Acciones de Republic Services, Inc. (RSG): análisis fundamental y ratios clave

Resumen de Kaplio: Republic Services, Inc.

Capitalización 68 mil m$; rango de 52 semanas 197,73 $ a 232,27 $; rentabilidad por dividendo 1,11 %; próximos resultados el 29 de octubre de 2026.

• Valoración: PER 31,8× (en precio). Un 16 % por encima de su media de diez años
• Negocio: ROIC 9 % (justo). rentable por encima del 10 % en 0 de los últimos 10 ejercicios; Margen operativo del 20 % en 12 meses
• Balance: Deuda neta/EBITDA 0,1× (sólido). Deuda neta de 0,1× el EBITDA; en el sector se tolera hasta 3×
• Resultados: 7 de 8 (acompañan). 7 de 8 sobre el consenso · próximos el 29 de octubre de 2026

A favor y en contra

• A favor: Deuda neta/EBITDA 0,1×: Deuda neta de 0,1× el EBITDA; en el sector se tolera hasta 3×
• A favor: 7 de 8: 7 de 8 sobre el consenso · próximos el 29 de octubre de 2026
• A favor: 11 ejercicios seguidos subiendo el dividendo (1,1 % de rentabilidad)
• En contra: ROIC 9,1 %: Gana un 9,1 % sobre el capital que invierte en el negocio; sano desde el 15 %
• En contra: Capex sobre ingresos 11,4 %: Reinvierte el 11,4 % de sus ingresos en maquinaria; sano entre el 4 % y el 8 %
• En contra: PER 31,8×: Cotiza a 31,8×, frente a 27,4× de media en 10 años: caro, por encima de 30,2×

A su PER medio de la década (27,4×) valdría unos 190 $ (un 14 % menos); a la mediana de su sector (25,4×) valdría unos 175 $ (un 20 % menos). Precio implícito al aplicar al beneficio (o valor contable, o FFO) por acción actual los múltiplos de referencia. No es un valor razonable: es dónde cotizaría a sus múltiplos habituales.

Lo que importa en industriales: 5 de 8 cumplen

• ROIC: 9,1 %, no cumple. Gana un 9,1 % sobre el capital que invierte en el negocio; sano desde el 15 %
• Capex sobre ingresos: 11,4 %, no cumple. Reinvierte el 11,4 % de sus ingresos en maquinaria; sano entre el 4 % y el 8 %
• PER: 31,8×, no cumple. Cotiza a 31,8×, frente a 27,4× de media en 10 años: caro, por encima de 30,2×
• Crecimiento anual de los ingresos por acción: 10,8 %, cumple. Los ingresos por acción crecen un 10,8 % al año; sano desde el 6 % anual
• Margen operativo: 20,0 %, cumple. Margen operativo del 20,0 %; en industriales, sano desde el 12 %
• Caja libre sobre beneficio neto: 112,6 %, cumple. Convierte en caja libre el 112,6 % del beneficio; sano desde el 85 %
• Deuda neta sobre EBITDA: 0,1×, cumple. Deuda neta de 0,1× el EBITDA anual; sano por debajo de 3×
• EV/EBITDA ciclo-ajustado: 14,7×, cumple. Cotiza a 14,7×, frente a 14,9× de media en 7 años: en línea con su historia

En industriales se mira cómo se convierte el margen en caja y a qué múltiplo del ciclo cotiza, además de la solidez del balance (Altman Z, Piotroski).

Frente a sus pares — Republic Services, Inc.: PER 31,8×; EV/EBITDA 14,7×; ROIC 9,1 %. Pares: Waste Management, Inc. (PER 30,3×; EV/EBITDA 14,6×; ROIC 9,0 %), Waste Connections, Inc. (PER 37,8×; EV/EBITDA 16,2×; ROIC 6,6 %), Norfolk Southern Corporation (PER 26,7×; EV/EBITDA 16,1×; ROIC 7,3 %).

Si en 2028 gana los 8,89 $ por acción que espera el consenso y cotiza a su PER mediano de la década (26,9×), valdría unos 239 $, un 9 % más que hoy: un 4,3 % anual más un 1,1 % de dividendo. BPA del consenso × PER mediano de los últimos diez ejercicios. No es un valor razonable: es lo que rendiría la acción si el consenso acierta y el mercado la valora como de costumbre.

Ha estado más barata que hoy el 84 % del tiempo en diez años (PER semanal).

Dividendo sólido: rentabilidad del 1,1 %; al menos 11 ejercicios seguidos subiéndolo (todo el historial que manejamos); crece un 8 % al año en cinco ejercicios; la caja libre de los tres últimos ejercicios lo cubre 3,1×.