Acciones de Bilibili Inc. (BILI): análisis fundamental y ratios clave

Resumen de Kaplio: Bilibili Inc.

Capitalización 5 mil M$; rango de 52 semanas 12,87 $ a 35,92 $; PER 24,1×; PER 2027 esperado 10,1×; rentabilidad por dividendo 0,00 %; próximos resultados el 12 de noviembre de 2026. Precio al cierre del 29 oct.

• Valoración: PER 24,1× (en precio). Solo frente a su sector: un 21 % por encima de su mediana
• Negocio: Margen EBITDA 11,7 % (flojo). Apalancamiento operativo de la red o la plataforma; sano desde el 30 %
• Balance: Caja neta/EBITDA 0,7× (sólido). Caja neta de 0,7× el EBITDA: tiene más caja que deuda
• Resultados: 7 de 8 (acompañan). 7 de 8 sobre el consenso · BPA +180 % interanual · próximos el 12 de noviembre de 2026

A favor y en contra

• A favor: Caja neta/EBITDA 0,7×: Caja neta de 0,7× el EBITDA: tiene más caja que deuda
• A favor: 7 de 8: 7 de 8 sobre el consenso · BPA +180 % interanual · próximos el 12 de noviembre de 2026
• A favor: Rentabilidad por caja libre 98,7 %: Caja libre anual del 98,7 % sobre el precio de la acción; en plataformas de internet, sano desde el 3 %
• En contra: Margen EBITDA 11,7 %: Apalancamiento operativo de la red o la plataforma; sano desde el 30 %
• En contra: Crecimiento anual de los ingresos por acción 4,6 %: Los ingresos por acción crecen un 4,6 % al año; en plataformas de internet, sano desde el 10 % anual

A la mediana de su sector (20,0×) valdría unos 11 $ (un 17 % menos). Precio implícito al aplicar al beneficio (o valor contable, o FFO) por acción actual los múltiplos de referencia. No es un valor razonable: es dónde cotizaría a sus múltiplos habituales.

Lo que importa en comunicación: 3 de 5 cumplen

• Crecimiento anual de los ingresos por acción: 4,6 %, no cumple. Los ingresos por acción crecen un 4,6 % al año; en plataformas de internet, sano desde el 10 % anual
• Margen EBITDA: 11,7 %, no cumple. Margen EBITDA del 11,7 %; en plataformas de internet se considera sano desde el 30 %
• Rentabilidad por caja libre: 98,7 %, cumple. Caja libre anual del 98,7 % sobre el precio de la acción; en plataformas de internet, sano desde el 3 %
• Capex sobre ingresos: 6,0 %, cumple. Reinvierte en la red el 6,0 % de sus ingresos; en plataformas de internet se tolera hasta el 25 %
• Deuda neta sobre EBITDA: −0,7×, cumple. Caja neta de 0,7× el EBITDA: tiene más caja que deuda
• Payout sobre caja libre: 0,0 %, dato informativo. No paga dividendo, así que no hay payout que juzgar

Telecos, medios y plataformas de internet no son lo mismo: las telecos son vacas lecheras intensivas en capital que se valoran por caja libre y dividendo; los medios necesitan crecimiento y disciplina en el gasto en contenido; las plataformas viven del efecto red y ahora del capex en inteligencia artificial.

Frente a sus pares — Bilibili Inc.: PER 24,1×; EV/EBITDA 25,1×; ROIC 5,2 %. Pares: Zillow Group, Inc. Class C (PER 149,3×; EV/EBITDA 20,5×; ROIC 0,2 %), JOYY, Inc. Sponsored ADR Class A (PER 17,9×; EV/EBITDA 25,4×; ROIC 0,8 %), Kanzhun Limited (PER n/d; EV/EBITDA 15,0×; ROIC 10,2 %).

Ha estado más cara que hoy el 63 % del tiempo en 1 años (PER semanal).