Acciones de FedEx Corporation (FDX): análisis fundamental y ratios clave

Lectura de Kaplio: FedEx Corporation

Actualizada el 29 de octubre de 2026 · cuentas publicadas el 28 de octubre de 2026

Lectura del 28 de octubre de 2026: Negocio que crece y convierte bien en caja, con márgenes y rentabilidad modestos

FedEx cotiza a PER 16,6, un 36 % por debajo de su sector, con caja libre del 115 % del beneficio y deuda neta de 2,7× EBITDA en el ejercicio 2026.

• ¿Está cara o barata FedEx? Cotiza a PER 16,6, un 36 % por debajo de la mediana de su sector y algo por debajo de su media de diez ejercicios (18,4).
• ¿Cómo va el negocio? Ingresos +7,7 % y BPA +10 % en 12 meses, con un margen operativo del 6,5 %, en línea con su media de 6,7 % desde 2015.
• ¿Cómo está el balance? Deuda neta de 2,7× EBITDA en el ejercicio 2026, bajo el límite sano de 3×, y cinco ejercicios seguidos subiendo el dividendo.
• ¿Qué esperar de los próximos resultados? Batió el BPA esperado en 7 de los últimos 8 trimestres; para el 2 de febrero de 2027 el consenso espera 6,58 $ por acción.
• ¿Convierte el margen en caja y a qué múltiplo del ciclo cotiza? Su caja libre fue el 115 % del beneficio neto en el ejercicio 2026, con un margen operativo del 7,0 % frente al 12 % sano del sector.

¿Está cara o barata FedEx?

En los últimos 12 meses FedEx cotiza a PER 16,6, un 36 % por debajo de la mediana de 25,8 de las 297 empresas de su sector. Frente a su propia historia el descuento se estrecha: su media de diez ejercicios es 18,4, así que el múltiplo actual queda algo por debajo, pero dentro de su franja habitual. El EV/EBITDA de 8,6× está casi calcado a su media de siete ejercicios (8,4×). Una rentabilidad por flujo de caja libre del 7,9 % y un precio/valor contable de 1,3× completan un cuadro sin excesos, después de una subida del 54 % en un año que deja la acción un 10 % por debajo de su máximo de 52 semanas.

¿Cómo va el negocio?

FedEx crece: en los últimos 12 meses los ingresos suben un 7,7 % y el beneficio por acción un 10,4 %. El margen operativo del 6,5 % apenas se aparta de su media de 6,7 % en los ejercicios 2015-2026, y el ejercicio 2026 cerró en el 7,0 %, así que la mejora de rentabilidad es modesta. El punto flojo es el retorno sobre el capital: un ROIC del 5,8 % queda 3,2 puntos por debajo de la mediana de su sector (9,0 %) y solo superó el 10 % en uno de los últimos diez ejercicios. El Piotroski de 8 sobre 9 indica que, dentro de ese listón, las cuentas van a mejor.

¿Cómo está el balance?

La deuda neta suma 126,21 $ por acción en el ejercicio 2026, el 41 % del precio actual, y equivale a 2,7 veces el EBITDA: por debajo del umbral de 3× que se considera sano en industriales, aunque con poco margen. Una deuda/patrimonio de 0,33 y un ratio corriente de 1,33 no muestran tensión a corto plazo. El Altman Z de 2,6 la sitúa en zona gris, lejos del peligro pero sin llegar a la zona segura. Para el accionista, el dividendo rinde un 1,6 % en los últimos 12 meses, sube desde hace cinco ejercicios y absorbe solo el 31 % del beneficio, lo que deja holgura.

¿Qué esperar de los próximos resultados?

El 28 de octubre de 2026 FedEx publicó un beneficio por acción de 3,74 $, un 12 % por encima de los 3,34 $ esperados, y ya suma siete sorpresas positivas en los últimos ocho trimestres. Para el próximo trimestre, que presentará el 2 de febrero de 2027, los analistas esperan 6,58 $ por acción. El consenso de BPA para 2027 apenas se ha movido en 30 días (de 17,69 $ a 17,68 $), señal de que el último trimestre no ha cambiado la foto de los analistas. De los 49 que la siguen, 28 recomiendan comprar, 18 mantener y 3 vender.

¿Convierte el margen en caja y a qué múltiplo del ciclo cotiza?

Los industriales son semicíclicos, así que el beneficio de un solo año dice poco: se miran el margen operativo, la conversión en caja y el múltiplo frente al propio ciclo. FedEx aprueba en caja: en el ejercicio 2026 su caja libre fue el 115 % del beneficio neto, por encima del 85 % que se considera sano, con un capex del 4,0 % de los ingresos, en el borde inferior de la franja sana. Suspende en margen operativo (7,0 % frente al 12 %), en ROIC (5,8 % frente al 15 %) y en crecimiento de ingresos por acción (4,5 % anual frente al 6 %). Su EV/EBITDA de 8,6× coincide con su media del ciclo.

Cómo se ha elaborado: los datos proceden de las cuentas oficiales de las empresas, recogidas por un proveedor profesional, y del motor de análisis de Kaplio (ratios de los últimos 12 meses, 10 años de historial y medianas sectoriales calculadas sobre las empresas cotizadas en EE. UU.). El texto se redacta a partir de esos datos, cada cifra se verifica contra ellos antes de publicarse y se revisa cuando la empresa publica resultados. No es una recomendación de inversión.