Acciones de Baker Hughes Company (BKR): análisis fundamental y ratios clave

Lectura de Kaplio: Baker Hughes Company

Actualizada el 31 de octubre de 2026 · cuentas publicadas el 27 de octubre de 2026

Lectura del 30 de octubre de 2026: Negocio energético con márgenes muy por encima de su historia y ventas estancadas

Baker Hughes cotiza a PER 19,0, un 10 % por encima de la mediana de su sector, con un margen operativo del 12 % frente al 6 % de media desde 2014.

• ¿Está cara o barata Baker Hughes? Su PER de 19,0 supera en un 10 % la mediana del sector (17,3) y queda por encima de su media de 3 ejercicios (16,3).
• ¿Cómo va el negocio? Margen operativo del 12 % en los últimos 12 meses, el doble de su media 2014-2025 (6 %), con ventas planas (−0,3 %).
• ¿Cómo está el balance? Deuda neta de 0,8 veces el EBITDA en el ejercicio 2025, muy lejos del límite de 2× que se considera sano en energía.
• ¿Qué esperar de los próximos resultados? Presenta resultados el 25 de enero de 2027 con 0,71 $ por acción esperados, tras batir previsiones 8 trimestres seguidos.
• ¿Genera caja en todo el ciclo y cubre el dividendo? Caja libre positiva en 8 de 10 ejercicios (2016-2025) y un dividendo cubierto 2,8 veces por la caja libre en 2025.

¿Está cara o barata Baker Hughes?

En los últimos 12 meses Baker Hughes cotiza a PER 19,0, frente a una mediana de 17,3 en las 140 empresas de su sector, lo que supone una prima del 10 %. También supera su media de 3 ejercicios (16,3), aunque dentro de la banda que en energía se considera neutra. El EV/EBITDA de 13,5× está más de un 10 % por encima de su media de 10 ejercicios (12,1×), el umbral a partir del cual se considera caro. La rentabilidad por caja libre es del 6,3 %. La acción sube un 15 % en un año y está un 20 % por debajo de su máximo de 52 semanas (69,67 $).

¿Cómo va el negocio?

La rentabilidad ha dado un salto: el margen operativo de los últimos 12 meses (12,1 %) y el del ejercicio 2025 (12,8 %) duplican la media de 2014-2025, que fue del 6,3 %. El crecimiento, en cambio, no acompaña: los ingresos caen un 0,3 % interanual y el beneficio por acción, un 12,8 %. El ROIC del 8,2 % supera en 0,8 puntos la mediana del sector (7,4 %), pero solo pasó del 10 % en 2 de los últimos 10 ejercicios, con un mínimo del −3,9 % en 2021. La empresa gana hoy más por cada dólar vendido que antes, aunque su historial de rentabilidad sobre el capital todavía es corto.

¿Cómo está el balance?

En el ejercicio 2025 la deuda neta de Baker Hughes es de 2,44 $ por acción, apenas un 4,4 % del precio actual, y equivale a 0,8 veces el EBITDA. Con una deuda/patrimonio de 0,91 y un ratio corriente de 1,24 en los últimos 12 meses, el balance es holgado sin llegar a sobrado. El Altman Z de 2,2 la deja en zona gris, mientras que el Piotroski de 7 sobre 9 apunta a unos fundamentales sólidos. El dividendo rinde un 1,7 %, lleva 4 ejercicios consecutivos subiendo y en 2025 se llevó el 35 % del beneficio.

¿Qué esperar de los próximos resultados?

El 27 de octubre de 2026 Baker Hughes ganó 0,70 $ por acción, un 14,8 % más de los 0,61 $ que esperaba el mercado, y ya suma 8 trimestres seguidos batiendo el consenso de beneficio. Para el trimestre que publicará el 25 de enero de 2027, los analistas esperan 0,71 $. En los últimos 30 días el consenso de beneficio por acción para 2026 ha subido un 2,7 %, de 2,65 a 2,72 $, y el de ingresos, un 0,9 %. De los 45 analistas que la cubren, 30 recomiendan comprar, 14 mantener y 1 vender.

¿Genera caja en todo el ciclo y cubre el dividendo?

En energía el beneficio sube y baja con el precio del crudo, así que conviene mirar la caja a lo largo de todo el ciclo y comprobar si el dividendo aguanta los años malos. Baker Hughes tuvo caja libre positiva en 8 de los 10 ejercicios entre 2016 y 2025, justo el mínimo exigido, y en 2025 su caja libre cubrió 2,8 veces el dividendo, frente al 1,2× que se considera sano. Hay dos puntos flojos: la rentabilidad por caja libre del 6,3 % no llega al 8 % de referencia y el ROIC medio de 2021-2025 (−36,1 %) queda lejos del 10 %. El capex, un 4,6 % de las ventas en 2025, está por debajo de la franja habitual del 10-20 %.

Cómo se ha elaborado: los datos proceden de las cuentas oficiales de las empresas, recogidas por un proveedor profesional, y del motor de análisis de Kaplio (ratios de los últimos 12 meses, 10 años de historial y medianas sectoriales calculadas sobre las empresas cotizadas en EE. UU.). El texto se redacta a partir de esos datos, cada cifra se verifica contra ellos antes de publicarse y se revisa cuando la empresa publica resultados. No es una recomendación de inversión.