2×; ROIC 6,6 %).

Ha estado más barata que hoy el 81 % del tiempo en diez años (PER semanal).

Dividendo sólido: rentabilidad del 2,4 %; al menos 11 ejercicios seguidos subiéndolo (todo el historial que manejamos); crece un 12 % al año en cinco ejercicios; la caja libre de los tres últimos ejercicios lo cubre 3,3×.

Con 1000 $ invertidos hoy cobrarías 23,50 $ al año (1,96 $ al mes).