Estados financieros detallados de BJ's Wholesale Club Holdings, Inc. (BJ): cuenta de resultados, balance general y flujo de caja. Sigue la evolución de márgenes, deuda, liquidez y rentabilidad año a año: diez ejercicios gratis y hasta 20 con Premium.
Resumen del Análisis
BJ's Wholesale Club Holdings, Inc. registró ingresos de 21,46 mil M$ en el último ejercicio fiscal, con un CAGR de 5 años del 6,8 %. El beneficio neto alcanzó 578,4 M$, con un CAGR a 5 años del 6,6 %.
Márgenes de los últimos 12 meses: margen bruto 18,2 %, margen operativo 3,9 %, margen neto 2,6 %. El flujo de caja libre creció a un CAGR del -12,6 % en 5 años.
A 106,36 $ (precio al cierre del 29 de octubre de 2026), BJ cotiza a un PER de 23,27 y un ROE del 27,35 %. La capitalización bursátil es de 13,4 mil M$, lo que la sitúa entre las empresas large-cap.
Cuenta de Resultados (10 años)
| Año | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Ingresos | 12,35 mil M$ | 12,75 mil M$ | 13,01 mil M$ | 13,19 mil M$ | 15,43 mil M$ | 16,67 mil M$ | 19,32 mil M$ | 19,97 mil M$ | 20,50 mil M$ | 21,46 mil M$ |
| Coste de Ventas | 10,22 mil M$ | 10,51 mil M$ | 10,65 mil M$ | 10,76 mil M$ | 12,45 mil M$ | 13,59 mil M$ | 15,88 mil M$ | 16,33 mil M$ | 16,74 mil M$ | 17,46 mil M$ |
| Beneficio Bruto | 2,13 mil M$ | 2,24 mil M$ | 2,36 mil M$ | 2,43 mil M$ | 2,98 mil M$ | 3,08 mil M$ | 3,43 mil M$ | 3,64 mil M$ | 3,76 mil M$ | 4,00 mil M$ |
| I+D | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Generales y Administrativos | 1,91 mil M$ | 2,02 mil M$ | 2,05 mil M$ | 2,06 mil M$ | 2,33 mil M$ | 2,45 mil M$ | 2,67 mil M$ | 2,82 mil M$ | 2,98 mil M$ | 3,15 mil M$ |
| Gastos Operativos | 1,91 mil M$ | 2,02 mil M$ | 2,06 mil M$ | 2,07 mil M$ | 2,34 mil M$ | 2,46 mil M$ | 2,69 mil M$ | 2,84 mil M$ | 2,99 mil M$ | 3,15 mil M$ |
| Beneficio Operativo | 216,0 M$ | 220,3 M$ | 303,5 M$ | 352,2 M$ | 642,4 M$ | 617,3 M$ | 738,0 M$ | 800,4 M$ | 772,2 M$ | 846,0 M$ |
| EBITDA | 386,8 M$ | 359,2 M$ | 436,9 M$ | 502,6 M$ | 796,3 M$ | 788,7 M$ | 933,3 M$ | 1,03 mil M$ | 1,03 mil M$ | 1,11 mil M$ |
| Gastos por Intereses | 143,5 M$ | 175,7 M$ | 164,5 M$ | 104,4 M$ | 84,4 M$ | 59,4 M$ | 47,5 M$ | 62,7 M$ | 50,5 M$ | 42,4 M$ |
| Beneficio Antes de Impuestos | 72,7 M$ | 23,5 M$ | 138,9 M$ | 244,0 M$ | 558,0 M$ | 557,9 M$ | 690,5 M$ | 735,9 M$ | 720,8 M$ | 774,2 M$ |
| Impuestos | 28,0 M$ | -28,4 M$ | 11,8 M$ | 56,2 M$ | 136,8 M$ | 131,1 M$ | 176,3 M$ | 212,2 M$ | 186,4 M$ | 195,8 M$ |
| Beneficio Neto | 44,2 M$ | 50,3 M$ | 127,3 M$ | 187,2 M$ | 421,0 M$ | 426,7 M$ | 513,2 M$ | 523,7 M$ | 534,4 M$ | 578,4 M$ |
| BPA | 0,35 $ | 0,40 $ | 1,09 $ | 1,37 $ | 3,09 $ | 3,15 $ | 3,83 $ | 3,94 $ | 4,04 $ | 4,41 $ |
| BPA Diluido | 0,34 $ | 0,38 $ | 1,05 $ | 1,35 $ | 3,03 $ | 3,09 $ | 3,76 $ | 3,88 $ | 4,00 $ | 4,38 $ |
| Acciones en Circulación (Diluidas) | 130,8 M | 130,8 M | 121,1 M | 139,1 M | 138,9 M | 138,0 M | 136,5 M | 135,1 M | 133,6 M | 132,1 M |
Cuenta de Resultados (Trimestral)
| Año | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 | 2026-Q3 |
|---|---|---|---|---|
| Ingresos | 5,35 mil M$ | 5,58 mil M$ | 5,66 mil M$ | 6,23 mil M$ |
| Beneficio Bruto | 1,01 mil M$ | 1,01 mil M$ | 1,03 mil M$ | 1,11 mil M$ |
| Beneficio Operativo | 218,4 M$ | 191,4 M$ | 221,9 M$ | 258,8 M$ |
| EBITDA | 298,5 M$ | 252,8 M$ | 284,4 M$ | 337,7 M$ |
| Beneficio Neto | 152,1 M$ | 125,9 M$ | 142,7 M$ | 173,9 M$ |
| BPA | 1,16 $ | 0,97 $ | 1,11 $ | 1,37 $ |
| BPA Diluido | 1,15 $ | 0,96 $ | 1,10 $ | 1,36 $ |
Balance (10 años)
| Año | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Caja y Equivalentes | 32,0 M$ | 35,0 M$ | 27,1 M$ | 30,2 M$ | 43,5 M$ | 45,4 M$ | 33,9 M$ | 36,0 M$ | 28,3 M$ | 46,2 M$ |
| Inversiones a Corto | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Cuentas por Cobrar | 166,2 M$ | 190,8 M$ | 194,3 M$ | 206,4 M$ | 172,7 M$ | 174,0 M$ | 239,7 M$ | 234,8 M$ | 277,3 M$ | 252,8 M$ |
| Inventario | 1,03 mil M$ | 1,02 mil M$ | 1,05 mil M$ | 1,08 mil M$ | 1,21 mil M$ | 1,24 mil M$ | 1,38 mil M$ | 1,45 mil M$ | 1,51 mil M$ | 1,56 mil M$ |
| Activos Corrientes | 1,26 mil M$ | 1,34 mil M$ | 1,34 mil M$ | 1,36 mil M$ | 1,47 mil M$ | 1,52 mil M$ | 1,70 mil M$ | 1,79 mil M$ | 1,88 mil M$ | 1,99 mil M$ |
| Inmovilizado Material | 763,6 M$ | 758,8 M$ | 748,8 M$ | 2,82 mil M$ | 2,86 mil M$ | 3,07 mil M$ | 3,48 mil M$ | 3,72 mil M$ | 4,00 mil M$ | 4,34 mil M$ |
| Fondo de Comercio | 924,1 M$ | 924,1 M$ | 924,1 M$ | 924,1 M$ | 924,1 M$ | 924,1 M$ | 1,01 mil M$ | 1,01 mil M$ | 1,01 mil M$ | 1,01 mil M$ |
| Activos Intangibles | 253,2 M$ | 224,9 M$ | 200,9 M$ | 147,0 M$ | 135,1 M$ | 124,6 M$ | 115,5 M$ | 107,6 M$ | 101,1 M$ | 95,5 M$ |
| Activos Totales | 3,23 mil M$ | 3,27 mil M$ | 3,24 mil M$ | 5,27 mil M$ | 5,41 mil M$ | 5,67 mil M$ | 6,35 mil M$ | 6,68 mil M$ | 7,07 mil M$ | 7,51 mil M$ |
| Cuentas por Pagar | 720,6 M$ | 751,9 M$ | 816,9 M$ | 786,4 M$ | 988,1 M$ | 1,11 mil M$ | 1,20 mil M$ | 1,18 mil M$ | 1,25 mil M$ | 1,31 mil M$ |
| Deuda a Corto | 20,0 M$ | 219,8 M$ | 254,4 M$ | 343,4 M$ | 260,0 M$ | 0 | 405,0 M$ | 319,0 M$ | 175,0 M$ | 329,2 M$ |
| Pasivos Corrientes | 1,20 mil M$ | 1,47 mil M$ | 1,58 mil M$ | 1,80 mil M$ | 2,03 mil M$ | 2,00 mil M$ | 2,55 mil M$ | 2,47 mil M$ | 2,53 mil M$ | 2,67 mil M$ |
| Deuda a Largo | 2,00 mil M$ | 2,49 mil M$ | 1,55 mil M$ | 1,34 mil M$ | 846,2 M$ | 748,6 M$ | 447,9 M$ | 398,4 M$ | 398,8 M$ | 399,1 M$ |
| Pasivos Totales | 3,58 mil M$ | 4,30 mil M$ | 3,44 mil M$ | 5,32 mil M$ | 5,09 mil M$ | 5,02 mil M$ | 5,30 mil M$ | 5,22 mil M$ | 5,22 mil M$ | 5,31 mil M$ |
| Reservas | -356,8 M$ | -1,04 mil M$ | -915,1 M$ | -716,4 M$ | -295,3 M$ | 131,3 M$ | 644,5 M$ | 1,17 mil M$ | 1,70 mil M$ | 1,20 mil M$ |
| Patrimonio Neto | -347,2 M$ | -1,03 mil M$ | -202,1 M$ | -54,3 M$ | 319,3 M$ | 648,1 M$ | 1,05 mil M$ | 1,46 mil M$ | 1,85 mil M$ | 2,20 mil M$ |
| Deuda Total | 2,07 mil M$ | 2,76 mil M$ | 1,84 mil M$ | 3,81 mil M$ | 3,24 mil M$ | 2,96 mil M$ | 3,12 mil M$ | 2,98 mil M$ | 2,84 mil M$ | 2,61 mil M$ |
| Deuda Neta | 2,04 mil M$ | 2,73 mil M$ | 1,82 mil M$ | 3,78 mil M$ | 3,20 mil M$ | 2,92 mil M$ | 3,08 mil M$ | 2,95 mil M$ | 2,82 mil M$ | 2,56 mil M$ |
| Capital Circulante | 64,1 M$ | -133,0 M$ | -240,5 M$ | -441,4 M$ | -560,6 M$ | -485,4 M$ | -842,1 M$ | -674,0 M$ | -655,1 M$ | -680,1 M$ |
Balance (Trimestral)
| Año | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 | 2026-Q3 |
|---|---|---|---|---|
| Caja y Equivalentes | 45,1 M$ | 46,2 M$ | 27,8 M$ | 30,0 M$ |
| Activos Totales | 7,55 mil M$ | 7,51 mil M$ | 7,93 mil M$ | 7,99 mil M$ |
| Pasivos Totales | 5,37 mil M$ | 5,31 mil M$ | 5,80 mil M$ | 5,79 mil M$ |
| Patrimonio Neto | 2,17 mil M$ | 2,20 mil M$ | 2,13 mil M$ | 2,20 mil M$ |
| Deuda Total | 2,70 mil M$ | 2,61 mil M$ | 2,86 mil M$ | 2,77 mil M$ |
Flujo de Caja (10 años)
| Año | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Beneficio Neto | 44,2 M$ | 50,3 M$ | 127,3 M$ | 187,2 M$ | 421,0 M$ | 426,7 M$ | 513,2 M$ | 523,7 M$ | 534,4 M$ | 578,4 M$ |
| Amortizaciones | 178,3 M$ | 164,1 M$ | 162,2 M$ | 157,0 M$ | 167,5 M$ | 180,5 M$ | 200,9 M$ | 227,7 M$ | 262,1 M$ | 288,6 M$ |
| Compensación en Acciones | 11,8 M$ | 9,1 M$ | 57,7 M$ | 18,8 M$ | 32,1 M$ | 53,8 M$ | 42,6 M$ | 39,0 M$ | 47,8 M$ | 47,2 M$ |
| Cambio en Capital Circulante | 68,7 M$ | -2,7 M$ | 55,9 M$ | -40,7 M$ | 239,3 M$ | 157,9 M$ | -376.000 $ | -78,6 M$ | 30,5 M$ | 99,8 M$ |
| Flujo de Caja Operativo | 297,4 M$ | 210,1 M$ | 427,1 M$ | 355,1 M$ | 868,5 M$ | 831,7 M$ | 788,2 M$ | 718,9 M$ | 900,9 M$ | 1,03 mil M$ |
| Inversiones (CapEx) | -114,8 M$ | -137,5 M$ | -145,9 M$ | -196,9 M$ | -218,3 M$ | -304,5 M$ | -370,5 M$ | -467,1 M$ | -588,0 M$ | -699,1 M$ |
| Adquisiciones | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | -376,5 M$ | 0 | 0 | 0 |
| Recompra de Acciones | -1,4 M$ | -2,0 M$ | -19,1 M$ | -67,3 M$ | -106,2 M$ | -194,3 M$ | -172,3 M$ | -155,2 M$ | -219,6 M$ | -286,8 M$ |
| Dividendos Pagados | -25.000 $ | -735,5 M$ | -25.000 $ | -25.000 $ | -25.000 $ | -25.000 $ | -25.000 $ | -25.000 $ | -25.000 $ | 0 |
| Flujo de Caja Libre | 182,7 M$ | 72,6 M$ | 281,2 M$ | 158,2 M$ | 650,2 M$ | 527,1 M$ | 417,6 M$ | 251,8 M$ | 312,9 M$ | 331,0 M$ |
Flujo de Caja (Trimestral)
| Año | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 | 2026-Q3 |
|---|---|---|---|---|
| Flujo de Caja Operativo | 181,1 M$ | 391,0 M$ | 140,0 M$ | 401,5 M$ |
| Inversiones (CapEx) | -191,9 M$ | -198,1 M$ | -182,0 M$ | -177,3 M$ |
| Flujo de Caja Libre | -10,7 M$ | 192,8 M$ | -42,0 M$ | 224,1 M$ |
| Dividendos Pagados | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Compensación en Acciones | 9,0 M$ | 13,6 M$ | 13,3 M$ | 0 |
Crecimiento y Márgenes (10 años)
| Año | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Crecimiento Ingresos (anual) | +3,3 % | +2,0 % | +1,4 % | +17,0 % | +8,0 % | +15,9 % | +3,4 % | +2,7 % | +4,7 % | |
| Crecimiento Beneficio Neto (anual) | +13,7 % | +153,0 % | +47,1 % | +124,9 % | +1,3 % | +20,3 % | +2,1 % | +2,0 % | +8,2 % | |
| Crecimiento BPA (anual) | +14,3 % | +172,5 % | +25,7 % | +125,5 % | +1,9 % | +21,6 % | +2,9 % | +2,5 % | +9,2 % | |
| Cambio en Acciones (anual) | +0,0 % | -7,4 % | +14,8 % | -0,2 % | -0,6 % | -1,1 % | -1,0 % | -1,1 % | -1,2 % | |
| Crecimiento FCF (anual) | -60,2 % | +287,2 % | -43,7 % | +310,9 % | -18,9 % | -20,8 % | -39,7 % | +24,3 % | +5,8 % | |
| Margen Bruto | 17,2 % | 17,6 % | 18,2 % | 18,4 % | 19,3 % | 18,5 % | 17,8 % | 18,2 % | 18,4 % | 18,6 % |
| Margen Operativo | 1,7 % | 1,7 % | 2,3 % | 2,7 % | 4,2 % | 3,7 % | 3,8 % | 4,0 % | 3,8 % | 3,9 % |
| Margen EBITDA | 3,1 % | 2,8 % | 3,4 % | 3,8 % | 5,2 % | 4,7 % | 4,8 % | 5,1 % | 5,0 % | 5,2 % |
| Margen Neto | 0,4 % | 0,4 % | 1,0 % | 1,4 % | 2,7 % | 2,6 % | 2,7 % | 2,6 % | 2,6 % | 2,7 % |
| Margen FCF | 1,5 % | 0,6 % | 2,2 % | 1,2 % | 4,2 % | 3,2 % | 2,2 % | 1,3 % | 1,5 % | 1,5 % |
| Tasa Impositiva Efectiva | 38,5 % | -120,7 % | 8,5 % | 23,0 % | 24,5 % | 23,5 % | 25,5 % | 28,8 % | 25,9 % | 25,3 % |
Datos por Acción (10 años)
| Año | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FCF por Acción | 1,40 $ | 0,56 $ | 2,32 $ | 1,14 $ | 4,68 $ | 3,82 $ | 3,06 $ | 1,86 $ | 2,34 $ | 2,51 $ |
| Dividendo por Acción | 0,00 $ | 5,62 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ |
| Acciones en Circulación (Básicas) | 126,1 M | 126,1 M | 116,6 M | 136,2 M | 136,1 M | 135,4 M | 134,0 M | 133,0 M | 132,2 M | 131,2 M |
Qué mirar en empresas de Consumo Defensivo
- Margen bruto (estable 5a) (Estable ≥35%) — Pricing power de marca — Coca-Cola no pierde margen ni en crisis.
- ROE / ROIC estables (ROE ≥15% estable) — Defensivas tienen ROE alto consistente — los 'stalwarts' de Lynch.
- FCF / Beneficio Neto (≥90%) — Conversión de beneficios a caja — los mejores superan 95%.
- Crecimiento del dividendo 10a (≥6%/año) — Los Dividend Aristocrats suben 25+ años — señal de moat.
- Payout (<75%) — >80% = dividendo en riesgo. <60% cómodo.
- Deuda Neta / EBITDA (<2,5x) — Una defensiva con mucha deuda pierde su esencia.
Rentabilidad
| Rentabilidad sobre capital | 27,35 % |
| Rentabilidad sobre capital invertido | 11,90 % |
| Rentabilidad sobre activos | 7,44 % |
| Margen bruto | 18,24 % |
| Margen operativo | 3,90 % |
| Margen neto | 2,61 % |
Salud financiera
| Deuda / Patrimonio | 1,26 |
| Ratio corriente | 0,73 |
| Piotroski F-Score | 9 |
| Altman Z-Score | 4,71 |
Ratios Clave (10 años)
| Año | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| PER | 62,86 | 55,00 | 24,14 | 14,98 | 13,75 | 19,51 | 18,92 | 16,33 | 24,52 | 20,96 |
| P/VC | -7,99 | -2,69 | -15,18 | -51,42 | 18,11 | 12,84 | 9,28 | 5,87 | 7,09 | 5,52 |
| P/V | 0,22 | 0,22 | 0,24 | 0,21 | 0,37 | 0,50 | 0,50 | 0,43 | 0,64 | 0,57 |
| Margen Bruto | 17,2 % | 17,6 % | 18,2 % | 18,4 % | 19,3 % | 18,5 % | 17,8 % | 18,2 % | 18,4 % | 18,6 % |
| Margen Operativo | 1,7 % | 1,7 % | 2,3 % | 2,7 % | 4,2 % | 3,7 % | 3,8 % | 4,0 % | 3,8 % | 3,9 % |
| Margen Neto | 0,4 % | 0,4 % | 1,0 % | 1,4 % | 2,7 % | 2,6 % | 2,7 % | 2,6 % | 2,6 % | 2,7 % |
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