Acciones de United Parcel Service, Inc. (UPS): análisis fundamental y ratios clave

Resumen de Kaplio: United Parcel Service, Inc.

Capitalización 84 mil m$; rango de 52 semanas 82,58 $ a 120,00 $; rentabilidad por dividendo 6,44 %; próximos resultados el 27 de octubre de 2026.

• Valoración: PER 18,9× (cara). Un 41 % por encima de su media de diez años
• Negocio: ROIC 9 % (justo). rentable por encima del 10 % en 10 de los últimos 10 ejercicios; Margen operativo del 7 % en 12 meses; crece al 1,4 % anual, por…
• Balance: Deuda neta/EBITDA 2,2× (sólido). Deuda neta de 2,2× el EBITDA; en el sector se tolera hasta 3×
• Resultados: 7 de 8 (acompañan). 7 de 8 sobre el consenso · BPA −3 % interanual · próximos el 27 de octubre de 2026

A favor y en contra

• A favor: Deuda neta/EBITDA 2,2×: Deuda neta de 2,2× el EBITDA; en el sector se tolera hasta 3×
• A favor: 7 de 8: 7 de 8 sobre el consenso · BPA −3 % interanual · próximos el 27 de octubre de 2026
• A favor: 11 ejercicios seguidos subiendo el dividendo (6,4 % de rentabilidad)
• En contra: PER 18,9×: Un 41 % por encima de su media de diez años
• En contra: Crecimiento anual de los ingresos por acción 1,4 %: Los ingresos por acción crecen un 1,4 % al año; sano desde el 6 % anual
• En contra: Margen operativo 8,9 %: Margen operativo del 8,9 %; en industriales, sano desde el 12 %

A su PER medio de la década (13,4×) valdría unos 70 $ (un 29 % menos); a la mediana de su sector (25,7×) valdría unos 134 $ (un 36 % más). Precio implícito al aplicar al beneficio (o valor contable, o FFO) por acción actual los múltiplos de referencia. No es un valor razonable: es dónde cotizaría a sus múltiplos habituales.

Lo que importa en industriales: 6 de 10 cumplen

• Crecimiento anual de los ingresos por acción: 1,4 %, no cumple. Los ingresos por acción crecen un 1,4 % al año; sano desde el 6 % anual
• Margen operativo: 8,9 %, no cumple. Margen operativo del 8,9 %; en industriales, sano desde el 12 %
• ROIC: 8,9 %, no cumple. Gana un 8,9 % sobre el capital que invierte en el negocio; sano desde el 15 %
• PER: 18,9×, no cumple. Cotiza a 18,9×, frente a 13,4× de media en 10 años: caro, por encima de 14,7×
• Caja libre sobre beneficio neto: 85,5 %, cumple. Convierte en caja libre el 85,5 % del beneficio; sano desde el 85 %
• Deuda neta sobre EBITDA: 2,2×, cumple. Deuda neta de 2,2× el EBITDA anual; sano por debajo de 3×
• Capex sobre ingresos: 4,2 %, cumple. Reinvierte el 4,2 % de sus ingresos en maquinaria; sano entre el 4 % y el 8 %
• Altman Z: 2,9, cumple. Puntuación de 2,9: zona gris, entre 1,81 y 2,99; conviene vigilar el balance
• Piotroski: 5 de 9, cumple. Pasa 5 de 9 pruebas de salud financiera: zona media, entre 4 y 6
• EV/EBITDA ciclo-ajustado: 10,5×, cumple. Cotiza a 10,5×, frente a 14,0× de media en 7 años: barato, por debajo de 12,6×

En industriales se mira cómo se convierte el margen en caja y a qué múltiplo del ciclo cotiza, además de la solidez del balance (Altman Z, Piotroski).

Frente a sus pares — United Parcel Service, Inc.: PER 18,9×; EV/EBITDA 10,5×; ROIC 8,9 %. Pares: FedEx Corporation (PER 16,2×; EV/EBITDA 9,8×; ROIC 5,7 %), 3M Company (PER 28,0×; EV/EBITDA 17,1×; ROIC 14,6 %), Johnson Controls International plc (PER 22,9×; EV/EBITDA 26,2×; ROIC 8,7 %).

Si en 2028 gana los 8,67 $ por acción que espera el consenso y cotiza a su PER mediano de la década (13,2×), valdría unos 114 $, un 15 % más que hoy: un 7,5 % anual más un 6,4 % de dividendo. BPA del consenso × PER mediano de los últimos diez ejercicios. No es un valor razonable: es lo que rendiría la acción si el consenso acierta y el mercado la valora como de costumbre.

Ha estado más barata que hoy el 100 % del tiempo en diez años (PER semanal).

Dividendo frágil: rentabilidad del 6,4 %; al menos 11 ejercicios seguidos subiéndolo (todo el historial que manejamos); crece un 10 % al año en cinco ejercicios; la caja libre de los tres últimos ejercicios solo cubre 1,0× de lo repartido; el beneficio sí lo cubre (payout del 97 %).