Acciones de Clean Harbors, Inc. (CLH): análisis fundamental y ratios clave

Resumen de Kaplio: Clean Harbors, Inc.

Capitalización 16 mil M$; rango de 52 semanas 201,73 $ a 326,34 $; PER 37,5×; PER 2027 esperado 30,0×; rentabilidad por dividendo 0,00 %; próximos resultados el 17 de febrero de 2027. Precio al cierre del 29 oct.

• Valoración: PER 37,5× (en precio). Un 12 % por encima de su mediana de diez años
• Negocio: ROIC 9 % (justo). Rentable por encima del 10 % en 0 de los últimos 10 ejercicios; margen operativo del 13 % en 12 meses
• Balance: Deuda neta/EBITDA 2,3× (sólido). Deuda neta de 2,3× el EBITDA; en el sector se tolera hasta 3×
• Resultados: 7 de 8 (acompañan). 7 de 8 sobre el consenso · BPA −2 % interanual · próximos el 17 de febrero de 2027

A favor y en contra

• A favor: Deuda neta/EBITDA 2,3×: Deuda neta de 2,3× el EBITDA; en el sector se tolera hasta 3×
• A favor: 7 de 8: 7 de 8 sobre el consenso · BPA −2 % interanual · próximos el 17 de febrero de 2027
• A favor: Crecimiento anual de los ingresos por acción 14,9 %: Los ingresos por acción crecen un 14,9 % al año; sano desde el 6 % anual
• En contra: ROIC 9,0 %: Gana un 9,0 % sobre el capital que invierte en el negocio; sano desde el 15 %

A su PER mediano de la década (33,6×) valdría unos 277 $ (un 10 % menos); a la mediana de su sector (25,8×) valdría unos 213 $ (un 31 % menos). Precio implícito al aplicar al beneficio (o valor contable, o FFO) por acción actual los múltiplos de referencia. No es un valor razonable: es dónde cotizaría a sus múltiplos habituales.

PER calculado por Kaplio con beneficio GAAP de 12 meses; el proveedor indica 31,4×.

Lo que importa en industriales: 8 de 10 cumplen

• ROIC: 9,0 %, no cumple. Gana un 9,0 % sobre el capital que invierte en el negocio; sano desde el 15 %
• Margen operativo: 11,2 %, en el límite. Margen operativo del 11,2 %; en industriales, sano desde el 12 %
• Crecimiento anual de los ingresos por acción: 14,9 %, cumple. Los ingresos por acción crecen un 14,9 % al año; sano desde el 6 % anual
• Caja libre sobre beneficio neto: 112,1 %, cumple. Convierte en caja libre el 112,1 % del beneficio; sano desde el 85 %
• Deuda neta sobre EBITDA: 2,3×, cumple. Deuda neta de 2,3× el EBITDA anual; sano por debajo de 3×
• Capex sobre ingresos: 7,1 %, cumple. Reinvierte el 7,1 % de sus ingresos en maquinaria; sano entre el 4 % y el 8 %
• Altman Z: 3,4, cumple. Puntuación de 3,4: zona segura, sin señales de quiebra (por encima de 2,99)
• Piotroski: 6 de 9, cumple. Pasa 6 de 9 pruebas de salud financiera: zona media, entre 4 y 6
• PER: 37,5×, cumple. Cotiza a 37,5×, frente a 36,4× de media en 10 años: en línea con su historia
• EV/EBITDA ciclo-ajustado: 12,2×, cumple. Cotiza a 12,2×, frente a 11,4× de media en 7 años: en línea con su historia

En industriales se mira cómo se convierte el margen en caja y a qué múltiplo del ciclo cotiza, además de la solidez del balance (Altman Z, Piotroski).

Frente a sus pares — Clean Harbors, Inc.: PER 37,5×; EV/EBITDA 12,2×; ROIC 9,0 %. Pares: GFL Environmental Inc. (PER n/d; EV/EBITDA 18,6×; ROIC 1,1 %), Waste Connections, Inc. (PER 39,3×; EV/EBITDA 17,0×; ROIC 7,1 %), Casella Waste Systems, Inc. (PER n/d; EV/EBITDA 17,5×; ROIC 1,7 %).

Si en 2028 gana los 11,54 $ por acción que espera el consenso y cotiza a su PER mediano de la década (33,6×), valdría unos 388 $, un 25 % más que hoy: un 12,0 % anual. BPA del consenso × su PER mediano de los últimos diez ejercicios, que no supera al actual: mide lo que aporta el crecimiento del beneficio sin suponer que el mercado pague más que hoy. No es un valor razonable.

Ha estado más barata que hoy el 69 % del tiempo en 9 años (PER semanal).