Acciones de United Parcel Service, Inc. (UPS): análisis fundamental y ratios clave

Lectura de Kaplio: United Parcel Service, Inc.

Actualizada el 28 de octubre de 2026 · cuentas publicadas el 27 de octubre de 2026

Lectura del 27 de octubre de 2026: Negocio maduro con márgenes a la baja y un dividendo que absorbe casi todo el beneficio

United Parcel Service cotiza a PER 19,7, un 24 % por debajo de su sector, con un margen operativo del 7 % frente al 11 % de media desde 2014.

• ¿Está cara o barata United Parcel Service? PER de 19,7, un 24 % por debajo de la mediana del sector y apenas un 4 % por encima de su mediana de diez años.
• ¿Cómo va el negocio? Los ingresos caen un 2,5 % y el margen operativo baja al 7 %, frente al 11 % de media entre 2014 y 2025.
• ¿Cómo está el balance? Deuda neta de 2,2 veces el EBITDA y un dividendo del 6,2 % que se lleva el 97 % del beneficio del ejercicio 2025.
• ¿Qué esperar de los próximos resultados? Próximos resultados el 26 de enero de 2027: se esperan 2,74 $ por acción, tras batir el consenso en 7 de los últimos 8 trimestres.
• ¿Convierte el margen en caja y a qué múltiplo del ciclo cotiza? Convierte en caja libre el 85,5 % de su beneficio de 2025 y cotiza a 9,8× EBITDA, frente a 14,0× de media en siete ejercicios.

¿Está cara o barata United Parcel Service?

En los últimos 12 meses, United Parcel Service cotiza a PER 19,7, un 24 % por debajo de la mediana de su sector (25,8). Frente a su propia historia, la foto es más neutra: su mediana de diez años es de 19,0, ha cotizado más barata el 57 % del tiempo y el rango de la década va de 10,2 a 34,5. El EV/EBITDA de 9,8× queda lejos de su media de siete ejercicios (14,0×), lo que indica un múltiplo contenido para el ciclo. La acción sube un 25 % en 12 meses y está un 10 % por debajo de su máximo de 52 semanas.

¿Cómo va el negocio?

El negocio pierde tracción. En los últimos 12 meses, los ingresos retroceden un 2,5 % y el beneficio por acción, un 3,0 %. El margen operativo se queda en el 7,3 %, por debajo del 8,9 % del ejercicio 2025 y del 10,6 % de media de 2014-2025, así que la tendencia apunta hacia abajo. El ROIC del 8,9 % está en línea con la mediana del sector (9,0 %), pero rompe una racha en la que superó el 10 % en todos los ejercicios de 2016 a 2025. El ROE del 29 % luce alto, aunque conviene leerlo junto a una deuda que casi dobla el patrimonio.

¿Cómo está el balance?

Una deuda/patrimonio de 1,90 y un Altman Z de 2,9, en zona gris y rozando el umbral seguro de 2,99, piden atención sin ser alarmantes. La deuda neta equivale a 2,2× el EBITDA del ejercicio 2025, dentro del límite sano de 3× para industriales, y supone 32,29 $ por acción, un 30 % del precio. El ratio corriente de 1,18 deja un colchón justo. Para el accionista, una rentabilidad por dividendo del 6,2 % y 11 ejercicios seguidos de subidas son atractivos, pero el payout del 97 % del ejercicio 2025 deja muy poco margen si el beneficio sigue bajando.

¿Qué esperar de los próximos resultados?

El 27 de octubre de 2026, United Parcel Service publicó un beneficio por acción de 1,69 $ frente a los 1,62 $ esperados, un 4,3 % por encima, y ya suma 7 sorpresas positivas en los últimos 8 trimestres. En los últimos 30 días, el consenso de BPA para 2026 se mantiene en 7,19 $ (18 analistas) y el de ingresos tampoco se mueve de forma apreciable. Entre los 45 analistas que la cubren predomina la prudencia: 19 recomiendan comprar, 20 mantener y 4 vender. El 26 de enero de 2027 se verá si alcanza los 2,74 $ por acción esperados.

¿Convierte el margen en caja y a qué múltiplo del ciclo cotiza?

En industriales, que son negocios semicíclicos, se miran el margen, la conversión en caja y el múltiplo frente al ciclo, porque el beneficio de un solo año engaña. United Parcel Service convierte en caja libre el 85,5 % de su beneficio neto del ejercicio 2025, justo por encima del umbral sano del 85 %, con un capex del 4,2 % de los ingresos, dentro de la banda del 4-8 %. En los últimos 12 meses, su rentabilidad por flujo de caja libre del 6,2 % coincide con la del dividendo. Suspende en margen operativo (8,9 % frente al 12 %), en ROIC (8,9 % frente al 15 %) y en crecimiento de ingresos por acción (1,4 % anual en 2020-2025 frente al 6 %).

Cómo se ha elaborado: los datos proceden de las cuentas oficiales de las empresas, recogidas por un proveedor profesional, y del motor de análisis de Kaplio (ratios de los últimos 12 meses, 10 años de historial y medianas sectoriales calculadas sobre las empresas cotizadas en EE. UU.). El texto se redacta a partir de esos datos, cada cifra se verifica contra ellos antes de publicarse y se revisa cuando la empresa publica resultados. No es una recomendación de inversión.